比特币目前在约102,100美元附近交易，投资者正在权衡市场中的多重信号。尽管MicroStrategy的持币占比下降至企业比特币储备总量的60%，但企业比特币持仓整体仍在持续扩大。

摩根士丹利建议投资者保持谨慎，称当前阶段可能是一个获利了结期，而美元的走强也为比特币带来短期压力。

不过，从技术面来看，比特币的对称三角形形态暗示其有望向上突破至104,000美元甚至更高。

MicroStrategy持币占比下降，企业比特币采纳持续扩大

MicroStrategy依然是全球最大的企业级比特币持有者，但随着越来越多公司将BTC纳入资产负债表，其市场份额正在下降。根据BitcoinTreasuries.NET的数据，MicroStrategy目前持有640,808枚比特币，占企业比特币储备总量的60%，而今年年初这一比例高达75%。

企业比特币累积速度在10月有所放缓，公私营公司合计新增比特币仅14,447枚，是2025年以来单月增幅最低的一次。其中，Coinbase增持2,772枚，日本的Metaplanet则以5,268枚位居首位，显示出机构对比特币长期价值的信心依旧稳固。

富达数字资产（Fidelity Digital Assets）指出，企业财务部门的持续增持正在进一步收紧比特币的流通供应，因为大多数公司选择长期持有而非出售。

由于累积速度放缓，BTC/USD汇价一度回落至101,700美元附近，显示短期内市场可能处于整理阶段。然而，越来越多企业将比特币纳入储备资产的趋势，仍为其长期前景提供了坚实支撑。

摩根士丹利警告：比特币或进入获利了结阶段

摩根士丹利策略师Denny Galindo表示，比特币已经进入其四年市场周期中的“秋季”阶段——这一阶段通常是投资者在潜在回调前进行获利了结的时期。Galindo将比特币的走势比作自然季节，形容其为“三升一降”的循环节奏，其中“秋季”意味着收割收益、为随后的“冬季”做好准备。

摩根士丹利策略师Denny Galindo表示，比特币已经进入其四年市场周期中的“秋季”阶段——这一阶段通常是投资者在潜在回调前进行获利了结的时期。Galindo将比特币的走势比作自然季节，形容其为“三升一降”的循环节奏，其中“秋季”意味着收割收益、为随后的“冬季”做好准备。

摩根士丹利分析师Michael Cyprys指出，尽管市场近期出现回调，但机构需求依然强劲，目前比特币ETF持有资产总规模已超过1370亿美元。

在该行发布谨慎言论后，比特币下跌约1.5%，部分交易者选择获利了结。不过，ETF持续的资金流入与机构参与度的上升，显示市场对比特币长期走势的信心依旧稳固。

美元走强：美国政府重启提振市场信心

随着市场预期美国政府即将结束长期停摆，美元在周三走强。美元指数上涨0.19%，至99.63，受到市场对延迟发布的经济数据（包括关键就业报告）即将公布的预期推动。这些数据可能影响美联储下一步的利率决策方向。

由于市场预期日本新政府可能推迟加息，日本日元贬至自2月以来的最低水平。与此同时，英镑与欧元兑美元汇率小幅走低，投资者在美国经济活动即将恢复与美联储官员即将发表讲话前，倾向于持有美元。

比特币价格预测：BTC锁定10.4万美元，三角收窄预示即将突破

比特币（BTC/USD）目前在约102,100美元附近盘整，4小时图显示其正处于一个逐渐收窄的对称三角形区间内。该形态表明市场正在积蓄动能，准备迎接一次方向性突破，交易者正密切关注比特币能否突破这一结构的上下边界。

BTC在约101,000美元处获得支撑，出现一根锤形蜡烛线，显示买盘在下跌时仍积极介入。20日指数移动平均线（EMA）略低于50日EMA，反映短期谨慎情绪，但若动能增强，两线有望形成看涨交叉。RSI位于48的中性区间，暗示波动率或即将扩大，交易者正为下一轮行情做准备。

比特币价格走势图 – 来源：TradingView

若比特币成功突破104,000美元关口，行情有望延伸至107,500美元，进一步上行目标或指向110,900美元附近。反之，若价格跌破99,200美元，则可能引发更深幅度回调，支撑位依次落在96,200美元与93,400美元区间，这些位置曾是历史上的强支撑区。

目前市场仍处于观望阶段。无论向上突破104,000美元还是跌破99,000美元，都将决定本季度的整体走势方向。随着波动率持续收窄与机构资金不断流入，比特币的当前震荡期或许只是年末大幅波动前的“平静时刻”。

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