MicroStrategy（MSTR）透過獨特的金融操作，將比特幣的高波動性放大並傳遞至美股市場，為機構投資者創造套利機會。散戶與長期股東則面臨股價劇烈波動與股權稀釋的風險，換取比特幣的長期增值潛力。那麼，在這場槓桿遊戲中，究竟誰是最大的贏家，而誰又在默默承擔虧損？以下為F2Pool與Cobo創辦人神魚的貼文內容。 （前情提要：微策略會破產？比特幣大反派 Peter Schiff 警告：美股若走熊 BTC 恐跌破 2 萬美元 ） （背景補充：微策略擬「再發行210億美元優先股」繼續買比特幣，但 Strategy 股價已自歷史高點砍半 ）   背景 MSTR 透過巧妙的設計，將比特幣的高波動率放大2.5倍傳遞給美股市場： 專業機構（對沖基金、債券投資者和選擇權交易者）利用高波動性進行波動率套利，捕捉短期利潤。 MSTR 公司透過出售可轉債和 ATM 增發獲得現金，用於大量囤幣。 普通股東承受因高波動性及ATM增發砸盤帶來劇烈的股價波動及短期下跌風險。被動捕獲每股比特幣增多的“ BTC Yield ”，即短期波動換取長期籌碼。 BTC holder 捕獲持續的市場資金流入和比特幣價格上漲。  那麼問題來了，誰虧了? Claude給了回覆和示意圖：MSTR 建立了一個將散戶和長期股東的資金轉化為比特幣持有的機制，同時創造了波動性套利空間。最終，系統中的財富從資訊劣勢方(散戶投資者)流向資訊優勢方(對沖基金和MSTR公司)，而長期股東則押注比特幣的長期增值將抵消他們承擔的高風險和股權稀釋。 結論 MSTR的金融生態系統本質上是一個複雜的風險和報酬再分配機制。系統中的”虧損”主要來自於資訊不對稱、風險承受能力差異和時間週期不匹配的參與者之間的財富轉移。 相關報導 北韓比特幣儲備大增1.3萬枚「成第三大持有國」僅次美英，駭客Lazarus如何衝擊全球加密軍備賽？ 微策略Michael Saylor：可提供「零成本」增持比特幣儲備策略；Grok也給建議 Bitwise推出「比特幣概念ETF」追蹤持超1000枚BTC上市公司，微策略、礦企、遊戲商..前十大成分股速覽〈神魚專文》微策略MSTR的比特幣槓桿遊戲：誰承擔風險，誰獲利？〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

Time Fun 正在探索名人時間資產化的創新模式，透過發行「時間資產」，讓名人與粉絲建立更直接的互動關係。本文將深入探討其運作機制、挑戰及未來發展趨勢。 （前情提要：背刺 Pump.fun，Solana 官方多次喊盤的 Time.fun 能否拉回流動性？ ） （背景補充：Alpha掘金》TimeFun獨創「時間代幣市場」引爆新一波名人幣狂潮？ ）   近期，Binance 創辦人 CZ 發表了基於時間的資產化的想法，即 KOL 對其時間進行資產化。基本理念是，任何人都可以預先支付金額給 KOL 以傳送訊息，這使得 KOL 可以作為顧問一般的存在並以專業知識與知名度獲得報酬。 CZ 的主要想法提倡使用 BNB 作為支付貨幣，而無需發行新的資產。在 CZ 想法之前，從 Friend tech，到由 AllianceDAO 投資的 Clout 和 Tribe Run 都進行了對 KOL 資產化的嘗試，但最終都以失敗告終。而另一個由 AllianceDAO

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今年2月，北韩黑客组织袭击了加密货币交易所Bybit轰动币圈，并有证券表明该黑客组织已将窃取的以太坊（ETH）兑换成比特币（BTC），目前持有约13,562 BTC。 此次黑客攻击事件导致估计约14亿美元的以太坊被盗，攻击被认为是由北韩的拉撒路集团（Lazarus Group）所为。 部分被盗资产已被转换为比特币，目前追踪工作仍在继续。 北韩比特币持有量跻身全球前列 此次攻击使北韩政府成为全球最大的比特币持有者之一。 目前，北韩的比特币持有量已超过萨尔瓦多（6,117 BTC）和不丹（10,635 BTC），但仍低于美国（198,109 BTC）和英国（61,245 BTC）。 北韩黑客组织，特别是拉撒路集团，以其精密的黑客攻击活动而闻名。 此次事件中，他们在将被盗以太坊兑换成比特币时，采用了复杂的资金洗白技术，以躲避追踪。 这进一步证明了他们在网络犯罪方面的高超技术水平。 Bybit的应对措施与FBI介入 这一事件凸显出，即便是Bybit这样的主流交易所，仍存在安全漏洞。 尽管Bybit已采取了严格的安全措施，但黑客仍成功利用了系统弱点，导致巨额资产被盗。 Bybit目前正在积极追踪被盗资金，并提供奖励，鼓励提供有助于资金追回的信息。 此外，该交易所正在与网络安全专家合作，以加强未来的安全防护措施。 与此同时，美国联邦调查局（FBI）发布了一份公共安全公告，正式确认北韩与此次黑客攻击有关。 FBI还呼吁私营企业合作，阻止与被盗资产相关的交易，以防止黑客进一步洗钱。 国际合作打击加密货币犯罪 此次事件发生后，Bybit、区块链分析公司Chainalysis以及各国执法机构正在建立合作机制，以追踪被盗资金，并防止进一步的资金洗白。 被盗的以太坊已通过多个区块链地址进行清洗，其中一部分被兑换成比特币及其他资产。 尽管相当一部分资金仍可被追踪，但有大量资产已难以追回。 这一事件再次凸显了加密货币行业安全的重要性，以及各国在打击网络犯罪方面加强国际合作的必要性。 包括Bybit在内的交易所，未来必须进一步加强安全措施，以保护用户资产免受黑客攻击。 The post 北韩成第三大比特币持有国 Bybit事件黑客把窃取资产兑换成比特币 appeared first on Cryptonews China.

美股週五全面收漲，帶動比特幣衝破 8.5 萬美元後，週末流動性較低未能進一步上衝，比特幣當前在 8.3 萬美元震盪，本週有哪些經濟大事可能帶來波動？ （前情提要：俄烏戰爭今年結束？澤倫斯基：川普強硬立場將阻止普丁） （背景補充：比特幣觸底沒？分析師：本週須突破89,000，否則BTC恐二次下探7萬）   比特幣在剛結束的週末，最高曾一度突破 8.5 萬美元，不過未能成功站穩繼續上衝。今（17）晨又再度下跌最低來到 81,980 美元，截稿前暫報 83,194 美元，近 24 小時下跌 1.29%。 其他前十大代幣也同步走低，以太坊正力求站穩 1.900 美元之上，近 24 小時下跌 1.37%。跌幅最大的是 SOL，線報 128 美元，近 24 小時下跌 6.16%。 本週經濟大事速覽 本週全球金融市場聚焦於美國、英國和日本央行即將舉辦的利率決策會議。儘管市場普遍預期三大央行將維持利率不變，但由於各國面臨不同的經濟成長和通膨壓力，官員們的發言和政策暗示將成為市場關注焦點。 3/19（週三） 日本：利率決議，公布 0.50%，前值 0.50% 歐元區：2 月 CPI（同比），公布 2.4%，前值

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Amber Group 旗下數位財富管理平臺 Amber Premium 與美股上市公司 iClick Interactive 完成合併，13 日以新股票程式碼 「AMBR」 在納斯達克開始交易。川普上臺後的加密友好環境，預計推動 2025 年成為加密 「IPO」 元年。 （前情提要：Galaxy Digital執行長：今年5-6月將有「幣圈公司上市潮」！比特幣半年內將入美國政府儲備 ） （背景補充：美股趨勢》傳統 IPO 已死？鏈上 STO 才是未來？ ）   Amber Group 旗下數位財富管理平臺 Amber Premium 上週正式與美股上市公司 iClick Interactive 完成合併，合併後的公司更名為 「Amber International Holding Limited」，並於美東時間 13 日以新股票程式碼

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區塊鏈的發展猶如瀏覽器的演進，公鏈作為基礎設施，正處於從野蠻生長到競爭格局初定的階段。本篇將從歷史視角解析 BTC、ETH、Solana、BNB Chain 的發展，探討技術、治理與市場競爭如何塑造未來公鏈格局。本文源自 佐爺 所著文章，由 Foresight News 整理、編譯及撰稿。 （前情提要：以太坊 Pectra 升級確定延後！第三個測試網 Hooli 將上線，最快4月底主網升級 ） （背景補充：被低估的 Solana DeFi 背後：高收益質押與借貸協議間的「生態內耗」如何破？ ）   以太坊沒有夢想，Vitalik 拒絕成為終身仁慈獨裁者； Solana 沒有底線，區塊鏈世界僅存的主動陰謀集團； BNB Chain 沒有未來，極致的行銷外只剩幣安導流。 為什麼要研究公鏈？ 當你和加密貨幣行業所有的散戶都有聯絡的時候，那你就必然成為這個行業的基礎設施。迄今為止，只有 BTC/ETH 作為公鏈和幣安、Coinbase 作為交易所是做到了這一點，一個以去中心化、一個以中心化，做一種業務，發展下去能不能和所有的人發生聯絡。 2025 年，已經不會再出現 L1、非 EVM 和有市場影響力的公鏈，L2、Move VM 和

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美國經濟正面臨通膨持續、高利率環境與市場不確定性的多重挑戰，加上消費者信心連續下滑，企業對未來成長趨勢抱持審慎態度，經濟衰退疑慮愈加嚴重。 （前情提要：美財長貝森特：「不保證經濟不會衰退」但目前回調是無害的，川普正阻止金融危機再爆發） （背景補充：橋水達里歐警告美債有巨大危機，川普會談百大CEO：經濟不會衰退，提高關稅有益美國）   美 國經濟成長高度仰賴消費支出，但近期消費者的行為顯示，他們正開始緊縮預算，民眾開始對未來的經濟前景產生疑慮。 過去幾年，美國消費者的韌性帶動經濟快速復甦，甚至優於歐洲等主要經濟體。但隨著物價再次高漲，企業利潤空間受壓縮，各大零售商開始警告未來成長可能趨緩。 美國僅次於沃爾瑪的第二大零售百貨集團 Target 近日就宣布 2 月銷售數據下滑，並示警關稅政策的不確定性可能影響本季獲利，而 Best Buy、Walmart 等大型零售商近期來客數也明顯減少，消費者支出意願正在降溫。 市場研究機構 RetailNext 的數據，3 月上旬美國實體店鋪來客數較去年同期減少 4.3%，這一趨勢自年初以來便持續惡化。同時，數據公司 Placer.ai 追蹤的消費者手機訊號也發現，近期許多大型零售商的來客數下降，尤其是購買非必需品的消費者顯得更為謹慎。 消費信心連三降，股市震盪加劇經濟壓力 數據上也顯示消費者信心下滑，進一步影響市場情緒。根據密西根大學最新的消費者信心指數，美國消費者信心已連續三個月下降，來到 2022 年 11 月以來的最低水準。這反映出美國家庭對未來經濟狀況的擔憂，也讓投資人更加擔心消費動能的減弱。 同時，股市波動加劇，使中高收入族群的投資組合受損，進一步影響消費支出。標普 500 指數（S&P 500）近期跌入修正區間後才略微回升，但市場仍充滿不安定因素，尤其與通膨、利率政策及即將到來的美國總統大選相關的不確定性，都可能影響消費者的財務決策。 市場研究機構 Circana 首席零售分析師 Marshal Cohen 表示： 消費者正受到各種經濟變數的夾擊，面對高物價、股市震盪與政治不確定性，許多人選擇觀望，減少非必要支出。 物價與超

Continue Reading警訊！美國消費者開始勒緊褲帶，經濟衰退噩夢這次真難逃？