CryptoQuant 分析師 Woominkyu 最新發文指出，比特幣「處於虧損的供應比例」（Supply in Loss %）已出現向上反轉趨勢，這一歷史性訊號往往預示熊市早期階段來臨，虧損正從短期持有者逐步擴散至長期參與者，市場結構可能正從牛市轉向熊市，而非單純回檔。 （前情提要：比特幣陷入「昏迷期」？彭博分析師：2022年後BTC報酬仍比黃金白銀好！） （背景補充：比特幣不如買銀！2017年起持有報酬率被白銀反超，幣圈崩潰：加密信仰輸8+9）   區塊鏈數據分析機構 CryptoQuant 分析師 Woominkyu 今（28）日發布最新市場觀點指出，比特幣鏈上關鍵指標「處於虧損狀態的供應量比例（Supply in Loss %）」出現值得警惕的變化，可能預示市場正逐步進入熊市的早期階段，而非單純的短線回檔。 關鍵鏈上指標轉向，虧損供應量開始擴散 Woominkyu 指出，Supply in Loss % 近期重新呈現上升趨勢，代表越來越多比特幣地址持有的籌碼已落入虧損狀態。從歷史經驗來看，該指標上行通常意味著市場虧損正從短期持有者，逐步擴散至中長期投資人，反映市場整體承壓程度正在加深。 他強調，這類變化並非單一價格波動所能解釋，而是市場結構層面的轉折訊號。 歷史循環顯示：指標先行，價格續弱 回顧過往比特幣市場週期，Woominkyu 提到，在 2014 年、2018 年及 2022 年的熊市中，Supply in Loss % 都是在市場真正觸底之前就已開始上升，且隨後一段時間內，比特幣價格仍持續走弱。 直到該指標進一步大幅擴張、接近市場「投降式拋售」的水準後，價格才逐漸築底並展開反彈，顯示該指標在判斷市場底部時具有一定的前瞻性。 不過

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国际黄金价格正式冲破每盎司5,000美元的心理防线，这不仅是数位上的突破，更标誌着全球投资逻辑的深刻改变。随着现货黄金一度触及5,181美元的高点，市场的焦点已不再是金价是否过高，而是这场结构性牛市的终点究竟在哪里。 在各国央行疯狂扫货与地缘政治博弈的推动下，黄金正展现出44年来最强劲的开局动能，月涨幅高达18%的纪录，让原本看似遥不可及的6,000美元目标，正成为专业机构眼中的现实蓝图。 来源：goldprice.org 地缘政治与财政危机交织出的「完美风暴」 金价之所以能持续在高位盘旋且动能不减，核心动力源于全球环境的极度不确定性。当前美国贸易政策的变动，特别是针对特定国家加徵关税的计画，重新点燃了市场对全球贸易战的恐惧。与此同时，美国政府债务压力的膨胀与预算到期引发的停摆风险，进一步削弱了投资者对主权货币的信赖。 在这种背景下，黄金作为「非主权资产」的避险特性被发挥到极致。美国银行策略师分析指出，过往金价涨势通常会随动能消失而终结，但现阶段在去美元化趋势与各国央行持续增持的支撑下，这种回调迹象完全没有出现，反而形成了一种长期且稳固的需求底部。 挑战 6,000 美元大关：顶尖机构的底气何在？ 对于投资人最关心的问题，黄金价格是否能上6,000美元？包括德意志银行与法国兴业银行在内的欧系龙头机构均给出了肯定的预测。支撑这一乐观展望的理由，不仅仅是短期的避险需求，更是长期的经济结构转变。华侨银行的最新报告也大幅上调目标价，强调在降息预期与全球通膨疑虑挥之不去的环境下，资金会持续从脆弱的债券市场分散至实体黄金。 儘管目前金价已处于历史高位，但在市场恐惧情绪未得到根本性舒缓前，这种由资金堆叠出来的价格阶梯，仍有极大的空间向上延伸，让6,000美元不再只是大胆的假设，而是极具可能的市场终点。 黄金价格表现分析 (USD) 时间区间涨跌金额 (USD)涨跌幅 (%)今日+171.55+3.37%近 30 天+714.19+16.34%近 6 个月+1,757.72+52.83%近 1 年+2,331.81+84.70%近 5 年+3,236.33+175.07%近 20 年+4,525.47+808.86% 然而，与金价有序上涨形成鲜明对比的，是实体市场近乎疯狂的抢购潮。从北京到伦敦，全球主要城市均出现了排队数小时仅为购买金条的盛况，民间「囤金热」已达到临界点。值得注意的是，白银市场的波动显得更具投机色彩，单月飙升超过50%的涨幅，让部分专家警告白银可能已进入泡沫区域。 相较于黄金稳健的避险买盘，白银的高波动性与工业需求的萎缩风险，提醒着投资者在追逐高报酬的同时，必须警惕市场过热后可能随之而来的剧烈修正。对于资产配置者而言，现阶段应更着重于黄金的保值属性，而非盲目跟风投机性过强的次级金属。 投资者在结构性牛市中的生存之道 面对这场跨时代的贵金属盛宴，投资者应理解当前的涨势是由地缘政治「结构化」所带动的长线趋势。虽然联准会的货币政策走向与美元汇率的强弱仍会带来短线干扰，但黄金作为财富避风港的角色已不可动摇。高盛与花旗等机构虽然纷纷调升预测，但也提醒若地缘局势意外缓和，金价难免面临技术性回档。 因此，在展望6,000美元目标的同时，投资者更应採取分批佈局的理性策略，利用市场回调时机建立长期部位，而非在群众狂热时重仓追高。这场黄金传奇尚未结束，但在高位航行中，保持对风险的敬畏才是长期的获利关键。 The post 2026黄金价格预测｜金价站上5,000美元后　年底真能冲击6,000大关？ appeared first on Cryptonews China.

只要引导得当，阿里的 AI 模型（又名 KIMI）能为瑞波币 (XRP)、比特币 (Bitcoin) 和以太坊 (Ethereum) 等主流加密货币生成令人咋舌的未来 11 个月价格展望。 根据该模型显示，长期的大牛市结合美国更明确且更具支持性的监管政策，有望在未来几年内将这些核心数字资产推向全新的历史高度。 以下是阿里 AI 对这三大加密货币的预测，它认为这些币种都将在今年创下惊人的 ATH（历史最高点）： 瑞波币 (XRP)：阿里 AI 预测 2027 年前将攀升至 8 美元 Ripple 旗下的 瑞波币 (XRP) 在 2026 年伊始便展现出强劲的爆发力，开年首周即大涨 19%。目前 XRP 的交易价格在 1.89 美元附近徘徊，而 KIMI AI 预测，若这一轮牛市周期得以持续，到 2026

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貝萊德（BlackRock）比特幣現貨 ETF 上路一年多後，比特幣價格陷入盤整，引發幣圈情緒起伏。彭博分析師 Eric Balchunas 用報酬數據回應悲觀情緒，點出金融敘事如何改變市場觀感。 （前情提要：美國南達州三度闖關比特幣儲備法，提議 10% 公資金配置 BTC ） （背景補充：Arthur Hayes最新全文：日債危機啟動聯準會印鈔干預，比特幣將因巨大流動性暴漲 ）   在比特幣價格經歷一段時間橫盤、甚至出現陰跌回調後，市場情緒再度兩極化。一邊是長期持有者的焦慮，另一邊則是對加密資產向來不友善的「空方」開始在網路上慶祝。彭博資深 ETF 分析師 Eric Balchunas 在 X 平台上發文，直接點名這種情緒反應「太短視」。 他今天發文把比特幣報酬的比較時間拉回到 2022 年，也就是 BlackRock 提交比特幣現貨 ETF 申請之前，比特幣在這段期間內上漲 429%，黃金上漲 177%，白銀上漲 350%，科技股代表的 QQQ 則為 140%。 他總結指出，比特幣在 2023、2024 年「把其他資產遠遠甩在後面」，即便之後進入「像昏迷一樣」的整理期，其他資產在創下各自的最佳年度表現後，累積報酬仍追不上比特幣。 The

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摩根士丹利已设立一个新职位，用于统筹其数字资产战略，并任命长期任职的高管艾米·奥尔登堡（Amy Oldenburg）担任该职务，标志着该行正加快进军加密领域的步伐。 据彭博社周二报道，根据联席总裁安迪·萨珀斯坦（Andy Saperstein）和丹·西姆科维茨（Dan Simkowitz）于周一发送的一份内部备忘录，奥尔登堡将纳入公司层面的战略与执行体系之中。 她此前任职于摩根士丹利投资管理部门，最近负责新兴市场股票业务，并在该部门内部主导数字资产相关计划。 此次任命正值摩根士丹利从单纯提供加密产品接入，转向构建更完整的数字资产工具体系之际。 ETF 申报标志着摩根士丹利加码布局加密市场 今年1月初，摩根士丹利投资管理公司提交了与比特币和 Solana 挂钩的交易型产品（ETF）初步注册文件，清晰释放出其希望在受监管的加密资产敞口领域占据更大份额的信号。 这一举措发生在美国加密市场基础规则持续演变的背景下，正吸引更多传统金融机构进入该领域。 路透社报道称，摩根士丹利推进 ETF 的动作，是在特朗普政府执政期间，银行业整体加深对数字资产布局这一更广泛趋势的一部分。 风险指引塑造客户参与加密资产的方式 在经纪业务方面，摩根士丹利还表示，计划在2026年上半年通过其 E-Trade 平台提供加密货币交易服务，并使用 Zerohash 作为数字资产基础设施，比特币、以太坊和 Solana 将成为首批支持的代币。 在财富管理领域，该行也开始为客户接触这一资产类别设立风险框架。 一份全球投资委员会报告将加密货币描述为投机性资产，并建议根据风险承受能力，将配置比例控制在2%至4%左右，同时将比特币类比为“数字黄金”。 奥尔登堡的新职责正是将上述各条业务线整合在一起，为摩根士丹利提供一个统一的高层负责人，以协调产品开发、合作伙伴关系与执行节奏，随着加密资产进一步迈向主流市场。 The post 摩根士丹利设立数字资产战略职位　任命资深高管负责领导 appeared first on Cryptonews China.

国际金价不断创新高下，现货金价在昨日（27日）飙升至每盎司5,000美元以上。金价在2025年录得64%的惊人涨幅后，今年初至今再度上扬超过16%。在避险情绪沸腾之际，恒生投资管理宣佈旗下的恒生实物黄金ETF(股份代号：03170)预期将于本週四(1月29日)正式在香港交易所挂牌。 这不仅是应对投资者对实物金条配置的强烈需求，更因其引入「代币化」结构，成为香港金融市场迈向Web3.0时代的重要标誌。 03170发行详情：低门槛800元轻松进场 根据最新公告，恒生实物黄金ETF(03170)的发行条件对于散户投资者极具吸引力。该ETF每单位发行价格定为16元，每手买卖单位仅为50个，这意味着投资者只需800元入场费即可参与实物黄金投资。与动辄需要数万元的实物金条买卖相比，恒生实物黄金ETF提供了极佳的流动性与便利性。此外，该基金并不作任何分派，旨在为投资者提供与金价走势挂鈎的全资本增值机会。 恒生实物黄金ETF(03170)的相关指标为「伦敦金银市场协会(LBMA)上午黄金价」。该基金直接追踪此全球基准价格，并由汇丰银行(HSBC)全资子公司担任託管行，确保每一份额均由储存于香港国际机场贵金属储存库及Brink’s库房的实物金条支撑。 在成本控制上，3170的表现亦优于市场多数同类产品。其管理费每年约0.25%，全年经常性开支比率仅约0.4%。相较于其他指数类产品(如目前在21.70港元水平整固的3130.HK恒生嘉实沪深300ETF)，实物黄金在面对宏观经济不确定性时，展现出更强的资产防禦性。 首创代币化双重结构：传统金融与区块链技术的深度融合 本次发行的最大战略意义在于其开创性的双重结构设计。除了港交所上市的传统类别外，该ETF计划推出代币化非上市类别基金单位，由汇丰银行担任代币化代理人。初期这类单位将主要在以太坊(Ethereum)区块链上运行，这标誌着香港正式将分散式帐本技术(DLT)应用于主流ETF产品。这种设计不仅能提升资产透明度与结算效率，更为未来的数位资产路径奠定了基础。 虽然目前的代币化单位仅限合资格分销商申购且暂无二手市场交易，但其「可验证性」而非单纯「观测性」的技术特性，完美契合了最小化信任的现代金融趋势。 香港数位资产枢纽地位：政策支持与RWA实物资产展望 恆生实物黄金ETF的挂牌，适逢香港政府大力推动数位资产发展的关键期。财政司司长陈茂波近期在达沃斯论坛重申，香港已发出多张虚拟资产交易平台牌照，并将于今年落实稳定币监管制度。恒生实物黄金ETF(03170)的上市正是实物资产代币化(RWA)的典型案例，展示了如何将价值数千亿美元的传统黄金市场，透过区块链轨道与新型投资者对接。 金价5,000美元时代下的资产配置新策略 在金价冲破5000美元的历史高位下，投资者正面临资产重新定价的考验。恒生实物黄金ETF(03170)的上市，不仅提供了一个低门槛参与黄金牛市的管道，其代币化的尝试更预示了未来资产管理将转向更高透明度、更强安全性的「证明验证」模式。对于关注长期资本保值的投资者而言，3170无疑是2026年第一季值得高度关注的焦点资产。 The post 恒生实物黄金ETF(03170)週四上市！入场费仅800元兼具代币化创新 appeared first on Cryptonews China.

加密市场在资金回流下出现明显轮动，前期回撤较深的类别率先转强，其中GameFi板块成为最醒目的焦点。根据SoSoValue数据，GameFi在24小时内上涨4.64%，带动市场情绪回暖，Axie Infinity的AXS更以单日上涨36.94%的表现领涨。与此同时，比特币站稳88,000美元区间，以太坊回到2,900美元之上，主流币的稳定走势为高波动板块提供了更友善的价格环境，也让资金配置从观望转向更积极的风格。 GameFi领涨的市场含义 GameFi过去一段时间承受较大调整，当市场风险偏好回升时，这类高Beta板块往往更容易出现急拉行情。本轮反弹中，除了AXS大幅走高，同生态系的RON上涨12.36%，SAND也上涨3.49%，显示资金不是只押注单一币种，而是把注意力延伸到相关生态与同类资产。 反映板块历史行情的ssiGameFi指数上涨7.48%，在各板块中居于首位，这让GameFi的走强不再只是个别项目异动，而更接近板块性修復。 主流币的表现是这次轮动的重要背景。比特币上涨1.23%并突破88,000美元，以太坊上涨1.70%并站上2,900美元，市场在缺乏剧烈下挫压力时，更容易让资金尝试进入波动更高的类别。当主流资产维持相对稳健，投资人对短线回撤的容忍度通常会提高，资金也更愿意追逐弹性更大的叙事与题材，这正是GameFi能在同一时间吸走关注度的条件之一。 板块全面回暖的轮动结构 除了GameFi之外，其馀板块同样呈现普遍上扬。DeFi板块上涨3.32%，HYPE上涨13.72%；Layer2板块上涨1.63%，LINEA上涨10.36%；Layer1板块上涨1.54%，ZEC上涨7.62%；PayFi板块上涨1.54%，DASH上涨4.35%；Meme板块上涨1.40%，PUMP上涨9.61%；CeFi板块上涨1.19%，ASTER上涨5.25%。 业内观点认为，当多数板块同步走强时，游戏板块才更可能出现大幅上扬，因为链游常同时涉及资产发行、交易流动性、链上互动与社群扩散，具备跨领域特徵。换句话说，GameFi的强势在这种盘面下更像是风险偏好提升的结果，但能否延续仍需持续观察市场资金是否维持进攻节奏。 Maxi Doge引爆迷因市场的高动能叙事 在板块回暖的同时，迷因币也再度成为资金偏好的一环。Maxi Doge以文化驱动的定位切入，并用健身、极限能量、槓杆精神等高度戏剧化的叙事建立差异化形象。这种将训练文化与迷因结合的品牌调性，有助于形成清晰的视觉记忆与社群识别，使其在以幽默与梗文化为主的赛道里建立更鲜明的轮廓。 When bro tells me he bought high and sold low pic.twitter.com/dWXR6fBp36 — MaxiDoge (@MaxiDoge_) January 25, 2026 白皮書资讯显示，MAXI预售价格为0.0002801美元，募资额已超过450万美元，并向460万美元区间推进，反映其在市场热度回升时具备聚集关注的能力。 质押机制与经济诱因 Maxi Doge除了叙事设计，也强调预售期间的质押收益安排。官方提供69%年化报酬，让早期持有者可透过锁仓获得回报，并把总供应的5%规划为质押奖励池，以资源池概念支撑奖励体系。这种做法把注意力从单纯的话题扩散，延伸到更具体的经济诱因设计，让MAXI在定位上更接近高动能资产而非只靠情绪推动的代币。 项目方另预留25%的代币供应作为MAXI基金，用于社群竞赛、KOL合作、品牌专案，以及未来与槓杆交易平台整合的可能性。这类配置使其路线不只停留在造梗与跟风，而是把社群增长、曝光合作与功能想像放在同一套策略里，尝试把娱乐性与可延伸性同时拉高。当市场偏好高波动资产的氛围延续，这种兼具叙事张力与激励机制的设计，往往更容易成为短期资金追逐的候选类型。 官网购买Maxi Doge ($MAXI) 结论 本轮行情显示资金正在进行风格切换，GameFi以4.64%的板块涨幅领先，AXS单日上涨36.94%带出板块修復的代表性讯号，而比特币与以太坊的稳步走高提供了更稳定的风险环境。盘面在多板块同步上扬时，往往更有利于高Beta类别的延伸走势，但后续能否续航仍取决于主流币是否守住关键区间以及资金是否持续扩散。

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白銀價格暴漲 16% 創歷史新高，市值增量已是比特幣兩倍。從「窮人的黃金」蛻變為「工業增長必需品」，在光伏、新能源與 AI 需求推動下，白銀正迎來它的「比特幣時刻」，資金從數位資產回流實物資產。 （前情提要： 比特幣不如買銀！2017年起持有報酬率被白銀反超，幣圈崩潰：加密信仰輸8+9） （背景補充： 白銀突破 110 美元再創歷史新高！本月大漲逾 30% 市值飆破 6.2 兆美元）   過去 8 年，比特幣沒跑贏白銀。當這句話開始在交易員之間流傳時，一場關於白銀的價值重估已經開始。 1 月 27 日，白銀價格在盤中一度暴漲 16%，觸及 $117.73/ 盎司的歷史新高，其過去 12 個月的市值增量已是比特幣總市值的兩倍。 當日全球最大的白銀 ETF iShares Silver Trust (SLV) 當日成交量高達 320 億美元，是其日均成交量的 15 倍，甚至超過了標普 500

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市场在2026年初呈现两种截然不同的讯号，一边是沉睡多年的以太坊巨鲸甦醒并把大量ETH送进交易所，另一边则是迷因项目以高动能叙事与质押报酬吸引资金进场。前者牵动的是主流资产的筹码供给与短期压力，后者反映的是社交热度与投机偏好仍在，资金愿意为娱乐化与文化符号支付溢价。 把两段事件放在同一张时间轴上，可以更清楚看见行情震盪时，资金如何在避险与追逐波动之间重新选边下注下个万倍币投资机会。 巨鲸甦醒 5万ETH转入Gemini 链上监测资料显示，一个自2017年后几乎没有动静的以太坊巨鲸地址，在过去12小时内活跃起来，将5万枚ETH转入Gemini交易所，按当前价格约2,900美元估算，价值约1.45亿美元。大额入金中心化交易所通常会被视为潜在卖出前的准备动作，因为若偏向长期持有，常见作法是冷钱包存放或参与质押，而非把筹码放到可立即成交的场所。这笔转帐因此成为短线情绪的压力来源，也让市场重新检视远古筹码的流向。 一个休眠了 9 年之久的 ETH 巨鲸地址，在最近 12 个小时里醒来把 5 万枚 ETH ($1.45 亿) 转进了 Gemini 交易所。 ◎这个地址在 9 年前从 Bitfinex 交易所提出 13.5 万枚 ETH ($1217 万)，当时 ETH 价格约 $90。目前价格相较当时上涨了 32 倍。◎在今天转出 5 万枚 ETH 后，这个地址仍持有 8.5

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比特币近日回落至87,00美元附近，全球最大比特币上市企业持有者微策略Strategy(MSTR)再次展现其激进的国库战略。根据最新向美国证券交易委员会(SEC)提交的监管文件，Strategy在2026年1月20日至1月25日间，斥资约2.64亿美元增持2,932枚BTC。 此次收购使该公司的比特币总持仓量达到惊人的712,647枚，控制了比特币2,100万枚总供应量的3.39%至3.4%。儘管收购步调较前两週每週超10亿美元的规模有所放缓，但其对比特币长线价值的押注依然令市场瞩目。 融资槓杆与股权稀释：微策略独特的ATM增持模式解析 微策略目前的比特币持仓总成本约为541.9亿美元，平均每枚BTC收购成本约为76,037至76,050美元。在比特币价格于88,000至90,000美元区间震盪之际，该公司帐面未实现获利已超过83亿美元。然而，这种高槓杆的扩张策略并非没有代价。 本次增持资金主要源自其「市价增发」(ATM)计划，透过出售ClassA普通股与永续优先股(STRC)筹集资金。虽然这种机制为公司提供了源源不绝的收购弹性，但也引发了现有股东对股权持续稀释的担忧。目前其ATM计划仍有约81.7亿美元的剩馀额度，预示未来将有更多资本转化为数位资产储备。 财务透明度与公允价值：新会计准则对资产负债表的冲击 进入2025年与2026年后，数位资产公允价值会计准则的採纳，使得微策略的收益表直接曝露于比特币的价格波动之下。2025年4月，该公司曾因资产价格回撤报告高达59.1亿美元的未实现损失。这种财务透明度的提升，虽然符合监管趋势，却也放大了市场对该公司风险溢价的感知。 尤其是在Strategy于2025年9月被剔除出S&P500指数后，传统机构投资者对其作为「股票」还是「比特币衍生品」的定位出现分歧。目前的市值相对于其持有的比特币价值出现显着折价，显示市场正对执行主席Michael Saylor的激进实验进行重新定价。 指数权重与机构信任：MSCI维持纳入带来的流动性转机 儘管面临指数剔除与股价腰斩的挑战，微策略在2026年初迎来了关键的转机。指数编撰机构MSCI在审查后决定，现阶段不将数位资产储备公司排除在全球主要股权指数之外。这一决策缓解了数十亿美元被动资金被迫抛售的压力。 MSCI认为，在进一步区分营运公司与投资实体之前，这类企业仍具备指数成份股资格。这为微策略赢得了缓冲空间，让该公司能在维持流动性的同时，继续执行其累积BTC的战略目标。 比特币国库战略的长期愿景与执行风险 从专业分析角度看，微策略已将其企业命运与比特币高度绑定。这不仅是一个财务投资行为，更是一场关于企业国库管理的大胆试验。虽然股价相较于去年的高点大幅回落，且承受着股权稀释与会计波动的压力，但其低于市价的持仓成本基数与强大的资本市场募集能力，使其在数位金融转型浪潮中具备独特的先发优势。 随着GENIUS法案等政策推动金融现代化，微策略能否将其持有的3.4%供应量转化为长期的企业淨值增长，将成为未来十年华尔街最受关注的金融案例之一。 The post 比特币企业国库领航者　微策略Strategy持仓突破712,000BTC掌握全球3.4%供应量 appeared first on Cryptonews China.