在幣圈，理解背後邏輯遠比照圖行事來得重要。本文從因果推理出發，深入探討 BTC.D 的常見誤解，提醒讀者別讓錯誤的指標關係誤導了投資判斷。 （前情提要：我決不做突破單的原因：莊家獵取流動性的陷阱 ） （背景補充：現貨鑽石手必讀：另類的包租公逃頂策略 ） 前言 敝人在做研究的其中一個原則，就是「先搞懂原理」。 在不知道背後邏輯的情況下，拿去分析市場，很可能得出一些過度擬合的結論，最終買單的還是自己的錢包。 今天打算來聊一下 BTC.D（比特幣市占率），以及一些常見的應用誤區。 因果關係 一天，某 A 被外面的狗叫聲吵醒，醒來發現外面在下暴雨，起床後發現自己家裡的地板多了個盆，一問才得知：因為天花板漏水了，所以室友拿了個盆來接水。 後續某 A 遇到了第二次、第三次相同的情況，於是某 A 得出結論：「狗叫時，家裡的地板會多個盆」 很顯然，這個結論存在明顯的毛病。 「下暴雨 ⭢ 狗叫 ⭢ 天花板漏水 ⭢ 室友拿盆接水」這個邏輯本身沒問題，但這也是多數人最容易陷入的誤區。 其中的矛盾在於：「下暴雨會導致狗叫，但狗叫不代表一定下了大雨」 BTC.D 下降才能開啟山寨季？ 同理，我們來看看以下論述： BTC 漲幅放緩 + 山寨幣暴漲 ⭢ BTC.D 下降 ETH 暴漲的時間，通常對應到山寨幣暴漲的時間 問題來了：以上兩條論述都是正確的，但能否導出「BTC.D 下降才能開啟山寨季」的結論？ 顯然不行。 首先，是因為「BTC 漲幅放緩 + 山寨幣暴漲」，才導致 BTC.D 下降，並不代表 BTC.D 下降就必然會迎來山寨季！ （天空下雨，地板會濕；不代表地板溼了，天空一定下雨） 其次，ETH 暴漲的時間，通常對應到山寨暴漲的時間，雖然這是對的，但由於歷史樣本數實在太少，並且兩者之間不存在必然的連動關係（沒有邏輯）。 講白了，就是我們無法用一個這麼不嚴謹的推論過程，來作為我們下注的依據。 最後，大家似乎都忽略了「幣圈市值極度不均勻」的事實。 BTC 市佔率極高，但其實身為二哥的 ETH 也同樣具備很高的市占率。 BTC.D 的走勢，有很大一部分都是受到 ETH 的牽引。 如圖，我把 BTC.D 的圖表上下翻轉，然後和 ETH/BTC 匯率走勢進行比較，並標註了其中幾個基準點，方便各位讀者比較。 我們可以很明顯的看到：兩條線的形狀存在極高的相似性！ 結語 統整一下： BTC.D 是結果，而非原因 雖然歷史上 ETH 和山寨幣暴漲的時間接近，但不代表下次也是 BTC.D 的走勢，極大程度受到 ETH 表現的牽引 因此，要拿 BTC.D 作為判斷山寨季是否開啟的因素，顯然有問題。 當你看到 BTC.D 大幅下降時，很可能只是 ETH 正在上漲；而 BTC.D 的技術線圖，又無法作為分析、預測的依據。 再說一次：BTC.D 只是結果，而非原因！ 用結果來反推原因，在邏輯上完全無法成立。就像你看到「天空下雨，地板會濕」，不能反推「地板溼了，必然是天空在下雨」。 以上就是今天的分享，希望對你有幫助，感謝閱讀。 相關報導 續命行情：以鏈上數據剖析最詭異的 2021 年雙頂 以比特幣 2021 年雙頂結構為例：談什麼是「未來數據洩漏」 鏈上數據詳解：聊聊 Glassnode 的逃頂探底偵測器與明顯瑕疵〈聊 BTC.D 的底層原理：所有關注山寨季的人都在等它跌〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。