將全球經濟拖入混戰，他的推手角色無可爭議，但這場戰爭的代價，是否值得，仍是未知數。 （前情提要：外媒曝馬斯克「私下遊說川普」撤回關稅但失敗了、槓上白宮貿易顧問：腦子有問題 ） （背景補充：川普「根本算錯」對等關稅！AEI學者爆：稅率灌水4倍，關鍵參數沒搞懂 ）   全球金融市場，正在被一股突如其來的寒流席捲。 在川普幾乎對所有貿易伙伴徵收「對等關稅」的極端政策公佈後，全球資本市場的恐慌達到頂峰： 4 月 7 日，截至美國東部時間晚上 10 點，標普 500 指數期貨下跌 5.98%，納斯達克 100 指數期貨下跌 6.2%。道瓊斯指數期貨下跌 5.5%。 亞洲市場更是充滿避險情緒，日經指數早盤一度下跌 8.9%。臺灣加權指數在兩天假期後暴跌近 10%，台積電、富士康等主要股票的熔斷。 加密市場也未能倖免。 投資者眼睜睜看著資產縮水，加密交易螢幕上的紅線如同警報，預示著一場更大的動盪。 CoinGlass 的資料顯示，加密貨幣的清算額已飆升至約 8.92 億美元，其中包括超過 3 億美元的比特幣多頭和空頭倉位。 BTC 已跌至 77000 美元左右，ETH 則更是來到了 1500 美元。 貿易戰的號角再度吹響，而站在風口浪尖的，是川普的高階貿易顧問彼得・納瓦羅（Peter

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比特币徘徊在81,000美元下方，受技术阻力压制，多头动能受限，市场情绪趋于谨慎。尽管价格走势承压，但外围消息面引发新一轮关注与讨论——包括一项针对比特币起源的FOIA信息公开诉讼，以及巴基斯坦任命币安前CEO CZ为加密顾问，这些事件再次点燃了关于BTC长期采用前景的热议。 比特币获得支持；CZ入驻巴基斯坦 巴基斯坦近日任命币安前CEO赵长鹏（CZ）为新成立的巴基斯坦加密委员会（PCC）顾问，这一举措具有深远的影响。该消息于4月7日发布，标志着该地区迄今为止最为大胆的加密行业举动之一。 CZ将与巴基斯坦中央银行和财政部共同就监管框架和基础设施提供咨询，为巴基斯坦的数字资产战略带来可信度和动力。 JUST IN: Pakistan appoints Binance founder CZ as strategic advisor on crypto. pic.twitter.com/HMXGBs9ye8 — Whale Insider (@WhaleInsider) April 7, 2025 该国已经在全球加密 adoption 排名中位居第三，用户超过2000万。随着CZ的加入，巴基斯坦有望打造一个区域性的加密中心，迫使邻国印度加速推动自身的区块链计划。印度的加密圈意见领袖纷纷表示担忧，指出巴基斯坦在Web3创新方面的领先地位正在不断扩大。 印度面临着越来越大的压力，需要作出回应。 CZ将直接与巴基斯坦的监管机构合作。 巴基斯坦在全球加密 adoption 排名中位列第三。 FOIA诉讼可能揭示中本聪真相并提升信任度 加密律师James Murphy（化名MetaLawMan）已对美国国土安全部（DHS）提起信息公开法案（FOIA）诉讼，要求澄清DHS官员是否在2019年与被认为是比特币创始人的人士会面。 该诉讼引用了特别探员Rana Saoud的言论，旨在解决关于中本聪身份的长期悬而未决的问题。 Crypto attorney

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美国加密货币界知名律师 James Murphy（X 平台账号 MetaLawMan）于 4 月 7 日宣布正式向美国哥伦比亚特区联邦法院提起诉讼，依据《信息自由法》（FOIA），要求国土安全部（DHS）公开可能掌握的有关比特币创始人中本聪（Satoshi Nakamoto）身份的相关机密文件。 The Great Mystery of the 21st Century–Who is Bitcoin Creator “Satoshi Nakamoto?” The United States Government claims to know the answer–but isn’t talking. So, today I sued the U.S. Government

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作為 「不確定性」 的創造者，川普同樣也不想自己在明年中期選舉前面臨 「不確定性」。本文源自 Alex Yu 所著文章，由 wublockchain 轉載。 （前情提要：川普暫緩關稅鬧烏龍》比特幣插針8.1萬、美股坐雲霄飛車，聯準會5月降息預期急升 ） （背景補充：外媒曝馬斯克「私下遊說川普」撤回關稅但失敗了、槓上白宮貿易顧問：腦子有問題 ）   上週美國東部時間 4 月 2 日下午 4 點（美國股市收盤後），川普公佈了他的 「對等關稅」 方案。 他把主要貿易伙伴去年的對美實體貿易順差，除以它的商品出口總額，再除以二，就得出了新的 「對等」 關稅稅率。 邏輯何在？不重要。 人家只需要一個開戰的藉口。 隨後全球市場，包括加密資產，都陷入腥風血雨中。 目前市場對於川普的關稅計劃的預期混沌的點在於：加徵關稅到底是川普團隊的長期國策，還是其用來跟談判物件（貿易伙伴、大型企業），謀取利益的談判策略？ 如果是前者，那或許真如很多人所說，這將改變全球的貿易局勢，美國正在走向孤立主義，這對全球經濟顯然是長期不利的。 但如果是後者，那或許 4 月 2 日所謂的 「對等關稅」 頒佈的那一刻，就是這輪貿易戰的恐懼之巔，後續大的發展方向，依舊是隨著多方的談判推進，逐漸達成美國與雙邊、多邊的共識，市場的恐慌逐漸消退，資產價格回到它該有的水平。 儘管川普此前在競選中、上任後談到關稅時，更多將其宣揚為一種 「國策」，通過關稅逼製造業迴流，也是其對鐵鏽地帶和底層選民的一種政治承諾，其態度也異常堅決。

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全球化順風消退，世界進入碎片化時代，貿易政策變化、關稅上升和通膨壓力增加，投資者需重新校準投資決策​。 （前情提要：貝萊德CEO投資者信全文：比特幣正蠶食美元儲備地位，代幣化將引領資本革命 ） （背景補充：牛市沒死？投資人不死心？加密 KOL 推薦 10 個市場頂部「關鍵信號」 ）   最近，投資界的傳奇人物霍華・馬克斯在彭博社的節目中分享了他對當前投資環境的深刻見解。他並沒有試圖散佈恐懼，也沒有預測市場的短期走勢，而是著重解釋了「解放日」如何重新定義我們對投資的思考。 馬克斯指出，世界並未走向終結，但投資規則正在發生根本性的變化。過去幾十年，投資者一直受益於全球化帶來的順風：貿易開放、供應鏈高效、商品價格低廉。然而，這一順風正在逐漸消退。相反，我們正進入一個碎片化的時代。各國正在重新審視貿易政策，關稅不斷上升，本國生產被優先考慮，即使這意味著更高的成本。這一轉變對經濟、通貨膨脹和資產價格產生了深遠的影響。 貿易不僅僅是政治問題，更是經濟的引擎。當國家通過專業化和高效貿易實現互利時，所有人都能受益：更低的價格、更高的生產率和更廣泛的商品獲取。然而，逆轉這一趨勢是有代價的。全球化最被低估的影響之一，是它在抑制通貨膨脹方面的作用。隨著全球貿易的擴展套件，許多商品的成本大幅下降，這對中央銀行、消費者和投資者都有益。但當貿易萎縮時，成本壓力上升。國內製造業通常意味著更高的工資、更高的投入成本和更低的效率。這並非壞事，但它是通膨性的，改變了我們幾十年來依賴的假設。 那麼，投資者該如何應對呢？馬克斯強調，我們需要重新思考每項投資決策的背景。例如，如果通膨結構性更高，那麼估值倍數可能需要向下調整，資本成本上升，折現率再次變得重要。他並不是說「賣掉一切」，而是建議投資者重新校準投資策略，不要在新世界中依賴舊模型。假設均值迴歸減少，體制變革增加，同時對所承擔的風險保持審慎。 另一個關鍵點是：在這樣的環境中，預測是行不通的。我們無法可靠地預測 6 到 12 個月後的政策、夥伴關係或權力動態會是什麼樣子。這不是缺陷，而是現實。如果無法精確預測，那我們能做什麼呢？馬克斯認為，我們可以依靠概率、定位和價格來錨定。與其試圖預測，不如關注資產相對於這一新背景的定價是否合理，然後問自己：「這合理嗎？」 當不確定性很高時，紀律顯得尤為重要。馬克斯建議投資者將波動性視為發現機會的鏡頭，而不是迴避的理由。最好的機會往往出現在他人猶豫不決時，但你必須保持邏輯，而非感情用事。此外，不要將價格下跌與風險上升混淆。市場會打折，這是週期的一部分。關鍵問題不是「它會跌得更低嗎？」而是「我承擔的風險是否得到了公平的回報？」 儘管發生了這些變化，馬克斯仍然認為美國是一個值得投資的強大地方。它擁有深厚的資本市場、世界級的創新以及法治 —— 雖然在演變，但仍優於大多數替代選擇。然而，「自動最佳」的標籤已經不再適用。現在需要的是判斷，而非理所當然。 霍華・馬克斯沒有給出具體的市場預測，他提供的是視角。這一時刻需要的不僅僅是反應，而是重新評估我們如何投資 —— 以及為什麼。世界在變化，聰明的投資者將隨之調整。 相關報導 幣託攜手凱基「刷卡即投資加密貨幣」，首張信用卡點數可換BTC、ETH、USDT 比特幣 vs 黃金：誰是 2025 年更好的投資選擇？ 幣安啟動第二輪「投票上幣」，觀察首輪結果可以發現什麼投資策略？ 〈價值投資大師霍華馬克斯的最新觀點：你該拋棄幾十年來的舊評估眼光〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

持有大量比特币的 Strategy 公司披露，其在第一季账面上录得高达 59.06 亿美元的未实现亏损。就在此时，美国推出新一轮关税政策，进一步引发加密货币市场大幅下跌。4月7日美股收盘跌近9％，报268.14美元，已由去年11月高位543美元跌近50％。 最近一轮的集资失败 根据美国证券交易委员会（SEC）本周一公布的 8-K 文件，Strategy 透露，在 3 月 31 日至 4 月 4 日期间，公司并未增持任何新的比特币。原因在于，其A级普通股（MSTR）与永久性可转换优先股（STRK）在此期间未能成功筹资。 创下自 2018 年以来最糟的季度 在第一季度，Strategy 曾透过其股票发行计划筹得 76.6 亿美元现金，并用以购入 80,715 枚比特币。 尽管当季购入比特币的平均价格为 94,922 美元/枚，但根据 CoinGlass 数据，比特币在季末价格已跌破 84,000 美元，季度跌幅达 11.82%，创下自 2018 年以来最糟的季度表现，导致该公司继前一季后，再度录得账面亏损。 比特币一度逼近Strategy持仓成本价 截至 4

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