比特币目前在 $102,930 一线震荡，较上月 $115,000 高点回调不少，主要原因是一些从中本聪时代就死拿不动的老 OG 长线地址开始砸盘出货。2025 年已经成了「中本聪时代钱包」最活跃的一年，整个筹码结构和市场情绪都在发生历史级别的变化。

早期巨鲸出货，市场情绪紧张

链上数据显示，最近有多笔 90 年代就存在的老钱包 开始异动，转出上千枚 BTC。其中一笔比较典型：一位早期矿工一次性转出 3,500 枚 BTC，按市价约 3.61 亿美元，之后还有多笔类似大额抛压，总规模已经超过 10 亿美元。

这些巨鲸的集中出货，短线可能会削弱 $105,000–$106,000 区间的支撑力度，而这个区间本身之前就是比较关键的技术压力带，一旦撑不住，盘面波动可能会进一步放大。

市场策略师 Ted Pillows 指出，尽管有 5.3 亿美金的比特币 ETF 资金净流入，BTC 价格照样下跌——这说明巨鲸的抛压已经盖过了机构买盘的接力。他警告称，如果比特币不能强势收复并站稳 $108,000 上方，后市不排除再次回踩 $99,000–$100,000 区间。

10 月期间，2010–2012 年老钱包相关的巨鲸转账规模就已经超过 20 亿美金。

虽然 ETF 这边依旧是净流入为主，但 $103,000 一线的盘面流动性正在变薄，挂单深度明显下降。

链上数据更多指向的是筹码再分配（换庄、换手），而不是全面恐慌砸盘。

长期持币党心态转向

ShapeShift 创始人、早期比特币玩家 Erik Voorhees 表示，这些老矿工、老 OG 压根不是冲着短线赚差价来的。他说：“在他们眼里，$100,000 根本不算什么，BTC 本身就是他们衡量价值的单位。”

对这批最早上车的玩家来说，比特币作为去中心化金融系统的价值，远比短期的币价波动重要。他们更在乎的是：这个系统能不能活得更久、更安全、更难被篡改，而不是今天是 10 万还是 9 万刀。

Voorhees 还补充说：并不是所有的老钱包异动都等于砸盘，有不少只是托管机构迁移、冷钱包重组、长期存储方案升级之类的操作，但在链上被很多分析师直接解读成「巨鲸出货」，其实容易误伤市场情绪。

比特币价格展望：BTC 瞄准突破 10.3 万美金，三角整理即将变盘

虽然早期玩家的抛压在短期内给盘面带来压力，但也从侧面说明 比特币市场正在走向成熟。那些沉睡多年的老筹码正在被重新激活，通过 ETF 通道和各类机构资金 流向新的接盘方，让筹码分布更分散、市场深度和流动性更健康，为后续的大级别行情打基础。

比特币价格表- 来源: Tradingview

随着技术形态在接近 103,000 美元附近收紧并形成对称三角形，交易员正关注比特币是向上突破并上探 107,500 美元，还是向下回落至 99,200 美元。然而，许多分析师认为，这只是比特币进入下一轮扩张周期前的一个自然筹码再分配阶段。

如果价格动能与改善中的流动性以及重新升温的 ETF 需求形成共振，比特币有望在年底前再度测试 116,000 美元一线，从而重申其长期看涨结构。

Bitcoin Hyper：Solana 上的 BTC 下一阶段进化？

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