据《日本经济新闻》报道，日本央行正考虑在18日至19日举行的货币政策决策会议上，将当前0.5%的政策利率上调至约0.75%，若该举措实现，将是自1月以来的再次加息。

政策利率高于0.5%将是自1995年9月以来首次，达到约30年来的水平。这意味着从长期宽松政策走向正常化的进程，正在进入真正的关键阶段。

与美国减息周期成对比 日元套利交易再受挑战

此次考虑加息的背景之一，是消费者物价涨幅已连续3年以上保持在日本央行2%的目标之上，日本央行认为，鉴于实际利率仍处于大幅负值区间，仍存在进一步收紧货币政策的空间。

此外，2025财年国内生产总值（GDP）增长预期从0.6%上修至0.7%，也成为推动政策正常化的利好因素。

植田行长还提到，美国关税风险有所缓解，经济与物价前景实现的可能性正在提高，政府方面也在考虑通胀与日元走弱风险的情况下，表现出对本次加息方针的容忍态度。

由于美国正处于降息周期之中，日本此时加息将使日美货币政策方向差异更加明显。

市场普遍认为加息本身已基本被消化，但仍可能通过日元套利交易（carry trade）回补等渠道，对全球金融市场产生外溢影响，这种金融环境变化不仅可能影响股市，也可能波及加密资产（虚拟货币）市场。

在风险规避（risk-off）阶段，比特币（BTC）等主要币种的价格波动将受到关注，在货币政策迎来转折点之际，进行虚拟货币投资也更需要谨慎决策。

过往三次日本加息带来的波动

日本央行自 2024 年以来至少进行了三次关键利率政策调整：

2024 年 3 月：将政策利率从 -0.1% 调整至 0–0.1%，结束负利率时代，为十多年首次加息。

2024 年 7 月 31 日：将政策利率从 0–0.1% 上调至 0.25%。

2025 年 1 月 24 日：将利率从 0.25% 提升至 0.5%。

2024 年 8 月日本央行加息及相关货币动态曾导致比特币在数天内下跌约 18%（如约 60,000 美元跌至约49,000 美元）。

2025 年 1 月加息，比特币下跌约5% ; 月内跌幅逾20%

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