比特幣兌黃金比率（BTC/XAU）近期跌破關鍵的 12 年支撐線，比特幣橫盤在 89700 美元，在這種情況下，而黃金則持續攀升突破4950，分析師警告，比特幣兌黃金已經進入深度熊市。 （前情提要：比特幣兌黃金比率跌破12年支撐線，恐回測6.5萬美元…本輪牛市告終？） （背景補充：金價要炸了？滙豐預測：2026 上半年黃金將直衝 5000 美元） 比特幣相對黃金的表現正處於多年來最疲弱的狀態，BTC/XAU 比率已跌破維持逾 12 年的長期支撐趨勢線，這意味著以黃金計價的比特幣正式進入「深度熊市」。歷史經驗表明，一旦這種技術面關鍵位置失守，後續跌勢往往會進一步加深。 比特幣 vs 黃金：兩種避險敘事的分歧 2026 年開年以來，比特幣與黃金的走勢出現明顯分化。比特幣從年初約 97,000 美元一度跌破 87,500 美元，當前報價為 89725 美元 ，距離 2025 年 10 月創下的歷史高點 126,210 美元仍有約 近30% 的差距。 反觀黃金，在地緣政治緊張、各國財政赤字惡化的背景下持續走強，今日已經衝往4950 美元每盎司。滙豐銀行預測，金價有望在 2026 年上半年衝破 5,000 美元/盎司的心理大關，較當前價位仍有上漲空間。 歷史規律暗示：下跌可能持續 從歷史走勢來看，當比特幣兌黃金比率跌破長期支撐後，往往需要經歷一段時間的築底過程才能重拾升勢。這與彭博情報資深大宗商品策略師 Mike McGlone 的警告不謀而合——他認為 2025 年可能已標誌著加密市場的週期頂峰，2026 年比特幣價格可能先回落至 50,000 美元，甚至進一步下探。 Bitwise 執行長更宣稱「四年減半週期已死」，指出 2025 年 2 月起市場實際上已進入「隱形熊市」，只是企業巨鯨如 MicroStrategy（持有超過 64 萬枚比特幣）的持續買進，暫時掩蓋了散戶拋壓的衝擊。 機構觀點分歧：是危機還是機會？ 儘管短期風險訊號明顯，市場對 2026 年的展望仍存在分歧： 看空陣營： Mike McGlone：比特幣可能跌至 50,000 美元，極端情況下探 10,000 美元 Galaxy Digital：期權市場定價顯示，2026 年底比特幣跌至 50,000 美元的機率與漲至 250,000 美元相當 橋水基金 Ray Dalio：比特幣存在結構性缺陷，不如黃金可靠 看多陣營： Bitwise 投資長 Matt Hougan：2026 年有望打破四年週期，再創歷史新高 渣打銀行：預估 2026 年比特幣底價可達 150,000 美元 富爸爸羅伯特·清崎：目標價 250,000 美元 投資者該如何應對？ 當比特幣相對黃金的技術面出現重大破位，投資者應審慎評估資產配置。嘉信理財建議，熊市期間應避免追高殺低，維持長期投資紀律，並適度分散至不同資產類別。 對於仍看好比特幣長期價值的投資者，當前的修正或許提供了分批佈局的機會。但短期內，黃金作為傳統避險資產的吸引力確實正在上升，兩者的競爭關係值得持續關注。 *本文僅供參考，不構成投資建議。加密貨幣市場波動劇烈，投資前請審慎評估風險。* 相關報導 4年週期已死！Bitwise：其實2025年2月就入熊市了，只是DAT儲備公司買盤救了加密 彭博策略師 Mike McGlone 警告：比特幣明年先跌到 5 萬美元，最後崩盤至 1 萬美元 黃金創歷史新高3500美元，下個輪到比特幣？ 數據揭露比特幣的下一輪熊市底部：將在 55,000 至 70,000 美元區間形成〈比特幣橫盤89700美元，分析師：相較黃金新高 4950鎂，BTC 已進深度熊市〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。