市場正處於模糊地帶，巨鯨拋售、降息博弈與新幣上線等因素交織，投資者情緒焦慮。本文將分析當前市場的關鍵變數與未來走向。 （前情提要：不要低估川普的決心：美國會如何「降息」？ ） （背景補充：今年川普唯一頂級敘事，WLFI 有哪些相關概念項目可以關注？ ）   焦慮，非常焦慮。總覺得自己還沒賺到錢，市場上卻已經開始嚷嚷著轉熊了，各種消息砸得我暈頭轉向。比特幣週線面臨 MACD 死叉，以太坊勉力支撐。近期憑藉底部喊多 ETH 而贏得漂亮戰績的 Trend Research，也曾堅定看多以太坊生態，但今早卻選擇默默虧本清倉 PENDLE 和 ENS。 在這樣的時刻，到底該堅守，還是該撤退？我只能不斷去翻看市場的聲音，想看看是否有人能替我「充值信仰」，給這場焦慮找到出口。 巨鯨攪動的以太坊和比特幣博弈 最近兩週，加密市場的主角不是別的，而是一位遠古巨鯨。其大手筆拋售 BTC 換倉 ETH 的動作，可以說是導致比特幣盤面走弱的「元兇」。這位大佬已經累計甩手拋售 34,110 枚 BTC，套現約 37 億美元，並買入 813,298.84 枚 ETH，價值約 36.6 億美元。現在，他剩餘的兩個錢包中仍持有 49,816 枚 BTC，價值約 60 億美元。問題是：他會不會繼續拋？拋多少？像是一把尚未落下的利劍，懸在比特幣的頭頂。只能說，賣方太強大。 對以太坊而言，巨鯨的換倉是顯而易見的利好。這或許是近期 ETH 相對 BTC 更加強勢的重要原因之一。但是以太坊接下來兩週也不太好過，現在有 932,246 枚 ETH 正在排隊解質押，約合 4 億美元的潛在賣盤可能衝擊市場。 現在就看巨鯨的行動，能接得住以太坊，必然要重挫比特幣，一場存量的博弈還在進行。 超級週：數據與降息的碰撞 未來幾週，全球市場的目光幾乎都集中在聯準會身上。今日 CME「聯準會觀察」數據，9 月降息 25% 基點的機率為 87.4%，投資者都在押注聯準會即將開啟新一輪寬鬆。 而本週，更是名副其實的「超級週」，ADP 小非農就業數據、ISM 服務業 PMI、尤其是核心中核心的非農就業報告，所有這些數據都會影響聯準會 9 月 16 日至 17 日的 FOMC 會議決定。如果一系列數據，尤其是非農數據表現疲軟，市場可能會押注聯準會將更快、更早地啟動降息；如果整體表現強勁，將會削弱市場對降息的預期。無論哪種結果，本週市場注定波動巨大。對投資者而言，謹慎才是唯一的答案。 鮑爾在 8 月 22 日晚的講話雖然釋放出鴿派訊號，但是並未給出降息持續性與幅度的強指引。中金最新研報指出，市場不應過度解讀聯準會主席鮑爾在 Jackson Hole 會議上的「鴿派」言論。在當前美國面臨更高關稅和收緊移民政策的背景下，就業與通膨風險並存，若通膨風險超越就業，聯準會可能叫停降息。即使 9 月降息 25 個基點，也不代表開啟持續寬鬆週期。中金警示，若「類停滯性通膨」壓力加劇，聯準會將面臨兩難，市場波動可能加劇。 川普方面則試圖推動聯準會理事會組成一個更緊密的團隊，以推動政策向鴿派傾斜。聯準會理事滿員 7 人，目前除正在與川普「打官司」的庫克外，其中兩位由拜登政府任命的傑佛遜和巴爾，他們和庫克也一樣，與鮑爾站在同一陣營；鮑曼、華勒和米蘭普遍被視為川普的支持者。如果法院裁定川普可以解雇庫克，川普將迅速提名他的繼任者，以四比三在理事會中獲得多數支持者。但這一裁定很難在 9 月的會議之前完成，但庫克的缺席可能會使理事會在川普任命的三名理事、拜登任命的兩名理事和鮑爾之間打成平手。9 月的議息會議可能成為市場方向的分水嶺。 Fundstrat Global Advisors 研究主管 Tom Lee 表示，投資者在 9 月保持謹慎是正確的，聯準會在經歷長期暫停後，正重新開啟溫和的降息週期，這使得交易員很難確定部位。這位長期看多美股的分析師預計，標普 500 今年秋季將下跌 5% 至 10%，隨後反彈至 6800 至 7000 點之間。 WLFI 吸血大盤？ 另一顆「超級炸彈」也正在倒數計時。川普家族加密項目 World Liberty Financial (WLFI) 將於今晚 8 點上線。很多人不免聯想到此前的 TRUMP 代幣：造富一小波人，帶崩整個大盤。於是，很多人都會關心的問題是：TRUMP 的劇情會在 WLFI 上重演嗎？ 根據鏈上分析師 @ai_9684 xtpa 整理的 WLFI 投資人購入成本來看，WLFI 曾進行 8 輪公開募資，融資總額 22.6 億美元。按照當前盤前 0.32 美元的價格計算，第一輪公募最低成本僅 0.015 美元，盈利空間已超 20 倍，這也就意味著 WLFI 上線後「砸盤」的可能性很大。 兩期公募輪已明確 TGE 解鎖 20%，剩餘 80% 等待社群投票決定，團隊 / 顧問 / 合夥人代幣鎖定，但戰略輪各機構代幣是否解鎖仍然沒有明確說法。當前全網都在關注 TGE 流通量，Coinmarketcap.com 數據顯示流通量為 272 億枚，價值約 87 億美元。CMC 執行長表示該流通數據是反覆與項目方確認的，那就意味著戰略輪代幣也將在 TGE 中流通。如果真的如此，上線即「砸盤」或成必然。 不過加密 KOL @0xDylan_ （疑似為 WLFI Wallet 團隊成員）發文表示，WLFI 代幣經濟模型更新，其中 8% 分配給 Alt 5 Public Company 並已鎖定，10% 預留給未來的激勵計畫、積分等（已鎖定，詳情待官方公布）。團隊和機構投資者的份額已鎖定。此外，3% 用於中心化交易所流動性 (CEX liquidity) 和去中心化交易所流動性 (DEX LP)，5% 分配給投資者。這就意味著，流通量佔比為解鎖的 5% 和用於流動性的 3%，總計 8%，也就是流通 80 億枚，價值 25.6 億美元。 Odaily 星球日報在《WLFI 盤前腰斬，9 月 1 日上線是漲還是跌？》曾預測過 WLFI 上線後的劇本，另一種可能性就是…