美国加密货币交易所 Gemini（股票代码：GEMI）正式把业务触角伸向预测市场。该公司周三宣布，已获美国商品期货交易委员会（CFTC）核准取得指定合约市场（DCM）牌照，可在联邦监管框架下，面向美国用户提供各类预测类合约服务。

下一步：衍生品市场

根据公告，Gemini 将透过旗下子公司 Gemini Titan 率先上线经典的二元事件合约（Binary Event Contracts）。这类产品的设计相当直观——用户只需对某项未来事件的结果做出「是」或「否」的判断即可进行押注。届时，用户可直接在 Gemini 的网页端使用账户中的美元资金参与相关合约交易。

Gemini 方面透露，取得 DCM 资格只是第一步，未来不排除进一步扩展至更广泛的衍生品领域，例如同样受 CFTC 监管的加密货币期货、期权以及永续合约等。

实际上，Gemini 早在 2020 年 3 月 10 日就递交了 DCM 牌照的申请，历经多年审查和沟通，才总算拿到这张关键执照。尽管当年的申请文件并未正面写明要做预测市场，但从结果来看，这张牌照无疑是通往合规交易基础设施的重要入场券。

预测市场竞争白热化

在此之前，预测市场已经在美国迅速升温。头部平台 Kalshi 与 Polymarket 在去年的美国大选期间迎来爆发式增长，而在特朗普（Donald Trump）上台之后，相关热度不仅没有降温，反而愈演愈烈。据统计，这两家平台在 10 月与 11 月连续创下单月交易量新高，本月表现依然强劲。

长期以来，CFTC 对预测市场的态度偏向谨慎，甚至一度要求 Polymarket 停止面向美国用户提供服务，对 Kalshi 新上事件合约也屡屡设限。不过，随着 Kalshi 在选举押注合约的诉讼中胜诉，监管环境开始出现松动，不仅为体育类等更多场景打开了空间，也被视为监管态度转向的关键节点。

如今，在川普第二任期内，由代理主席 Caroline Pham 领导的 CFTC 对预测市场释放出前所未有的友好信号。与此同时，川普旗下的社交平台 Truth Social 也计划与 Crypto.com 合作，推出自有品牌的预测市场业务。

股价持续低迷

加密货币交易所 Gemini 于 11 月 9 日公布 2025 年第三季度财报。尽管营收大幅增长，但公司股价却创下自上市以来的新低，上周更触及历史低位9.6美元，截稿前Gemini因获批消息在盘后暴涨13.73%报12.92美元，但仍比首次公开募股（IPO）价格（28美元）低。

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