渣打银行（Standard Chartered）的Geoff Kendrick 预测，Avalanche（AVAX） 代币在未来几年有望迎来大幅上涨，其涨势可能超越市场对比特币和以太坊的乐观预期。 AVAX技术创新将成为优势 Kendrick 在周三的报告中指出，Avalanche 采用了一种独特的扩展方式，与以太坊（Ethereum）或Solana不同，AVAX 依赖于一组子网（subnets）或侧链（sidechains）。基于这一技术创新，他为 AVAX 设定了以下价格目标： 2025年底：$55 2026年底：$100 2027年底：$150 2028年底：$200 2029年底：$250 “虽然目前仍难以判断新子网模式是否会成功，但四分之一的活跃子网已经与 Etna 兼容，这一进展令人鼓舞。”他补充道。 四年内可达250美元 此外，Kendrick强调，自去年 12 月网络升级以来，Avalanche 开发者数量持续增长。此次升级几乎将子网创建成本降至零，进一步推动了网络生态的发展。 Avalanche 目前的市值约为 75 亿美元，在加密货币市场中排名第 19 位。Kendrick 认为，Avalanche 受益于网络的渐进式改进，即便是小幅优化也可能带来巨大影响，使其成为极具潜力的投资标的。 “因此，我们预计 AVAX 在未来几年内的涨幅将超过比特币和以太坊，到 2029 年底达到 250 美元，较当前价格增长超

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川普今（3）公佈最新關稅政策，規模空前巨大。受此影響，市場避險需求激增，黃金再次創下歷史新高，攀高至 3,167 美元。未來白宮關稅計劃是否能實現其預期目標，仍需時間檢驗，但當前市場的反應已清晰地揭露出不確定性帶來的深遠影響。 （前情提要：川普宣布「國家緊急狀態」關稅血洗亞股，日經指數重挫3%、韓國召開緊急會議..） （背景補充：川普關稅核彈還有轉機？美財長：一定會有談判，建議各國不要選擇報復）   美國總統川普今（3）晨在白宮玫瑰園正式公佈其最新關稅政策，根據白宮發表的聲明，此次關稅計劃包括對所有進口商品設立 10% 的基準關稅，並針對特定國家實施更高的對等關稅，影響波及全球 180 多個國家。 這一政策的影響規模空前巨大。根據經濟學家的初步估計，這些關稅將直接影響美國每年約 2.5 兆美元的進口商品，占美國總進口額的近 80%。川普表示，此舉旨在「重建美國經濟競爭力」，並通過迫使貿易夥伴降低對美國商品的關稅來實現「公平貿易」。然而，市場普遍擔憂，這一舉措可能引發全球貿易戰升級，進一步打亂供應鏈並推高通膨壓力。 黃金再創歷史新高 近期現貨黃金價格已經因爲地緣政治不確定性和全球經濟放緩預期而持續走高。2025 年初至今，黃金價格已上漲超過 500 美元，並於 4 月 1 日首次突破每盎司 3148.88 美元的歷史高點。 而在川普今晨公佈關稅計劃後，市場避險需求再度激增，黃金價格進一步攀升，今日最高衝上 3,167 美元，再次創下歷史新高。 隨後高盛銀行分析師也上調其金價預測，表示若貿易緊張局勢持續，黃金短期內可能突破 3,200 美元，甚至挑戰 3,300 美元的心理關口。（不過撰稿當下黃金價格已有所回落，暫報 3,141 美元。） 金價走勢。圖源：TradingView 石油價格承壓回落，美債收益率下滑 與黃金的強勢相反，石油市場在川普關稅公佈後表現疲軟。布倫特原油期貨在 4

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美國最大對沖基金橋水基金創辦人達利歐（Ray Dalio）系統分析了關稅的多重影響機制：基礎層面包括財政收入、效率損失、通膨分化、產業保護等六大效應；深層影響則取決於各國政策反制、匯率及貨幣財政政策的動態調整。本文源自達利歐所著推文，由 BlockBeats 編譯、整理及撰稿。 （前情提要： 黃金再創歷史新高！市場「資金避險」川普全球關稅戰、石油與美債波動加劇） （背景補充： 川普宣布「國家緊急狀態」關稅血洗亞股，日經指數重挫3%、韓國召開緊急會議..）   美國總統川普今（3）晨在白宮玫瑰園正式公佈其最新關稅政策，根據白宮發表的聲明，此次關稅計劃包括對所有進口商品設立 10% 的基準關稅，並針對特定國家實施更高的對等關稅，影響波及全球 180 多個國家。 就在昨（2）日，美國最大對沖基金橋水基金創辦人達利歐（Ray Dalio）在 X 平台發表文章，系統分析了關稅的多重影響機制：基礎層面包括財政收入、效率損失、通膨分化、產業保護等六大效應；深層影響則取決於各國政策反制、匯率及貨幣財政政策的動態調整。 文章指出全球失衡必須通過劇烈調整來化解，長期效果取決於市場信任度與國家競爭力，並特別探討了美元特權帶來的債務依賴問題。以下為達里歐原文內容（為便於閱讀理解，原內容有所整編）： 關稅本質上是一種特殊稅種，其影響主要體現在以下六個基礎層面： 創收功能：由外國生產商和本國消費者共同承擔（具體分擔比例取決於雙方需求彈性），這種雙重稅基特性使其成為頗具吸引力的財政工具 效率損失：降低全球生產效率 通膨分化：對全球經濟產生滯脹壓力，對被徵稅國形成通縮效應，對徵稅國則加劇通膨 產業保護：增強徵稅國企業在國內市場的競爭力，雖導致效率損失，但在貨幣與財政政策維持總需求時能提高企業生存率 戰略價值：大國博弈時期保障本國產能的關鍵手段 平衡作用：同步改善經常帳戶與資本帳戶失衡，通俗而言即降低對外國產能和資本的依賴度 —— 這在全球地緣衝突時期尤為重要 上述屬於第一層級影響。 後續發展則取決於四大變數： 被徵稅國的反制措施 匯率波動情況 各國央行的貨幣政策與利率調整 中央政府的財政政策應對 這些構成第二層級影響。 具體傳導路徑包括： 若引發報復性關稅，將導致更廣泛的滯脹 通縮壓力國通常會採取寬鬆貨幣政策，導致實際利率下降與本幣貶值；通膨壓力國則傾向於緊縮政策，推高實際利率與本幣匯率 財政政策將針對性地在通縮區域實施刺激，在通膨區域進行收縮，以此對衝部分價格波動效應 因此評估大規模關稅的市場影響需考量眾多動態因素，這已超出前述六個基礎層面，需結合第二層級的政策回饋機制綜合分析。

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