加密市场在周一大幅反弹，此前美国和中国宣布达成协议，暂时相互降低商品关税，释放出贸易紧张局势降温的信号。 根据彭博社报道，该协议通过在日内瓦发布的联合声明公布，为两国进一步就经济合作展开谈判提供了90天的窗口期。 根据协议内容：中国则将对美国商品的关税从125%下调至10%。美国将对中国进口商品的关税从145%下调至30%； 全球市场与加密行情双双飙升，关税利好引爆风险资产 这则消息迅速在全球金融市场引发强烈反应。 恒生指数上涨2.7%，恒生科技指数大涨4.5%，彻底逆转4月2日关税升级以来的跌势。 彭博美元现货指数上涨0.3%，因美元兑欧元和日元同步走强，避险情绪有所缓解。 加密市场同步起飞： 比特币（BTC）冲上 $105,322，24小时涨幅1.62%，过去一周累计上涨11.35%，数据来自 CoinMarketCap； 以太坊（ETH）紧随其后，单日上涨3.13%，现报 $2,560，七日涨幅超40%； 狗狗币（DOGE）领涨主流山寨，单日拉升6.29%，周涨幅高达42.5%。 总市值突破 $3.38 万亿，市场情绪偏多 当前加密总市值已达 $3.38 万亿美元，日内上涨2%。市场情绪持续高涨，恐惧与贪婪指数显示为73（贪婪），明显偏向多头。 此外，MOODENG 与 GOAT 等热门币种在过去24小时内均录得50%以上的涨幅，反映出当前市场处于典型的风险偏好（Risk-On）状态。 尽管此次关税削减仍属临时性质，但不少市场观察人士认为，这可能成为美中关系的潜在转折点，并继续为加密市场提供宏观支撑。 BREAKING: The US and China have reached a trade agreement on a 90 day pause.

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營收業績不達預期，淨利潤暴跌 94%，交易量下降 10%，散戶交易收入環比下降 19%，機構交易收入環比下降 30%。 （前情提要：昨日剛買Deribt》Coinbase在美國上線24/7比特幣＋以太坊期貨交易，永續合約也在路上 ） （背景補充：主權基金四月狂買比特幣，Coinbase主管：三大因素資金流入BTC、與美股關聯性正在減弱 ）   美國加密貨幣交易所 Coinbase 於當地時間 5 月 8 日公佈第一季度（Q1）財報，由於市場交易較上一季度美國大選後的上漲有所降溫，營收和淨利潤均未達到預期。 截至 3 月 31 日，調整後淨利潤為 5.27 億美元。每股收益為 0.24 美元，低於市場普遍預期的 1.93 美元。總營收為 20 億美元，略低於預期的 21.2 億美元，低於 2024 年第四季度的 23 億美元。Q1 交易收入下降 19% 至 12

Continue ReadingCoinbase Q1 財報詳解：淨利潤暴跌 94%，收購 Deribit 攻克衍生品

Glider 正在鏈上資管領域作出新的嘗試。 （前情提要：Alpha掘金》鏈上資管協議Symmetry推出AI基金經理人，$SYMMETRA市值兩天飆破770萬鎂，還能上車？ ） （背景補充：DeFAI 新紀元四大賽道整理：AI 抽象、自動投資管理、市場預測、基礎設施 ）   Onchain 交易平臺 Glider 正悄然崛起。 近日，Glider 完成由 a16z CSX 領投的 400 萬美元融資，Coinbase Ventures、Uniswap Ventures 和 GSR 等投資機構參投，強大的融資陣容吸引著加密社群的目光，引發了業內對鏈上資產管理（onchain asset management）賽道的廣泛關注，Glider 熱度持續攀升。 鏈上資管痛點 就傳統金融資管機構而言，Bitwise、灰度（Grayscale）等通常採用託管模式，使用者資產由機構集中管理。在 Glider 看來，傳統資管機構雖然在一定程度上提供了專業的管理服務，卻也犧牲了使用者對資產的自主掌控權。 Glider 共同創辦人 Brian Huang 曾表示，Glider 的與眾不同在於不會向傳統金融那樣託管使用者的資產，而這將通過區塊鏈技術來實現。 但即便是在鏈上，投資組合管理也面臨諸多挑戰： 技術複雜性門檻高：在多鏈生態下，Gas

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2008 年金融危機「預言帝」Raoul Pal 談加密貨幣穩健致富與巨集觀趨勢洞察。本文源自 @RaoulGMI 所著文章，由 KarenZ，Foresight News 整理、編譯及撰稿。 （前情提要：全美首例！新罕布夏州長簽署「通過比特幣儲備法案」，允許 5% 公資金投資 BTC ） （背景補充：巴菲特股東會精華一次看：3000億美元部署、可惜日股買太少、AI與保險、給投資人的五大箴言.. ）   Raoul Pal，這位高盛前高管、《全球宏觀投資者》一書作者，同時也是 Real Vision 的創辦人，因成功預測 2008 年金融危機而聞名遐邇。近日，在與「When Shift Happens」的對話以及在迪拜 Sui Basecamp 中的演講中，Raoul Pal 深入剖析瞭如何在加密貨幣領域穩健地積累財富，並探討了比特幣、以太坊、Meme、AI、NFT、Sui 生態、Strategy 比特幣策略、投資策略、宏觀趨勢以及市場走向等話題。 Raoul Pal 對話 When Shift Happens 精華輸出 一、如何在

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川普家族WLFI今日加倉以太坊，並看多ETH/BTC指數，官方也發聲明認為Pectra升級非常成功。 （前情提要：川普百日大斂財，參議院要徹查到底） （背景補充：川普被嗆「史上最自肥總統」：5月兩場加密晚宴，入座要150萬鎂） 美國總統川普家族的加密貨幣基金 WLFI（World Liberty Financial）今日在 X 上宣布其支持以太坊代幣的信仰，並稱月初進行的 Pectra 硬分叉是以太坊非常重要的里程碑，而以太坊近一周漲幅高達 40 %，引起社群關注。 川普加倉以太坊 據 Arkham 數據顯示，當前川普家族的WLFI基金共持有約近1.3萬顆的以太坊，其中以 7993 顆 ETH、以及4999 顆 stETH等方式持有，其市值超過 3300萬美元約占總基金的 3 成，可以說是川普家族基金非常看好以太坊的發展。 因此在 Pectra 升級後大漲，川普WLFI也發文道賀，稱作 Pectra 「非常成功」，認為其仍然是全球智能合約平台的龍頭腳色： 祝賀整個以太坊社區成功啟動 Pectra 升級，Pectra 是以太坊在擴展、安全性和用戶體驗方面向前邁出的重要一步。此次更新為去中心化金融的未來奠定了關鍵基礎，並強化了以太坊仍然是全球主導智慧合約平臺的原因。 在WLFI，我們很自豪能夠與以太坊一起構建並共同慶祝這些里程碑，更好的事情還在後頭！ 而在今日（12），川普 WLFI 更是利用 Aave 存入

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中美日内瓦经贸会谈联合声明今日于A股收市后发布，消息一出令美股三大指数盘前期货及富时中国A50指数期货直线拉升。比特币亦一度触及105,000美元大关，不过近期以太坊表现更亮眼，升幅远超比特币，以下快速了解是次关税谈判的成果。 中国官方原文 美国将（一）修改2025年4月2日第14257号行政令中规定的对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留按该行政令的规定对这些商品加征剩余10%的关税；（二）取消根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日第14266号行政令对这些商品的加征关税。 中国将（一）相应修改税委会公告2025年第4号规定的对美国商品加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留对这些商品加征剩余10%的关税，并取消根据税委会公告2025年第5号和第6号对这些商品的加征关税；（二）采取必要措施，暂停或取消自2025年4月2日起针对美国的非关税反制措施。 如果如懒人包总结，其实就是五个要点： 在谈话前，美国对中国加征高达145%关税，北京随后亦对部分美国商品征收125%关税。 双方暂停加征关税90天 中国对美国进口货品将由125%，降至10% 美国对中国进口货品将由145%，降至30% 暂停90天由4月2日起计；双方降关税于5月14日前生效 市场的始料未及 是次之所以被视为重大利好，是基于川普对华的态度一直十分强硬，在今日之前其X置顶的帖子是指责当初中国报复关税的行动是“不尊重”。他更表示会在美中贸易谈判中提及黎智英，而人权问题一直是中国被人诟病的痛点，令大家再次肯定美方对华态度的强硬。亦因此结果出来全世界大吃一惊，顺利得令人感到可怀的程度，不少网民更认为两国私下应该有其他协议才会促成这个结果。 以太坊表现力压比特币 股市已在盘前走强，加密货币方面以太坊则最为亮眼，7日内升40.86%，截稿前报2,574美元力压比特币的7日升10.64%。 比特币自5月8日起便一直处于10万美元上方，今日更一度冲至最高105,765美元，截稿前回落至104,385美元，日内升幅只有0.05%，走势更像避险资产。 The post 中美贸易战缓和推比特币重上10.5万美元 以太劫7日升逾40％ appeared first on Cryptonews China.

在樂觀的情況下，如本輪週期BTC漲至30萬+，ETH則可望升至1萬美元。本文源自 Trend Research 所著文章，由 PANews 整理、編譯及撰稿。 （前情提要：繼續漲！以太坊強襲 2600 美元，ETH/BTC 比率三天拉漲 30% ） （背景補充：賦予 stETH 持有者「決策否決權」！Lido 新提案或重構 DeFi 治理權力架構 ）   Trend Research 自 2025 年 4 月 24 日研報全網發出至今，ETH 自 1800 美元漲至 2400 美元附近，一個月內漲幅約 30%，研報撰寫前的預判更是在 1450 美金開始，作為千億規模的資產標的，是大資金短期實現高回報的難得機會。彼時堅定看多的主要原因包括：ETH 依然擁有穩健的金融資料，是加密重要基礎設施的地位沒有改變；短期高點巨大的調整幅度（4 個月跌幅超 60%)；衍生品市場空頭規模龐大，底部現貨放量後攀升至重要支阻互換區域，傳統金融的持續佈局和 ETF 逐步流入。目前我們對

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這家華爾街巨頭目前持有貝萊德旗下 iShares BTC 信託基金（IBIT）3080 萬股，是當前規模最大的現貨 BTC ETF，市值超過 14 億美元。本文源自 zycrypto 所著文章，由 區塊鏈騎士 整理、編譯及撰稿。 （前情提要：Fed為何死守高利率？聯準會傳聲筒：鮑爾在等「夠爛」的經濟衰退訊號、高盛料7月開始降息 ） （背景補充：高盛看美股下一步：四月反彈可能已耗盡上漲空間，散戶當前情緒如何？ ）   根據其向 SEC 提交的最新 13F 檔案顯示，高盛集團大幅增持了 BTC ETF 持倉，反應出在巨集觀環境發生轉變的背景下，機構對 BTC 的需求日益增長。 就在不到三個月前，高盛在其年度致股東信中首次提及 Crypto 資產。 高盛豪擲 14 億美元押注 BTC，借道 IBIT 實現佈局 這家華爾街巨頭目前持有貝萊德旗下 iShares BTC

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政府機構持 8% 比特幣，合法化與集中化風險並存。 （前情提要：亞利桑那州長簽署加密貨幣儲備法 全美第二州落地，「HB 2749」重點速看 ） （背景補充：全美首例！新罕布夏州長簽署「通過比特幣儲備法案」，允許 5% 公資金投資 BTC ）   截至 5 月，流動性競爭明顯加劇。過去一年機構投資者比特幣持有量的激增導致流動性枯竭。 最新資料顯示，超過 8% 的比特幣總流通供應量現由政府和機構投資者持有。這種前所未有的主權和機構參與去中心化資產的程度引發了激烈爭論：這是比特幣作為戰略儲備資產的合法化，還是預示著威脅加密核心理念的集中化風險？ 在動盪世界中的戰略對衝 對許多政府和機構而言，積累比特幣反應了面對巨集觀經濟不確定性的理性策略。隨著法定貨幣面臨通膨壓力，地緣政治不穩定持續，比特幣越來越被視為數位黃金的替代品。 儲備多元化：一些中央銀行和主權財富基金已開始將其投資組合的一部分從法定貨幣和黃金重新分配到數位資產。比特幣 2100 萬枚的固定供應量提供了法定資產無法提供的通膨對衝。貨幣弱勢或貨幣政策脆弱的國家，如阿根廷或土耳其，對 BTC 作為儲備多元化工具表現出了特別的興趣。 機構合法化：當養老基金、對衝基金和上市公司將其投資組合的一小部分分配給比特幣時，這向其他市場參與者傳遞了信心。像 BlackRock、Fidelity 和主權財富基金等機構的高調配置對比特幣資產類別產生了合法化效應。比特幣不再只是投機零售交易者的領域；它已在董事會和政府金庫中找到了歸宿。 戰略自主與抗制裁：在日益分裂的全球金融秩序中，比特幣為國家提供了繞過由美元和 SWIFT 系統主導的傳統支付渠道的手段。對於受制裁國家或希望減少對西方主導金融基礎設施依賴的國家，持有比特幣提供了一種金融主權形式。 實際通膨對衝：經歷高通膨的國家現在考慮將比特幣作為功能性對衝。例如，奈及利亞和委內瑞拉不斷增長的比特幣儲備往往是出於在法定貨幣貶值中保值的需要。這些實際用途進一步鞏固了比特幣作為「數位黃金」的敘事。 超過門檻的風險：集中化擔憂 雖然機構和政府採用帶來了合法性和流動性，但超過 8% 的比特幣總供應量集中在少數大戶手中，這引發了對網路長期健康狀況的擔憂。 去中心化侵蝕：比特幣的創始理念建立在去中心化和金融民主化之上。少數大玩家 (無論是政府還是公司) 持有量的聚集威脅了這一理念。如果少數實體控制了大部分供應量，就有合謀風險、市場操縱或協調拋售可能導致市場不穩定。

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美中高層於日內瓦舉行貿易會談，美國財政部長斯科特·貝森特在會議結束後認爲取得重大進展，分析師認為，這有助於市場流動性流向高風險資產。 （前情提要：川普來真的！簽署行政命令「關閉教育部」已砍大半員工，民主黨揚言抵制提告） （背景補充：川普傳將簽行政命令，終結加密貨幣「去銀行化」政策，台灣有機會跟上嗎？）   全球金融市場在本週迎來一股暖流，在美中兩國在日內瓦結束的貿易談判傳出「實質性進展」的重磅消息，點燃了投資人的樂觀情緒，比特幣與以太坊等主流加密貨幣價格應聲大漲，顯示市場風險偏好顯著回升。 雙方認定談判已有進度 美中兩國在昨日（11）於日內瓦舉行的貿易談判，其中美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）和美國貿易代表傑米森·格里爾（Jamieson Greer）帶領的的美國代表團，在會後的記者會表示，與中國的貿易協商取得了「實質性進展」（substantial progress），這相對於日前的中美雙方的隔空放話，訊息來得更為明確以及積極，為市場解除了部分不確定性因素。 隨後他們在會後向媒體表示，將於日內瓦時間次日（週一）公佈更多具體細節： 對中國的談判取得了重大進度，分歧可能沒有想像中的大。 中國官員也在另一場簡報中呼應了這一積極基調，形容此次談判為「中美關係實現穩健可持續發展」取得了進展。根據政治家（Politico）及白宮（The White House）發布的官方訊息，雙方已同意建立新的平台，以便就關稅問題進行持續性談判，並將設立「貿易諮詢機制」（trade advisory mechanism）。此機制旨在通過對等對話，尋求解決雙方貿易分歧的有效途徑。然而，儘管談判氛圍顯著回暖，截至目前，雙方尚未就任何立即削減現有關稅的具體措施或時間表達成協議並對外公佈。 行情上漲符合預期，暫未出現回調 而日內瓦會議結束後，市場沒有出現明顯的獲利了結回吐的現象，說明資產市場正在回復信心。在三日前 （8），在日內瓦將舉辦中美會議的消息披露後數小時內，比特幣（Bitcoin）價格猶如脫缰野馬，一度飆升逾8%，強勢突破10萬美元整數關口，創下近數週以來的新高點。 以太坊（Ethereum）亦不遑多讓，漲幅更為驚人，三日內漲幅達40%以上，價格重返2500美元水位線，而其他主流非主流幣種（altcoins）也紛紛跟漲，整個加密貨幣市場總市值在短時間内激增數百億美元。 相較之下，傳統避險資產如黃金則在今日應聲下跌，價格一度下挫達2.5%，顯示資金有從避險資產轉向風險較高資產的趨勢。 傳統股市方面，亞洲股市亦普遍上漲，其中中國股市上揚，日本日經指數（Topix）連續第12個交易日上漲，創下自2017年10月以來最長連漲紀錄；香港恆生指數亦連續第8個交易日收高，為一年來的最佳表現。 美國股指期貨同樣表現強勁，S&P 500期貨上漲1.4%，Nasdaq 100期貨更跳漲2%。國際油價亦見上漲，布倫特原油觸及每桶約64美元，反映市場對全球經濟增長前景改善的預期（以上市場數據均來自經濟時報）。 分析師看法 對於此次美中貿易談判的進展及其對市場的影響，多位市場分析師也發表了看法。Lombard Odier Singapore Ltd. 高級宏觀策略師 Homin Lee 評論道： 「雖然投資者仍在等待美中協議的細節，但談判的整體積極基調應會提振他們對中國和亞太股市的信心。」 此番言論亦間接點出了宏觀經濟穩定對於整體投資信心的重要性，而加密貨幣市場作為對市場情緒高度敏感的領域，同樣受益於此類積極訊號。儘管如此，Mizuho Securities Asia 的董事總經理

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