分析》市場流動性乾涸，「上漲潮」何時來？

橫盤震蕩會將普通投資者甩出局，而市場會在你放棄時迎來上漲。本文源自 @DistilledCrypto 所著推文，由深潮整理、編譯及撰稿。 （前情提要： QCP Capital：比特幣短期買權被拋售！但9至12月買權極旺，暗示美國大選行情看漲） （背景補充： DELL創辦人：比特幣是重大利多，轉 Michael Saylor 推文喊「BTC稀缺創造價值」）   什麼時候流動性會湧入市場？歸功於流動性，更多的錢進入通常意味著更高的加密貨幣價格。然而，當前市場仍然乾涸，2021 年的 「上升潮」 蹤影全無。我考究了宏觀專家 CG（@pakpakchicken） 的見解以探尋一些線索。 受政策影響 @pakpakchicken 每天花費數小時追蹤政策變化，「政策驅動流動性，流動性驅動資產，資產驅動 GDP…… 等等」 他的結論是：最大的風險源於上漲。 @CryptoHayes 和 @RaoulGM 也同意這一點。 一個被忽視的見解 @pakpakchicken 指出，很少有人討論美元可能走弱這一預期。 他預測未來將有一個協同步調來貶值美元，這一舉措可能會增加流動性。 作為故事背景，回顧一下 1985 年的事件 1985 年前後的政策背景將有助於理解政策制定者的心態： 緊縮的貨幣政策 高長期利率 強勢美元（探究 「奶昔理論」） 高赤字 前所未有的波動 隨著波動性季節的臨近，@pakpakchicken 預測將會出現極端的動盪。 這將由美國需要償還 35 兆美元債務的需求驅動。 為什麼波動性是件好事 @pakpakchicken 認為波動性並不是缺陷，而是盈利的理想特徵。 大量的錢是在短期的爆發中賺到的。 橫盤震盪會將普通投資者甩出局，而市場會在你放棄時迎來上漲。 債務對加密貨幣的影響 為了管理其鉅額債務，美國可能會增加流動性以貶值貨幣。 這將確保債務展期是可控的，如果沒有這些調控措施，收益率可能會失控。 Larry Fink 的觀點 貝萊德 CEO Larry Fink 談到國家債務時提到： 無論美國如何增加稅收或削減債務，這些措施都不足以解決國家債務問題。因此，他強調建設新的基礎設施至關重要。他認為，通過建設新的基礎設施，不僅可以促進經濟增長，還可以為未來的發展奠定基礎。 CG（@pakpakchicken) 認為，在美元仍然保值的情況下，機構將會把一切資產進行代幣化。 CG 的宏觀更新（Q2 晚期） 第二季度末，美國每週流動性支援每次操作高達 20 億美元，QT 從每月 60 億美元減少到 25 億美元。 美國政策加大短期票據發行力度，同時中國人民幣可能迎來貶值。 中國數兆人民幣的流動性增長可能有利於加密貨幣，隨著商品、服務和資產價值的通貨緊縮，貨幣貶值迫在眉睫，這些因素都預示著下半年的潛在看漲。 美國國債回購 自 5 月 29 日開始的美國國債回購，每週流動性支援回購激增至 20 億美元，這種流動性注入可能會在混亂的選舉季節放大加密貨幣價格。 CG（@pakpakchicken) 認為 2024 年下半年可能會出現上升勢頭。 指數級 Summer @pakpakchicken 致力於將加密貨幣作為領先的資產類別 然而，他強調：「市場保持非理性的時間可能比你保持償付能力的時間長。」 全球流動性激增的未來正在路上…… 敘事疲勞 CG（@pakpakchicken) 強調敘事理解是關鍵。 敘事驅動市場，直至敘事的價值耗盡。 CPI / 通貨膨脹敘事正在減弱；最近的報告缺乏影響力。 下一個主流焦點 隨著銀行準備金的動搖，就業成為焦點，降息比預期來得更早。 TLDR：「保持長期持有」 最痛苦的市場走勢 隨著宏觀力量的匯聚，按照市場規律 CG 預計會出現「最痛苦的市場走勢」 PS：「最痛苦的市場走勢」是金融市場中的一個概念，直譯為「最大痛苦」，指的是市場在某一特定時期內採取的價格變動路徑，這種路徑通常會給大多數投資者帶來最大的痛苦和困擾。 這個概念背後的邏輯是，市場往往會選擇使得多數投資者虧損放大的價格走勢，這種市場行為背後的驅動力包括市場操縱、機構投資者的策略以及市場內在的供需關係。 走向「最痛苦的市場走勢」之前會經歷哪些徵兆 零售業尚未做好上漲準備 許多有影響力的人稱市場已見頂 做市商做空 壓倒性的看跌部位 最終的結果是很有可能迎來大幅上漲。 下注 $ETH CG（@pakpakchicken) 認為 $ETH 會在上漲週期裡脫穎而出。 如 Larry Fink 指出，從長遠來看，債務是不可持續的。 雖然美元有價值，但一切都將轉型過渡和代幣化。 只有一個 L1 經受住了時間的考驗，並且迄今為止擁有最高的採用率 —— 即 ETH 尊重概率 雖然 CG（@pakpakchicken) 傾向於上漲，但進一步下跌並不是沒可能。 宏觀專家 @fejau_inc 將經濟增長放緩看作基本面，他認為目前存在自 2019 年以來未見的重大下跌意外風險。 相關報導 摩根大通：美國礦企總市值創歷史新高，但礦工為何仍瘋狂拋售比特幣？ 貝萊德：比特幣現貨ETF客群8成為「自主投資者」，投顧多數仍謹慎觀望 打臉巴菲特？比特幣能成為一種「生產性資產」嗎 〈分析》市場流動性乾涸，「上漲潮」何時來？〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。