美国证券交易委员会（SEC）正着手简化基于代币的交易型基金（ETF）上市流程，为长期受到监管不确定性困扰的领域提供更明确的指引。

在7月1日发布的一份通知中，SEC公司财务部明确指出，加密ETF发行人在申报文件中必须包含的内容。

这项指引涵盖从净资产价值的计算方式、服务提供商的选择流程，到托管操作的详细说明以及潜在利益冲突的披露等多个方面。

SEC 框架旨在为基于代币的基金提供清晰指引

该指引专门适用于根据《1933年证券法》和《1934年交易法》注册的现货和衍生品型加密交易型产品（ETP）。

这一举措反映了 SEC 在加密监管方面立场的演变。随着代币型 ETP 日益受到欢迎，尤其是在现货比特币 ETF 大量资金流入之后，监管机构似乎正为更广泛的数字资产建立更具结构性的披露规范奠定基础。

值得注意的是，这项新的信息披露标准出台之际，SEC正与各大交易所合作，推进一项通用上市框架的制定。该框架有望使部分基于代币的ETF免于传统的19b-4规则变更流程。

一旦该机制被正式采纳，将标志着监管上的一次重大转变。据悉，符合条件的加密ETP可在经过75天审查后直接在交易所挂牌上市，从而大幅减少官僚程序，加快产品上市速度。

监管机构呼吁因应ETF结构差异进行披露，市场扩张下强调定制化透明度

美国证券交易委员会（SEC）进一步指出，每一家ETF发行人必须根据其具体的产品结构进行定制化信息披露。然而，SEC也特别强调了数个将被重点审查的关键领域。

其中包括：底层资产的筛选与估值方式、资产的托管与保险机制，以及是否存在任何关联方可能造成的利益冲突。此外，发行人还必须明确说明份额的创建与赎回机制，尤其是在市场波动剧烈或流动性不足的情况下的应对方式。

就在同一天，SEC也批准了Grayscale（灰度）将其「数字大盘基金（Digital Large Cap Fund）」转换为现货ETF的申请。

该基金持有一篮子多元加密资产，如今将在美国交易所上市交易，成为首批受监管的多资产数字基金之一。

目前市场对单一资产比特币ETF的接受度已逐渐提升，但像Grayscale这样涵盖多种代币的产品仍属少数。如今，SEC发布的新一轮扩展指引有望改变这一状况。只要发行人能满足详细的披露要求，未来更多类似的基金可能获准进入市场。

长期以来，业界一直呼吁对加密ETF进行一致性监管。现在，SEC发出的最新信号表明，它正准备积极回应这一呼声，致力于为快速发展的加密资产领域带来更清晰的监管结构，同时继续履行其保护投资者的核心职责。

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