比特幣連跌三個月後,鏈上資料顯示即將牛回?
news近期加密市場近期經歷了從繁榮到降溫的轉變,市場流動性逐步收縮,投資者風險偏好發生變化。本文將透過數據分析,探討市場是否正處於關鍵轉折點。 (前情提要:比特幣突破 8.8 萬》川普預告對等關稅有減免,或排除汽車、半導體..美股齊揚特斯拉大漲 12% ) (背景補充:鏈上分析初級課》完整掌握加密市場的基礎關鍵指標,觀念、工具全在這 ) 近期,加密資產市場在經歷了一段牛市繁榮後,開始出現資金流動性收縮與投資者風險偏好轉變的跡象。鏈上資料和衍生品市場的關鍵指標均表明,市場正由高波動、高投機狀態向更加謹慎、低流動性階段過渡。比特幣與以太坊的鏈上活動顯示,熱供應大幅下降,交易所資金流入明顯減少。 當前市場是否正處於轉折點?究竟是牛回頭還是牛到頭?投資者該如何在不斷收縮的流動性和不斷調整的風險偏好中把握先機?本文旨在依託比特幣與以太坊的鏈上活動、交易所資金流動以及市場動態資料,剖析當前市場環境。 整體流動性緊縮與市場活躍度下降 根據 Glassnode 的資料,比特幣鏈上活動降至數月未見水平,交易數量明顯減少,這一現象往往預示著市場經歷了高波動性後的修整期。比 特幣的「Hot Supply」是衡量和量化市場活躍資本的一個指標,即持有時間不到一週的比特幣的容量,這一指標在過去三個月中從 5.9% 下降到 2.8% ,顯示出超過 50% 的下降。這進一步佐證了流動性收縮的現象。 而單純從鏈上交易數來看,比特幣鏈上活動也降至數月未見的水平,表明市場進入降溫期或短期興趣下降。交易數量的減少似乎同樣意味著投機活動降低。如果長期持有者沒有出售,而新的資金流入有限,市場可能進入積累階段。 與此同時,比特幣礦工佔鏈上總交易量的份額降至 4.23% ,為 2022 年 11 月以來的最低水平。這一資料反應出礦工在鏈上交易活動中的參與度明顯下降。較低的交易份額可能表明礦工正在減少賣幣行為,更多選擇持幣以應對市場波動,從而降低了市場上因礦工拋售而產生的賣壓。 礦工交易量相對下降,也可能意味著市場上其他參與者(如長期持有者或機構投資者)的活動更為活躍,整體鏈上交易結構發生了變化。在市場行情轉變和挖礦收益下滑的背景下,礦工可能在調整策略,減少頻繁的鏈上交易,集中資源優化收益結構。 期貨市場方面,未平倉合約總額從 ATH 時的 57 B 美元下滑至 37 B 美元,跌幅約 35% ,表明市場中對衝及投機活動顯著減少。 與此同時, 2024 年美國現貨