周四亚盘交易时段，比特币维持在 93,000 美元附近震荡；受疲软的美国数据影响，市场进一步押注美联储下周将降息，亚洲股市开盘表现偏弱、整体走得比较平。

The Coin Bureau 联合创始人兼投资分析师 Nic Puckrin 表示，过去一天 BTC 走出了一波“相当强势的修复”，多条利好叠加形成一场“完美风暴”，把市场动能重新拉回多头一侧。

他提到三点关键催化：第一，Vanguard 解除其长期以来对比特币 ETF 的禁令；第二，美国银行建议配置 1%–4% 的加密资产仓位，潜在可为该资产类别导入高达约 7,000 亿美元的增量资金；第三，市场对亲加密的 Kevin Hassett 有望出任下一任美联储主席的预期升温，进一步强化风险偏好。

“12 月 10 日降息基本已经被市场 price in（计价消化）了，大家的注意力现在都转向 2026 年的货币政策预期；因此，Hassett 如果上位，对市场会是个利好的人选。”Puckrin 说。

市场快照

Bitcoin: 93,609 美元，+0.9%

Ether: 3,215 美元，+5.9%

XRP: 2.20 美元，+0.7%

加密总市值：3.27 万亿美元，+1.8%

比特币蓄势待破位，交易员紧盯关键美国失业数据

Mudrex 首席量化分析师 Akshat Siddhant 表示，一旦 BTC 在当前区间上方走出“有效突破”，有望打开上行空间，直指 103,000 美元一带的供给区/抛压带。

他补充称，交易员正关注周四晚些时候公布的美国周度初请失业金人数。若数据进一步强化“政策转鸽/更宽松”的预期，将为比特币的上行趋势提供支撑动能。

股市方面，亚太权益市场走势分化。日本日经 225 指数上涨约 0.8%；而 MSCI 日本以外亚太股指小幅回落约 0.1%，主要受韩国与新西兰股市走弱拖累。

中国内地主要指数基本持平略偏强，香港恒生指数小幅上行，整体风险情绪依然偏谨慎，市场基调更像是“观望等催化”。

降息概率走高，美国数据转弱助推预期升温

美国股指期货在周三上涨后保持平稳，道琼斯工业指数、标普 500 和纳斯达克的期货合约均小幅上行；欧洲股指期货则大致持平到略偏弱，德国 DAX 与英国富时 100 小幅回落，法国 CAC 40 则略有走强。

隔夜美股方面，小盘股领涨。罗素 2000 指数大涨约 1.9%，标普 500 连续第二日收涨，背景是美国私人部门就业（ADP）录得逾两年半以来最大幅度下滑，宏观“降温信号”更明显。

美国供应管理协会（ISM）调查显示，11 月服务业就业分项出现收缩，支付价格分项降至七个月低点；不过服务业整体景气仍维持在约 52.6 的扩张区间附近。

这一连串偏软的数据进一步坐实了“近端降息”的叙事。根据 CME FedWatch 工具，联邦基金期货当前隐含下周议息会议降息 25 个基点的概率约为 89%，高于一周前的约 83%，市场对“转鸽/放水”路径的押注正在加码。

美元跌至五周低点，市场紧盯美联储后续“走向信号”

美元指数下滑约 0.4% 至 98.878，触及五周新低，并将连跌纪录拉长到第九个交易日。10 年期美债收益率维持在约 4.07% 附近，此前《金融时报》报道称，债券投资者已向美国财政部表达担忧，认为 Hassett 可能会推动更激进的降息路径，与总统唐纳德·特朗普的偏好保持一致。

投资者眼下还在消化一批“积压的美国宏观数据”。今年早些时候创纪录的 43 天政府停摆打乱了官方数据的发布节奏，导致多项关键指标延后出炉。

随着这些延迟数据陆续“补票式”释出，交易员比平时更倚重私营部门调查与高频指标来判断美联储的政策轨迹。

下一道重要的宏观压力测试在周五——美国个人消费支出物价指数（PCE）将公布，这是美联储最看重的通胀锚。

在此之前，市场基本按“12 月降息已锁定”来定价，而 2025–2026 年的政策方向，则取决于未来经济增长与就业降温的速度：如果继续软着陆、数据下行确认，降息预期就可能沿着“鸽派通道”进一步发酵。

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