雖然比特幣市場沒有絕對莊家，但短期走勢仍可能被操縱。本文將帶你認識「獵取流動性（Stop Hunt）」的手法與判斷，並探討如何避免落入市場陷阱，邁向更穩健的交易思維。 （前情提要：續命行情：以鏈上數據剖析最詭異的 2021 年雙頂 ） （背景補充：以比特幣 2021 年雙頂結構為例：談什麼是「未來數據洩漏」） Key Points： $BTC 沒有莊家，但短期價格走勢存在被操縱的可能性 屠殺散戶的利刃：獵取流動性（Stop Hunt）的手法介紹與案例 Stop Hunt 的判斷：並非每次 Stop Hunt 都是反轉 Stop Hunt 是一個概念，若要形成系統則須其他條件 BTC 沒有莊家，但短期價格走勢存在被操縱的可能性 就通俗的定義而言：「莊家」一詞指的是「對單一標的存在高度控盤的能力」。 BTC 市值過大、流動性相對較佳，並且籌碼足夠分散，因此 BTC 市場中不存在「能夠控盤的單一群體」！ 然而，有趣的是，在流動性枯竭的狀況下，即便市值大如 BTC，短期的價格走勢仍存在被操縱的可能性！ 雖然這些「操縱方」無法完全控制 BTC 的走勢，但同時卻也能夠在小級別的 K 線圖上「製造陷阱」，進而達成自己的目的。 本文將針對這種狀況，進行詳細的拆解。 屠殺散戶的利刃：獵取流動性（Stop Hunt）的手法介紹 如果你相信「市場短期走勢可能被操縱」，那你就不得不理解「何謂流動性獵取（Stop Hunt）」。 Stop Hunt，顧名思義：獵取止損。 原理如下： 大資金（例如機構）建倉，會導致價格大幅移動 大資金不是笨蛋，他們會想辦法降低建倉時的「損耗」 透過 Stop Hunt，讓散戶提供流動性，進而降低損耗 現在問題來了：如何讓散戶提供流動性？ 散戶的行為存在高度「無序性」，但在特定時間點，散戶的操作很可能形成高度的一致性，而這種時間點，就為 Stop Hunt 的操作提供了足夠的空間。 舉例來說：當一個「非常明顯的『支撐區間』」被跌破之後，市場上會出現兩種「一致性極高」的訂單，分別是： 在支撐區間之上作多的止損訂單（sell） 跌破支撐區間後的「突破交易者」的訂單（sell） 各位有發現嗎？兩種訂單都是「sell」，這對於「想要建倉多單」的大資金，就是能夠降低損耗的流動性！ 口說無憑，我們來看看實際案例。 獵取流動性（Stop Hunt）的實盤案例 我簡單找了 4 個標的，分別是 BTC、ETH、SOL、LINK，其他標的也可以發現很多蛛絲馬跡，有興趣的讀者可以深入研究。 首先是 BTC，這是去年 ETF 通過前後時的走勢。 可以看到： 四個黃點的位置非常接近，形成明顯的「支撐區間」 隨後價格跌破，引入大量突破交易者、以及多頭的止損訂單 這些訂單成為了「大資金的流動性」，最後引發新一輪暴漲 其他「紅色方框」標記的位置，也是 Stop Hunt 的表現方式之一。 因為除了「支撐、阻力區間」以外，「前高、前低」也是散戶常常放置止損的位置，同時也是突破交易者的錨定位置之一！ 再來是 ETH。 我標記了 5 個紅色方框，每一個都是非常經典的 Stop Hunt。 接著看看 SOL。 圖片左側的 Pattern 幾乎與 BTC 的跑法相同，市場操縱的痕跡顯露無遺。 最後是 Link。 如圖，處處都是 Stop Hunt、處處都是流動性絞殺。 概念澄清：Stop Hunt 的分辨 & 系統的建構 很多人在理解完 Stop Hunt 之後，會開始對盤面有「被迫害妄想症」。實際上，不是每次突破、跌破特定位置，都是 Stop Hunt。 在實盤的判斷上： 不是每次都去猜「資金會在這裡做 Stop Hunt」 而是需要盯盤，觀察大資金是否有入場操縱的痕跡 最後，Stop Hunt 只是一種市場操縱的「形式」，而不是一個「交易系統」。 很多初新者在知道 Stop Hunt 後，就會不斷的去盤面「賭」，但這種作法並不可取，有時候反而會「懂愈多、虧愈多」。 再次強調，這種「賭他會 Stop Hunt」的作法並不可取！ 要形成一個交易系統，必然需要更多的條件來配合，例如搭配 Taker 的分析方式、搭配其他數據、指標 … 等，畢竟金融市場是帶血的，如果只有單一分析方式，是不可能在市場上穩定盈利的。 以上就是今天的分享，希望對你有幫助，感謝閱讀。 相關報導 鏈上數據學堂（一）：你知道全市場的 BTC 平均成本是多少嗎？ 鏈上數據學堂（二）：老是賺錢的 Hodlers 們，他們買 BTC 的成本是多少？ 鏈上數據學堂（三）：底部吸籌的莊家們獲利了結了嗎？〈我決不做突破單的原因：莊家獵取流動性的陷阱〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。