以太坊手續費下創五年新低，這讓近期社群討論的Layer2毒藥論成為話題，而動區也諮詢2016年參與以太坊開發的老OG講解，為什麼Layer2成為以太坊的吸血毒藥？ （前情提要：以太坊OG開噴「ETH沒救」：基金會要坦承四大失誤，2021年曾掌握世界最大算力） （背景補充：Base鏈遊Infected跳槽Solana：開嗆以太坊EVM，沒文化、沒用戶不適合遊戲建設）   鏈上數據顯示，以太坊網路的平均交易費用（Gas Fee）在近期已進入「0gas」左右的休眠狀態，部分時段甚至觸及自 在以太坊較少使用，在 2020 年以來未曾見過的低點，顯示以太坊的網路活躍性出現巨大問題，而社群近期也發起了以太坊fud潮，許多開發者與用戶都在批評layer2戰略的失敗。 Layer1 手續費與三年前Layer2 一樣 在過去以太坊擁擠與交易量頻繁的 2022 年，layer 2 為以太坊平均每筆交易從超過一美元以上的手續費，帶來了接近0.1~0.2美元的規模，這也是以太坊創辦人V神認為，交易可用的理想階段，但今日乏人問津的以太坊layer 1，似乎不太需要layer2了，據動區實測至截稿時間為止，以太坊所需的單純 DEX 交易手續費已來到了 0.19美元的水準，加上近期以太坊的幣價低迷，社群與專業的區塊鏈專家都認為這是重大警訊。 回顧歷史，高昂的 Gas 費用一直是在 2020年到2022年，業界認為阻礙以太坊普及和用戶體驗的主要痛點，但現今其他智能合約平台公鏈的興起以及，整體鏈上交易需求的市場變化，讓以太坊的進化方向似乎變得非常詭異。 除了Gas費更低以外，以太坊有沒有其他更好留住客戶的吸引力與功能，這點實際上是市場更在乎的。 Layer 2 架空主網：代幣經濟崩潰 當前 Layer 2 擴容解決方案蓬勃發展，Arbitrum, Optimism, Base, zkSync 等眾多 Layer 2 網路，透過將部分最終結果或證明提交回以太坊主網（Layer

Continue Reading以太坊手續費創五年新低，社群掀「L2毒藥論」：路上都沒車了，V神還在笑著蓋高速公路

白宮在近期發佈的一份公告中提到：「中國目前因其報復性行動，面臨對輸美商品最高達 245% 的關稅。」這一數字迅速引發關注，事情究竟是怎麼回事？ （前情提要：川普：中國不知好歹即刻調高關稅至125％，北京回擊84%報復關稅、制裁18家美企） （背景補充：中國狂瀾救市！限股票「每日淨賣出」最多5,000萬，北京提升對美關稅至125%）   中美雙方近期在關稅問題上態度都很強硬，互不相讓。在上週，川普就將中國輸美商品關稅加徵至 145%，而中國商務部也宣佈將美國進口商品關稅加徵至 125% 作為報復後。 就在昨（16）日，白宮發布了一份題為「川普總統透過 232 條款行動確保國家安全與經濟韌性」的說明報告，在文章中，白宮明確在一細節中提到：「中國目前因其報復性行動，面臨對輸美商品最高達 245% 的關稅。」這一數字迅速在市場引發關注。 245% 關稅是怎麼來的？ 這數字比此前川普提出的 145% 整整多了快 70%，不少投資人一開始看到都以為川普真的瘋了，但其實有些細節必須要釐清。 首先，245%是針對部分產品品項，而非全面關稅。目前注射器等醫療用品確實最高稅率將接近 245%，主要由以下三種層層疊加而來： 醫療用品因反傾銷稅等措施，基礎稅率最高達 100% 芬太尼危機加上的 20% 關稅 125% 對等關稅 以美國在 2024 年進口近 520 億美元的智慧型手機來說，其中逾 8 成製造來自中國。這些產品原本可能面臨高達145%的關稅。不過美國上週末暫時將智慧型手機與筆記型電腦排除在 125%「對等關稅」之中，目前仍需支付因芬太尼相關的 20％ 懲罰關稅。

Continue Reading美國對中關稅「加高到245%」？專家闢謠：計算方式有玄機，具體算給你看

5 月，美國最高法院的判決可能改變整個市場。本文源自 華爾街見聞 所著文章，由 Foresight News 轉載。 （前情提要：聯準會官員：Fed 不會迫於關稅降息，通膨指標已現風險，美元走低會有利比特幣嗎？ ） （背景補充：摩根大通執行長警告：美債「遲早出事」聯準會或重演2020年救市劇本！比特幣將受惠上漲？ ）   白宮傳出美國聯準會「換帥」風聲，最高法院裁決或進一步動搖鮑爾地位，全球金融市場正在醞釀下一場風暴？ 美東時間週一，美國財政部長斯科特 – 貝森特（Scott Bessent）在接受採訪時表示，他與總統川普「一直在考慮」下一任美國聯準會主席的人選，並計劃在秋季開始面試潛在候選人。 公開資訊顯示，現任美國聯準會主席鮑威爾的任期將於 2026 年 5 月結束，而貝森特的此番發言提前點燃了市場對美國聯準會領導層變動的猜測火焰。 與此同時，川普政府正在瞄準獨立性機構，提請最高法院解僱相關官員。分析認為，此舉可能為川普罷免鮑爾開闢一條合法途徑，將挑戰美國聯準會長期以來的獨立性規範。 5 月，關注美國最高法院的這一判決 據媒體報導，川普政府已緊急請求美國最高法院授權總統解僱兩家獨立聯邦機構的高階官員（國家勞動關係委員會的 Gwynne Wilcox 和功績制保護委員會的 Cathy Harris）。 此舉旨在挑戰 1935 年《Humphrey『s Executor v. United States》案確立的先例，該判例限制了總統隨意罷免獨立機構負責人的權力，保障了政府內部獨立機構的運作自主性。 根據媒體彙編的資訊，川普政府認為，這些限制違背了憲法第二條賦予總統的行政權，主張行使重大行政權力的機構必須接受總統的完全監督。

Continue Reading今夏未爆彈：5 月後川普就有權「開除鮑爾」控制美國聯準會降息？

本文為 鏈上數據學堂 系列文章 第 9 篇，共有 10 篇。帶您一步步認識鏈上數據分析，歡迎有興趣的讀者追蹤本系列文章。 （前情提要：鏈上數據學堂（六）：一套嶄新、ARK 參與研究的 BTC 神奇定價方法論（I） ） （背景補充：鏈上數據學堂（七）：一套嶄新、ARK 參與研究的 BTC 神奇定價方法論（II） ）   TLDR RUPL 系列文章將分為 2 篇，這是第 1 篇 RUPL 可呈現出市場當前的「未實現盈虧」狀況 透過觀察 RUPL 可發現市場頂、底的運行規律 一個根據 RUPL 設計的抄底模型分享 RUPL 介紹 RUPL，全稱 Relative Unrealized Profit & Loss，中譯「相對未實現損益」。

Continue Reading鏈上數據學堂（九）：市場晴雨表 RUPL（I）- 數據介紹 & 抄底應用

真正的危機並非來自國際貿易爭端或經濟衰退預期，而是美國的「美元」本身可能出了問題。本文源自 彭博金融研究者 Aaron Brown 所著文章，由 比推 BitpushNews 整理、編譯及撰稿。 （前情提要：美國與歐盟關稅談判陷僵局，比特幣跌破8.4萬美元、美股走低 ） （背景補充：白宮數位資產官員：美國可能用關稅收入，全力買進比特幣！ ）   自從美國總統唐納德・川普於 4 月 2 日宣佈「解放日」關稅政策以來，股票和加密貨幣資產的相關性日益增強，這已成為投資者關注的焦點。這被一些人解讀為一種證據：最初的關稅政策不「好」，而推遲執行就是「好事」，因為大家可能擔心關稅會導致經濟衰退。 但可惜的是，很多分析聽起來更像是黨派之間的爭論，而不是冷靜的經濟學分析。 如果我們深入分析時間軌跡，會發現更危險的訊號：真正的危機並非來自國際貿易爭端或經濟衰退預期，而是美國的「美元」本身可能出了問題，這讓人感到擔憂。 近期，金融市場似乎經歷了三個反應階段。 自 4 月 2 日關稅公告以來標普 500 指數和比特幣價格變動，來源：彭博和 CoinMarketCap，注意：4 月 2 日 = 1.0 4 月 2 日的盤後交易以及後面兩天的走勢受到對金融市場、貿易流動和國際關係中斷的擔憂的驅動 —— 對股市不利，對加密貨幣有利。週末期間以及直到川普

Continue Reading彭博觀點：美元已經快爆？比特幣對關稅的反應揭示重大隱憂

以太坊到底怎麼了？以太坊還有希望嗎？本文源自 ABC Alpha 研究員 @Cyrus_G3 所著文章，由 PANews  轉載。 （前情提要：以太坊面臨世代交替呼聲！V神：應用層成長更需「良好社會哲學」，點名優劣應用 ） （背景補充：肖風香港對話Vitalik：一年學會中文，以太坊基金會在香港開分部.. ）   自 2024 年比特幣突破前高（69000 美金），而以太坊卻離前高（4800 美金）越來越遠以來，市場上對以太坊的質疑之聲就越來越大。 到了 2025 年，以太坊在 2 月跌破 3000 美金，3 月跌破 2000 美金，4 月甚至跌破了 1500 美金，市場對以太坊的情緒，已經由質疑逐漸轉向了絕望和放棄。諸多 ICO 時代的遠古地址也已經開始逐漸出清以太坊。曾經支援以太坊的頂級機構也已經開始動搖。 以太坊到底怎麼了？以太坊還有希望嗎？ 本文將圍繞這兩個問題，從以下五個方面入手，和大家一起回顧以太坊的興起和衰退，以及展望以太坊可能的未來。 一、以太坊輝煌的那些年（2017-2022） 2014 年 7 月，以太坊開啟

Continue Reading一家獨大到四面樹敵，以太坊到底還行不行？

Uniswap 重啟流動性挖礦，涉及多個 USDT0 相關池。本文源自 0xTodd 所著文章，由 Foresight News 轉載。 （前情提要：Tether跨鏈穩定幣「USDT0」上線 Optimism 和 Unichain，USDT0 是什麼？能解決什麼問題？ ） （背景補充：抗通膨穩定幣 USDi 是什麼？價值錨定美國 CPI，能保護現金購買力？ ）   Uni 不是要 4.15 重啟流動性挖礦了麼，這次涉及到 12 個池子，其中好多都是 $USDT0 相關的池子。所以借這個機會，我來聊一下 USDT0。 首先，USDT0 是什麼？ 說白了，就是 USDT 的跨鏈版，母資產 USDT 存在 ETH 上，通過 Layer0 跨鏈到其他鏈上就變成了 USDT0。

Continue Reading三分鐘瞭解 USDT0：Tether 的跨鏈版穩定幣靠譜嗎？

在川普的領導下，本屆美國政府可說是史上最親加密貨幣的團隊，他們的持倉都有哪些選擇？ （前情提要：白宮數位資產官員：美國可能用關稅收入，全力買進比特幣！ ） （背景補充：川普麾下的「加密七武海」加上副總統，有哪些激進幕僚？ ）   近日，經過投票，美國參議院正式確認川普提名的 Paul Atkins 為 SEC 主席。自此，川普本屆任期內的主要政府官員已基本確認任職，而這一批人也將成為未來 4 年影響美國乃至全世界政治經濟局勢以及加密貨幣市場的關鍵人物。 由此，儘管川普政府各大主要官員受到美國政府道德辦公室的鉗制，但眾人的加密持倉或許仍將成為影響後續監管政策及加密貨幣專案利好的重要誘因之一。基於此，Odaily 星球日報將於本文對主要人物的加密貨幣相關持倉予以整理，供讀者參考。 副總統 Vance：專攻 BTC 據 Business Insider 此前報導，美國現任副總統 JD Vance 於 2024 年 8 月披露的個人 2023 年財務資訊顯示，Vance 本人持有資產約為 400 萬美元；其中，相關加密資產約為 25 萬 – 50 萬美元左右，全部為比特幣。

Continue Reading史上最親加密貨幣的白宮班底，川普內閣官員持倉大解密

隨著對加密貨幣更友好的美國政府上臺以及美國證券交易委員會主席 Gary Gensler 離職，資產管理公司現在正推出更廣泛的交易所交易基金（ETF），涵蓋山寨幣、迷因幣甚至 NFT。本文源自 Coingecko 所著文章，由 Felix，PANews 整理、編譯及撰稿。 （前情提要：全球首檔「Solana 現貨 ETF」獲加拿大批准並開放質押，SOL 一周強彈近 20% ） （背景補充：美國首檔「2倍XRP槓桿」基金上世，分析師：瑞波現貨ETF批准只是時間問題 ）   關鍵要點 BTC 和 ETH 現貨 ETF 吸引了數十億美元的機構資金流入，使加密貨幣在 TradFi 中合法化。 資產管理公司正在積極申請涵蓋 Solana、XRP、Litecoin、Cardano 等 ETF。 DOGE、TRUMP、BONK 和 PENGU 等 memecoin 的 ETF 也已提交申請。 彭博社和

Continue Reading山寨ETF熱潮現狀：2025年至今加密ETF申請一覽

美國最大對沖基金橋水基金創辦人瑞·達里歐(Ray Dalio)近日接受訪問，提出當前全球經濟處於關鍵轉折點，需慎防比衰退更嚴重的危機，並呼籲美國政府盡速將預算赤字降至 GDP 的 3%。 （前情提要： 黃金再創歷史新高！市場「資金避險」川普全球關稅戰、石油與美債波動加劇） （背景補充： 川普宣布「國家緊急狀態」關稅血洗亞股，日經指數重挫3%、韓國召開緊急會議..）   橋水基金創辦人達里歐本週接受《Meet the Press》節目專訪，他明確指出當前全球的金融、政治和國際秩序正處於歷史性轉變的關口，從過去美國主導的多邊世界體系逐漸轉向以競爭和爭端為主的單邊體系。 驅動人類歷史的五大力量 達里歐指出，人類歷史中有五大主要驅動力量：金融債務週期、國內貧富分化與政治分歧、國際間權力轉移、自然災害與疾病以及科技的變化，而現在這些因素相互交織，使得現有全球秩序前所未有地脆弱。 他表示目前中美貿易摩擦所衍生的關稅問題，並非單純的貿易糾紛，而是全球經濟失衡與國際政治變局的表徵之一。達里歐指出，若現行貿易政策持續混亂且未能妥善調解，最終會造成全球經濟生產效率大幅降低，可能導致全球陷入更廣泛且劇烈的經濟動盪。 美債務危機迫在眉睫，降低債務赤字成關鍵 談及美國國內經濟，達里歐特別警告美國政府目前的預算赤字狀況已接近失控邊緣。他指出，美國現行預算赤字約佔 GDP 的7%，若能及時調整至較為穩固的 3% 水準，則有助於避免債務危機惡化。然而，如果政府未能就此議題達成跨黨派共識並採取具體行動，潛在的債務問題可能將引發類似 2008 年全球金融風暴甚至更嚴重的經濟崩潰。 他建議美國國會應該立即做出承諾，致力於控制預算赤字，通過跨黨合作促使美國經濟維持穩定，免於進一步的市場劇烈波動。他表示，過去在 1991 年至 1998 年間，美國曾經有效降低赤字，證明跨黨合作可行且必要。 關稅政策持續混亂，全球市場短期震盪加劇 當被問及川普政府實施的關稅政策時，達里歐坦言，目前該政策的執行方式極其混亂與破壞性，甚至可能加劇了全球經濟的不確定性。此舉已如同「向全球生產系統投擲了巨大的石塊」，不僅增加產品成本，更削弱全球經濟發展的效率。 關於全球經濟未來走勢，達里歐補充，若未巧妙解決這些關稅與貿易摩擦問題，全球經濟極有可能陷入衰退，而現階段美國經濟已經極為接近衰退邊緣，稍有不慎便可能演變成更嚴峻的危機，甚至演化為經濟大蕭條這般重大的災難性後果。 警示國際衝突與金融安全風險，敦促全球協作因應 達里歐強調，人們必須意識到目前的金融風險遠超經濟衰退，他尤其警告美元價值的不確定性，可能導致全球資產持有者受到致命衝擊。他表示，現今環境下的金融體系與貨幣架構不再像從前一樣穩定可靠，美元債務的承載能力已出現明顯弱化。 達里歐更進一步指出，歷史上每當貨幣秩序崩潰，都伴隨著劇烈的內部動盪與國際間的嚴重衝突。他甚至隱約提及，未來可能面臨的國際衝突風險，包含軍事對抗的可能性，因此呼籲各國必須透過謹慎外交協商以及經濟管控議題的深度合作，避免情勢進一步惡化。 他近期出版的新書《國家如何破產》(How Countries Go Broke) 將於

Continue Reading橋水達里歐警告世人：比經濟衰退更可怕的是「貨幣和世界秩序崩壞」，現在正是臨界點