加密市場正經歷顯著的「規則轉換」，比特幣價格已從歷史高點下跌約 30%。本文分享投資策略、周期性預期、資金停泊選擇，以及判斷市場底部的關鍵指標，幫助投資者制定應對方案。本文源自 Dyme 所著文章，由深潮整理、編譯及撰稿。 （前情提要：資金為什麼不在比特幣這裡了？ ） （背景補充：M2、美元指數真能預判比特幣？事實比你想的更複雜 ）   目前來看，加密市場似乎正經歷一次顯著的「規則轉換」。此前的市場熱潮令人興奮，但現實是，真正的挑戰才剛剛開始。 等待。 目前的所有跡象都表明，比特幣正處於「避險」模式，而 2021 年的市場回聲也再次浮現：比特幣在股市見頂之前大幅走高，而過去幾個月股市的表現並不理想。 截至撰寫本文時，比特幣價格與歷史高點相比已下跌約 30%。我們在 10 月初達到了預期的市場高點。一些人成功在 10 萬美元以上賣出或獲利了結（幹得漂亮！），但現在，不可避免的問題擺在眼前：「接下來怎麼辦？」 與今年 4 月不同的是，我並沒有急於配置一個長期持有的倉位（雖然我目前持有多頭倉位，目標是反彈至 9.5 萬美元至 10 萬美元區間）。 我知道許多讀者以比特幣為核心資產，可能也會涉足一些山寨幣交易。你們可能在思考：「底部在哪裡？」或者「什麼時候買入？」 正確答案是，沒有人能完全確定。但有很多策略可以幫助你最大化回報，同時確保不會錯過下一波行情。我的目標是為你提供一些見解，幫助你形成自己的市場判斷,了解市場規則可能何時再次轉變。我是一名「左腦型」交易者，不會深入研究訂單簿之類的複雜數據。 我是「市場氛圍」專家兼數據簡化派，以下是我的經驗分享 首先，這篇文章的核心假設是，比特幣將會創下新的歷史高點，並且市場週期依然有效。基於當前所有資訊和市場反應，我們應該將此視為現實基礎。 本文也承認，比特幣對於耐心的投資者來說是一種卓越的儲蓄技術，而對於缺乏耐心或過度加槓桿的人來說，則是一種「財富毀滅」工具。 這篇文章將以比特幣為核心展開討論，因為坦白講，過去 36 個月裡，除了 Solana 和一些短期炒作熱點外，你的 90% 山寨幣幾乎毫無表現。我們還有 1 到 2 年的時間來等待新的山寨幣敘事形成，屆時你可以再選擇是否押注這些機會。 接下來我們將探討以下幾個方面： 投資策略 週期性預期與時間節點 等待期間的資金停泊之地 市場底部的關鍵指標 投資策略 當我提到「策略」時，我指的是你在買入、賣出和持有方面的態度與方法。在這個市場中，有多種進出方式，而最終的選擇權在你手中。 你的策略歸根結底取決於一個問題：「你是否有信心精準把握市場時機？」並且能夠執行你的市場判斷。如果沒有，那麼還有哪些可行的選擇？ 目前，已經有多種經過時間驗證的比特幣投資方法，其中最受歡迎的就是 HODLing（長期持有）。 HODLing 是比特幣社群中最早的投資信條之一。如果你對比特幣的長期前景充滿信心，並且日常的貨幣需求已經得到滿足，這種策略可能對你非常有吸引力。 此外，HODLing 也是一種稅務效率極高的投資方式，因為只要你不賣出，就無需繳納稅款。 有些投資者能夠承受投資組合回撤 80% 的痛苦，並在每次市場下跌時戰術性地加倉。如果你的法幣需求已經滿足，並且能夠堅持多年，這種方法幾乎可以在足夠長的時間內為你帶來跨世代的財富積累。 這種策略特別適合那些希望通過時間的力量來增長財富並逐步增加比特幣持有量的人。當然，這種方式對耐心有極高要求，有些人可以做到，有些人則無法堅持。但如果你足夠耐心，這確實是可行的。 堅持 HODLing 是我進入這個領域時的起點，但顯然，隨著時間的推移，我的策略發生了轉變。 定投（Dollar Cost Averaging，DCA）策略與 HODL（長期持有）群體的理念非常契合，但並不局限於此。有些人無論價格如何，每天都會購買比特幣；有些人選擇每週、每月購買，或者在市場波動時買入。 定投的目標 持續增加你的比特幣持倉，同時儘量減少對平均成本的上行壓力； 如果你此前在高位買入，也可以通過定投降低你的持倉成本。 舉個例子，我在 2013 年的頂部買入了比特幣，隨後一路定投，直到價格跌至 200 美元。最終，這個策略證明是成功的。 圖：每月投資 1000 美元，9 年後達到 100 萬美元峰值 上圖展示了一個典型的定投（DCA，Dollar-Cost Averaging，美元成本平均法）案例。雖然這個結果顯然是基於事後視角得出的，但它清楚地表明，堅持定期購買比特幣的投資者，即使經歷本月的市場回調，依然實現了財富增長，並且沒有繳納任何稅款。 如果你對市場有一定的理解，調整定投策略的時機可以顯著放大你的未實現法幣收益。 當然，你不需要完全機械化地進行投資，如今你有更多的選擇。但對於那些想要「設置後就忘記」的投資者來說，有一些簡單的工具可以幫助實現這一目標。 Coinbase、Cash App、Strike 等平台提供自動購買選項，你可以根據需要隨時開啟或關閉。不過，這些服務各有不同的權衡點、費用和限制，因此在設置前建議先進行充分的研究。特別是手續費，如果你持續運行自動購買數月甚至數年，手續費可能會累積成一筆不小的開支。 你可以設置一個低頻的小型方案，或者設置一個執行時間短的大規模激進方案。如果你擅長市場時機判斷，並且認為底部即將到來，但不知道具體時間，我會傾向於選擇後者。 你也可以跳過第三方平台，自己手動定投。通過你喜歡的交易所，在認為比特幣價格「打折」的時候下單，甚至根據自己的市場分析和技術指標設置階梯式買入訂單。這完全取決於你的個人偏好。 無論是自動化還是手動操作，只要保持一定的一致性，最終的效果是相同的。 關於定投（DCA）的核心理念是：「時間在市場中」勝過「試圖精準擇時」，而數據通常支持這一觀點。 無論是長期持有（HODL）還是定投（DCA），都可以根據你的資金狀況靈活調整規模。市場可能比預期跌得更深，也可能比預期更快觸底，因此找到適合自己的平衡點尤為重要。 並不是每個人都能完全歸入 HODL 或 DCA 的框架…