BitMEX 創始人 Arthur Hayes 點破 2025 市場新常態：ETF 資金黏性打破舊有輪動規則，山寨季仍在但只屬於少數高質量資產。 （前情提要：Arthur Hayes 警告 Monad 恐暴跌 99%：高估值低流通量的 VC 幣 ） （背景補充：Monad 正式上線！$MON 開盤幣價表現、代幣經濟學、Coinbase 公售成績..全整理 ）   比特幣從 12.6 萬美元震盪下跌的這兩個月，山寨季指數也持續下探，許多散戶都在掙扎是否該賣掉手上的山寨幣。對此，BitMEX 共同創辦人 Arthur Hayes 在最新專訪點破： 如果你還在問山寨季在哪裡，那是因為你沒買到漲的那些。交易員之所以感覺不到牛市，是因為他們還在用 2021 年的舊劇本，死守上一輪週期的破銅爛鐵。 Hayes 表示過去的標準劇本是 BTC 領漲、ETH 跟進、最後資金外溢到高風險小幣。 然而 2025

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在金融市场中，真正危险的时刻往往并非暴跌本身，而是长时间的停滞与压缩。当价格反复磨蹭、波动率持续下降，市场情绪从期待转为疲惫，最终滑向对未来的集体失信，这种状态更接近一种窒息，而非恐慌式抛售。 当前的比特币，正处于这样的阶段。从技术结构来看，价格已进入一个关键决策区。表面情绪普遍指向仍有下跌空间，但价格结构与指标层面的变化，却开始释放出相反的讯号。这种情绪与结构的错位，往往正是趋势转折的前兆。 宏观趋势线的压力测试 我们从技术图观察，那条长期存在的宏观趋势线并非普通参考线，而是贯穿多个周期的结构主轴。在过往阶段，这条线曾长期扮演上方阻力角色，每一次触及都会引发显着回落。当价格成功突破后，根据支撑与阻力互换的技术原则，该位置理应转化为核心支撑区域。 目前比特币价格正沿着这条趋势线反复震荡，看似迟滞，却极具信息价值。对经验不足的参与者而言，这种贴线运行容易被解读为即将失守；但从结构角度判断，这更像是一种确认过程。市场正在反复测试该支撑是否具备承接能力，只要价格维持在结构之上，这种横向消耗并不代表趋势结束，而更接近一次标准的回踩蓄力。 动能指标揭示的卖压枯竭 若单纯从价格行为难以判断方向，底层动能指标则提供了更具说服力的线索。MACD已经回落至历史周期性低位区间。过往数据表明，当该指标处于类似位置时，下行动能往往已接近极限，市场继续下探所需的新卖压难以持续。这种状态并非趋势启动，而是典型的力竭信号。 RSI所释放的讯息更为明确，当前数值已进入历史反转区。在此前多个周期中，每当RSI触及该区间，价格往往随后完成底部构建，并展开一段具有斜率的反弹走势。当MACD与RSI同时指向超卖与动能耗尽，意味着空头筹码已大量消耗，市场对更低价格的接受度正在下降。 情绪与结构的背离信号 此阶段最值得关注的，并非指标本身，而是情绪与结构之间的显着背离。市场情绪仍在强化看空叙事，关于趋势崩溃与长期熊市的讨论占据主流，但价格却未能在利空环境中持续创新低。这种对坏消息的钝化反应，往往出现在阶段性底部附近。 当大多数参与者都在等待更低价格，潜在卖盘事实上已经提前释放；当利空无法推动价格继续下跌，说明市场正在完成对悲观预期的消化。这种压缩、困惑与消耗并存的阶段，其功能正是清洗缺乏耐心的筹码，为后续方向性行情腾出空间。 盈亏比角度下的交易优势 从风险管理角度审视当前结构，做多一侧的盈亏比开始显现优势。下行风险集中且明确，一旦宏观趋势线被有效跌破，防守位置清晰；而若支撑成立，在结构确认与指标共振的前提下，上行空间往往以速度与幅度并存的方式展开，使得错失者难以追价入场。 这种交易并非基于情绪押注，而是建立在趋势结构、动能衰竭与情绪错配三者迭加之上的理性选择。真正的贪婪，并不是无视风险，而是在风险被压缩、回报开始放大的位置采取行动。而目前当别人恐慌，正是投资入百倍币的良机。 Bitcoin Hyper加速崛起引爆Layer2新叙事 Bitcoin Hyper（$HYPER）代币的预售在尚未结束前已累积突破2,960万美元，这个数字不仅代表资金高度集中，也显示出比特币Layer2叙事在2025的强势回归。其采用Solana虚拟机设计，使比特币主网能首次以极低成本与高速度处理智能合约、游戏、支付与模因相关应用。这种结构上的融合，使比特币长期以来的不可编程限制得到突破，让BTC真正具备跨链价值捕捉能力。 Bitcoin Hyper在技术路线上选择透过非托管桥接方式带入BTC，避免了中心化跨链桥长期存在的安全隐患。这种设计提升资金的流动效率，使BTC的Layer2部份具备可拓展的使用场域。从交易费支付到跨链交互，乃至治理与节点运行，HYPER将成为整个网络的能源基底。这些特性不仅提升使用弹性，也扩大比特币生态向DeFi与游戏化应用延伸的空间。 其代币HYPER目前价格为0.013445美元，并采用每3天自动调涨模型，使预售具备节奏性，促使早期参与具有明确优势。新版经济模型将质押年化调整为39%，使奖励结构更接近长期可持续性，取代过往许多预售项目过度激进的高收益陷阱。主网计画于2026年初启动，届时Bitcoin Hyper将从叙事阶段正式转入落地阶段，市场对其的预期也将从情绪层面转为体验层面。 官网购买Bitcoin Hyper代币 结论：倾听结构，而非噪音 比特币正站在一个典型的转折区间。表面波澜不惊，甚至显得沉闷，但结构层面已开始出现耐心资金的布局痕迹。恐慌往往通过情绪扩散，而理性的技术分析，则是少数能够对抗情绪传染的工具。 当MACD停留在周期低位，当RSI进入历史反转区，当价格反复守住关键趋势结构，市场并未高声宣告方向，却正在低声提示风险与机会的重新分配。此刻需要的不是情绪反应，而是保持敏锐、控制节奏，并在结构允许的范围内提前部署。因为真正的行情，往往诞生在最安静、也最令人不安的时刻。 The post 比特币买入讯号｜当市场陷入窒息式恐慌　技术面正在提示贪婪窗口开启 appeared first on Cryptonews China.

花旗向市場拋出 14.3 萬美元比特幣目標價，押注 ETF 流動性與法案催化，並同時劃出 7 萬美元風險防線。 （前情提要： 比特幣史上最大規模選擇權即將到期！Glassnode：市場仍為下行風險定價，BTC新年波動恐爆發 ） （背景補充：不給比特幣就炸大樓！現代集團總部收到爆炸威脅郵件，嫌犯索要 13 枚 BTC ）   花旗集團在 12 月 19 日端出最新研究報告，直接把比特幣未來 12 個月目標價拉高到 14.3 萬美元。報告由策略師 Alex Saunders、Dirk Willer 與 Vinh Vo 共同撰寫，時間點卡在比特幣現報約 8.8 萬美元的位置，等同再給出 62% 的上漲空間。 這預測主要建立在三件事上面，分別是華爾街願不願意繼續把資金倒進現貨 ETF、華盛頓的《清晰法案》會不會順利落地執行，以及全球對於「風險資產」情緒是否能撐住。 ETF 資金成為核心動力 根據

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史上最大規模的比特幣選擇權到期在即，鏈上數據分析機構 Glassnode 指出，市場目前仍維持低波動、偏防禦的結構，短期價格走勢恐持續受限。 （前情提要：比特幣超級週期沒了？富達警告：2026 年可能陷寒冬，支撐6.5-7.5萬鎂） （背景補充：10 月暴跌詳細覆盤：比特幣價格急墜的本質原因）   鏈上數據分析機構 Glassnode 昨（19）日在 X 平台發文指出，史上最大規模的比特幣（BTC）選擇權（期權）到期事件即將登場，但比特幣現貨價格目前仍受限於近期震盪區間，尚未出現明確方向。Glassnode 認為，這次選擇權到期不僅將重置市場部位，也可能成為影響後續價格行為的重要轉折點。 Largest $BTC options expiry on deck, and spot is still stuck in its recent range. This thread looks at positioning and volatility signals into the event,

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富達宏觀總監 Jurrien Timmer 指出，比特幣在 10 月 12.5 萬美元見頂，2026 年將進入休市年，65,000 至 75,000 美元成關鍵防線；同期黃金年漲 65%，抗跌力壓比特幣。 （前情提要：重磅！美國SEC將比特幣挖礦列證券法範圍，起訴礦企VBit詐騙9560萬鎂 ） （背景補充：日本央行「升息一碼至0.75%」利率創 30 年新高，比特幣衝上 87500 美元 ）   加密行情真的要冷了嗎？富達投資 (Fidelity) 全球宏觀總監 Jurrien Timmer 於 19 日發布最新報告，表示他認為本輪開始於 2024 年減半的比特幣四年週期，已在 2025 年 10 月，以 12.5 萬美元高點畫下句點。這個結論為仍期待 15 萬美元突破的多頭潑了一桶冷水。

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香港证券及期货事务监察委员会（证监会）于本周一（15日）发出严正警告，正式将名为「香港稳定币交易所」的实体列入可疑虚拟资产交易平台警示名单。该平台被指控捏造背景并涉嫌进行无牌经营，甚至可能从事欺诈活动，投资者应提高警觉。 虚构官方背景　误导投资者信任 证监会调查指出，「香港稳定币交易所」在其营运网站（https://hsmkl.com/h5/ios#/home、https://hsnzx2.com/pc/#/home）中公然声称，该平台是由香港金融核心机构——「港交所、联交所及期交所」共同成立。 对此，证监会严正澄清，该实体与上述三家官方交易所完全没有任何业务往来或股权关联。这种假冒官方背书的手法，显然是为了利用本港传统金融机构的权威性，诱骗受害者进行投资，具有极高的诈骗风险。 严格发牌制度　打击无牌平台推销 香港自 2023 年 6 月起已全面实施虚拟资产交易平台发牌制度。根据法例，任何在香港经营虚拟资产业务，或向香港公众积极推广相关服务的平台，均必须向证监会申领牌照。 「香港稳定币交易所」目前不仅未获授权，更被怀疑针对香港投资者进行非法推销。事实上，证监会近期已多次出手整顿市场。单是今年至今，监管当局已累计发出 11 次相关警示。上周二（9日），另一家名为「9M AI」的平台亦因无牌经营及涉嫌违规推销而被列入黑名单。 结论：入市前应核实持牌名单　避开非法陷阱 随着虚拟资产市场热度上升，诈骗手法亦层出不穷。投资者在参与交易前，务必先行浏览证监会官方网站的「持牌虚拟资产交易平台名单」。 证监会强调，任何宣称具备官方背景但未获发牌的实体，均属高风险对象。市民应认清监管名单，切勿轻信不明平台的获利承诺，以免蒙受重大财物损失。 The post 假冒「三大交易所」名义！证监会点名「香港稳定币交易所」涉诈欺　列入黑名单 appeared first on Cryptonews China.

一个精致的网站、活跃的Discord和响应迅速的团队帮助骗局绕过早期怀疑。 一位新加坡企业家在不知情的情况下下载伪装成游戏测试程序的恶意软件后，损失了六位数的加密货币。 关键要点： 一个带有恶意软件的假游戏测试在24小时内从一位经验丰富的Web3投资者钱包中抽走超过10万美元加密货币。 精致的网站、活跃的Discord和响应迅速的团队帮助骗局绕过早期怀疑。 此事件凸显恶意软件威胁上升，以及将种子短语保存在浏览器钱包中的风险。 RektSurvivor（受害者支持组织）创始人 Mark Koh 在接受中文媒体《联合早报》采访以及 LinkedIn 帖子中分享了事件细节。 据 Koh 描述，骗局始于12月5日，当时他在 Telegram 上遇到一个名为 MetaToy 的在线游戏的 Beta 测试机会。 精致网站和活跃 Discord 助骗局诱骗受害者 Koh 表示，由于项目拥有精致的网站、活跃的 Discord 服务器以及响应迅速的团队成员，他相信该项目是合法的。 作为一名投资并评估过多个 Web3 项目的投资者，他表示这一设置最初并未引起警觉。 下载 MetaToy 的游戏启动器后，情况发生变化。Koh 表示，安装程序悄悄在其电脑上上传了恶意软件。 尽管他的 Norton 杀毒软件标记了可疑活动，Koh 试图通过运行全系统扫描、删除可疑文件和注册表以及重新安装 Windows

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日本央行確定升息一碼利率升至 0.75%，薪資與通膨推動決策，未來仍採循序漸進、數據導向的升息路徑。 （前情提要：彭博分析師：比特幣可能跌破8.4萬鎂！多頭遭「鷹派降息」伏擊，聖誕行情泡湯） （背景補充：降息說好的狂歡呢？解讀聯準會「鷹派降息」與不是 QE 的擴表買債）   日 本央行 (BOJ) 稍早正式宣布將政策利率上調 25 個基點至 0.75%，為 1990 年代以來最高水位。此舉象徵日本正式走出長年零利率框架，並對外釋放訊號：未來若經濟與物價維持現況，升息循環將持續。 升息背後的數據推力 驅動決策的關鍵在於通膨與薪資形成良性循環。核心 CPI 已連續三年高於 2%，BOJ 估計 2027 財年仍可回到 2.0%。企業對 2026 年春鬥調薪維持樂觀，鞏固了內需動能。 日圓長期走弱推高進口成本，升息則成為緩解輸入型通膨的必要手段。 另一方面，雖然 2025 年第三季 GDP 年化率萎縮 1.8%，BOJ 則強調此為暫時性現象：21.3 兆日圓的財政刺激與 AI 設備投資可望帶動第四季反彈。展望未來，官方聲明指出： 若經濟和物價走勢與預測一致，將繼續上調利率。 根據

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北韩关联黑客刚刚创下加密盗窃年度纪录最大值，将2025年变成一个警示：少数国家支持的攻击仍能压倒即使资金充足的防御。 Chainalysis 在周四发布的《加密犯罪报告》中表示，该行业从2025年1月至12月初因盗窃损失超过34亿美元，其中单一3月Bybit妥协事件就占15亿美元。 在此总额中，北韩（DPRK）仍是按价值计算的主导威胁行为者。Chainalysis 将北韩关联盗窃定为2025年至少20.2亿美元，同比上涨51%，并表示这些攻击占所有服务妥协事件的纪录76%。 北韩加密盗窃的下限累计估计现达67.5亿美元。 图片来源：Chainalysis 这一跃升即使在调查人员评估确认事件减少的情况下发生，这表明少数几次打击现在造成的损害超过长串小型违规。 嵌入式IT工人促成高影响力违规 Chainalysis 表示，2025年前三大黑客事件占所有服务损失的69%，最大事件首次超过中位数盗窃的1000倍。 一个驱动因素是访问权限。Chainalysis 表示，北韩关联行为者日益将IT工人嵌入加密服务内部以获得特权访问，然后利用这一立足点在交易所、托管人和Web3公司中促成高影响力妥协。 报告还将私钥妥协描述为中心化平台的反复故障线，罕见失败发生时仍主导损失总额。 1/ In the first preview chapter of our 2026 Crypto Crime Report, we look at how North Korean hackers stole $2.02B in crypto during 2025, a

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随着宏观因素与技术走势信号逐步汇合，比特币正处于一个关键转折点。美国通胀数据以及利率预期的变化持续影响市场风险偏好，而价格目前徘徊在85,000美元上方，这是买方多次成功防守的重要关口。 从技术面看，BTC仍运行在多条关键均线下方，使得反弹走势显得较为脆弱。若日线收盘跌破支撑位，下方目标将指向80,600美元；而若价格回升并站上90,200美元，则可视为初步企稳信号。 美国CPI低于预期、英国央行降息、欧洲央行按兵不动：今日数据对市场意味着什么 今日公布的宏观数据向市场释放出来自全球主要央行的协同信号：通胀压力正在缓解，但经济增长依然脆弱，使政策制定者保持谨慎而非自信。 英国央行将基准利率下调至3.75%，为近三年来的最低水平。此前英国11月通胀率从10月的3.6%放缓至3.2%。这一决定以微弱优势通过，反映出内部对于过快降息的担忧。 英国央行行长安德鲁·贝利表示，通胀已度过近期高点，但他同时警告称，英国经济动能依然疲弱，预计2025年第四季度的产出增长可能极其有限，甚至出现零增长。这更像是一种防御性调整，而非转向刺激政策的明确信号。 BREAKING: Bank of England cuts interest rates to 3.75% – the lowest level in nearly three years https://t.co/dYQtttYgAZ Sky 501, Virgin 602, Freeview 233 and YouTube pic.twitter.com/HTuZqsBCWe — Sky News (@SkyNews) December 18, 2025

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