隨著監管逐步明確、加上市場的好成績，有越來越多的加密相關企業選擇 IPO 進入資本市場，除了最近飆漲的 Circle 還有哪些企業正在路上？ （前情提要：Circle 股價衝破 200 美元再創新高！CRCL 市值已逼近 USDC 發行量 80% ） （背景補充：中國官媒唱衰美國穩定幣不穩：Circle 上市泡沫化，美債違約將導致脫鉤 ）   Circle 成功登陸美股市場，其股價一路飆升，帶動市場對加密概念股的關注度顯著提升。與此同時，得益於美國監管環境的不斷優化和政策利好，加密行業正迎來一輪奔赴華爾街的熱潮，越來越多的加密機構開始積極籌劃登陸美國資本市場。 Circle 股價最高漲幅近 600% ，投資機構開始高位套現 近期，Circle 的資本市場表現成為全球金融市場的焦點。財富雜誌報導稱，Circle 是近 40 年來第七大 IPO 定價低估案例之一，而這家穩定幣巨頭在上市後一路暴漲，不僅點燃了市場情緒，也展示出市場對穩定幣行業前景的強烈預期。 截至 6 月 18 日收盤，Circle（CRCL）股價報收於 199.59 美元，總市值達到 444.17 億美元， 逼近旗下穩定幣 USDC 的流通市值（約 615.3 億美元）的七成以上。 當天單日成交量達到驚人的 6300 萬股，超過上市第二日創下的 6070 萬股紀錄，創歷史新高。從盤中最高價 215.7 美元來看，較其 IPO 發行價 31 美元累計漲幅高達 595% ，足以可見市場的參與熱情。 實際上，自 IPO 首周起，Circle 已連續多日領跑美股加密概念板塊的交易量與漲幅榜單，其背後是穩定幣敘事溢價。 而伴隨著 Circle 股價持續衝高，其執行長 Jeremy Allaire 最近在 X 上強調，穩定幣或許是有史以來最實用的貨幣形態，但整個行業仍未迎來類似 「iPhone 時刻」 的關鍵節點。一旦穩定幣行業進入這一階段，開發者將能像解鎖可程式設計手機那樣解鎖可程式設計數位美元，屆時，數位美元將在網際網路上釋放巨大潛力並帶來廣泛機遇。這一時代或許已不遠。 Circle 的資本熱潮，並非偶然的市場狂歡，而是政策拐點與生態動向的共振所致。 首先，美國穩定幣監管正迎來關鍵轉折點，穩定幣第一股 Circle 將成為最直接的受益者，也成為投資人現階段押注的最佳標的。6 月 17 日，美國參議院正式通過《GENIUS 法案》，標誌著美國首次以立法形式確立美元支援型穩定幣的監管框架。這一法案不僅要求穩定幣發行人具備清晰的儲備證明和審計機制，也將為美元在鏈上的合法存在鋪設道路。下一步，只待眾議院通過並由總統簽署，該法案即將落地生效。 川普也在其社交媒體平臺最新發文稱，參議院已通過 GENIUS 法案，將推動美國在數位資產領域實現大規模投資與創新，呼籲眾議院迅速通過 「乾淨版本」 並儘快提交總統簽署。同時，根據前福克斯財經記者 Eleanor Terrett 透露，美國眾議院正考慮將市場結構立法 CLARITY 法案與穩定幣法案 GENIUS 法案並行推進，以配合川普設定的 8 月立法截止期。 與此同時，圍繞 Circle 和 USDC 的利好訊息層出不窮，進一步放大市場對其估值的想像空間。比如，近期 Coinbase 衍生品平臺計劃於 2026 年前將 USDC 納入期貨交易抵押品；金融基礎設施提供商 OpenPayd 與 Circle 達成合作，OpenPayd 將利用 Circle Wallets 的基礎設施，為全球企業提供統一的法幣和穩定幣基礎設施層；電商平臺 Shopify 與 Coinbase 和 Stripe 合作，推動 USDC 穩定幣支付；ProShares 和 Bitwise 提交基於 Circle 股票的 ETF 申請；World Chain 上線原生 USDC 等。 不過，在熾熱的市場情緒之下，也開始出現冷靜的獲利了結。根據公開披露，早期合作伙伴在抨擊 Circle IPO 配售過低後，宣佈已出售其所有 CRCL 股份。Ark Invest 也在上市首日買入價值 3.73 億美元的 CRCL 股票後，近日連續兩日累計減持約 9646 萬美元，賣出 30 萬股。雖然部分減持屬於正常的流動性管理，但在連續多日的高漲幅背景下，這些動作可能被市場解讀為高位變現，投資者需要理性對待 FOMO 情緒。 13 家機構排隊奔赴華爾街，交易所成加密 IPO 潮主力 今年以來，加密企業赴美上市熱潮加速升溫。PANews 整理了 13 家明確計劃在美股市場掛牌上市的加密相關機構。 從機構型別來看，交易所是赴美上市的絕對主力，共計 6 家，包括 Gemini、Kraken、Bullish Global、FalconX 和 Bithumb 等。這類機構普遍具備強現金流、廣泛客戶基礎與穩定業務結構，在監管清晰化背景下或成為資本市場的優等生。與此同時，其餘 7 家覆蓋了投資機構、託管和礦業等領域，這些機構也在全面向美股市場尋求估值重估和資本支援。 值得注意的是，這 13 家機構中，來自亞洲或歐洲背景的企業佔比並不低，代表性專案包括 TRON、Bithumb 和 Animoca 等。這類機構選擇美國作為主要上市地，背後不僅是對流動性和估值體系的考量，也反應出目前美國在監管架構、資本深度與機構參與度方面，依然是全球加密企業最具吸引力的資本高地。 而從時間節點來看， 2025 年成為多數加密企業的上市目標視窗，包括 FalconX、Bithumb、BitGo、Animoca Brands、American Bitcoin 等。其中不少專案在過去曾嘗試過 IPO，但因市場環境或監管障礙等原因被迫推遲，如今藉著監管明朗化和市場復甦的有利環境重新提速。 就推進進度而言，部分機構已進入實質性上市籌備階段，包括向 SEC 提交招股檔案、聘請承銷團隊、重組股權結構等操作，處於 「臨門一腳」 的關鍵時期，只待資本視窗開啟便會正式登陸市場。 在上市路徑的選擇上，傳統 IP…