2025 年加密 IPO 募資 146 億美元風光不再，2026 年 Consensys、Ledger、Kraken 接連暫緩上市。資金大遷徙正在發生。 （前情提要：盤點 9 個備戰 IPO 上市的加密公司，從鏈上到華爾街） （背景補充：加密IPO元年》Amber Group登陸納斯達克，超10家排隊上市（Kraken、Gemini、Circle…)）   5月 14  日，MetaMask 錢包開發商 Consensys 將其 IPO 暫時推遲至今年秋天最早。同時，加密硬體錢包巨頭 Ledger 也於 5 月 13 日暫停其美國 IPO 計畫。 此前，交易所 Kraken 也不斷推遲其上市計劃，這一連串的 IPO 推遲與暫停，標誌著 2025 年加密公司上市熱潮之後，2026

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據《華爾街日報》報導，包括 Gemini 聯創 Winklevoss 兄弟在內的多位早期比特幣支持者正大舉押注隱私幣 Zcash，認為其遮蔽交易機制更接近 BTC 早期理想。Grayscale 已於 5/8 遞交 S-3 表格，擬將旗下 Zcash 信託轉為首檔隱私幣現貨 ETF。ZEC 報價約 597 美元，年漲幅超過 1,400%。 （前情提要：Foundry 礦池開挖 Zcash，新產量近 1/3 流入 DCG 旗下） （背景補充：ZEC 狂飆 12 倍背後：BTC 礦池集體坐莊 ）   Winklevoss 兄弟去年 11 月成立的國庫公司 Cypherpunk，目前持有約 290,062

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SpaceX 正在設計一套強化創辦人控制權的治理結構，透過 10 倍投票權確保馬斯克無法被罷免，並配套兆美元級火星殖民激勵方案。 （前情提要：CZ 投推特五億翻十倍：三場併購讓 Twitter 股東坐上 SpaceX 的 IPO 順風車）   太空企業 SpaceX 創辦人永遠不會下台？馬斯克在 X 表示，這套安排的核心目的是「確保 SpaceX 不會被短期財務目標或季度激勵所干擾」，而是持續專注於讓人類成為多行星物種的長期使命。他強調，如果 SpaceX 最終實現火星殖民，其創造的價值將「遠超地球整體經濟的數倍」。 Yes, I need to make sure SpaceX stays focused on making life multiplanetary and extending consciousness to the

Continue ReadingSpaceX 上市後無法開除馬斯克！盈利目的是「讓人類成為多行星物種」

麻吉大哥 Machibigbrother 確認加入緯來財經頻道《Shark Tank Taiwan》鯊魚投資人陣容。這是 Sony Pictures Television 授權的全球第 51 個版本，也是 Shark Tank 首度正式登台。Machi 橫跨嘻哈、娛樂經紀、直播平台到加密貨幣的多重身份，讓他成為這檔節目最具 Web3 色彩的鯊魚。 （前情提要：CME 聯手 NYSE 籲美國加強監管 Hyperliquid，$HYPE 短線急跌近 10%） （背景補充：葛如鈞拿黑金剛砲轟行政院：替全世界做 AI 晶片，自己人被舊法規鎖門外）   在 Hyperliquid 上被號稱「清算王」的知名加密投資人 Machibigbrother ，現在要坐在攝影棚裡的鯊魚席上，決定別人的商業計畫值不值得投資。 緯來財經頻道宣布製播《Shark Tank Taiwan》，取得 Sony Pictures Television 正式授權，延續國際版「創業者向鯊魚投資人提案」的實境節目格式，目前仍在全台海選新創階段。

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鏈上數據顯示，Cardano 大型持有者正在 ADA 跌幅逾七成的低點加速掃貨，籌碼集中度已創 2020 年以來新高；然而 TVL 崩跌、DEX 沉寂、散戶持續出逃，讓「鯨魚看多」的敘事充滿爭議。 （前情提要：Cardano在幹嘛？比特幣破8.1萬鎂，ADA還在0.25鎂趴著） （背景補充：Cardano準備以幣換幣！創辦人提案用1億美元ADA兌換比特幣與穩定幣，改善DeFi缺血問題）   當大多數散戶投資人正在拋售 Cardano，鯨魚卻悄悄把籌碼全掃進口袋。根據 Santiment 於 5 月中發布的鏈上資料指出，持有至少 100 萬枚 ADA 的錢包地址，合計控制 250.9 億枚 ADA，佔目前流通供應量約 67.47%，這是自 2020 年 7 月以來從未出現過的集中度水位。 與此同時，ADA 當前價格僅約 0.25 美元，過去 9 個月累計跌幅超過 70%，鯨魚持倉總市值縮水至約 65 億美元。一面是暴跌，一面是大買，這個反直覺的組合，正是 Cardano

Continue ReadingADA 越跌買越多：持倉超 100 萬枚艾達幣地址控制 67% 供應量，籌碼集中度創 2020 年來新高

美國 SEC 13F 申報截止日揭露 Q1 機構持倉：哈佛大學捐贈基金大砍 43% IBIT，台積電一躍成為其最大公開持倉；阿布達比主權基金 Mubadala 則逆市加碼。 （前情提要：貝萊德 CEO：主權財富基金「越跌越加碼」比特幣！BTC 是恐懼資產已被用作長期避險） （背景補充：富蘭克林坦伯頓收購 250 Digital，設立新部門「Franklin Crypto」加碼擴張加密業務）   本佛週五是機構投資經理向 SEC 申報 Q1 股票持倉的截止日，本輪 13F 檔案讓外界窺見大學捐贈基金、主權基金與銀行在今年前三個月如何調整加密 ETF 曝險。 哈佛大砍 43%，台積電登頂持倉排行 哈佛大學的 Q1 13F 申報檔案顯示，截至今年 3 月 31 日，捐贈基金持有比特幣 IBIT 股數降至 3,044,612 股，市值約

Continue Reading哈佛大學基金大砍 43% 比特幣 ETF、出清以太坊 ETF，台積電登頂其最大持倉

同時逐漸年輕化，逐漸科技化，逐漸健康化。最早期那批透過 Bitcoin 第一波暴富的人正在變老，他們不再擔心錯過下一個 10x，而是開始擔心怎麼活到下一個週期。 （前情提要：彭博：Crypto.com計劃推出預測市場平台「OG」，搶在超級盃開打前提前布局） （背景補充：以太坊質押相關風險報告：明年Pectra升級後憂慮加深）   這一代幣圈精英已經不再是 2017 年那種「梭哈一切」的賭徒了。從香港、新加坡到杜拜、邁阿密，crypto OG 和華爾街 finance bro 的生活方式正在越來越近。 同時逐漸年輕化，逐漸科技化，逐漸健康化。最早期那批透過 Bitcoin 第一波暴富的人正在變老，他們不再擔心錯過下一個 10x，而是開始擔心怎麼活到下一個週期。 現在比的是早上 Readiness Score 多少分、上週冰浴累計冷暴露時間夠沒夠 11 分鐘、padel 的發球水平能不能跟上巴哈馬那一批、戴的眼鏡有沒有螺絲，桌上的果昔是不是從洛杉磯 Erewhon 買的，床有沒有控溫技術、在北海道滑雪的技術如何、會不會 SBF 喜歡的 padel 球等等。 下面這 8 件單品和生活習慣，是律動小編從過去一年的圈內觀察裡精挑出來的。看看你有幾個？ Oura Ring 是一枚 4-6 克重的鈦金屬戒指，在加密產業有非常多的使用者，F2POOL

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降息預期大舉推遲至 2027 年，加密市場將迎來什麼巨變？資產管理巨頭灰度（Grayscale）研究主管最新撰文指出，在美國聯準會「高利率維持更久」的基調下，市場將面臨三大核心影響：比特幣等抗貶值資產將短暫承壓、RWA（固定收益代幣化）將迎來爆發性成長；而最大的贏家莫過於穩定幣發行商，光是利率每上升 1 碼（0.25%），Circle 的年收入就能暴增 1.9 億美元。 （前情提要：灰度：比特幣已確立「堅實底部」！短期買家回本敲響牛市第一階段信號） （背景補充：灰度報告：Zcash 被市場「嚴重低估」！AI 監視推升隱私需求，ZEC 有望成為數位現金首選）   隨著美國整體通膨率在能源成本推動下再度逼近 4% 大關（核心 PCE 估計達 3.3%），市場對於聯準會（Fed）降息的樂觀預期已被徹底澆熄。 資產管理巨頭灰度（Grayscale）研究主管 Zach Pandl 於 14 日發表最新專欄文章《高利率維持更久：對加密市場的三大關鍵影響》（Higher-for-Longer Rates: Three Key Implications for Crypto）。他指出，新任聯準會主席 Kevin Warsh 極有可能延續緊縮政策，市場目前已將首次降息的時間點大幅推遲至 2027 年 9 月。 在這種「高利率維持更久（Higher-for-longer）」的宏觀情境下，Pandl

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Binance 於臺北時間 5 月 13 日舉辦「Binance Online 2026」線上活動，吸引超過 5 萬人預註冊、開播首 10 分鐘湧入 30 萬人同時觀看，全場 4 小時 44 分鐘匯聚 16 位重量級嘉賓——從 He Yi、Richard Teng、CZ 喊出 30 億使用者野心，到 Ripple CEO Brad Garlinghouse 炮轟 Coinbase「公開退場製造監管真空」、Solana 基金會主席 Lily Liu 丟擲 RWA 100 兆美元級願景、Blockstream 創辦人

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2026年全球半導體市場預估突破9,750億美元，AI基礎建設支出主導產業結構轉型。五大雲端巨頭承諾投入超6,000億美元，推動高階晶片需求創新高。 （前情提要：Bitmine 斥資 2 億美元入股超級網紅 MrBeast 旗下公司，要把 DeFi 塞進 YouTube 宇宙） （背景補充：Nvidia宣布50億美元投資英特爾：共同合作晶片設計，Intel盤前大漲30%）   關鍵資料： ·全球半導體市場規模（2025年）約7,920億美元 · 2026年Q1銷售額2,985億美元 · 2026年預測約9,750億美元 · 輝達2026財年營收2,159億美元 · 臺積電2026年Q1淨利潤同比增長58% 一、 為什麼半導體比以往任何時候都更加重要 半導體是人工智慧、雲端計算、智慧手機、電動汽車和國防系統的物質基礎。每當AI模型生成一個回應，晶片就在毫秒之間完成數十億次運算。所有這一切，都執行在矽上。 AI基建飆漲：六大千億美元砸向晶片 不同於以往由單一裝置（如手機或PC）驅動的週期，當前的狂飆由AI基礎設施支出支撐。2026年，五大超大規模雲廠商（Hyperscalers）承諾投入超過6,000億美元用於AI基建，同比增長36%。 這種需求結構的根本性轉變表現為：高價值AI晶片貢獻了約一半的產業營收，但在總出貨量中佔比不足0.2%。半導體已從消費電子元件，進化為市值超10兆美元巨頭們的戰略資產。 教育說明： 一顆現代AI晶片包含數十億個電晶體，蝕刻在指甲蓋大小的矽片上。晶片的”奈米”數值代表這些特徵的尺寸，奈米數越小意味著每顆晶片上整合的電晶體越多，計算能力越強。節點越先進，所需製造工藝的難度就越高。 二、 四大核心賽道：誰在掌控矽片藍圖？ 投資者需掌握供應鏈中的四類關鍵角色，而非將其混為一談： 設計商（架構師) :這類公司設計晶片，但不親自制造。它們擁有智慧財產權，將設計藍圖交給製造商。由於無需營運工廠，其毛利率是科技領域最高的，通常超過70%。輝達、AMD、高通、蘋果和博通均屬於無晶圓廠公司。 代工廠（製造商)：代工廠在被稱為晶圓廠的大型設施內進行規模化晶片製造，單廠建設成本高達200億美元甚至更多。臺積電在整體全球代工市場中約佔70%至72%的營收份額，並生產全球約90%的3奈米及以下最先進晶片。每一顆輝達Blackwell GPU、每一顆蘋果A系列處理器，以及超大規模雲廠商的每一款先進AI加速器，都出自臺積電在臺灣的晶圓廠。這種集中度意味著，全球最關鍵的技術供應鏈，執行在一個面積約等於比利時、距中國大陸僅180公里的地理區域之內。 四大角色拆解：誰掌控矽片命脈？ 裝置商（工具人）：

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