本文為 鏈上數據學堂 系列文章，共有 10 篇。帶您一步步認識鏈上數據分析，歡迎有興趣的讀者追蹤。 （前情提要：鏈上數據：比特幣巨鯨開始重新累積 BTC、山寨季不是未到而是已過了？ ） （背景補充：鏈上分析初級課》完整掌握加密市場的基礎關鍵指標，觀念、工具全在這 ）   TLDR 本篇文章將介紹「一個鏈上分析概念」與「三個鏈上數據」 MVRV 代表全市場的盈利狀態 Realized Price 代表全市場持有 BTC 的平均成本 Realized Cap 可以想成「市場一共花了多少錢買 BTC」 Realized Cap 是什麼？ Realized Cap，又稱已實現市值，是指「把每一單位的 BTC 乘以上次轉移時的價格，然後加總」。 簡單來說：每次轉移都可視為一筆「交易」，因此將對應顆數的 BTC 乘以上次轉移的價格，就相當於那筆交易花費了多少成本。將這些成本加起來，就可以得到 Realized Cap 了。 Realized Cap 圖表 Realized

Continue Reading鏈上數據學堂（一）：你知道全市場的 BTC 平均成本是多少嗎？

加密貨幣市場上週五以再一次的回調，為今年 Q1 畫上句號。QCP 昨（1）日也在其 Telegram 官方頻道發佈報告總結指出，比特幣、以太坊和標普 500 指數，在今年第一季度均創下了近三年以來最差的季度表現。後市究竟還會怎麼變化？一起來看分析師們怎麼說。 （前情提要：Arthur Hayes最新：Fed可能「放棄抵抗通膨」重啟QE，比特幣年底將噴25萬鎂） （背景補充：以太坊地獄模式：ETH/BTC匯率跌至5年最低，首次在減半週期跑不贏比特幣）   受川普關稅政策和美國頑固的通膨等因素影響，加密貨幣和美股在今年 Q1 的表現令人感到失望。昨（1）日 QCP 也在其 Telegram 官方頻道發佈報告總結指出，比特幣、以太坊和標普 500 指數，在今年第一季度均創下了近三年以來最差的季度表現，第二季度開局也承壓： 自上週五以來，加密貨幣市場的總市值蒸發了超過 1,600 億美元，這凸顯了第二季度開局就面臨的嚴峻形勢。 美股觀望川普對等關稅 昨晚美股開盤後，由於多數投資者都在關注川普即將於美東時間 2 日公布的新一輪對等關稅，市場交易冷清，4 大指數收盤小幅上漲，僅道瓊工業指數獨自下跌，收盤小跌 0.03%。 標普 500 指數上揚 21.22 點或 0.38%，收 5633.07 點 那斯達克指數上漲 150.6

Continue Reading比特幣叩關8.5萬》川普對等關稅今晚引爆，分析師：BTC創3年最差季度表現，但仍有第二波主升浪可能

美國勞工當下最害怕的，除了AI取代他們的工作，還有他們的總統川普提出的關稅政策。 （前情提要：一文讀懂：川普關稅戰如何攪動加密貨幣價格？） （背景補充：川普：不想馬斯克離開白宮重返特斯拉，會盡力挽留 ）   川普的關稅政策可能把美國的失業率推上高峰。對此，穆迪分析（Moody’s Analytics）首席經濟學家 Mark Zandi 發出嚴峻警告：若川普政府實施所有進口商品徵收高達20%的普遍關稅，並引發全球性的貿易報復，美國經濟恐將面臨「毀滅性打擊」。 550萬個工作機會的喪失 Zandi在接受 ABC 專訪時，談及團隊透過經濟模型進行模擬分析，顯示將有多達550萬個美國工作機會因此消失。失業率可能從目前的相對低位，被推升至7%的警戒水平。美國國內生產毛額（GDP）將顯著萎縮，跌至1.7個百分點。 「這將是一場嚴重的經濟衰退，」Zandi直言不諱地指出，「對美國經濟而言，這無疑是毀滅性的打擊。」 Zandi的分析點出了這種激進關稅政策可能引發的連鎖反應。首先，高額關稅將直接推高進口商品的成本，最終轉嫁給美國消費者，導致通貨膨脹壓力加劇。其次，依賴進口零組件或原材料的美國製造商，其生產成本將大幅上升，削弱企業競爭力。 更為致命的是，當貿易夥伴採取報復措施，美國的出口產業（如農業、汽車、高科技產品等）將首當其衝，訂單銳減，進而引發大規模裁員，使經濟陷入負向循環。 回顧川普第一任期內發動的美中貿易戰，其對特定產業（如美國大豆農民）造成的衝擊，以及部分商品價格的上漲，至今仍讓許多市場參與者記憶猶新。而此次Zandi所模擬的20%「普遍」關稅，其涵蓋範圍和稅率水準，都遠超前次。 AI 火上加油 Zandi 的預測可能未考慮到 AI 發展的落井下石，即使新一代貿易戰沒有開打，AI 的快速部署已經在各行各業，從客戶服務、數據分析到製造業和物流業，開始取代重複性、常規性的工作職位。 雖然 AI 同時也創造了新的職業機會，但其對現有就業結構的衝擊、對特定技能勞工的排擠效應，以及對整體薪資水平可能造成的壓力，已是經濟學家和政策制定者普遍關注的議題。美國勞動市場本已在努力適應這場由技術驅動的變革。 AI和關稅打擊的疊加，可能產生毀滅炸彈般的效應。 若高額關稅導致進口成本飆升、出口市場萎縮，企業為維持利潤，可能會加速採用 AI 和自動化技術來削減人力成本，使得原本因關稅而受衝擊的產業（如製造業）雪上加霜，失業規模可能比單獨因素作用下更大。 然而，Zandi也並非全然悲觀。 他在其分析中補充道，考量到關稅極端措施可能帶來的巨大經濟損害和政治反彈，他相信川普很可能會意識到風險，並最終選擇宣布一套「不那麼極端」的關稅方案，以避免將美國經濟推向懸崖。 相關報導 一文讀懂：川普關稅戰如何攪動加密貨幣價格？  比特幣叩關8.5萬》川普對等關稅今晚引爆，分析師：BTC創3年最差季度表現，但仍有第二波主升浪可能 川普：不想馬斯克離開白宮重返特斯拉，會盡力挽留 〈穆迪分析：川普關稅將殺死「550萬個工作機會」；加上AI毀滅美國經濟〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。

本文為 鏈上數據學堂 系列文章第 3 篇，共有 10 篇。帶您一步步認識鏈上數據分析，歡迎有興趣的讀者追蹤本系列文章。 （前情提要：鏈上數據學堂（一）：你知道全市場的 BTC 平均成本是多少嗎？ ） （背景補充：鏈上分析初級課》完整掌握加密市場的基礎關鍵指標，觀念、工具全在這 ） TLDR 本篇文章將針對 Realized Profit 這個鏈上指標進行介紹 Realized Profit 顯示市場每天獲利離場的量體 巨量的 Realized Profit 通常只會由低成本籌碼持有者造成 頂部通常伴隨著巨量的 Realized Profit Realized Profit & Realized Loss 介紹 Realized Profit，中譯「已實現利潤」，是以每個 BTC「最後轉移時」的價格，與「前一次轉移時」的價格為依據，去計算每天有多少 BTC 進行獲利了結，將這些 BTC 獲利了結的利潤總量進行加總，就能得到每天的 Realized

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站在 2025 年 Q1 的末尾，毫無疑問，最為失意的加密群體非「E 衛兵」莫屬。 （前情提要：Vitalik 登陸台北！以太坊基金會使命、下一步該去哪？ 攜手 EF 新執行董事王筱維完整解答（ETH Taipei 直擊） ） （背景補充：以太坊地獄模式：ETH/BTC匯率跌至5年最低，首次在減半週期跑不贏比特幣 ）   一方面，ETH/BTC 匯率跌至自 2020 年 5 月以來，近五年內的最低點，這一數位僅為 0.02193 ；另外一方面，則是以太坊的「靈魂人物」——Vitalik 近日對著機器狗「學貓叫」的搞怪行為令人頗為不解，進而引發以太坊社群部分人士的不滿。 身處價格跌破 1800 美元的「以太坊至暗時刻」的現在，「ETH Hangzhou」的活動如火如荼地進行著，不少開發者、以太坊社群人員仍然以各種方式興致勃勃地參與到了以太坊生態的建設當中。Odaily 星球日報實地採訪了「ETH Hangzhou」的現場人士，聽聽他們眼中的以太坊生態發展情況。 當「屁股決定腦袋」已經失靈： 50% 的人持有 10 枚以內的 ETH， 40% 持有 100 枚以內的 ETH 在 ETH Hangzhou 的 Demo Day 現場，Odaily 星球日報記者 Wenser 對參會現場人員進行了粗略的小樣本問卷調研，累計樣本量為 10 人左右，其中： 已清倉 ETH

Continue ReadingETH Hangzhou 參與者調查：以太坊已是失意中年，三年內價格新高無望

国际知名迷因平台9GAG的联合创始人陈展程已完成对濠暻科技国际控股有限公司（股份代号：2440）的控股收购，并计划将公司更名为 MemeStrategy 。此次更名旨在更精准地体现公司未来的战略方向，进一步巩固其作为亚洲首家上市虚拟资产生态企业的市场定位，具体更名事宜仍待股东特别大会审议通过。 董事局调整：9GAG创始人领航新发展 与此同时，MemeStrategy 公布了最新的董事局人事任命。陈展程将担任董事局主席兼首席执行官（CEO），全面负责公司的战略发展与业务运营。此外，来自 9GAG 及 Web3 创意工作室 Memeland 的多位核心成员也将加入董事局，担任执行董事，共同推动 MemeStrategy 聚焦 人工智能（AI）、区块链（Blockchain）及文化（Culture） 三大未来赛道的战略布局。MemeStrategy 亦任命了三位业内领军人物担任独立非执行董事，包括： 彭程 —— 以太坊 零知识扩容技术 领先企业 Scroll 联合创始人； 吴培燊 —— 国际知名科技潮流品牌 CASETiFY 行政总裁兼联合创始人； 萧志伟 —— 拥有超过 18 年投行及估值经验 的资深金融专家，现任 汉华专业服务集团 CEO。 值得一提的是，9GAG在2008年由5名80后香港人创立，现时并没有上市，在消息传出的翌日，濠暻科技国际控股股价暴涨，截稿前报3.34港元，升逾7％。 战略规划：虚拟资产与 Web3

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OpenAI 最近推出的 ChatGPT GPT-4o 强大图像生成功能在网络上引发了一股病毒式 AI 绘图热潮，尤其是那些仿吉卜力(动画大师宫崎骏的工作室）风格的生成图像，更是令用户叹为观止。 付费用户不满图像生成无限开放予大众 然而，激增的用户需求让 OpenAI 的 GPU 系统捉襟见肘，面临算力短缺的危机。上周，OpenAI 执行长 Sam Altman 在 X 平台上直言：“我们的 GPU 快烧熔了！”并宣布对免费用户实行图像生成限制，同时恳请大家冷静，暂时别再生成图像，因为团队也需要休息…… 而言此举受到大量用户批评，尤其是付费用户，皆因免费开放该功能令算力不足影响了他们的使用，质疑OpenAI没有预算清算算力，同时出现问题时不马上限制修正。 Sam Altman：急征 10 万张高阶显卡 4 月 1 日，Sam Altman 宣布将 ChatGPT 图像生成功能向所有免费用户开放，随后于今日（2 日）在 X 上坦诚地透露当前面临的严峻挑战：“我们正努力控制局面，但由于算力紧张，请预期 OpenAI 的新功能发布可能会延迟、服务可能出错，甚至有时运行缓慢。” working

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AAA级链游SHRAPNEL即将成为中国首款官方许可的Web3射击游戏，部署于国家级RWA可信版权链！ 由曾参与《光环》《刺客信条》《星球大战》等全球知名IP制作的HBO团队打造，《SHRAPNEL》是一款原生Web3区块链射击游戏。 现已正式接入可信版权链——该链支持政府机构对数字资产和IP进行确权认证，实现全民真正的数字所有权！ 来源: SHRAPNEL 根据官方公告，《SHRAPNEL》预计今年上线，并将推出专为中国市场打造的专属游戏启动器。 此外，游戏将集成基于可信版权链（Trusted Copyright Chain）构建的Web3交易市场，通过一整套合规的链上工具，推动现实世界资产（RWAs）的代币化进程。 游戏还将推出SHRAPNEL IP的链上NFT饰品，这些限量数字资产仅面向中国玩家开放。 公告指出，RWA可信版权链的诞生，标志着中国正式迈入RWA数字化时代，并以SHRAPNEL IP的资产上链作为起点。 “通过将游戏资产的法律记录上链，SHRAPNEL致力于与中国政府共同探索公平透明的数字资产确权与交易新模式。” 此外，此次合作也是中国正式布局链游赛道的重要一步，为千亿美元级市场带来全新的发展机遇。 同时，该合作也为海外优质Web3内容合规入华提供了全新路径，加速全球区块链游戏生态与中国市场的深度融合。 SHRAPNEL携手中国官媒，深化Web3战略布局！ 在与RWA可信版权链达成合作的同时，SHRAPNEL已与中国政府官方媒体《人民日报》旗下数字子公司“灵境游戏实验室”达成初步协议。 据公告，灵境游戏实验室成立于2024年，致力于推动可持续发展的游戏产业，搭建文化数字确权、游戏内数字资产转型、链游监管等基础设施。 本次创新合作将推动SHRAPNEL合规落地中国市场，实现官方许可的Web3游戏分发。此外，灵境游戏实验室还将负责数字资产铸造、发行、自由交易及本地化运营，打造合规链游新生态！ 划时代的合作！弹片将成为中国第一个可以用人民币自由合法交易道具的游戏（上一个是20年前的梦幻西游） 新闻中文版翻译：https://t.co/iuzTj5r1G8 https://t.co/164IVJK5bj pic.twitter.com/m7Bofk6i5T — 大诚ian (@Ianwang666) April 1, 2025 Neon Machine首席执行官Ken Rosman表示：“这一里程碑为**《SHRAPNEL》以及Web3链游在中国市场的潜力释放提供了巨大机遇。”他进一步指出，这一合作“为去中心化的区块链模式与国家政府**如何携手推动全球增长树立了强有力的先例。” Rosman暗示，未来将有更多的进展，并表示：“这仅仅是一个开始。” 同时，根据一篇博客文章，SHRAPNEL的团队与投资方于3月8日参加了北京举行的‘Web3.0游戏与国际数字版权合作’研讨会。正是在此期间，他们与灵境游戏实验室展开了初步接触。 在3月28日，SHRAPNEL团队宣布，双方已达成协议，灵境人民游戏实验室将协助《SHRAPNEL》**合规发行数字资产，促进游戏内容引入，推动文化融合，并探索Web3游戏的可持续发展路径。 公告最后总结道：“这一合作旨在为游戏产业的数字化转型提供创新范例，预计首批成果将在2025年落地。” The post 中国携手Shrapnel　重磅推出首个官方RWA链合规Web3游戏

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Pi（PI）是昨天少数下跌的加密货币之一，而整体市场则呈现积极走势。 在截至撰文时，Pi Network的原生资产曾下跌3%，而以太坊（ETH）和Solana（SOL）等多数山寨币则分别上涨3.5%和0.5%。 几天前，该项目再次做出备受争议的调整，强化其KYC协议，要求用户提供电子邮件地址以激活移动应用的双重身份验证（2FA）功能。 Pi Network is adding email-based two-factor authentication to the overall account management and verification. https://t.co/UeoJ0F8H17 This change addresses challenges with current SMS (text message) account verification, improves security, and lays the groundwork for future… — Pi

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自 2024 年 10 月以來，Strategy (MSTR) 的股價經歷了劇烈波動，反映出市場對其比特幣儲備策略的高度關注。然而，這一策略的核心邏輯常被誤解。本文將深入分析 Michael Saylor 的融資模式，探討其可持續性與市場影響。本文源自 JAY 所著文章，由 深潮 TechFlow 整理、編譯及撰稿。 （前情提要：GameStop學微策略買比特幣！將發13億鎂可轉債，股價嚇跌22% ） （背景補充：神魚專文》微策略MSTR的比特幣槓桿遊戲：誰承擔風險，誰獲利？ ）   自 2024 年 10 月以來，Strategy (MSTR) 的股價經歷了戲劇性的波動。從 188 美元一路飆升至 540 美元，實現接近三倍的漲幅，但隨後回落並穩定在 300 美元的低位區間。 這一股價走勢背後，是公司創辦人 Michael Saylor 推動的一系列重要舉措，包括將公司名稱改為 Strategy、購買超過 506,000 枚比特幣

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