HashKey Exchange行政总裁茹海阳：比特币未算避险资产 合约100倍杠杆就是割韭菜

香港证监会已宣布已对虚拟资产交易平台（VATP）提供质押（staking）服务开绿灯，HashKey Exchange平台正筹备向证监会递交申请，计划推出相关服务，并希望能赶及在虚拟资产现货ETF推出一周年前后正式上线，盼能增加一个固定收益的投资产品给投资者选择。不过短期内市场更担心因美国关税政策而造成的市场动荡，HashKey Exchange行政总裁茹海阳亦首次接受媒体群访分享了见解。

比特币未算避险资产

香港市场方面，今日恒生指数大跌逾3000点，比特币更一度失守75,000美元，截稿前稍有回升。虽比特币一直被称为“数字黄金”，但茹海阳认为目前比特币并未称得上避险资产。比特币目前的体量只是和“美股七巨头”差不多，而自从比特币ETF的机构进场，数据上可见比特币正走向避险资产方向，波动率愈来愈稳定。

而目前美国的加密货币ETF并未有质押功能，如香港能加快脚步抢先一步，也会增加香港ETF的吸引力。

香港交易所实际营运的只有两所

香港目前有十间持牌虚拟资产交易平台，茹海阳直言经营一所交易所的成本非常之大，但需求上，一些地区在币安的交易量也就约二千万美元左右。因此香港虽有不少公司有申请虚拟资产交易平台，但目前实际营运的只有两家。

茹海阳更以港交所做例子，也是当初开放证券市场后出现多间交易所竞争汰弱留强，慢慢整合至现时模样。

100倍杠杆产品就是割韭菜

HashKey Exchange作为合规交易所，对比币安这类的优势在于可推出证券类产品，最近由中国太保投资管理有限公司(香港) 发起和管理部署于HashKey Chain的代币化美元货币市场基金CPIC Estable MMF便是一例。

今年对于加密市场的发展，茹海阳表示加密货币衍生性商品会有巨大进展，尤其是永续合约造方面。而目前想要设计一个被传统金融市场接纳的永续合约，就不可能是现时部分可见的100倍杠杆，这个倍数对散户来说胜率太低，非常容易爆仓，就是纯纯的割韭菜，所以他预计最终会降至10倍左右。

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