美國現貨以太坊 ETF 自 7/23 上市以來,資金大量流出,導致以太坊價格應聲下跌 9%。除了資金流出外,還有什麼原因阻礙了其價格表現。本文源自 Biraajmaan Tamuly 所著文章,由 Foresight News 整理、編譯。 (前情提要: 以太坊現貨ETF「不能質押」成硬傷,專家:批准只是時間問題) (背景補充: 以太坊現貨ETF上市也救不了ETH?六大困境持續打壓幣價) 儘管推出了以太坊現貨 ETF,ETH 價格未能突破 3,400 美元的阻力位。主要原因是灰度的現貨以太坊 ETF 出現資金大量流出,還有其他哪些因素可能阻礙了其價格表現? ETHE 的資金流出速度超過 GBTC 根據 Sosovalue 的資料,ETF 的整體表現不佳,目前累計淨流出額高達 4.3964 億美元。 如下圖所示,絕大部分的拋售壓力主要來自 Grayscale。截至 7 月 29 日,包括貝萊德、Bitwise 和富達在內的其他主要現貨 ETH ETF 都記錄了每日正流入。 來源:Sosovalue 我們還注意到,在比特幣現貨市場大幅下跌後,Grayscale 的 ETHE 比 GBTC 的流出速度更快。比特幣股價下跌至 $66,317,ETF 自 1 月推出以來,下圖記錄兩種投資工具自轉換以來的資產損失。自轉換以來 GBTC 與 ETHE 的資產損失 圖表來源:Glassnode 據 Cointelegraph 報導,分析師預計 Grayscale 的 ETHE 大規模資金流出「可能」在本週內減少。 交易所對 ETH「幾乎無需求」 此外,自 3 月份以來,以太坊的交易所提現交易量顯著減少。獨立分析師 Crypto Lion 指出,這一指標與價格密切相關,表明「幾乎無需求」。 來源:Cryptoquant Crypto Lion 還認為,估計的槓桿率 (ELR) 在這一動盪期間推動了 ETH 的價格走勢。該指標反應了期貨合約的未平倉合約與交易所餘額的比例。較高的 ELR 表明期貨 /perps 正在主導價格走勢,這通常是短暫的或波動的。他指出: ETH ETF 獲批後,ETH 價格呈現區間波動。然而,在沒有提款且 ELR 問題未得到解決的情況下,建議不要進行購買。 Coinbase 溢價指數轉為負值 Coinbase 的資料也顯示了相似的需求不足現象。2024 年第二季度,Coinbase 的 ETH 溢價指數持續下降。該指數在 3 月份達到年內高點時與 ETH 的峰值一致,但目前已轉為負值。負溢價值表明美國投資者缺乏購買動力,現貨需求枯竭。 來源:Cryptoquant 2024 年 5 月,隨著以太坊 ETF 的潛在批准增加了 Coinbase 的現貨購買量,其價格因此出現看漲影響。Coinbase 溢價指數也飆升至 0.15 以上,表明存在 ETH 現貨買家的需求。正如上文所述,該指數目前的下降趨勢對 ETH 價格產生了相反的影響。 相關報導 以太坊ETF開盤乏力》Polymarket 看衰「ETH今年無法創新高」機率超50% 以太坊現貨ETF上市倒數》哪些ETH生態幣可考慮埋伏? 思考》比特幣現貨ETF上市後,鏈上數據分析恐失真? 〈分析:以太坊現貨ETF上市後,市場對ETH的真實需求?〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。
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