在社交平台 X 上擁有 300 萬人追蹤的美國新聞媒體 Watcher.Guru 昨日在貼出台股觸發跌停機制的消息後，引發一眾外國網友好奇。 （前情提要：「誰在乎台灣」外電推文被嗆爆：晶片霸主你敢嘴？川普取消關稅股市會V轉！） （背景補充：狂殺！比特幣插針7.7萬美元、台股暴跌2000點，日本韓國股市崩盤觸發熔斷）   台灣股市昨日在美國對等關稅震撼下，終場暴跌 2065.87 點，收在 19232.35 點，刷新史上最大收盤跌幅紀錄，包括台積電（2330）、聯發科（2454）、鴻海（2317）、富邦金（2881）…等權值股也全面跌停。 7 日台股紀錄 而台股今（8）日開盤賣壓仍持續噴出。截至中午，台灣加權指數已下殺 974 點，下殺超 5%，有近 500 檔上市股跌停。 國外網友好奇跌停機制是什麼？ 有趣的是，在社交平台 X 上擁有 300 萬人追蹤的美國媒體 Watcher.Guru 昨日貼出台股觸發跌停機制、暫停交易的消息後，由於其英文說明的內容是寫「交易停止、斷路器遭觸發」引發一眾外國網友滿頭問號，沒想到竟然還有這樣的操作方式？ JUST IN: Taiwan stock market trading halted, circuit breaker

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投資者期待美國聯準會救市，但經濟學家指出，通膨是當前關鍵問題，短期內美國聯準會不會干預，美國聯準會需等待經濟資料反應關稅影響後才可能採取行動，而該影響要數月才能體現。本文源自 華爾街見聞 所著文章，由 Foresight News 轉載。 （前情提要：川普暫緩關稅鬧烏龍》比特幣插針8.1萬、美股坐雲霄飛車，聯準會5月降息預期急升 ） （背景補充：Arthur Hayes：若美債波動率MOVE指數升破 140，Fed將被迫降息重啟印鈔 ）   川普關稅大棒，引發各國連環反制，全球金融市場暴跌。投資者紛紛把目光轉向美國聯準會，希望這個關鍵角色能出手救市。 不過，多位多位美國聯準會觀察人士指出，不要指望美國聯準會會干預，因為他們不能急。美國聯準會官員會等到經濟受實質性影響後再降息，而該影響要數月時間才能在官方資料中體現出來。 通膨還沒下去，美國聯準會不能急 美東時間週一，綜合媒體訊息，經濟學家和分析師指出，美國聯準會目前更擔心的是另一件事 —— 通膨。資料顯示，美國聯準會偏好的核心通膨指標（PCE）在 2 月仍高達 2.8%，遠高於 2% 的目標。而值得一提的是，關稅有可能會推高物價。 換句話說，美國聯準會現在面臨兩難局面，降息，能救市場，但可能讓通膨更加失控。不降息，通膨穩了，但市場可能進一步動盪甚至帶來經濟衰退。 這也正是多位美國聯準會觀察人士判斷，短期內別指望美國聯準會救市的原因。 摩根士丹利首席美國經濟學家 Michael Gapen 表示： 「如果我們不陷入經濟衰退，美國聯準會將很難在短期內解決通膨問題。美國聯準會在可預見的未來將維持利率不變。」 美國聯準會理事庫格勒週一表示，關稅對通膨的影響比對經濟增長的影響更為緊迫。 前美國聯準會副主席 Lael Brainard 也指出，通膨讓美國聯準會陷入困境，因為通膨壓力還在，在經濟和就業開始有疲軟跡象之前，美國聯準會很難出手支援勞動力市場，這是美國聯準會面臨的一種最棘手的局面。 彭博經濟學家 Anna Wong 指出，如果美國聯準會擔心通膨預期失控，就像

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本文將以真實資料為基礎，重構此前四次歷史級暴跌的「市場現場」，比較跌幅、情緒指標與巨集觀背景等維度，試圖從這些極端時刻中提煉出一條可供回溯與預判的規律線索：當風險來臨時，加密市場究竟如何承壓？它又如何一次次在系統衝擊中重塑自身的敘事？ （前情提要：為什麼越來越多人選擇離開 Web3？市場低迷該如何穩定心態 ） （背景補充：復盤幣安 ACT 等山寨幣暴跌全程：誰在操縱市場？ ）   2025 年 4 月，加密市場再度陷入腥風血雨。川普政府再度祭出關稅大棒，全球金融市場情緒驟變。比特幣兩日跌幅超過 10%，以太坊更是一度狂瀉 20%，24 小時內爆倉金額高達 16 億美元。一如過去數次歷史性暴跌，這一幕再次引發集體焦慮：「這是終點，還是新一輪崩塌的開端？」 但如果我們回顧加密市場的歷史，就會發現這並不是第一次所有人都覺得「這次完了」。而事實上，每一次的極度恐慌，都不過是這條資產曲線中獨特的一道漣漪。從「312」到「519」，從 2020 年國際金融恐慌，到 FTX 信用崩塌連鎖反應引發的「加密雷曼時刻」，再到此次關稅危機。 市場的劇本不斷重演，而投資者的記憶卻總是短暫。 本文將以真實資料為基礎，重構此前四次歷史級暴跌的「市場現場」，比較跌幅、情緒指標與巨集觀背景等維度，試圖從這些極端時刻中提煉出一條可供回溯與預判的規律線索：當風險來臨時，加密市場究竟如何承壓？它又如何一次次在系統衝擊中重塑自身的敘事？ 歷史暴跌概覽：熟悉的劇本，不同的觸發器 在過去五年中，加密市場經歷了至少四次系統性暴跌，其各自觸發的背景雖不相同，但都引發了劇烈的價格調整和鏈上 / 鏈下的連鎖反應。 從資料看，「312」依然是歷史上最慘烈的一次，BTC 與 ETH 當日跌幅均超過 50%。彼時全網爆倉金額高達 29.3 億美元，超過 10 萬人遭遇爆倉，最大單筆爆倉單價值 5832 萬美元。這種規模的清算表明，當時市場參與者普遍使用了高槓杆（如 10

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預測比特幣將在今年底衝上 25 萬美元的傳奇交易員，暨 BitMEX 交易所共同創辦人 Arthur Hayes 昨（7）日稍晚在社交平台 X 上發文表示，自己在市場下跌過程中，正不斷買入比特幣，且還將持續下去。 （前情提要：Arthur Hayes：若美債波動率MOVE指數升破 140，Fed將被迫降息重啟印鈔） （背景補充：Arthur Hayes警告：美股明天可能重演1987年「黑色星期一」，比特幣是避險首選？）   加密貨幣市場昨（7）日上演「黑色星期一」，比特幣一度暴跌至最低 74,501 美元，以太坊更跌至 1,411 美元，市場一片哀嚎。 不過在市場恐慌不斷加劇的同時，傳奇交易員暨 BitMEX 交易所共同創辦人 Arthur Hayes 昨晚在社交平台 X 上發文表示，自己在市場下跌過程中，正不斷買入比特幣： 一整天我都在分批買入比特幣，並且還會持續下去。山寨幣也正在進入我的買入區間，但是我想比特幣的主導地位會上升至 70%，所以我還不會在山寨幣中大手筆操作。 記住，印鈔將會是唯一的解藥。 Been nibbling on $BTC all day, and shall

Continue ReadingArthur Hayes：昨日下跌時「持續加倉比特幣」，山寨幣也進入我的買入點位

近期受川普關稅影響，全球金融市場遭遇嚴重衝擊，加密貨幣市場也未能倖免，現在到了抄底的時機嗎？ （前情提要：狂殺！比特幣插針7.7萬美元、台股暴跌2000點，日本韓國股市崩盤觸發熔斷） （背景補充：Arthur Hayes警告：美股明天可能重演1987年「黑色星期一」，比特幣是避險首選？）   美國總統川普預計在本週正式實施的對等關稅政策引發全球金融市場海嘯，全球股市皆遭遇大幅重挫。比特幣也在昨日下午最低跌至 74,501 美元，創下自去年 11 月 8 日以來的最低點。 不過撰稿當下，幣價已回彈至 8 萬美元，昨晚川普暫停關稅假消息後更一度插針 81,213 美元，雖然還是受川普關稅、美股走勢影響，但似乎已逐漸展現韌性。 面對整體經濟的不確定性，當前熊市真的已經來了？還是又是一次抄底的好機會？下文筆者整理幾大常用的技術指標，以利讀者判斷市場狀況。但在狂人川普執政下，投資者還是需密切關注後續政策動向與經濟數據的變化。 相對強弱指標（RSI） RSI 通常用來衡量比特幣是否出現超買或超賣的情況，範圍在 0-100 之間。當 RSI 低於 30 時，表明市場可能處於超賣狀態，暗示可能會有抄底的機會；當 RSI 高於 70 時，則表明市場可能處於超買狀態，暗示比特幣可能出現下跌。 據 OKX 數據顯示，當前比特幣的 RSI 日線 (14) 指標近三天約在 35~40 左右，顯示比特幣市場接近超賣階段，與價格是乎也呈現背離。

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香港财政司司长陈茂波周一表示，香港将在今年年底前推出更详细的虚拟资产政策框架，继续完善对Web3及相关技术的监管策略。 在香港Web3嘉年华上，陈茂波表示，即将发布的政策声明将扩展政府之前的承诺，重点将是利用Web3提升传统金融服务、支持实体经济，并加强数字资产技术的应用。 他说：“今年稍晚，我们将发布第二份关于虚拟资产发展的政策声明。”并补充道，目标是营造一个支持创新同时保障市场诚信的监管环境。 The Hong Kong government said that stablecoin legislation will be passed soon, and relevant compliance licenses will be established for over-the-counter transactions and custody businesses, licensed spot ETFs will be allowed to provide stake services, and new

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香港证监会已宣布已对虚拟资产交易平台（VATP）提供质押（staking）服务开绿灯，HashKey Exchange平台正筹备向证监会递交申请，计划推出相关服务，并希望能赶及在虚拟资产现货ETF推出一周年前后正式上线，盼能增加一个固定收益的投资产品给投资者选择。不过短期内市场更担心因美国关税政策而造成的市场动荡，HashKey Exchange行政总裁茹海阳亦首次接受媒体群访分享了见解。 比特币未算避险资产 香港市场方面，今日恒生指数大跌逾3000点，比特币更一度失守75,000美元，截稿前稍有回升。虽比特币一直被称为“数字黄金”，但茹海阳认为目前比特币并未称得上避险资产。比特币目前的体量只是和“美股七巨头”差不多，而自从比特币ETF的机构进场，数据上可见比特币正走向避险资产方向，波动率愈来愈稳定。 而目前美国的加密货币ETF并未有质押功能，如香港能加快脚步抢先一步，也会增加香港ETF的吸引力。 香港交易所实际营运的只有两所 香港目前有十间持牌虚拟资产交易平台，茹海阳直言经营一所交易所的成本非常之大，但需求上，一些地区在币安的交易量也就约二千万美元左右。因此香港虽有不少公司有申请虚拟资产交易平台，但目前实际营运的只有两家。 茹海阳更以港交所做例子，也是当初开放证券市场后出现多间交易所竞争汰弱留强，慢慢整合至现时模样。 100倍杠杆产品就是割韭菜 HashKey Exchange作为合规交易所，对比币安这类的优势在于可推出证券类产品，最近由中国太保投资管理有限公司(香港) 发起和管理部署于HashKey Chain的代币化美元货币市场基金CPIC Estable MMF便是一例。 今年对于加密市场的发展，茹海阳表示加密货币衍生性商品会有巨大进展，尤其是永续合约造方面。而目前想要设计一个被传统金融市场接纳的永续合约，就不可能是现时部分可见的100倍杠杆，这个倍数对散户来说胜率太低，非常容易爆仓，就是纯纯的割韭菜，所以他预计最终会降至10倍左右。 The post HashKey Exchange行政总裁茹海阳：比特币未算避险资产 合约100倍杠杆就是割韭菜 appeared first on Cryptonews China.

随着全球金融市场被不断升级的贸易紧张局势冲击，比特币和主流山寨币集体大跳水。 BTC价格一度跌破75,000美元关键支撑， Solana （SOL）、瑞波币（XRP）、狗狗币（DOGE）等热门山寨币在过去24小时内均暴跌约20%。 这波突如其来的瀑布行情直接击穿多条技术支撑，市场情绪骤冷，短期内可能还有进一步下探的风险，引发交易员和 hodler 广泛关注。 XRP跌破200日均线，空头信号强烈释放 XRP跌穿关键的200日移动均线，目前徘徊在约1.70美元附近，这一位置被交易员视为判断趋势动能的重要参考。空头情绪蔓延，市场开始警惕更深一轮回调。 与此同时，SOL也失守心理关口100美元，并跌破其50日均线，较历史高点回撤幅度已达64%。 迷因币代表DOGE同样难逃抛压，现价回落至0.13美元，惨遭血洗。 分析师指出，此轮大规模抛售背后，是宏观层面的多重利空共振——包括美国贸易政策引发的不确定性加剧、强制平仓潮来袭，以及投资者避险情绪高涨。 川普政府最新抛出的“关税核弹包”引发市场强烈震荡：不仅对汽车进口征收25%的关税，更拟对所有进口商品设定最低10%的税率，同时对“对美不公”的国家祭出“对等关税”措施。 该系列政策迅速搅动全球市场，资金从高风险资产（如加密货币）加速撤出，转而涌入黄金、日元等传统避风港。 对此，著名对冲基金经理、川普支持者比尔·阿克曼（Bill Ackman）罕见发声，公开呼吁政府暂停加税行动90天。他警告称，若继续当前路径，美国经济恐面临“核冬天”。 阿克曼直言，全球商业领袖对美国领导力的信心正在快速崩塌： “这不是我们投票支持的方向。”阿克曼在X（原推特）发文写道，“商业，说到底是信心游戏。而总统正在失去全球企业家的信心。” The country is 100% behind the president on fixing a global system of tariffs that has disadvantaged the country. But, business is

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本文為 鏈上數據學堂 系列文章第 4 篇，共有 10 篇。帶您一步步認識鏈上數據分析，歡迎有興趣的讀者追蹤本系列文章。 （前情提要：鏈上數據學堂（一）：你知道全市場的 BTC 平均成本是多少嗎？ ） （背景補充：鏈上數據學堂（二）：老是賺錢的 Hodlers 們，他們買 BTC 的成本是多少？ ）   TLDR 本篇文章將針對 URPD 這個鏈上指標進行介紹 URPD 顯示了不同持倉成本的 BTC 籌碼分布量 URPD 可用以觀察籌碼間的換手、派發狀況，並對趨勢給出指引 URPD 介紹 URPD，全稱 UTXO Realized Price Distribution。 因 BTC 具有獨特的 UTXO 區塊鏈結構，使我們可以在鏈上追蹤到傳統金融市場無法得到的數據。 URPD 圖表就是基於這個原理所衍伸出的指標：圖表的橫軸是價格、縱軸是

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ACT 價格閃崩背後，揭示一場交易風控與異常持倉的無聲對決。 （前情提要：$ACT暴跌60%》血腥一夜又是造市商搞事？幣安報告：四名巨鯨大量拋售 ） （背景補充：幣安啟動第二輪「投票上幣」，觀察首輪結果可以發現什麼投資策略？ ）   4 月 1 日，幣安上 ACT 價格突然閃跌，30 分鐘內跌超 49%，幣安初步調查顯示，三位 VIP 使用者在短時間內交叉拋售約 514,000 USDT 的代幣，另一位非 VIP 使用者從其他平臺轉入並拋售約 540,000 USDT 的 ACT，導致價格下跌，部分使用者期貨合約被平倉，進而波及其他代幣。目前未發現單一帳戶存在大額獲利情況，幣安也未主動減倉任何使用者倉位。 結論：個人認為不是 Binance＆Wintermute 刻意操縱價格砸盤，而是存在未知使用者的異常持倉，風控逐漸收緊後用戶提前 「點火」，Binance 的保險基金餘額實際上損失了 2M。 一、少見的風控調整頻率 按照風險限額的常規管理來說，合約的風險限額要根據交易量、深度等資料來推導，一個合約的 risk limit 必須符合它相應的交易表現，不然當合約未平倉位 OI 很大時，指數價格、標記價格很容易現貨市場的操縱價格行為控制、甚至定點爆倉。 Binance

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