隨著實際回報率不斷下降，人們通常會用增加風險的方式來彌補損失，而這種超級賭博心態正蔓延全球。本文源自 JEZ 所著文章，由 Foresight News 整理、編譯及撰稿。 （前情提要：我嘗試了2種投資比特幣方式：一套成功、一套慘敗，給我的寶貴教訓 ） （背景補充：你真懂嗎？幣安榜首交易員分享 850 萬美元獲利背後的投資哲學 ）   畢竟如果下個月還能重來，拿這個月的錢去投機又有什麼損失？ 什麼是「長期墮落性」？ 「長期墮落性」是一種以超級賭博為核心的心智模型。用作者的話來說長期墮落性代表了「一種信念，即世界只會變得更加墮落、金融化、投機化、孤獨、部落化和怪異」。 對這一趨勢最簡潔且全面的解釋是： 隨著實際回報率不斷下降，人們通常會用增加風險的方式以彌補損失。 下文探討的原因多種多樣，但希望讀完本文後，作為聰明的讀者，你會回到這句話並深以為然。 韓國是煤礦中的金絲雀，貧富差距懸殊，社會流動性低。這意味著一旦你處於劣勢，就難以翻身。這催生了瘋狂的補習班文化，學生們為高考（CSAT）拼命學習，這場考試重要到全國都會為此做出讓步。 對於考得好的人來說，名牌大學和美好生活在向他們招手。 對於考得不好的人來說，就意味著基本沒有翻身的機會。 那麼也就是說世界上最大的「墮落者」群體中有許多是韓國人，這還奇怪嗎？想想 Bill Hwang、孫正義（Masayoshi Son）和權道亨（Do Kwon）。當傳統的上升通道被堵死時，增加回報的唯一方式就是提高風險，這就是超級賭博，這種未來正向所有人逼近。 長期墮落性是你的大學朋友在體育博彩；你的親戚在交易期權；你參與線上社群而非現實社交。這些趨勢是人類本性在現代效率下的體現，追求最短期的回報週期。 AI 只會加速長期墮落性，其核心邏輯是，「成功」的時間視窗正在縮短，而任何科技的新進展只會讓這個視窗更短。 儘管有人可能會試圖用這種認知去「拯救世界」，但這艘巨輪正衝向礁石。與其試圖改變航向，不如確保自己在救生艇上佔個安全位置。 什麼是超級賭博？ 超級賭博是由對未來財務狀況不安全的恐懼而引發的高風險行為。 與其試圖準確定義它，不如描述它的感受： 想像你是一箇中產階級家庭的新大學畢業生。 如果你沒有教育貸款，但很多人有。如果你足夠幸運，你找到了一份年薪 10 萬美元以上的工作，但很多人沒有。即使你幸運，你仍然會仰望天價的資產（房子、股票），並試圖計算如何在 20 年後可能買得起一套，同時明白這些資產在此期間只會繼續上漲。 你周圍充斥著成功的網路案例（通常是虛假的或倖存者偏差），你的注意力被 TikTok 和 YouTube 短視訊摧毀。你根本沒有耐心或紀律去走那條緩慢的路。 於是你開始用月薪承擔過度的風險：加密貨幣、期權、 meme 股票、 meme 幣、體育博彩。你的邏輯是：這點錢永遠買不起房子，但如果賭贏了或許可以。而如果輸了，你只需要等一兩週就能重新開始。 這就是超級賭博，如果你的淨資產中有相當一部分投入了加密貨幣，恭喜，你也在超級賭博。 超級賭博在新冠疫情期間進入公眾視野。2020 年 1 月，Peter Thiel 在給祖克柏的信中寫道： 「從一代人契約破裂的角度來看，答案似乎很簡單：當一個人揹負太多學生債務，或者住房價格高不可攀時，他將長期處於負資產狀態，或很難開始積累房地產形式的資本。」 雖然他談論的是千禧一代的社會主義傾向，但這只是同一枚硬幣的另一面。超級賭博是湧現的憤怒，而社會主義是無奈的應對。 核心問題是住房的擁有成本，以及依靠平均工資實現這一目標的預期時間線。當這一社會契約破裂時，人們會尋找捷徑。加密貨幣、 meme 股票、期權和槓桿交易的興起，都體現了公眾對波動性和不對稱收益的渴望，因為線性增長已經買不起房了。 重複進行高風險投資的弊端是，許多人會失敗。如果你走到隧道盡頭卻一無所獲，你會比之前更加貧窮。 起因 不平等是顯而易見的原因，並貫穿於許多原因中。但在進一步討論之前，需要指出的是：在作者看來，當前趨勢是向歷史常態的迴歸。現代中產階級源於二戰後的繁榮和全球勞動力套利。傳統的小資產階級定義特指企業和資本的所有者，而知識工作者仍屬於勞動階級。正是對這種生活被壓縮的憤怒，推動了這些問題不斷放大。 收入差距 關鍵因素是收入與資產的不平等加劇。不是最高收入者與最低收入者的比率，而是工資與房價的關係。 隨著這一趨勢惡化，線性時間線（找一份普通工作，攢錢買房）只會越來越長，直到完全不可行。這是預期回報（「大學畢業後找份好工作」）壓縮的體現，從根本上推動了人們通過更高風險的投資追求更高收益。 資產價格上漲 / 分母趨零 在本文撰寫時，房價、標普 500 指數和比特幣均處於歷史高點。 重要的是房子不能按份購買，你只能把錢花在租金上（或住在家裡）同時攢錢。最壞的情況下，資產價格的上漲速度超過儲蓄速度，結果就是永遠買不起。這種「追趕不上」的恐懼推動了更高的風險偏好。 資產價格上漲的另一面是分母趨零。今年以來美元已貶值 10%。在消費者持續經歷快速通膨的世界裡，多少儲蓄才夠？什麼能跑贏未來的法幣通膨？ 賭博投機放松管制 規則是用血和淚寫成的。儘管作者本人可能從放松管制中受益，但他認為大眾市場的賭博趨勢是反社會的。 隨著體育博彩、預測市場、線上賭場、0DTE 期權的發明以及永續合約的即將流行，普通消費者只需點選一下就能進入墮落者的世界。 這不是好事，我們中許多在加密貨幣領域存活下來的人，僅僅是因為碰巧選擇了一個每四年漲 10 倍的資產類別。但重複的高風險金融投機會摧毀多巴胺受體，破壞努力與回報的關係，讓人「徹底失去就業能力」。 線上約會 線上約會的興起不僅加劇了孤獨流行病。 它還塑造了男性的價值，至少是市場如何看待男性價值。線上約會遵循冪律分佈，頂尖百分之一的男性獲得了不成比例的關注。男性提升市場價值的普遍方式是通過財富。 甚至連性也在驅使男性承擔更高風險。 注意這些原因的必然性：收入不平等加劇、資產價格上漲、投機增加和線上約會。這些趨勢只會愈演愈烈，長期墮落性亦然。 短…