您是否為韭菜？判斷的關鍵指標是您的交易成本。本文深入探討，指出高昂且常被忽視的交易成本，而非市場莊家，才是真正收割散戶的元兇。本文源自黄世亮 所著文章，由深潮TechFlow整理、編譯及撰稿。 （前情提要：機構資金瘋買比特幣！全球散戶卻「反應冷淡」？ ） （背景補充：不想在牛市當韭菜，七個加密生存法則你必須知道 ）   韭菜是被交易成本割的，而不是被莊家割的。 韭菜是幣圈非常歡樂的一個詞，好像幾乎所有的朋友都自稱韭菜。拋開玩笑成分，我們真應該避免做個韭菜，不然的話，真被割了。 人貴自知，到底要怎麼判斷自己是不是韭菜呢？這可能是一個好問題。我覺得有一個指標可以回答，就是自己的交易成本。 你使用的交易工具、交易產品和交易策略的交易成本越高，就越可能是韭菜。 我們做投資，名義收益往往來自行情的百分之幾，而交易成本，包括交易手續費，滑點，資金費率，gas 費等等明明是確定是支出，卻經常被我們忽視。這種確定性的成本，其實經常性地會大於潛在的名義收益。因為成本是一定要掏的，但收益是充滿不確定的。 但凡不把這些確認性支出考慮在內的交易行為，都是韭菜行為。 巴菲特曾經在某次股東大會裡說過一個假設案例，有一個巨富家族，或什麼都不做，家業就會自然增長，但一旦他們請一個分析師、經紀人或者基金經理來打理他們的家產，這些傢伙就會把你的家產分散投資，不停地交易這交易那，家族資產就變成了手續費慢慢地流走了。結果就是富了別人，自己虧錢。 老巴可能說的就是比爾蓋茲，比爾蓋茲就是請了一個理財團隊，把他的微軟股票給整丟了大多數。 學術界也有很多類似的研究，比如分析上交所幾萬個散戶帳戶為什麼在牛市中虧錢，其實就是本金都變成手續費和印花稅給了上交所和國家。 為了不作一個韭菜，任何操作交易之前都要問一句：這筆操作的總成本是多少？再問一句，有沒有更低成本的操作策略？ 幣圈有各種花樣的交易產品和交易策略。 我覺得交易成本排行第一的就是出入金，你懂的，這玩意成本巨高無比，不但交易手續費高，更要命的是這玩意風險很高，會被凍卡，還可能會被抓起來。 Tether 在 2024 年公布的利潤高達 130 億美元，我猜有一半以上是韭菜們貢獻的出入金佣金（另一半是韭菜們貢獻的美元抵押品賺的國債之類的利息）。所以啊，不要瞎折騰出入金。 常見的交易產品，有現貨、永續合約、期權。交易方式有鏈上 DEX，有 CEX。各種顯性的手續費都好理解，現貨一般是千 1 到千 2，合約是萬幾，但這些都只是撮合手續費。 交易成本裡，另一大塊是隱性的。像永續合約的資金費率，就要看運氣，期權的時間成本幾乎是恐怖級別的。 大幣種永續合約的資金費率普遍都在年化 10%，山寨幣那得超過 30%，但這玩意有時還能賺錢，它是不確定的，可以確定的是，長期持有合約的成本是非常非常高的，特別是山寨幣。 如果你不是專業的資金費率套利者，而是試圖以炒合約來代替炒現貨，那妥妥的韭菜。 期權也一樣，期權的交易和持有成本比永續合約高多了，不過我也不專業，我持有過幾次少量的 ETH call

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8月充斥着多件加密货币大事，这些事件可能对市场走势带来深远影响。尽管本月初期的2天市场表现稍显疲弱，且在7月底和8月初期间曾出现大规模平仓，但有经验的投资人仍对未来的表现抱持更高期望。然而，这最终仍取决于相关事件及其对市场交易热情的影响，接下来本片会探讨这些重要事件及其潜在后果。 这些加密事件决定市场走向 8月1日引发了重大的加密市场波动，主要原因是多件大事接连发生。川普最新的关税政策更新，以及降息后的影响，使波动性持续高企。到了8月2日，7月份的非农就业数据和失业率报告导致加密市场一片低迷。然而，未来的一系列事件或将颠覆这一局势，甚至可能进一步恶化情况。 President Trump is using tariffs as a powerful tool to reduce our trade deficit and put America First after decades of unsustainable trade deficits that threaten our economic sovereignty and national security. The Trump administration continues to engage

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儘管數據顯示 PumpFun 在與 LetsBonk 的競爭中處於下風，且 Memecoin 市場整體萎縮，但作者認為 PumpFun 的策略是完美的。他們正為熊市做準備，並可能在下一個市場週期中勝出。本文源自 miya 所著文章，由 PANews 整理、編譯及撰稿。 （前情提要：週收入超越Pumpfun，如何對Hyperliquid（HYPE）進行估值？ ） （背景補充：Pump.fun創辦人Alon直播翻車：被質疑「全程不敢說」，引爆$PUMP破發連環跌 ）   首先，本文並非針對 LetsBonk 的攻擊，由 Tom 領導的 Bonk 團隊在贏得 Memecoin 的市場份額方面做得非常出色，以至於 PumpFun 並不值得發起反擊。LetsBonk 已經贏得了 memecoin 之戰，並將繼續在此領域佔據主導地位。 PumpFun 正在獲勝。你可能第一反應覺得作者是個白痴。先看看一些數據，這些數據體現出與 PumpFun 獲勝的形勢恰恰相反。 LetsBonk 不僅在每日代幣部署方面搶佔了一定份額，還成為代幣部署領域的「領頭羊」 Let’sBonk 目前在代幣部署方面領先約

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日本上市投资公司 Metaplanet 持续加快比特币布局。该公司今日（4 日）公告称，最新一笔交易斥资 5,370 万美元购入 463 枚比特币，使其总持仓规模达到 17,595 枚。 Metaplanet计划再筹37亿美元增持比特币 公司 CEO Simon Gerovich 表示，截至目前 Metaplanet 投入比特币的资金累计约 17.8 亿美元，平均持币成本约 101,422 美元/枚。他同时透露，公司计划通过发行永续优先股筹集 5,550 亿日元（约 37 亿美元），用于进一步扩大比特币持仓。 截至目前为止，Metaplanet是持有最多比特币的上市公司之一，排名在全球第7，亦是头10位榜上惟一的日本公司。 受惠于比特币上涨 Metaplanet 第二季收入同比增长逾40％ 季度财报显示，Metaplanet 第二季度与比特币相关的收入达 11 亿日元（约 760 万美元），同比增长 42.4%，显示该业务已成为公司核心增长来源之一。 Our goal is

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美國非農數據引發比特幣急跌後迅速回升，Kronos Research CIO Vincent Liu 指出市場正處「謹慎樂觀」狀態，機構逢低買入與 SEC 新監管計畫是重要推手。 （前情提要：比特幣ETF創半年最大淨流出，BTC一度跌破11.2萬、以太坊失守3400美元 ） （背景補充：屠殺！比特幣跌破 11.3 萬美元、以太坊失守 $3,500，全網爆倉 10 億鎂 ）   美國 7 月非農就業數據不如預期，讓比特幣短線掉頭下探。然而不到一周，價格又拉回 115,000 美元關口，帶動以太坊、XRP、Solana 同步反彈。市場先跌後漲的戲碼再度上演，但這次背後的推手不只情緒，而是深層結構正逐漸改變。 機構進場撐腰，跌深買盤迅速浮現 數據顯示，比特幣先從約 119,000 美元滑落至 111,800 美元，隨後反彈到 114,738 美元，24 小時漲幅 1.22%。根據 The Block 報導，BTSE 營運長 Jeff Mei

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Metaplanet又增持了463枚比特币，使其不断增长的比特币储备总量达到17,595枚。 这笔交易于8月4日宣布，是这家在东京上市公司自2024年末启动激进比特币收购战略的一部分。 按当前价格计算，Metaplanet的比特币总持仓价值已超过2612.8亿日元，约合17.8亿美元。但根据市场涨幅，该公司对这些持仓的估值更高，预计市值接近20.2亿美元。 *Metaplanet Acquires Additional 463 $BTC, Total Holdings Reach 17,595 BTC* pic.twitter.com/BVVt8DYAV0 — Metaplanet Inc. (@Metaplanet_JP) August 4, 2025 随着公司申请通过优先股筹集36亿美元，其比特币储备进一步扩大 此次最新收购花费Metaplanet约799.5亿日元（合5,440万美元），平均每枚为1,727万日元（合117,420美元）。该公司全部持仓的平均成本为每枚1,485万日元（合101,010美元），显示出显著的未实现收益。 这一举措发生在Metaplanet提交其迄今最具雄心的资本计划仅几天之后。 上周五，该公司注册申请通过发行永久优先股筹集最多5,550亿日元（合36亿美元）。筹集到的资金预计将用于支持其到2027年收购21万枚比特币的长期目标，这一规模将使Metaplanet跻身于与MicroStrategy等企业巨头同一水平。 作为同一份文件的一部分，Metaplanet还提议修改章程，将授权发行股数提高至27.2亿股，并引入两种具有不同风险和转换结构的永久优先股类别。这些变更旨在为公司未来收购比特币的融资提供更大灵活性。 自2024年12月将比特币列为正式业务线以来，Metaplanet一直积极利用资本市场推动其比特币增长 该公司通过股票发行、债券赎回和认股权证行权等方式为比特币收购提供资金。值得注意的是，7月进行的一系列股票发行帮助资助了近期的比特币购买。 Metaplanet还引入了一个名为“BTC收益率”（BTC Yield）的自定义指标，用于追踪每股完全稀释后比特币持有量随时间增长的百分比。截至8月4日的季度，BTC收益率为24.6%，虽低于上一季度的129.4%，但仍保持明显正值。 其他内部指标，如BTC增值（BTC Gain）和以日元计的BTC增值（BTC ¥ Gain），则分别尝试从比特币数量和日元价值两个维度衡量股东获得的价值增益。 在Metaplanet的战略中，每股比特币增长重于股息分配 除了不断积累比特币外，Metaplanet似乎正致力于将自身定位为一个与股东利益一致的比特币投资载体。 其业绩指标侧重于每股比特币持有量的增长，而非短期利润或分红。截至8月4日，其每千股完全稀释后的比特币持有量已增至0.0201枚，高于6月底的0.0161枚。 尽管该公司在国际上尚未达到家喻户晓的地位，但它已成为亚洲最活跃的比特币收购者之一。 其策略与美国企业软件公司MicroStrategy颇为相似，后者通过将资产负债表转化为长期比特币押注而引起市场广泛关注。 The

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特朗普媒体豪掷20亿美元重仓比特币，配套3亿美元BTC期权策略，或将重塑市场格局。深入解析价格预测、技术位与短线交易机会。 特朗普媒体与科技集团（纳斯达克代码：DJT）正式进军加密领域，根据其2025年第二季度财报，目前已持有价值20亿美元的比特币及相关资产。 同时，该公司还启动了一项规模达 3亿美元的BTC期权策略，意在进一步扩大其加密曝险。 这一举动直接将特朗普媒体送入美股持币规模前列公司行列，成为美国上市公司中比特币储备最多的机构之一。 JUST IN: Trump Media buys $2 billion worth of Bitcoin for its treasury. pic.twitter.com/lbPcdoe1od — Watcher.Guru (@WatcherGuru) July 21, 2025 特朗普媒体总资产同比暴增800%，达到31亿美元，主要来自加密金库扩张与机构资本注入。Q2财报首次披露核心媒体业务产生正向经营现金流，达到230万美元，显示财务状况稳定向好。 公司构建了混合型加密投资组合，涵盖现货BTC、比特币ETF、信託等工具，兼顾流动性与长期增值潜力。 市场影响与业务扩张 CEO德文·努尼斯表示，这笔资金将驱动多项产品扩展，包括Truth+串流服务、AI整合，以及潜在推出的Truth Social效用型代币。同时，特朗普媒体也暗示将进军加密ETF与受管理产品领域，进一步对接机构级需求。 Trump Media just confirmed $2B in Bitcoin holdings + $300M

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韩国银行正竞相准备与加密货币和稳定币相关的业务计划，该国一些最大的银行终于准备进入加密领域。 韩国报纸《每日经济》报道称，银行正在创建专门的组织，并为即将推出的允许发行和运营稳定币的立法做准备。这家全国顶尖的商业报纸写道： “随着关于稳定币合法化的讨论迅速升温，银行业现正采取积极措施。” 报道解释说，银行已建立专门的内部组织，并正在组建联盟，以迅速进入这一领域。 韩国银行：蓄势待发 像新韩银行和友利银行这样的银行早在2018-2019年就已制定了推出加密相关业务运营的初步计划。 韩国首尔市中心的一家友利银行分行。（来源：崔光模） 然而，在前总统文在寅政府决定禁止首次代币发行（ICO）并有效边缘化加密行业后，这些银行最终被迫搁置了相关计划。 然而，现任总统李在明自今年6月当选以来，一直对加密货币表现出浓厚的兴趣。 立法者们准备通过立法做出回应。一系列支持行业的改革措施现已提交给国民议会各委员会。 银行察觉到政治风向的变化，反应迅速。 友利银行已成立一个专门的数字资产团队，负责“包括稳定币在内的各种数字资产相关业务”以及数字钱包业务。 这个九人团队隶属于友利银行的新业务联盟平台部门。 友利银行还与一家区块链初创公司签署了业务协议，旨在重启其加密托管计划。 据《每日经济》报道，友利银行还在与多家未具名的公司合作组建一个稳定币联盟。 Ruling party aims to table pro-labor bill in the plenary session Mondayhttps://t.co/wGNriBHlC0 — The Korea Herald 코리아헤럴드 (@TheKoreaHerald) August 3, 2025 国民银行（KB）的计划 与此同时，竞争对手国民银行（KB）于6月成立了数字资产应对委员会。 该银行希望制定一个系统化的、覆盖KB金融集团众多附属公司的集团范围内的应对策略。 该委员会已针对可能的未来政策变化制定了一系列快速反应方案。

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以太坊最近的回落，从近期高点下跌13%，标志着其一个多月来的首次周度亏损，打破了此前测试数周高点的稳定上涨趋势。此次修正一度将价格拖至3400美元以下，引发了热议：这是一次突破前的短暂回调，还是更深层次下跌的开始？ 一个引人注目的相反观点出现了：一位加密鲸鱼购入了价值3亿美元的ETH，表明他们认为这次下跌只是暂时的。 Someone is playing big on $ETH. Instead of bloodbath whale loading their bags with only ETH. In the last 3 days, he purchased $300M ETH from Galaxy Digital OTC. What a confidence, zero hesitation. Now, its current worth

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美国加密货币交易所 Coinbase 于 7 月 31 日公布 2025 年第二季度财报，显示瑞波币（Ripple）在个人交易收入中超越以太坊。 瑞波币（XRP）在该季度的个人交易收入中占比 13%，略高于以太坊（ETH）的 12%，该季度总营收达到 15 亿美元，较去年同期的 14.5 亿美元小幅增长，但低于分析师预期的 16 亿美元，交易相关收入为 7.64 亿美元，环比下降 39%。 监管明朗化推动 XRP 反弹 XRP 于 2023 年 7 月重新在 Coinbase 上市，此前因与美国证券交易委员会（SEC）的诉讼而被暂停交易两年。 2023 年 7 月，瑞波公司获得法律胜利，法院作出 XRP 非证券的关键裁定，这一裁定消除了长期的不确定性，吸引了个人和机构投资者的新兴趣，2025 年上半年数据显示，XRP 的交易收入份额上升至

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