熊鏈 Berachain 三代幣模型機制詳解，Proof of Liquidity 特色是什麼？

2 月 6 日，Berachain 正式宣佈釋出 BERA 代幣並面向社群空投。本次空投涵蓋的範圍較廣，包括測試網使用者、Boyco TVL 存款者以及代表社群的 RFB 貢獻者和社交媒體影響力者等。 （前情提要：評論》憨厚的熊鏈Berachain空投不公道？代幣給了誰？ ） （背景補充：Berachain發幣前夕，生態特色與核心專案一覽 ）   Berachain 與其他公鏈的區別主要在於其採用的有利於 DeFi 生態系統的 POL（Proof of Liquidity）機制，Boyco Markets 則為 POL 的流動性引導提供了基礎。目前 Berachain Boyco Markets Pre-deposit TVL 超過 23 億美元，共有約 15.5 萬名使用者參與，其中 ether fi Pre-deposit 達 6.75 億美元，StakeStone 達 4.63 億美元，CIAN 達 3.66 億美元，Lombard 達 3.53 億美元，Solv 達 2.82 億美元和 Ethena 達 1.38 億美元等。 三代幣模型：BERA、BGT 和穩定幣 HONEY ① BERA —— Berachain 上的流通兼 Gas 代幣 用途： 在 Berachain 主網上作為 Gas 代幣用於交易支付 驗證者節點質押，增加鏈安全性 ② BGT —— Berachain 上的不可轉移治理代幣 用途： 治理：對治理提案投票，比如決定哪些資產可以作為 HONEY 的抵押品 使用者委託 BGT 給驗證者進行 boost，以增加驗證者的獎勵排放；獎勵會分配幫助驗證者增加 boost 的 BGT 持有者 獲得 Berachain 原生 dApps 的費用分配 鑄造和贖回 HONEY 所收取的費用分配給 BGT 持有者 以 1:1 的比例單向銷燬 BGT 成 BERA（BERA 無法逆向轉換為 BGT） ③ HONEY —— Berachain 的完全抵押原生穩定幣 獲取方式：使用者通過將白名單資產（USDC 和 PYUSD）存入 Vault，並通過 HoneySwap 根據抵押資產的鑄造兌換率鑄造 HONEY；或者在諸如 BerasWap 上兌換 HONEY。 用途：在 Berachain DeFi 生態系統中使用 POL – Proof of Liquidity 機制解讀 與傳統的 Proof of Stake (PoS) 不同，PoL 將網路的安全性與流動性提供掛鉤。驗證節點通過提供流動性來支援網路的安全性，而不是僅僅鎖定或質押代幣。流動性是 Berachain 網路健康執行的關鍵，POL 通過激勵節點提供流動性來增強網路的穩定性和效率。 作為驗證者節點的角度，去看 PoL 的運作原理： ① 驗證者需要質押 69,420 BERA 以啟用節點 ② 驗證者打包區塊並獲得區塊獎勵 BGT，所有驗證者擁有平等產出區塊的機會 ③ 驗證者將獲得的區塊獎勵的 BGT 分配給應用 Reward Vaults，BGT 的委託權重用於確定排放的 BGT 的代幣數量，但是驗證者向有權決定向不同應用 Reward Vaults 的排放比例，比例並不一定完全按照委託比例，存在偏好以及被賄賂的空間 ④ 應用專案方獲得 BGT 分配給使用者，參閱下段應用專案方和使用者視角 作為 Berachain 應用專案方和用戶的角度，去看 PoL 的運作原理： ① 應用專案方設計流動性引導方案並申請 Reward Vaults 獲得驗證者的 BGT 排放 ② 使用者為了獲得 BGT 而嚮應用的 Reward Vaults 存入指定資產，從而提高了 TVL ③ 使用者獲得 BGT 獎勵和應用本身的獎勵，數量取決於在 Reward Vaults 中的份額佔比 ④ 使用者可以把 BGT 委託給這個存入了資產的應用或者其他生態系統應用或者驗證者（被應用賄賂的驗證者可能會拿出部分的賄賂代幣二次分配給使用者） ⑤ BGT 委託者獲得應用發幣或其他經濟激勵（或者分享應用收入） 形成正向飛輪： ⑥ 專案流動性 / TVL 的提高和 BGT 委託數量的增加，吸引更多使用者存入資產並參與該應用，獲得更多的 BGT 和應用激勵。整個系統因此形成了一個自我增強的正向飛輪效應。 boosted —— 應用專案方的激勵與賄賂 ① 應用向驗證者提供代幣或其他激勵：應用可以通過為驗證者提供額外的代幣激勵，吸引驗證者偏向於支援該應用的流動性池 / Reward Vaults。這樣，驗證者在處理代幣排放時可能會有動機將更多 BGT 或其他獎勵代幣分配給應用的 Reward Vaults。 ② 應用向用戶提供代幣或其他激勵：如代幣空投或收益分成，以吸引使用者將 BGT 委託給應用，從而擴大 BGT 委託權重份額。 ③ 驗證者對合作方應用甚至是自己的應用的扶持：驗證者通過對特定應用增加 BGT 代幣排放，幫助應用獲得更多的流動性獎勵或使用者激勵，從而進一步增強應用在整個生態系統中的競爭力。 ④ 激勵回扣機制：驗證者和應用之間可能會有 「回扣」 機制，應用向驗證者提供部分獎勵，驗證者將更多區塊獎勵排放至應用的獎勵金庫中，從而形成雙方的雙贏合作。 解決了什麼樣的問題： （1）流動性和安全性之間的平衡問題 在 PoS 公鏈中，使用者為了獲得 staking 獎勵，會將大量資產鎖定在驗證者節點上，這導致可用於交易的流動性減少；但與此同時，PoS 系統本身依賴大量質押來維持網路安全，因此存在流動性和安全性之間的衝突，這也是 LST/LRT 誕生的原因。 三代幣模型的顯著特點是把安全性和激勵治理拆分為兩種代幣，驗證者質押 BERA 去維護網路的安全性，而不可轉移的 BGT 用於治理和代幣獎勵排放，它的委託權重決定了驗證者能夠獲得的 BGT 獎勵。驗證者有偏好以及被賄賂的自定義空間去把 BGT 分配，既可以可以保留一定的佣金獎勵，又可以接受應用的賄賂提高節點收入而作出分…