在过去24小时内，根据coingecko数据，Pi币价格急剧下跌18%，目前交易价格为 0.6092美元。这次突如其来的下跌抹去了近期的涨幅，也让投资者重新感到担忧，尤其是在日交易量突破3.38亿美元的背景下。 就在几天前，Pi币的价格从 0.57美元 一路上涨至接近 0.77美元，随后又回落至 0.60美元。目前的价格已跌至一个极为关键的敏感位置。如果该支撑位被跌破，价格可能进一步下探至 0.58美元 或更低。 供应量巨大难以上涨 然而，即使Pi主打的“移动挖矿概念”颇具新意，也无法抵挡其庞大供应链带来的压力。当前流通供应量约为 68.8亿枚，总发行量高达 1000亿枚，这种结构容易引发通货膨胀并长期稀释代币价值。 Pi币的市值曾一度突破 200亿美元，但目前已回落至 41.4亿美元。市值持续下滑，投资者信心也在减弱，这种现象在众多山寨币中普遍存在。 虚假账号宣扬PI币 形象不断受损 更雪上加霜的是，近期社交媒体上不断涌现出将Pi币与马斯克（Elon Musk）等名人关联的虚假账号。虽然这些帖子能短期制造热度，但往往只是拉高出货（pump-and-dump）行为，对Pi项目的长期发展并无助益。（图为早前社群用户希望引起马斯克关注的帖子) 目前，Pi币（$PI）必须守住0.60美元的关键支撑位，以防止进一步下跌。如果能反弹至 0.70美元 附近，或许能提振市场情绪，但在当前加密市场整体仍然波动剧烈的情况下，其未来走势仍不明朗。 The post 虚假账号宣扬PI币形象不断受损 Pi币日内急跌18％ appeared first on Cryptonews China.

彼得森國際經濟研究所所長亞當·波森預警，基於特定政策模式，無論經濟增長表現如何，美國都可能面臨高通膨，甚至陷入經濟停滯與高通膨並存的險境。 （前情提要：今夏未爆彈：5 月後川普就有權「開除鮑爾」控制美國聯準會降息？ ） （背景補充：鮑爾粉碎降息希望＋輝達晶片遭管制，比特幣跌回8.4萬、美股再遇猛烈拋售 ）   美國無黨派兩大智庫之一的彼得森國際經濟研究所（PIIE）近期對川普的關稅政策發出警告，所長亞當·S·波森（Adam S. Posen），波森認為美國在川普政府的對等關稅政策下，將可能走向毀滅性的「停滯性通膨」，並認為當前聯準會已經過度降息，可能需要更長觀察期或者其他干預手段。 演講內容 波森在近期的演講中，提出了一個主流經濟界預期所不同的美國經濟前景預測，PIIE 根據對於美國經濟與川普政府過往的經濟模型推測，川普現今推行的政策方針，特別是那些針對貿易封閉，以美國經濟不確定性作為武器的策略，將不可避免地導致更高的通貨膨脹等災難，並伴隨著短期及中期內更差的經濟增長表現。 波森強調，這並非僅僅是暫時性市場失靈導致的混亂或暫時的政策失誤，這可能代表著美國經濟政策體制（包括常規、制度及慣例）發生了根本性的轉變，這種轉變，偏離了過去數十年美國兩大主要政黨所遵循的經濟治理軌道，預示著一個充滿挑戰的新時代。 波森指出，這種潛在政策框架的核心，是兩大致命的承諾： 通過關稅等手段顯著地「封閉」美國經濟，減少與全球的貿易和投資往來 將政策的「不確定性」作為貿易武器 波森補充川普政府在處理國際關係和貿易爭端時，製造不可預測性以獲取短期優勢。這兩種策略結合起來，不僅會直接降低美國家庭的實質收入（因為進口商品更貴，出口受阻），更重要的是，它們會共同構成持續性的「負面供給衝擊」，這意味著經濟生產潛力的下降，商品和服務的供應將變得更加昂貴和稀缺。 為何通膨即將失控 經濟學理論告訴我們，負面供給衝擊並不必然導致通貨膨脹，因為市場與貨幣供給者是有靈活調節的空間，波森近一步解釋，如果中央銀行（聯準會）能夠堅定其維持物價穩定的立場，並且市場參與者也相信央行將如此過這樣做，那麼經濟可能會經歷痛苦但必要的「實質調整」——即產出下降、失業上升，但通膨最終得到控制。 這類似於歷史上英國在大蕭條時期或胡佛總統與梅隆財長，在美國經濟大恐慌初期所試圖推行的緊縮政策，然而波森嚴厲地指出，在當前的政治環境下，這種理論上的可能性微乎其微。 他認為由於現代民主體制的政治壓力與不穩定性，政府和央行幾乎不可能對供給衝擊造成的經濟痛苦視而不見，因此政治壓力會迫使政策制定者採取行動緩解衝擊，而這往往意味著容忍甚至助長通膨，尤其在財政手段上常見做出一些紓困。 在這種情況下，過去適用於美國的總體經濟規律將被顛覆，其反應模式將更像一個典型的新興市場國家：供給短缺不僅不會通過有效的市場價格機制來解決，反而會刺激更多的保護主義措施、針對特定產業的補貼，以及政府干預，這些行為反過來又會加劇供給短缺和資源錯配，形成惡性循環。同時，美國的盟友為了應對這種政策不確定性，可能會尋求自我保險，建立替代供應鏈，減少對美國產品和市場的依賴，這將進一步削弱美國的長期經濟地位。 失控根源：聯準會到結構性問題 波森接著舉例現行通膨壓力加劇的具體原因，他首先批評聯準會對美國的「通膨預期管理」過於自滿，儘管一些潛在政府成員過去曾指責聯準會製造通膨，但他們現在似乎矛盾地認為，即使實施關稅和追求貨幣貶值，通膨預期也能保持穩定，價格傳導效應不會發生。 波森認為這是很傻的一廂情願，同時他懷疑當前實行的貨幣政策可能比聯準會預期的更為寬鬆，因為衡量經濟潛在利率水平的「中性利率」（R-star）可能已經結構性地上升，即使聯準會已經停止縮表，但觀察企業債券利差等金融狀況指標，並未顯示出信貸環境的實質性收緊。 其次企業定價權的增強將使關稅更容易轉嫁給消費者，潛在的放鬆管制、鼓勵企業併購導致的市場集中度提高，以及對國內企業的保護主義傾向，都將賦予企業更大的市場力量來提高價格，這意味著關稅和供給短缺將更直接地體現在最終的物價上漲中。 再者結構性因素也在推波助瀾，例如移民政策收緊可能導致勞動力供應持續短缺，尤其是在建築等關鍵行業，這將推高工資成本和服務價格。住房市場本身也面臨供應瓶頸，加上進口建材（如加拿大木材）和其他與房地產相關的進口商品（如中國生產的空調設備）價格因關稅等因素上漲，將共同推高居住成本。 最後，波森還提出了「政府失能」理論（稱之為 “Doge” – Dysfunction of Government Effectiveness）風險，政府部門內部的不確定性蔓延所帶來的風險，例如政府關門的威脅、公務員和承包商對未來政策的不確定感，可能導致關鍵基礎設施項目延誤、公共服務效率低下和可靠性下降，這本身就會構成一種負面供給衝擊，影響經濟的正常運轉。 停滯性通膨的可能性大增 在經濟增長方面，波森的預測同樣悲觀，他估計，在這種政策環境下，美國經濟陷入衰退的風險高達 65%。他認為，除非政府實施「極度不負責任的大規模財政刺激」，否則經濟增長率很難超過 1%，這是因為主要的增長引擎都將受到抑制：消費將因實質收入下降和不確定性增加而疲軟；企業投資將因持續的政策不確定性而停滯；淨出口則會受到貿易壁壘和國際關係緊張的拖累。因此，唯一能短期內推動帳面增長的，似乎只剩下大規模、可能導致未來問題的政府支出。 綜合來看，波森認為最可能出現的情景是「停滯性通膨」（Stagflation）——即經濟增長停滯甚至萎縮，同時伴隨著居高不下的通貨膨脹。這對於政策制定者來說是最棘手的局面，因為傳統上應對衰退（需要刺激）和應對通膨（需要緊縮）的政策工具是相互矛盾的。這種局面將對美國家庭的生活水平、企業的經營環境以及美國的長期競爭力造成嚴重損害。

Continue Reading美國智庫開噴川普鮑爾：聯準會降息過頭「通膨要爆了」，經濟學已全面失靈

投資者需關注黃金與比特幣的互補性，以應對經濟動盪。本文源自 Marsbit Lawrence 所著，由 ForesightNews 重新整理。 （前情提要：黃金再飆新高》歷史統計：比特幣通常將在 100~150 天內跟進拉漲 ） （背景補充：黃金多頭又爆發，如何在加密市場中投資黃金？XAUT 與 PAXG 有什麼優勢？ ）   2025 年 4 月，比特幣價格在 83,000 美元至 85,200 美元區間內持續震盪，未能突破 86,000 美元的關鍵阻力位。這一價格波動與巨集觀經濟資料的微妙變化密切相關。 美國失業救濟申請人數資料。 4 月 17 日，美國勞工部公佈的初請失業金人數為 21.5 萬人，低於市場預期的 22.5 萬人，表明勞動力市場仍保持韌性。這一資料被視為美國經濟穩定性的重要訊號，但也降低了市場對美國聯準會降息的預期，從而抑制了風險資產的短期投機情緒。 美國聯準會主席鮑威爾在 4 月 16 日的講話中強調，美國近期實施的「對等關稅」政策遠超預期，可能導致通膨上升與經濟增長放緩的雙重壓力。

Continue Reading黃金 3357 美元觸發魔咒：揭祕比特幣 5 個月內必破新高？

近日因川普關稅而被送出場的股市投資者比比皆是，PTT 股票版也出現了一篇「畢業文」，令人忍不住想安慰這位網友。 （前情提要：金管會認證「少年股神」沒虧到，彭金龍：台股沒熊市危機、斷頭多是40歲以上 ） （背景補充：台股「跌停」意外引發外國鄉民熱議：還能這樣玩？和美股熔斷有什麼差異？ ）   人在股市裡，哪有不接刀？但多年利滾利卻因操作不慎而全部賠光，實在讓人心碎。昨（17）一名網友在台灣 PTT 論壇股票版發布一篇令人唏噓的「畢業文」，詳述自己在股市打滾 6 年，曾靠著槓桿操作賺取豐厚獲利，最終卻因在高檔市場中過度自信「凹單」（指股價下跌時攤平或補保證金堅守不賣），並利用高槓桿，遭遇市場急殺導致慘痛爆倉，不僅多年利潤加上本金付諸流水，甚至還變成負債，總計損失高達新台幣 2400 萬元。 他在文中沉痛表示：「川普狠狠的打臉了我」，點出外部不確定因素對市場帶來的巨大衝擊，習慣長期操作方式卻未防備的後果。 多年策略翻船 這位 id 為 kplayer9363 的網友在 PTT Stock 板發文指出，自己是81年次（1992年出生），從 2019 年開始接觸股市，初期載浮載沉。直到 2022 年中摸索出一套結合基本面、重押低基期股票並搭配質押（Stock Pledge）擴大資金運用的策略後，操作開始順遂。他成功押中如士電等標的，利用質押將本金翻倍，累積了可觀的資產。這段期間的獲利經驗，讓他對自己的選股和槓桿策略建立起強烈信心，認為有 EPS 和未來展望支撐的股票「根本穩賺不賠」。 然而，過度的自信和對風險控管的輕忽，最終釀成巨禍。該網友描述，他在 2024 年中重押當時股價已在高檔的奇鋐，起初帳面一度有約 300 萬元的獲利。但在 2024 年 8 月台股融資殺盤後，他誤判情勢，認為是落底訊號，反而決定「開好開滿」融資，甚至額外借了

Continue Reading賠光2400萬！台灣股民心碎分享「凹單畢業文」：6年順遂，川普狠打我臉

經濟學人本週釋出一部新影片，專家指出近期金融市場的動盪不僅僅是股市的拋售潮。更深層的警訊在於，投資者似乎正普遍地從美國資產中撤離，這股趨勢若持續惡化，可能對美元作為世界儲備貨幣的地位構成嚴重威脅。 （前情提要：今夏未爆彈：5 月後川普就有權「開除鮑爾」控制美國聯準會降息？ ） （背景補充：鮑爾粉碎降息希望＋輝達晶片遭管制，比特幣跌回8.4萬、美股再遇猛烈拋售 ）   美國總川普近期的關稅政策導致包括美股在內全球風險市場下跌、債券殖利率上升、美元下跌。而這三件事同時發生對經濟學家來說是一個危險訊號，川普是否正對美國經濟造成了永久性的傷害？ 《TheEconomist》本週釋出一部最新訪談，經濟學人編輯 Henry Curr 分享了他擔憂美元作為全球儲備貨幣的根基正受到侵蝕，恐釀成系統性風險的擔憂，以下動區為您將重點整理如下： 金融市場對川普關稅的反應為何令人擔憂？ Henry 指出：近期金融市場的動盪不僅僅是股市的拋售潮。更深層的警訊在於，投資者似乎正普遍地從美國資產中撤離，這股趨勢若持續惡化，可能對美元作為世界儲備貨幣的地位構成嚴重威脅。 要知道，當前全球金融體系的穩定，乃至於全球經濟的運作，很大程度上都建立在美元的這一特殊地位之上。 自從美國總統川普在四月初宣布所謂的「對等關稅」以來，全球股市經歷了大幅下跌，這已是眾所周知。然而，更令人擔憂的信號是美國公債與美元同時遭到拋售。 通常情況下，當美國公債殖利率上升時，由於持有美元購買美債能獲得更高回報，美元匯率也會隨之上漲。但現在的情況是：公債殖利率飆升，美元卻不漲反跌。這種反常現象顯示了市場對美國資產的普遍拋售和信心流失，是一種「逃離」的跡象。 這種動態更常見於新興市場，或是如同英國前首相特拉斯（Liz Truss）短暫任期內因災難性「迷你預算」所引發的市場潰敗。這強烈暗示，投資者可能已開始要求美國資產支付「風險溢價」。外國投資者，主要是私營部門的投資者，持有高達 8.5 兆美元的美國國債，若這些投資者開始拋售，將進一步推高美國的借貸成本。 財政赤字火上澆油 除了貿易戰的紛擾，另一個加劇市場憂慮的因素是美國國會正準備進一步放鬆財政。國會不僅打算延續川普第一任期的減稅政策，甚至可能加碼。 根據「聯邦預算委員會」（Committee for a Responsible Federal Budget）的評估，其通過的預算框架在財政寬鬆方面極具侵略性，其規模可能超過川普減稅、新冠疫情刺激措施和拜登刺激計劃的總和。目前，美國的財政赤字已達 GDP 的 7%，這在經濟強勁時期是極不尋常的數字，通常只有在經濟危機時才會出現如此高的赤字。 如此大規模的財政擴張，足以引起債券市場和美元投資者的高度警惕。 令人費解的是，儘管市場警訊頻傳，川普政府內部似乎對此並不全然擔憂，甚至有高級官員對美元的儲備貨幣地位抱持懷疑態度。白宮經濟顧問委員會主席便曾公開表示，強勢美元如同對製造業工人徵稅，因為它使美國出口商品更加昂貴。 參議員 J.D. Vance 亦曾表達類似觀點。在「讓美國再次偉大」（MAGA）的圈子裡，確實存在一種聲音，認為儲備貨幣地位給美國帶來了巨大成本。政府高層公開質疑數十年來美國官方一貫「歡迎強勢美元、視美國為國際投資者安全港」的立場，無疑是在動搖市場信心。 惡夢情境：失控的連鎖反應

Continue Reading美股+美元下跌，但美債殖利率飆高，為何經濟學人說這是個極度危險訊號？

美國總統川普數月來密謀撤換聯準會主席鮑爾，昨日更公開聲明要開除他以換取降息，此舉可能重創央行獨立性，為市場埋下不確定性炸彈，引發投資人譁然。 （前情提要：今夏未爆彈：5 月後川普就有權「開除鮑爾」控制美國聯準會降息？ ） （背景補充：鮑爾粉碎降息希望＋輝達晶片遭管制，比特幣跌回8.4萬、美股再遇猛烈拋售 ） 美國總統川普近幾個月來，已多次與其核心顧問團隊私下商議，考慮在其任期結束前，撤換現任聯準會（Fed）主席鮑爾，報導更指出川普曾與前聯準會理事凱文・沃什會面，探討由沃什取代鮑爾的可能性，相關討論甚至在今年二月仍在佛州的海湖莊園進行。 公開聲明解僱鮑爾 儘管沃什本人多次力勸川普，應尊重鮑爾的任期（至 2026 年 5 月），避免干預或解僱，但川普對鮑爾的不滿顯然已近乎沸騰。昨日ˋ（17）川普透過其社交媒體平台 Truth Social 公開砲轟鮑爾，指責其未能更快降息，稱其「總是太遲且錯誤」，甚至語出驚人地表示「鮑爾的解僱來得越快越好！」，川普更在白宮橢圓形辦公室直接對記者放話： 如果我想讓他（鮑爾）走人，他會很快就離開，相信我。我對他（鮑爾）不滿意，他是玩弄政治。 政策分歧？鮑爾堅守獨立防線 川普與鮑爾的衝突核心，源於對利率政策的原則，川普期望透過大幅降息來刺激經濟、降低企業借貸成本，尤其在他推行的高關稅政策可能拖累經濟之際，更希望聯準會扮演「助攻」角色，川普認為通膨已顯著回落，聯準會就應迅速採取寬鬆政策。然而鮑爾卻認為聯準會是必須要有獨立性的機構，堅持政策決策必須基於經濟數據分析，以達成國會賦予的「充分就業」與「物價穩定」兩大目標，不受短期政治需求左右。 諷刺的是，鮑爾最初是由川普本人提名擔任聯準會主席。面對川普的連番抨擊與解僱威脅，鮑爾多次重申法律立場：聯準會主席具法定任期保障，除非有明確的瀆職等「法定理由（for cause）」，否則總統無權將其免職。鮑爾堅定表示：「我們的獨立性是法律問題。」並明確指出自己會做滿任期，即使被總統要求辭職也不會從命。 法律上的灰色地帶以及川普挑戰體制的行事風格，使得這場對峙充滿變數。美國最高法院正在審理的一宗案件，可能影響總統對獨立機構首長的解職權限，更為此事增添了不確定性。川普公然挑戰聯準會的獨立運作，已在華爾街和全球金融市場引發高度關切。 鮑爾被解僱會影響市場？ 聯準會的獨立性不僅是經濟學教科書原則，更是美國達百年以上歷史，維持金融市場穩定運作、讓美元維持全球信譽的基石。一個獨立的央行，才能做出不受選舉週期或政治利益左右、真正有利於長期經濟健康的決策，一旦市場認為聯準會可能屈服於政治壓力，很可能會引發一連串對美國的信用體系崩潰的連鎖反應，這些威脅可能包含三種方向： 美國信用崩盤衝擊債市： 市場將難以信任聯準會的政策指引，導致利率預期混亂，企業難以制定投資計畫，金融市場定價失靈。 市場波動急升： 不確定性是市場最大的敵人。政治干預的陰影將導致風險溢價飆升，投資人信心潰散，可能引發股市（如 S&P 500、Nasdaq）劇烈拋售，衝擊投資組合價值。 美元信譽受損： 聯準會的獨立性是美元作為全球儲備貨幣的重要支撐。若其信譽受損，可能動搖美元的國際地位，引發資本外流，甚至引發美債的拋售潮。 而上週川普宣布對等關稅出現的美債殖利率上漲，已經被市場認為是美國信用體系層級的問題，而市場也緊盯著美債以外的避險資產，像是黃金等接連創新歷史新高，而也有專家預估比特幣可能受惠，不過在那之前要先確定的事情是，關稅會不會使得經濟出現明顯衰退，若經濟走下坡，即使避險行情來到，也不能保證資產價格能夠維持上漲。 不管如何，近期投資人應該更專於於地緣政治與時局變化，才能撐過這段充滿不確定性的全球總體經濟時期。 相關報導 BitBonds：比特幣＋美債，能變出什麼重塑美國金融的格局？ 必須弄懂美債拋售的恐怖連鎖反應：從價格下跌到財政危機 被DeepSeek逼急？OpenAI免費上線新推理模型o3-mini！Altman首度承認：閉源策略錯了〈川普開嗆鮑爾「要Fire你比降息還快」，聯準會獨立性受影響將衝擊市場？〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

Bitwise 投資長霍根 Matt Hougan 近期表示，儘管加密貨幣在第一季度表現令人沮喪，但他仍對 2025 年第二季度的加密貨幣市場持樂觀態度。指出有四大因素可能推動第二季度價格上漲。 （前情提要：白宮數位資產官員：美國可能用關稅收入，全力買進比特幣！） （背景補充：不只聯準會，中國央行資產規模 (PBOC) 也正左右比特幣未來走勢？）   2025 年第一季度剛結束，在川普的關稅政策震盪全球市場下，加密貨幣表現也相當黯淡。根據 CoinGlass 統計 數據：在今年 Q1，比特幣價格下跌 11.82%、以太幣更是重挫 45.41%，二者雙雙創下自 2019 年以來最差的第一季度表現。 美股仍承壓、比特幣跳戰 8.5 萬美元 17 日美股表現仍受壓，投資者持續觀察貿易協議的進展，四大指數收盤漲少跌多。 美股道瓊指數下跌 527.16 點，或 1.33%，收 39142.23 點 那斯達克指數下跌 20.71點，或 0.13%，收 16286.45 點 標普 500 指數微漲

Continue Reading比特幣創2018年來最差Q1表現，Bitwise投資長：四大推動力將助加密貨幣Q2反彈

台積電總裁魏哲家罕見直接否認與英特爾的任何合作或技術共享計畫，強調專注自身業務。但市場競爭激烈，地緣政治風險猶存，台股投資人仍需謹慎看待產業龍 （前情提要：台積電傳邀輝達、AMD、博通合資「經營Intel晶圓代工廠」，川普逼救英特爾？） （背景補充：川普黃仁勳「面談笑了」！美國將暫停輝達H20晶片對中國禁令，deepseek要起飛？） 全球晶圓代工龍頭台積電（TSMC）今日（17）在法說會上，針對可能與陷入困境的美國晶片巨頭英特爾（Intel Corp.）進行某種形式的結盟闢謠，總裁魏哲家（C. C. Wei）在最新的公開談話中給予了明確且堅定的否認，，魏哲家在回應有關與英特爾合作可能性的提問時表示，台積電並未與任何公司就成立合資企業或分享其核心技術進行討論。 魏哲家親上火線 魏哲家強調，台積電目前完全專注於自身的業務發展與服務客戶，這番言論直接駁斥了先前如《The Information》等媒體報導所指，稱台積電與英特爾已達成初步協議，可能成立合資公司來營運英特爾晶圓廠的說法。儘管魏哲家未直接點名該報導，但他使用的措辭「台積電並未參與」顯得堅決，意圖平息市場上數月以來關於兩大巨頭可能聯手的猜測。 事實上，關於台積電與英特爾可能合作的傳聞已流傳多時，版本眾多，從技術合作、共同營運晶圓廠，甚至到台積電可能收購英特爾的晶圓代工業務（Intel Foundry Services, IFS）等。先前亦有報導指出，美國政府可能在幕後推動雙方合作，以強化美國本土的先進製程晶片製造能力。然而魏哲家此次的公開表態，是台積電最高層級對此類傳聞最直接的一次否認。 法說會上魏哲家也提期對於台積電美國設廠的預期，未來在數年產能上來後，預期2奈米產線有3成會在美國生產，但法說會未提及具體的時程，僅提到美國亞利桑那州第二座廠已經建設完成，第三與第四廠預計今年稍晚動土，以提供美國市場的需求。 英特爾角度市場來看法說會 英特爾在近年來積極推動其 IDM 2.0 策略，大力發展晶圓代工業務（IFS），目標是挑戰台積電和三星（Samsung）在市場上的主導地位，並爭取成為全球第二大晶圓代工廠。 但現實是英特爾在先進製程的開發進度上，相較於台積電仍有明顯落後，這也使得其更需要龐大的資本支出來追趕技術差距並擴充產能。 因此外界一直傳聞將會英特爾將會採取與台積電結盟的資訊，因為這是最可能從川普手上拿到《晶片法案》 CHIPS Act 補貼的方法，而美國政府可能基於國家戰略考量，樂見甚至促成這種合作，以確保美國在關鍵的半導體製造領域擁有穩定且先進的產能，但這使得台積電即使不情願，也可能面臨來自政治層面的壓力。 潛在風險 儘管魏哲家此次的強硬表態，暫時穩定了市場信心，但潛在的風險並未完全消除，在川普大力鼓吹美國製造「他們從美國偷走了技術」的情形下，地緣政治的壓力依然存在，未來美國政府是否會以其他方式（例如透過政策、法規或客戶壓力）間接促使台積電以不同形式「協助」美國半導體產業發展，仍是未知數，台積電在全球擴張設廠（如美國亞利桑那州、日本熊本、德國德勒斯登），雖然分散了地緣風險，但也增加了營運複雜性和潛在的技術擴散風險。 對投資人來說，不應僅僅因為台積電的否認而完全忽略潛在的競爭和地緣政治風險，以及美國扶植英特爾的積極追趕，這都將對對台積電構成壓力，必須要知道的是，市場的傳聞或許不會空穴來風，它或許反映了產業另一邊參與者的放話或者希望進行的形式。 雖然台積電目前技術領先、營運穩健，但身處快速變動且充滿政治角力的全球半導體產業，未來並非一片坦途。投資人應保持警覺，理性評估風險，切勿因一時的利多消息而忽略了潛在的長期挑戰，審慎佈局，方為持盈保泰之道。 相關報導 民主黨提出《清潔雲法案》要求美國比特幣礦企與 AI 算力中心擁抱綠能：2035 實現零碳排 穆迪分析：川普關稅將殺死「550萬個工作機會」；加上AI毀滅美國經濟 美國監管盯上微軟 大規模反壟斷調查，深度合作 OpenAI 將生變？〈台積電法說會駁斥「與英特爾合作」，魏哲家：技術絕不外流，沒有合資打算〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

美國突襲式禁止 Nvidia H20 AI 晶片銷往中國，重擊其股價並認列鉅額損失，背後看到的是川普對輝達的攤牌談判應對，為台股科技供應鏈帶來什麼啟示？ （前情提要：川普黃仁勳「面談笑了」！美國將暫停輝達H20晶片對中國禁令，deepseek要起飛？ ） （背景補充：NVIDIA GTC 2025總結：黃仁勳預見「AI Agent革命」進入家庭消費級、Blackwell Ultra或催生大量一人新創）   美中緊張關係延燒到人工智慧（AI）晶片領域，而黃仁勳等輝達科技供應鏈可能存在潛在風險，據《華爾街日報》報導，美國川普政府近期再度收緊對中國的晶片出口管制，要求 Nvidia（輝達）必須取得許可證，才能向中國及少數其他國家銷售其 H20 AI 晶片，形同將輝達日前的談判當成中美博弈的大棋。 輝達搶先談判遭背刺 據先前報導，輝達創辦人黃仁勳日前前往海湖莊園與川普談判，輝達願意耗資五千億美元在美國建設伺服器中心，確保美國AI領先地位，引起業界譁然，但值得注意的是，在上次換取到了 H20 出口禁令鬆綁並未如預期地發生，《華爾街日報》表示，此舉動讓黃仁勳與輝達非常錯愕，這使得輝達必須在本季度認列 H20 等晶片生產庫存損失約 55億美元。 據了解，Nvidia 的 H20 晶片最初是為了符合美國日前訂定的出口管制規定而特別設計的「降規版」產品，H20 的性能大約比 Nvidia 兩年前的頂級 AI 晶片 H100 低了 75%，是為了輝達為了銷往中國而重金客製化的版本，但該版本晶片若非中國市場銷售，可能完全沒有競爭力，因此只能認列損失。 Nvidia 在截至今年一月的財政年度中，資料中心營收為 1152

Continue Reading川普背刺黃仁勳！Nvidia H20「先講好沒用」遭美國禁虧55億鎂，亮牌談判下場如何啟示台積電？

美國聯準會主席鮑爾公布「不救市場」前後，發生了什麼？ （前情提要：今夏未爆彈：5 月後川普就有權「開除鮑爾」控制美國聯準會降息？ ） （背景補充：鮑爾粉碎降息希望＋輝達晶片遭管制，比特幣跌回8.4萬、美股再遇猛烈拋售 ）   4 月 17 日，美國聯準會主席鮑爾在芝加哥經濟俱樂部講話中重申美國聯準會將對降息保持觀望、待形勢更明確後再考慮降息行動，並警告聯儲面臨通膨和經濟雙重目標存在衝突的兩難挑戰。鮑爾還否認會有 Fed Put 救市，強調市場有序、運轉符合預期。 受鮑爾觀點影響，加密貨幣出現小幅波動。比特幣最新報價來到 83921 美元，日內最高觸及 85511 美元，24 小時漲幅 0.19%。周內最高價達到 86512 美元，最低價為 83150 美元，周漲幅為 0.27%。 主流資產方面，ETH、BNB、SOL 等資產反應平平，Solana 單日漲幅 2.6%，接近 130 美元關口；ETH 小幅下跌 0.7%，回落至 1580 美元左右點位；BNB 小幅下跌 0.7% 至 581

Continue Reading聯準會鮑爾明確「不救市」，加密貨幣能等到流動性盛宴嗎？