今晚CPI、Fed利率重磅出爐，要注意什麼？聯準會若放鷹，是抄底好時機嗎

目前聯準會正在進行 FOMC 會議，預計 13 日午夜兩點公布利率決策，目前市場多預期按兵不動的機率高，更多關主的是聯準會官員是否會下修降息預期。對此，匯豐分析師指出，聯準會的鷹派態度或是購買風險資產的切入點。 （前情提要：波動警報》Fed今晚公布利率決策，比特幣插針6.6萬、以太坊跌破3500美元 ） （背景補充：聯準會褐皮書：美國通膨溫和成長，經濟面悲觀；Fed官員喊Q4降息 ）   美國聯準會（Fed）在五月初的利率決策會議上，將聯邦基準利率維持在 5.25% ~ 5.5% 的區間，實現利率連六凍。而目前聯準會正在舉行聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議，預計將於明日（13）午夜兩點公布最新利率決策。 FOMC 會議重點在利率點陣圖 根據芝商所 Fedwatch 數據顯示，利率按兵不動的機率高達 99.4%。不過多數分析家預估，將會有更多聯準會官員下修今年預計降息次數的預期，使降息 1 碼（0.25個百分點）的中位數從 3 次降至 2 次、或者更少，因此關注重點更大是在「利率點陣圖」上。 除了利率決策之外，衡量通膨的重要指標「美國 5 月消費者物價指數（CPI）」數據也將在今日 20:30 公布。素有「聯準會傳聲筒」稱號的華爾街日報記者 Nick Timiraos 表示，鴿派、鷹派官員如今一致同意要繼續觀望，而 CPI 將左右今年預期的降息次數究竟是一次或兩次，或完全不降 匯豐分析師：聯準會鷹派態度是抄底好時機 另一方面，匯豐銀行（HSBC）的分析師指出，本次利率決策會議中存在一些鷹派風險。儘管如此，預計後續的利率波動不太可能回到去年的水平，風險資產的疲弱表現將會是暫時的。 因此，美國聯準會的鷹派態度可能為投資風險資產提供了一個良好的切入點。 市場對於 Fed 資訊有高度不確定性 另一方面，美國聯準會對於打壓通膨的態度日益堅決，聯準會主席鮑爾多次強調要將通膨率降至 2%，但在目前的高利率環境下，美國有近 300 家銀行面臨倒閉壓力，消費者也被迫改變以往的消費習慣。 延伸閱讀：報告》美國近300家銀行面臨倒閉！高利率造成壞債風暴前夕 因此，市場殷切期盼美國聯準會能盡快實施降息，但是美國聯準會似乎在用民眾不懂的「專用名詞」向大眾表達目前的總體經濟情況，其中最常使用的詞是—— 中性利率（Neutral rate）。 由於中性利率無法直接觀測，多數民眾無法直接得知 Fed 想表達的意涵。簡而言之，中性利率不是向公眾解釋貨幣政策的有用工具。 「中性利率」也稱為長期均衡利率、自然利率，內部人士稱其為r-star或 r*，是經濟充分就業且穩定時的短期利率通貨膨脹。中性利率不是由聯準會設定的，通常以實際價格來討論，即扣除通貨膨脹因素。此外，中性利率也無法直接觀察，只能採用估計的手段。 另外，由於市場關注的是鮑爾強調的 2% 通膨率目標，但並沒有從 Fed 或者媒體的文章中看到 2.5% 至 3% 的通膨率，並不會擾亂市場經濟。因此，每當市場聽到通膨率超過 2% 時，便會認為 Fed 的政策未達成其目標，進而引發市場的恐慌。 或許，Fed 可以透過大眾容易理解的詞彙進行資訊傳遞，同時傳達正確的經濟概念，這樣可以防止市場因錯誤推測而陷入恐慌。 相關報導 BTC漲不動了？Nansen分析師：市場已提前消化Fed降息預期，高利率風險逐漸擴大 瑞銀：別怕聯準會鷹派會議紀要，今年預測Fed還是降息50個基點 美國ADP小非農就業「遠低預期」！專家：Fed降息就差一條件、美股四大指數齊拉漲 〈今晚CPI、Fed利率重磅出爐，要注意什麼？聯準會若放鷹，是抄底好時機嗎〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。