聯發科法說會上修 AI ASIC 營收目標至 20 億美元，觸發高盛將目標價從 1,400 元三級跳至 5,000 元，為所有外資之最；AMD 同週公布 Q1 營收超預期 3.6%、盤後飆漲 15%，摩根士丹利等六家機構隨即跟進調升目標價。 （前情提要：郭明錤一週兩更：OpenAI 手機量產推進至 2027，聯發科獨吃處理器訂單） （背景補充：AMD 讓 OpenAI「入股一成」股價暴漲 24%，全面宣戰 Nvidia CUDA？）   聯發科 2026 年 AI 加速器營收目標從 10 億美元直接倍增至 20 億美元，新一代 ASIC 專案平均售價比現行世代高出「數倍」。這個數字讓高盛發出今年第三份上調報告，12 個月目標價從年初的 1,400 元一路拉到 5,000

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交易收入不如預期又怎樣？ARK Invest 揭露 Robinhood 轉型的真正引擎。研究主管 Nick Grous 指出，每月 5 美元的「Gold 訂閱」正成為 Robinhood 的 Amazon Prime，將偶爾交易的散戶轉化為高黏著的金融用戶。數據顯示，Gold 用戶資產高出普通用戶 5 倍，且旗下銀行存款單季飆升 15 倍至 16 億美元。隨著 Gold Card 與管理型投資齊發，Robinhood 正正式脫離單一經紀商身份，進化為年收億元級的「金融超級 App」。 （前情提要：彭博：摩根士丹利 E*Trade 殺入加密貨幣交易！祭 0.5% 低手續費狠搶 Coinbase、Robinhood 市場） （背景補充：反華爾街起家的 Robinhood 券商們，開始轉身服務有錢大佬）   對於美國券商巨頭 Robinhood

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比特幣多軍重掌兵符！Glassnode 最新分析報告指出，BTC 已成功站上 8 萬美元大關，並一舉突破多項關鍵的鏈上成本防線。在美國現貨 ETF 買盤回歸的助攻下，市場正劍指 8.5 萬美元的下一個重大阻力位。然而，好戲可能還在後頭：衍生品市場目前呈現極端的「負資金費率」，且在 8.2 萬美元附近存在高達 20 億美元的空頭 Gamma 聚集區。專家警告，這種做空情緒與造市商的避險操作，極有可能成為點燃下一波「軋空大爆發」的終極燃料。 （前情提要：Arthur Hayes ：加密貨幣不需要監管，比特幣的價值在於監管體制之外） （背景補充：比特幣能漲到多少？Ark Invest 預言：看好 2030 年市值破「16 兆美元」超級週期）   比特幣（BTC）的走勢正迎來結構性的關鍵反轉。根據區塊鏈數據分析機構 Glassnode 最新發布的報告，多頭部隊已重新奪回市場控制權，比特幣價格不僅突破 8 萬美元，更展現出強烈的築底反彈訊號。 告別深谷！突破均價與短期持有者成本 報告指出，比特幣在近期的強勢上漲中，一口氣突破了兩大關鍵的鏈上關卡：真實市場均價（True Market Mean，約 78,200 美元）與短期持有者成本基礎（約 79,100 美元）。 這意味著比特幣在單一波段中，就成功越過了過去 155

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《華爾街日報》分析 Polymarket 與 Kalshi 交易資料發現，67% 的利潤流向僅佔 0.1% 的帳戶，超過 70% 的使用者都在虧損。失業廚師押注名人說特定單字，4.1 萬美元全賠光，如今住在收容所。 （前情提要：幣安怒告《華爾街日報》誹謗！「向伊朗違法傳送10億美元資金」為不實報導，高管反擊：為點閱率犧牲操守） （背景補充：OpenAI 嗆 WSJ 農場假新聞：業務已火力全開，公司前景沒有問題）   華爾街日報最新調查揭露，預測市場並非散戶的致富捷徑，而是一場不對稱的資訊戰。WSJ 分析 160 萬個 Polymarket 帳戶後發現，67% 的利潤被僅佔 0.1% 的專業玩家拿走 — 這些玩家包括擁有數十名員工、年花數十萬美元購買即時資料的量化交易公司，以及前職業撲克選手。 與此同時，超過 70% 的普通使用者正在賠錢，平均虧損 1 至 100 美元，最慘的 10% 每人平均虧掉 4000 美元。 33

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高盛 5/5 最新報告警告，全球原油總庫存已降至僅剩 101 天需求量，5 月底恐進一步跌至 98 天，逼近 8 年來最低水平；商業成品油庫存更從開戰前 50 天暴縮至 45 天。同日，韓國 HMM 公司貨輪在荷姆茲海峽 UAE 海域附近爆炸起火，24 名船員全員獲救、韓國政府懷疑遭攻擊。WTI 油價收漲 4.39% 至 106.42 美元、Brent 飆升 5.8% 至 114.44 美元。加密市場方面，BTC 甫於 5/5 早盤反彈至 80,777 美元、創 14 天新高，但油價暴衝帶來的通膨壓力與聯準會政策不確定性，讓多頭剛收復 8 萬美元關口就面臨下一輪壓力測試。 （前情提要：川普嗆伊朗 14

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5 月 5 日，川普在 Truth Social 貼出一張 Intel 股價走勢圖，配文「我在過去 8 個月讓美國賺了 450 億美元！」——圖表顯示政府 2025 年 8 月以每股 20 美元入股，現在股價 97 美元，漲幅將近 5 倍。但這張圖沒告訴你的是：那 89 億美元的「投資」，本來就是 CHIPS 法案要撥給 Intel 的補助款，只是換了個名義。 （前情提要：Intel 盤前飆 29%！Q1 財報漂亮，美國政府 10% 持股浮盈 284 億美元） （背景補充：軟銀向 intel 注資

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加密分析師 Murphy 指出 BTC 正回補 2024 年 11 月以來的籌碼缺口，78,000 美元附近有 42.3 萬枚 BTC 換手形成支撐，83,000-84,000 美元的籌碼密集來自 Coinbase 整理錢包而非真實阻力，站穩 82,000 美元後真正壓力在 87,000 美元以上。 （前情提要：比特幣重返 91,000 美元！上攻空軍的「清醒反彈」與 2026 新局） （背景補充：圖解比特幣創歷史新高：後市會怎麼走？）   鏈上分析師 Murphy 在 X 平台發文指出，比特幣正在回補自去年 11 月以來在籌碼結構（URPD）上留下的缺口。 他稱 78,000 美元附近約有 42.3 萬枚

Continue Reading分析師：比特幣在7.8萬鎂大量換手！上面真正壓力帶在8.7萬

比特幣重返 10 萬美元缺的不是故事，而是時間！知名分析師 Michael van de Poppe 指出，市場無需過度執著於尋找新的催化劑，因為「價格上漲自然會創造敘事」。儘管今年初 AI 產業吸走了大量資金，且資深交易員認為《CLARITY 法案》難以引爆暴漲行情；但白宮顧問已提前劇透，川普政府將在數週內針對「美國比特幣戰略儲備」發布重大消息，這或許將成為引爆下一波牛市的終極震撼彈。 （前情提要：比特幣衝擊 8 萬美元遇阻！衍生品閃爍避險紅燈、巨鯨押注 BTC 跌向 6.5 萬） （背景補充：聯準會換主席，美股、比特幣必跌？華許 Warsh 上任能打破魔咒嗎）   比特幣（BTC）自去年底跌破 10 萬美元大關後，已歷經了長達五個月的震盪整理。隨著市場資金頻頻向 AI 等其他科技領域傾斜，許多加密投資人開始焦慮：比特幣是否需要一個強而有力的「新敘事」才能重返榮耀？ 對此，MN Trading Capital 創辦人兼知名加密分析師 Michael van de Poppe 給出了否定的答案。 「價格上漲，敘事自然會誕生」 在週五的一篇 X（原推特）貼文中，van de

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四月最後一個交易日，美股與加密市場走勢分化。S&P 500 以 7,209 首度收在 7,200 之上，月漲 10.4% 為 2020 年 11 月以來最強；比特幣守穩 76,000 美元，四月累漲約 13%。美股七巨頭財報分裂，Alphabet 單日漲 10%，Meta 因 AI 資本支出上修重挫 8.5%。加密類別股中，Robinhood 因加密交易營收腰斬暴跌近 14%。 （前情提要：亞股月底兩樣情：原油破 126 鎂拖累臺股日經，Kospi 靠半導體逆勢創新高） （背景補充：鮑爾謝幕！今晚最後一次主持 FOMC，利率按兵不動，接班人華許加密持倉破億）   四月最後一個交易日，美股以強勢姿態收官。 S&P 500 收報 7,209.01（+1.02%），四月累計上漲 10.4%，為 2020 年 11

Continue Reading四月收官》比特幣守穩 76,000 美元、美股 S&P 首破 7,200 月漲 10%

納瓦爾·拉維坎特（Naval Ravikant）在 Podcast 中談到「現在純軟體不值得投」的判斷，討論 AI 時代科技公司的重新定價。本文源自 Mustufa Khan 的 X 平台文章 《Naval Ravikant: Apple is dead, SaaS is next, you have 18 months》，由 BlockBeats 編譯、重新整理。 （前情提要：加密世界的「1995 時刻」：歷史正在重複，但劇本已經不同） （背景補充：當 SaaS 護城河被 AI 填平，軟體公司剩下的三條活路）   這場變化對大公司和創業公司都意味著重估。蘋果的風險在於，若互動層被 AI 智慧體接管，其長期依賴的軟體體驗溢價可能被削弱；SaaS 公司的風險則在於，功能本身越來越難成為護城河。 但與此同時，軟體生產能力的平民化，也可能帶來新一輪個人創作者和小團隊公司的爆發。對同質化軟體來說，這是一個危險時代；對擁有分發、品味、資料和產業縱深的創始人來說，這也可能是前所未有的機會視窗。 蘋果已經死了，只是市場還沒來得及給它辦完手續。 這不是一句譁眾取寵的判斷，而是對過去半年產業變化的結構性概括。納瓦爾·拉維坎特上週在播客中的表態，幾乎印證了這一點。這位科技圈最有耐心的投資人之一、過去二十年最敏銳的資本配置者之一，對整個軟體產業給出了一個極其明確的結論：純軟體，已經不值得投。

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