香港保险业监管局（Insurance Authority，IA）正在审议一项新资本框架提案，该框架将允许保险公司将资金配置至加密货币等数字资产，同时对直接持有的无储备支撑加密资产施加100%风险资本收费（risk charge），这被视为市场上最严格的要求之一。

根据彭博社审阅的文件，该提案下，香港保险业监管局将对保险公司加密资产暴露施加100%风险收费。该措施将有效要求保险公司为其任何加密持有完全提供资本支持，体现监管机构对价格波动性和市场风险的审慎立场。

香港对稳定币与无储备加密资产划清界限

稳定币将获得差异化处理。若稳定币在香港辖区内受监管，其风险收费将与各代币锚定法币挂钩。该方法表明监管机构正明确区分无储备支撑加密资产与旨在维持价格稳定的数字代币。

该提案是更广泛努力的一部分，旨在将保险资本导向与政府优先事项一致的资产，包括基础设施项目。

虽然该举措为加密暴露打开大门，但高资本要求表明参与将限于资产负债表强劲且风险偏好适中的保险公司。

该框架草案日期为12月4日，仍可能修订。保险业监管局预计将于2026年2月至4月启动公众咨询，随后将措施提交立法审议。

保险业监管局在对彭博社的声明中表示，其今年早些时候开始审查风险为基础资本制度（risk-based capital regime），主要目标是为支持保险业及香港更广泛经济发展。

该举措正值香港加强努力将自身定位为区域数字资产中心之际。

过去一年，当局已引入虚拟资产交易平台发牌制度，并推进稳定币发行人监管计划。

监管机构亦采取措施扩展市场准入。2025年11月，证券及期货事务监察委员会（SFC）发布通告，旨在提升持牌加密交易所流动性并拓宽产品供给，包括允许平台通过共享订单簿连接全球流动性。

这些提案共同凸显香港在创新与金融稳定间的平衡尝试。

香港将向全球流动性开放加密交易

据报道，香港正准备大幅改革其加密交易规则，首次允许持牌交易所连接全球订单簿。

该变化由SFC首席执行官梁凤仪在香港金融科技周期间宣布，将终结该市孤立交易模式，并使数字资产规则与传统金融市场规则接轨。

该举措是更广泛努力的一部分，旨在强化香港作为区域加密中心的角色。

自2022年起，该市已引入交易所发牌、批准比特币及以太币相关投资产品，并开始塑造数字资产基金生态。

尽管有这些努力，香港交易量仍落后于美国等市场，促使监管机构在维持严格投资者保护的同时完善其方法。

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