由於聯準會今晨決議維持利率不變，且傾向維持降息基調，推動美股、比特幣走揚，BitMEX 創辦人 Arthur Hayes 分析，比特幣可能已在 7.7 萬美元觸底，但股市或許還有下跌空間，才能逼迫聯準會實施更寬鬆政策。 （前情提要：比特幣突破8.7萬》聯準會鮑爾：4月起放緩縮表、今年料降息2次、利率不變..五大重點速覽） （背景補充：聯準會傳聲筒：鮑爾放鴿雖激勵市場，但 Fed 面臨關稅難題，仍有停滯性通膨風險）   聯準會（Fed）在今晨決議利率在 4.25%-4.5% 保持不變，維持 2025 年降息兩次的預期，並預告將從 4 月起放緩縮表，將美國公債每月贖回上限從 250 億美元降至 50 億美元，機構債券及抵押擔保證券的上限則維持 350 億美元不變，這也是自去年 6 月以來首次放緩量化緊縮（QT）。 由於聯準會利率不變，且傾向維持降息基調，美股一掃陰霾，聞聲大漲，比特幣也震盪走高，在今日最高來到 87,446 美元，創下自 3 月 7 日以來新高，且已較 3 月 11 日的 7.7 萬美元下方低點上漲超過 13%。 比特幣可能已觸底 對此，BitMEX 創辦人 Arthur Hayes 發推表示，比特幣可能已在 7.7 萬美元觸底，但股市或許還有下跌空間，才能逼迫聯準會實施更寬鬆政策： 鮑爾兌現承諾了，QT 基本上在 4 月 1 日結束，接下來，若要真正推動市場進入牛市，要麼恢復補充槓桿率（SLR）豁免政策，要麼重啟量化寬鬆（QE）。 比特幣 77,000 美元觸底了？有可能，但股市可能還會有更多痛苦，才能讓鮑爾完全倒向川普陣營，所以保持靈活，留有足夠現金吧。 JAYPOW delivered, QT basically over Apr 1. The next thing we need to get bulled up for realz is either SLR exemption and or a restart of QE. Was $BTC $77k the bottom, prob. But stonks prob have more pain left to fully convert Jay to team Trump so stay nimble and cashed up. — Arthur Hayes (@CryptoHayes) March 20, 2025 此前，Arthur Hayes 曾在月初撰文剖析川普政府的經濟戰略，推測其政策可能成為比特幣市場的重大推動力。他認為，川普將依賴債務融資來實現美國優先政策，並會削減政府支出，增加引發衰退的可能性，迫使聯準會降息或印鈔來穩定金融體系。 Arthur Hayes 認為，這種印鈔規模可能達到新冠肺炎疫情水平的 70% 至 80%，將推動比特幣在川普任期內達到 100 萬美元： 由於美國單獨印鈔 4 兆美元，比特幣從 2020 年的低點到 2021 年的高點上漲約 24 倍。 鑑於比特幣的市值現在比那時大很多，保守估計，美國單獨印刷 3.24 兆美元可能推動比特幣上漲 10 倍，對於那些問在川普總統任期內比特幣如何達到 100 萬美元的人來說，這就是答案。 川普施壓鮑爾降息 川普上任接連對加拿大、墨西哥及中國商品加徵關稅，並計劃於 4 月 2 日對主要貿易夥伴實施對等關稅，引發全球經濟震盪，鮑爾今晨在記者會上坦承，關稅已開始影響經濟，並被納入聯準會的經濟預測，他表示聯準會將區分「關稅通膨」與「非關稅通膨」，以更精確評估政策效應。 值得留意的是，在聯準會決議過後，美國總統川普今早公開在 Truth Social 發文呼籲鮑爾降息： 隨著美國關稅開始對經濟產生影響（是緩和地），聯準會降息的效果會好得多 做正確的事。四月二日是美國解放日！ 目前，從 CME Group 的 FedWatch 工具來看，市場普遍預測，聯準會仍可能在 2024 年內降息兩次，6 月降息一碼的機率為 57.5%，不過具體時機將取決於通膨形勢與川普關稅政策的影響。 相關報導 Arthur Hayes：比特幣不一定會跌至7萬已「逢低建倉」，川普關稅戰將迫使Fed降息或印鈔 聯準會官員估今年降息2次，但不確定性很高、美銀：若通膨逆風，Fed利率恐凍兩年 川普要首席經濟顧問「定期關切」聯準會主席鮑爾，加強施壓Fed降息？ 〈Arthur Hayes：比特幣或已在7.7萬觸底，但美股要繼續跌才會逼鮑爾印鈔…抱著現金吧〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。