摩根大通神預測！在金銀這波大跌發生之前，摩根大通的最新研究就曾指出，加密貨幣與貴金屬市場的資金配置正在出現明顯變化。該行分析認為，比特幣期貨已落入「超賣」區間，而白銀期貨則轉為高度「超買」。 （前情提要：史詩級暴跌！白銀血崩35%灌破75美元、黃金下剎12%失守4700美元，分析師：貴金屬盛宴已經結束） （背景補充：金銀齊崩！白銀一日狂瀉20%、黃金重挫8%，貴金屬牛市要結束了？）   貴金屬市場在經歷了一波瘋狂的牛市行情後，昨夜終於迎來回檔：白銀與黃金同步暴跌，跌幅之深、速度之快，令市場措手不及。白銀單日重挫逾三成、黃金跌幅超過一成，雙雙改寫數十年來最慘單日表現，成為今年開年以來最震撼的金融市場事件之一。 然而，在這波大跌發生之前，摩根大通（JPMorgan）的最新研究就曾指出，加密貨幣與貴金屬市場的資金配置正在出現明顯變化。該行分析認為，比特幣期貨已落入「超賣」區間，而白銀期貨則轉為高度「超買」。摩根大通同時還強調，黃金雖然短期面臨回檔壓力，但在中長期結構性需求支撐下，仍有機會上看每盎司 8,000 至 8,500 美元。 散戶資金轉向：從比特幣回流貴金屬 摩根大通在本週三的分析報告中指出，2025 年大部分時間，散戶投資人同時配置比特幣與黃金 ETF，押注通膨與貨幣貶值風險。然而，自 2025 年 8 月起，比特幣 ETF 的資金流入開始停滯，並於第四季轉為流出。 相對地，黃金 ETF 的資金持續湧入，全年累計流入金額接近 600 億美元；白銀 ETF 的主要資金流入也集中於第四季，時間點正好與比特幣 ETF 出現資金撤離相呼應。分析師認為，這反映出散戶投資人正逐步降低對比特幣的曝險，轉而尋求貴金屬作為避險標的。 機構部位變化：白銀與黃金多頭明顯增加 在機構投資人方面，摩根大通以 CME 期貨未平倉量變化作為觀察指標，發現 2025 年第四季至 2026 年初，白銀期貨的多頭部位快速累積，主要由避險基金推動。 此外，黃金期貨在過去一年中，也持續出現多頭部位增加的情況。相較之下，比特幣期貨的部位配置並未出現同樣規模的增長，顯示機構資金在風險配置上，對加密資產仍保持相對保守態度。 動能指標分歧：白銀過熱、比特幣承壓 從動能與趨勢指標來看，摩根大通指出三項資產呈現明顯分歧。黃金期貨已進入超買區間，白銀期貨更處於高度超買狀態；反觀比特幣期貨，則已顯示超賣訊號。

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Bitwise 投資長 Matt Hougan 看好比特幣長期前景，預期未來 20 年內有機會突破每顆 650 萬美元，並指出機構投資與央行關注將成為下一輪牛市的重要推手。 （前情提要：摩根大通成功預言「金銀雙殺」：黃金白銀過熱、比特幣超賣！但金價長線仍上看 8,500 美元） （背景補充：10x Research 示警：Kevin Warsh 若執掌美國聯準會，恐對比特幣不利）   在經歷了 2025 年的劇烈波動後，加密市場正逐步走向築底階段，Bitwise 投資長 Matt Hougan 對比特幣的長期前景仍保持樂觀。Hougan 於近期接受 CoinDesk 專訪時指出，儘管短期走勢可能仍呈現為盤整格局，但機構投資熱情上升以及央行開始初步關注，將為比特幣的下一輪牛市奠定基礎。 熊市築底與橫盤整理 Hougan 表示，2025 年多數加密貨幣經歷了深度修正，山寨幣跌幅超過六成，但比特幣因企業與 ETF 的持續買盤而避免了更嚴重的跌勢。他形容當前市場正處於「圓弧型築底」階段，特徵是 ETF 資金流入有限、散戶參與度偏低，市場呈現震盪但穩健的態勢。 對於比特幣短期走勢，Hougan 認為，今年上半年仍可能在 7.5 萬至

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由于美国总统特朗普支持了一项旨在避免政府再次停摆的两党协议，并表示已确定美联储主席的提名人选，亚洲市场周五开盘走势剧烈波动，比特币随之跳水 7%，跌至 82,000 美元附近。 此次加密市场的行情引发了大规模的强制平仓潮。CoinGlass 数据显示，过去 24 小时全网爆仓金额达 17.5 亿美元，其中多头头寸爆仓占 16.5 亿美元，空头爆仓仅为 1.0563 亿美元，共有 276,308 名交易员被清算。 清算地图显示，比特币成为本轮下跌的重灾区，24 小时内相关爆仓金额达 8.2663 亿美元；以太坊紧随其后，爆仓 4.2848 亿美元。XRP 和 Solana 也遭受重创，爆仓金额分别为 7,235 万美元和 7,034 万美元。 市场快照 Bitcoin: $81,935，下跌 7% Ether: $2,737，下跌 7.6% XRP: $1.75，下跌 7% 加密货币总市值：2.88

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比特币再次承压，而这一次警告信号来自机构。在短短 8 个交易日内，近 18.75 亿美元的资金从美国比特币现货 ETF 中流出，这给交易员留下了一个直白的问题：比特币是在支撑位附近企稳，还是市场正准备迎接更深度的破位？ 随着 BTC 交易价格回落至 82,500 美元左右，市场情绪迅速转为谨慎。 18.75 亿美元 ETF 流出信号：机构撤退 近期 ETF 撤资的规模和速度十分引人注目。根据 SoSoValue 的数据，美国上市的比特币现货 ETF 录得 18.75 亿美元的净流出，其中 1 月 21 日单日流出达 7.087 亿美元，创下今年以来最大单日流出记录。 这并非散户恐慌抛售。ETF 资金流通常被视为机构动向的风向标。持续的流出表明，专业投资者正在减仓而非逢低抄底。在此期间： 比特币较 10 月的历史高点已下跌超过 30% 根据 CryptoQuant 数据，链上需求持续走弱

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在美國總統川普正式提名凱文・沃什出任聯準會主席前，10x Research 創辦人 Markus Thielen 曾示警，過往偏向鷹派立場的沃什若掌舵聯準會，可能對加密貨幣等風險性資產構成壓力。 （前情提要：沃什將推動資金流向比特幣？獲川普提名後黃金跌破5000美元、BTC短線回溫至83700美元） （背景補充：川普欽定聯準會主席Kevin Warsh談比特幣：它不是美元替代品，而是貨幣政策的「督察官」）   美國總統川普已正式提名 Kevin Warsh 接任聯準會主席一職，接替即將於五月卸任的現任主席鮑爾（Jerome Powell）。此提名於 2026 年 1 月 30 日公布，但 Warsh 還需經參議院確認後才能上任。 不過在提名正式公布之前，加密貨幣研究機構 10x Research 創辦人 Markus Thielen 就已對 Warsh 可能執掌聯準會表達強烈擔憂，認為其過往的鷹派貨幣政策立場將對比特幣等加密資產構成利空。 Warsh 提名引發市場疑慮 Thielen 指出，市場普遍將 Warsh 接任 Fed 主席一事視為比特幣的負面訊號。原因在於，Warsh

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黃金暴漲又暴跌、比特幣跌跌不休，散戶該如何配置資產？本文透過 12 年數據分析，深入剖析黃金與比特幣的長短期表現差異，探討「數位黃金」叙事背後的真相。 （前情提要： 薩爾瓦多斥資 5000 萬美元加碼黃金，定投比特幣策略是否動搖？） （背景補充： 比特幣、以太坊為何落後大盤？內幕巨鯨 Garrett Jin 解析三大因素，仍看好加密市場基本面）   黃金暴漲又暴跌、比特幣跌跌不休，散戶該如何配置資產？把時間拉長看，答案可能和你想的不一樣。 數據來源：摩根大通 相比之下，比特幣則依舊維持在回調後的弱勢震盪區間內，傳統貴金屬和比特幣的市場表現繼續拉開距離。雖有「數字黃金」之稱，但比特幣似乎尚未穩定，越是在通膨、戰爭等傳統利多金銀的時期，它反而越像一種風險資產，隨風險偏好波動，這究竟是為什麼呢？ 如果我們不能理解比特幣在當下市場結構中的實際角色，就無法做出合理的資產配置決策。 因此，本文嘗試從多個角度回答： 為什麼貴金屬近期爆漲？ 為什麼最近一年比特幣表現如此疲軟？ 回看歷史，黃金漲的時候比特幣都是怎樣的表現？ 對於普通投資人來說，在這種分裂的市場環境中，又該如何選擇？ 跨越週期的博弈：黃金、白銀與比特幣的十年對決 如果從長期視角看，比特幣依然是回報最高的資產之一。但放到過去一年，比特幣的表現卻明顯落後於黃金和白銀。2025 年至 2026 年初的市場走勢呈現出極為鮮明的二元分化特徵，貴金屬市場步入了一個被稱為「超級週期」的階段，而比特幣略顯頹勢。下面是三個關鍵週期的對比數據： 數據來源：TradingView 數據來源：TradingView 這種走勢分化本身並不新鮮。早在 2020 年初疫情初期，黃金、白銀因避險情緒快速上行，而比特幣卻一度暴跌 30% 以上，之後才開啟反彈。2017 年牛市比特幣暴漲 1359% 而黃金僅漲 7%，2018 年熊市比特幣暴跌 63%

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當白銀價格飆升、市場情緒高漲之際，知名交易員 Peter Brandt 出面示警，提醒投資人極端成交量未必代表需求失控，反而可能隱含供給快速增加的潛在風險。 （前情提要：黃金、白銀二度跳水、比特幣插針 8.1 萬美元，全網超 27 萬人慘爆倉） （背景補充：比特幣不如買銀！2017年起持有報酬率被白銀反超，幣圈崩潰：加密信仰輸8+9）   在白銀價格飆升、交易量爆量、市場情緒高漲之際，曾經成功預測 2018 年比特幣暴跌的著名交易員兼分析師 Peter Brandt 提醒投資人：極端成交量未必代表需求失控，反而可能預示潛在的供給快速增加風險。這番言論迅速在市場引發熱議，也為近期盛行的「白銀長期短缺」敘事投下變數。 SILVERSOMETHING TO THINK ABOUTWith all the hoopla in Silver, let me suggest something you might not be thinking about. We always need to

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在精准提示词的引导下，Anthropic 旗下的 AI 模型 Claude 对 XRP、Shiba Inu (SHIB) 以及 Pepe (PEPE) 未来 11 个月的走势给出了令人咋舌的估值预测。 Claude 认为，随着加密市场长牛行情的持续，叠加美国更加清晰、友好的监管政策利好，主流加密资产有望在未来数月内刷新历史新高 (ATH)。 以下是 Claude AI 重点看好的三枚代币，它认为这些品种有望在今年走出超预期的迷因币行情： XRP：Claude AI 预测 2027 年见 8 美元，但 2026 更有戏？ 瑞波币 ($XRP) 在 2026 年开局便表现不俗，首周涨幅高达 19%。目前 XRP 在 $1.83

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全球風險市場的恐慌在今晨二度引發新一波下跌，黃金稍早最低下殺到 5,110 美元、比特幣更慘插針 8.1 萬美元。 （前情提要：絕望！比特幣跌破84000、以太坊摔穿2700，黃金暴跌補漲後加密流動性缺乏 ） （背景補充：伊朗副總統警告：不主動開戰「但若遭侵略將堅決反擊」！比特幣應聲跌破8.6萬美元、以太坊下剎$2800）   昨晚（29日）在伊朗釋出強烈戰備訊號，中東地緣政治緊張局勢升溫背景下，全球金融市場出現劇烈波動，貴金屬、美股、加密貨幣市場全面下跌。 現貨黃金從近 5,530 美元/盎司跳水，失守 5,150 美元關卡，原本過去幾個小時有所反彈，但在稍早八點後又二次探底，最低下殺到 5,110 美元，不過並沒有跌破昨晚的低點，是否代表短期反轉已到還要繼續觀察。 黃金現貨價格 白銀也隨黃金同步下跌，最低下殺 108 美元/盎司，近三個小時跌幅超 6%。 白銀現貨價格  加密貨幣市場的跌幅則更深，比特幣今晨一度反彈到 8.4 萬美元之後又再度急墜，最低插針 8.1 萬美元，截稿前稍有回彈，重新回到 8.2 萬美元。若無法重新站穩，下一步恐再見 7 字頭的 BTC。 據 Coinglass 數據，最近 24 小時，全球共有 270,022 人被爆倉，爆倉總金額為

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比特幣一度跌穿 87000 美元水位達 84000 美元以下，以太坊也一度跌破 2700 美元水位，但黃金暴跌後已經回漲至5300美元，顯示加密貨幣流動性已被短期回漲的黃金吸空。 （前情提要：Tom Lee 喊話：以太坊明年初衝 9000 美元，比特幣 2026 上看 20 萬鎂） （背景補充：加密貨幣的轉折點：2026 年，遊戲規則徹底改變了）   比特幣在昨晚殺出一根大紅棒，一度跌穿 87000 美元水位直達 84000 美元，價格暫報83791美元。以太坊方面也是慘淡，幣價也一度跌破 2700 美元水位，價格暫報 2731 美元，川普宣布國家進入緊急狀態，將對伊朗、古巴等國家展開行動等消息引發市場恐慌，黃金方面更是一度從5500元新高水位，在昨晚殺到5100美元水準，不過今早已經悄悄回彈，暫報 5300 美元，顯示加密市場受制於黃金市場，而黃金已經回漲，加密流動性卻呈現枯竭狀態。 下跌原因？ 近期市場地緣政治因素具有突發性與錯綜複雜，一方面美國面臨政府關門、美元信用危機，但川普喊見低姿態盼兩黨合作，攜手解決政府關門問題，可能引發部分已尋求避險的黃金，重新回流佈局美債。 但在稍後川普又宣布將進行繼委內瑞拉、格陵蘭行動後，面對古巴、伊朗等石油國家的新一波政策，包含課稅與未來可能的軍事行動，讓市場多了許多地緣政治的不確定性。 再來是聯準會人選，川普也表明本週就會宣布聯準會主席新人選，過去他也揚言要提早換掉現任主席鮑爾，因此近期捍衛聯準會獨立性大戰已全面浮上檯面，鮑爾等人能否堅守「不降息持續觀察市場」等專業立場，還是會深受唐羅主義等影響適應、改變，也牽動全球資產價格。 相關報導 以太坊版微策略十問十答：四大美股公司押注 ETH 邏輯與持倉解析 灰度展望 2026

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