在比特幣劇烈震盪的極端行情下，KOL 們的不同應對策略備受關注，本文將探討他們的市場觀點及其對投資者決策的影響。本文源自 Luke，火星財經 所著文章，由 Foresight News 轉載。 （前情提要：中國KOL慘賠比特幣合約！多單割肉1,783枚BTC，利潤回吐達1億美元 ） （背景補充：比特幣恐慌下跌，該上車嗎？BTC、ETH 關鍵支撐位分析 ）   在極端行情下，投資者的情緒和決策變得至關重要。而社交媒體上那些擁有龐大粉絲群的 KOL，其言行往往會在無形中影響市場的走勢。 在今天的暴跌中，這些 KOL 的反應各不相同。有些在此時釋出了對市場的深度分析，提出了看空的觀點；有些則表達了耐心等待的態度；還有一些則選擇通過果斷的止損策略保護資金。這些不同的聲音和策略反應了 KOL 們在面對市場劇烈波動時的不同思路，也為投資者提供了不同的參考。 逃頂型 在市場的高點，能夠精準地判斷出頂點並及時賣出，避免之後的損失，幾乎是每個投資者的夢想。通過對市場資料的敏銳觀察和深度分析，部分 KOL 成功地實現了這一點，準確識別出市場的過熱跡象，並做出了相應的決策。 例如，貝格先生（@market_beggar）早在 1 月 13 日便通過鏈上資料，如「已實現利潤」（Realized Profit）、AVIV 熱圖、Cointime 價格偏離等指標，發出警告，提示市場已經處於過熱狀態。 他的核心觀點是，市場的頂端通常會經歷兩輪明顯的「派發」階段。每一輪牛市都會有大量投資者在低位悄悄積累籌碼，而這些籌碼的派發正是牛市逐漸走向終結的訊號。當市場情緒達到極致，參與者普遍持有較高成本的籌碼時，一旦價格無法繼續上漲，賣盤就會逐漸湧現，最終引發價格下跌，形成熊市的開始。 兩輪「派發」訊號 貝格先生通過鏈上資料模型指出，每次牛市見頂前，都會有兩輪派發訊號。第一輪派發出現在市場初期，當價格上漲時，大量低成本籌碼開始湧向市場。 隨著價格的回撥，市場情緒逐步恢復，抄底資金進入，推動市場進入第二輪派發階段。這時，大量的「高價接盤」者開始承壓，如果價格未能繼續上漲或開始震盪，這部分高成本持有者將加劇賣盤壓力，進一步引發下跌。 如何識別頂部訊號？ 貝格先生的頂端判斷模型，通過多個鏈上資料來動態修正，包括 Realized Profit（已實現利潤）、AVIV Heatmap 和 Cointime Price Deviation 等指標。 Realized Profit：當市場價格突破 70k 時，已經出現了明顯的獲利了結訊號，這標誌著第一輪派發開始。隨著價格突破 10 萬美元，第二輪派發再次顯現，市場開始出現更多的賣盤壓力。 AVIV Heatmap：這張熱圖能夠幫助我們觀察市場是否處於過熱階段。在市場上漲至頂點時，AVIV 指標顯示了過熱的跡象，而這一現象在突破 10 萬美元時再次顯現，意味著第二輪派發的壓力已經累積。 Cointime Price Deviation：貝格先生通過這個模型追蹤歷史上的頂部，發現每次週期性頂部都伴隨著兩個明顯的峰值，而當前的市場也正處於第二個峰值階段，且已經出現了拐頭的跡象。 同樣，冷靜冷靜再冷靜（@hexiecs）也在 1 月 20 日做出了類似判斷。他指出，川普妻子發行加密幣是一個明顯的市場區域性頂部訊號，因此他果斷清倉，賣掉了 90% 的 BTC，並退出了 TRUMP 倉位。回顧這一決定，他表示，若沒有這一訊號的出現，他可能不會那麼果斷地做出決策。他還提到，儘管嘗試通過鏈上操作獲取更高回報，但在流動性枯竭的市場環境中，快速的 PVP（玩家對玩家）交易幾乎讓老玩家無路可退。 Arthur Hayes 在最近的文章和推文中也表達了類似觀點。他認為，由於美國政治環境並未因川普當選發生根本變化，加密貨幣價格可能會回撥至 2024 年第四季度的水平。他指出，許多 IBIT 的持有者其實是套利基金，他們通過做多 ETF 和做空 CME 期貨來獲取利潤，但一旦 BTC 價格下跌，他們將會賣出 IBIT 並回購 CME 期貨，這可能會推動 BTC 價格進一步下跌，甚至跌至 70,000 美元。Arthur Hayes 認為，只有美國聯準會、美國財政部，或其他國家通過某種形式的貨幣寬鬆政策，才能有效改善當前的市場狀況。 通過對市場的深刻分析和對巨集觀環境的敏銳洞察，這些 KOL 成功避開了市場的頂部風險，為投資者提供了關於市場變化的重要訊號。 割肉型 在市場下跌時，及時止損是保護本金的關鍵策略。雖然止損往往意味著短期的虧損，但能夠果斷執行這一操作，避免更大的風險，往往能有效減少損失，顯示出投資者在動盪中保持冷靜的能力。 先定 10 個大目標就是一個典型例子。當市場下跌時，他迅速平掉了多單，儘管因此損失了數億資金。值得注意的是，他早在數天前就已經設定了明確的止損線，一旦市場觸及該線，他就會立即執行平倉。這 種嚴格的風險管理方式，體現了他對交易紀律的高度重視。他在社交媒體上提到，雖然止損帶來了眼前的損失，但他認為，承認失敗並及時止損，是保護資本、避免更大損失的必經之路。市場中最危險的不是失敗，而是忽視失敗的訊號，抱有僥倖心理，最終導致更嚴重的虧損。 在他的分析中，他強調交易中的一個核心原則：反應迅速、決斷果斷。面對市場的劇烈波動，只有冷靜應對，快速調整策略，才能最大程度地避免風險。而這種冷靜的決策力，也源於對市場走勢的深刻理解和自我認知。 波瀾不驚型 在市場的劇烈波動中，有一些 KOL 選擇保持冷靜，他們通常看得更長遠，認為短期的波動只是市場週期中的正常現象，不必過度反應。對於這些 KOL 來說，耐心和堅定是成功的關鍵，而他們往往能夠在市場的噪音中保持清晰的判斷。 Raoul Pal 在最近的一條推文中提醒大家：「你們需要學會耐心…… 這就像是 2017 年，比特幣經歷了五次回撥，每次回撥幅度超過 28%，大多數回撥持續了 2 到 3 個月，之後市場才創新高。很多人擔心的，只不過是噪音而已。」他通過回顧歷史走勢，告訴投…