數位資產財庫 (DAT) 公司興起，BNB 陣營由亞洲資本主導，而 SOL 陣營則由美國華爾街機構推動，兩者在資金來源、合規路徑與生態導向均有不同。 （前情提要：港股「BNB微策略」誕生！華興資本聯手YZi Labs，投資1億美元建立BNB金庫 ） （背景補充：Solana衝上216美元創2月以來新高，SOL金庫公司能推動幣價突破300鎂？ ）   加密「財庫」公司的崛起 近年來，資本市場湧現出一批「數位資產財庫」(Digital Asset Treasury, DAT) 型上市公司：透過增發或私募籌資，將現金或等值數位資產計入資產負債表並長期持有，部分案例還配套質押、節點與流動性管理。先行者為 MicroStrategy (2020 年啟動比特幣資產配置)，為「公司級持幣」提供了可複製範式；其後以太坊側出現公司化配置 ETH 的探索，DAT 敘事由 BTC 延伸至 ETH。此後，該路徑進一步外溢至 BNB 與 SOL，並逐步呈現出區域分化：前者以幣安生態與亞洲資本主導；後者主要由美國的機構投資方主導、並由華爾街投行透過併購/買殼、PIPE 及可轉/權證等工具完成結構化落地。 BNB 陣營：亞洲資本的「財庫聯盟」 以 BNB 為核心儲備的數位資產財庫 (DAT) 正加速啟動與佈局：不丹特別行政區格勒普正念城 (Gelephu Mindfulness City, GMC) 宣布將 BTC、ETH、BNB 納入該區戰略儲備資產，成為將數位資產納入官方儲備的先行者之一。CZ 隨後表示，這並非單一的比特幣儲備，而是包含 ETH 與 BNB 在內的多幣種儲備，此舉為更多司法轄區將 BNB 等數位資產納入戰略儲備打開了大門。 Nano Labs 揭露其 BNB 持有量增至 128,000 枚 (其中近期透過 OTC 方式增配 8,000 枚，平均購入價約 801 美元/枚，綜合平均成本約 713 美元/枚)，並提出「多管齊下」的儲備路徑：持續累積 BNB、收購專注 BNB 儲備的公司控股權，以及投資以 BNB 為核心的企業，以強化在 BNB 生態中的戰略地位。同時，Nano Labs 與 CEA Industries 達成股權投資安排：以每股 10.10 美元認購 495,050 股，並獲 495,050 份 15.15 美元/股的認股權證；該交易屬於 CEA 5 億美元 PIPE 的一部分，募集資金主要用於購入 BNB。 CEA Industries (那斯達克：VAPE) 與 10X Capital 在 YZi Labs 領投与戰略支持下宣布完成 5 億美元私募 (其中 4 億美元為現金、1 億美元為加密資產)，計畫打造規模最大的、專注於 BNB Chain 的上市金庫公司；配套權證若全部行使，整體融資上限可拓展至 12.5 億美元。公司將於 8 月 6 日更名為 BNB Network Company，股票代碼變更為 BNC，10X Capital 擔任國庫策略資產管理人，參與方逾 140 家機構與個人 (包括 Pantera、GSR、dao5、Arrington、Blockchain.com、Bitfury 創辦人等)，David Namdar (Galaxy Digital 聯合創辦人、10X Capital 高級合夥人) 出任執行長。隨後，BNC 先揭露 BNB 持倉 325,000 枚 (較此前 200,000 枚新增 125,000 枚)，後更新為超過 350,000 枚，並表示將持續擴充持倉、面向機構推出產品與服務。 Liminatus Pharma 宣布設立 American BNB Strategy 子公司，擬募集並投資最高 5 億美元於 BNB，定位為長期資產配置而非短期投機，並計畫採用 Ceffu 的機構級託管基礎設施；公司同步推進合規審查及相關審批流程，旨在在支持腫瘤免疫治療等主營業務的同時，提升資產負債表的抗風險能力與股東回報彈性。 Windtree Therapeutics 簽署最高 5 億美元的股權信用額度 (ELOC) 並另行簽署 2,000 萬美元股份購買協議，揭露約 99% 的所得將用於購入 BNB；ELOC 的啟用以股東批准增發等條件為前提。其後因不符合那斯達克上市規則 5550(a)(2) (最低買入價要求) 被決定摘牌，隨後轉至場外交易，但公司表示該變動不影響其既定的業務與資訊揭露安排。 華興資本與 YZi Labs 簽署戰略合作備忘錄：擬自營配置約 1 億美元 BNB；在推進 BNB 於香港持牌合規虛擬資產交易所上線的同時，聯合生態夥伴籌劃規模達數億美元的 RWA 基金；雙方將圍繞項目對接、品牌與市場支持、金融產品設計與資本市場協作等提供戰略與資源賦能 (備忘錄為框架性、非約束性文件，後續以正式協議為準)。 B Strategy 在 YZi Labs 的戰略支持下，籌備面向 BNB 的美國上市財庫公司，目標規模 10 億美元，定位為「持有 + 生態投資」的雙輪驅動，並明確提出「最大化 BNB-per-share」的資本管理目標；公司管理層來自加密與傳統投行/律所背景，擬以公開上市載體承接全球資金，並強調獨立託管、可驗證持倉與透明揭露。 作為多資產樣本，The Brooker Group 最新揭露持有 BNB 43,022.4 枚；公司財報口徑顯示，階段內數位資產庫存的增加主要來源為「賺取的收入」而非新增投資購入，並同時在資產組合中持有 BTC、ETH、SOL 等。 Amber International 與 Hash Global 合作推出 BNB 基金，為機構投資者提供面向 BNB 鏈上場景的原生收益產品；與此同時，Amber International 完成 2,550 萬美元私募，發行價每股 10.45 美元、較三日均價折讓約 5%，其 1 億美元加密生態系統儲備在原有 BTC、ETH、SOL 的基礎上擴展至 BNB、XRP、SUI，以強化與 BNB 生態…