隨著對加密貨幣更友好的美國政府上臺以及美國證券交易委員會主席 Gary Gensler 離職，資產管理公司現在正推出更廣泛的交易所交易基金（ETF），涵蓋山寨幣、迷因幣甚至 NFT。本文源自 Coingecko 所著文章，由 Felix，PANews 整理、編譯及撰稿。 （前情提要：全球首檔「Solana 現貨 ETF」獲加拿大批准並開放質押，SOL 一周強彈近 20% ） （背景補充：美國首檔「2倍XRP槓桿」基金上世，分析師：瑞波現貨ETF批准只是時間問題 ）   關鍵要點 BTC 和 ETH 現貨 ETF 吸引了數十億美元的機構資金流入，使加密貨幣在 TradFi 中合法化。 資產管理公司正在積極申請涵蓋 Solana、XRP、Litecoin、Cardano 等 ETF。 DOGE、TRUMP、BONK 和 PENGU 等 memecoin 的 ETF 也已提交申請。 彭博社和 Polymarket 估計，SOL、XRP 和 LTC 等資產的獲批機率在 75% 到 90% 之間，而 SUI、APT 和基於 meme 的基金的獲批機率則非常低。 加密領域存在分歧。從流動性到對 L1 至上性的看法，人們的觀點各不相同。但如果說有一件事能讓所有加密愛好者團結在一起，那就是希望加密貨幣能被主流所接受。 在 2024 至 2025 年間，隨著加密貨幣 ETF 獲得批准並迅速擴張，加密貨幣被主流接受的夢想向前邁出了巨大的一步。 投資者首次能夠通過傳統的經紀帳戶直接投資各種數位資產，而無需通過複雜的加密錢包或交易所。 此前因監管不確定性而猶豫不決的機構投資者，在比特幣和以太坊 ETF 推出後的幾周內，就投入了數十億美元。其影響立竿見影。比特幣價格飆升至新的歷史高位，以太坊 ETF 也很快獲得批准。這些 ETF 為傳統金融參與者提供了更便捷的投資渠道和更深厚的市場流動性。這也為其他加密貨幣 ETF 的監管審批樹立了先例。 如今，隨著 Gary Gensler 卸任美國證券交易委員會主席一職，且美國由一個對加密貨幣更友好的政府執政，資產管理公司正藉此機會申請更多山寨幣 ETF，例如 Solana 和 Ripple，甚至還有狗狗幣 (Dogecoin)、BONK 和川普 Memecoin 等 memecoin。 本文全面概述了加密貨幣 ETF 熱潮的現狀。 比特幣 ETF 為市場奠定基礎 長期以來，比特幣一直是加密貨幣的代表，在 2024 年，隨著美國首批現貨比特幣 ETF 獲批，比特幣正式進入主流金融體系。儘管自 2021 年以來比特幣期貨 ETF 已經存在，但現貨 ETF 的推出是一個分水嶺時刻，因為投資者能夠直接持有實際的比特幣資產，而非衍生品合約。 在上市交易的短短几天內，現貨比特幣 ETF 吸引了數十億美元的資金流入。這一資金流入極大地提高了比特幣的流動性，並鞏固了其作為與黃金等傳統大宗商品並駕齊驅的合法資產類別的地位。 隨著多家資產管理公司紛紛推出競爭性比特幣 ETF，市場迅速成為投資者關注的戰場。雖然貝萊德的 iShares 比特幣信託基金在早期資金流入中佔據主導地位，但富達、ARK Invest 和 VanEck 等公司也獲得了大量參與。 截至 2025 年，已有多家大型資產管理公司推出了現貨比特幣 ETF。以下是主要基金及其比特幣持有量詳情。 來源：Blockworks 比特幣 ETF 追蹤器 期貨比特幣 ETF 與現貨比特幣 ETF 的關鍵區別： 期貨型比特幣 ETF（例如 BITO）：持有芝加哥商品交易所的比特幣期貨合約，而非實際的比特幣。由於合約展期，容易出現追蹤誤差。 現貨型比特幣 ETF（例如 IBIT）：直接持有比特幣，能夠精準追蹤比特幣的市場價格。 以太坊 ETF 在比特幣 ETF 取得成功之後，加密貨幣 ETF 領域的下一個重大里程碑是推出以太坊 ETF。雖然比特幣常被視為 「數位黃金」，但以太坊則是 DeFi 和智慧合約生態系統的支柱。 最初，監管機構對批准以太坊 ETF 猶豫不決。隨著美國 SEC 在 2024 年初批准現貨比特幣 ETF，以太坊的發展之路變得更加清晰。 到 2024 年 5 月，多隻以太坊期貨 ETF 獲得監管批准，標誌著加密貨幣採用的又一個分水嶺。現貨以太坊 ETF 則在 2024 年 7 月獲批。在獲批前的幾個月裡，以太坊的價格突破 4000 美元大關，與今年早些時候比特幣的漲勢如出一轍。 截至 2025 年，以太坊現貨 ETF 共同持有大量以太幣，使其成為該資產最大的機構投資工具之一。 來源：Blockworks 以太坊 ETF 追蹤器 在撰寫本文時，有近 300 萬 ETH 由 ETF 持有，機構對 ETH 的參與度達新高。 山寨幣 ETF 季將至 隨著現貨比特幣和以太坊 ETF 已穩固發展，資產管理公司已將目光投向更廣泛的加密貨幣生態系統。 受美國 SEC 對加密貨幣日益開放的態度以及市場監管結構不斷改進的鼓舞，資產管理公司紛紛申請了一批山寨幣 ETF。這些提案旨在吸引投資者投資 Litecoin、XRP、Solana、Dogecoin、Cardano 等熱門代幣。 儘管美國目前尚未批准任何一種山寨幣 ETF，但已有幾隻處於積極審查階段，監管態度也在發生變化。分析師和業內人士認為，一旦首隻獲批，其他山寨幣 ETF 將會迅速跟進。這與比特幣和以太坊獲批時出現的多米諾骨牌效應非常相似。 Solana (SOL) ETF Solana 在過去一年中人氣飆升，成為備受歡迎的山寨幣 ETF 候選產品之一。憑藉強大的 DeFi 生態系統，Solana 被視為以太坊在智慧合約領域最強勁的競爭對手。 然而，一個關鍵的監管障礙仍然存在：Solana 是否被視為證券。正在進行的訴訟和分類爭論可能會推遲美國 SEC 的決定。儘管如此，基礎設施已經在形成 ——DTCC（存託及結算機構）已經上市了兩隻 Solana 期貨 ETF（SOLZ、SOLT），而芝加哥商品交易所…