白銀市場正經歷史詩級軋空行情，由現貨短缺、AI 與綠能革命推動的工業需求激增，以及地緣政治下的貨幣屬性回歸等多重因素共振。在這場由真實基本面支撐的趨勢中，做空如同與高速列車迎面相撞。本文源自 BiyaNews 所著文章，由 Foresight News 整理、編譯及撰稿。 （前情提要：白銀漲破 90 美元創歷史新高！花旗喊衝 $100、分析師年底看 $150 ） （背景補充：美國12月核心CPI略低預期！黃金白銀雙雙續寫新高，比特幣突破9.2萬美元、以太坊站上$3100 ）   最近，白銀市場的熱度堪比盛夏的天氣。看著 SLV（iShares 白銀信託 ETF）的走勢，不少投資者驚呼：「這簡直是貴金屬界的『輝達』！」當一種資產以如此陡峭的斜率上漲時，人性中「恐高」和「逆向思維」的因子便開始蠢蠢欲動。我身邊就有朋友摩拳擦掌，琢磨著是不是該反手做空，賭一把回調。 然而，歷史經驗告訴我，在當前的宏觀圖景和微觀結構下，做空白銀無異於與一輛高速行駛的列車迎面相撞。你可能猜對了方向，但大概率熬不到勝利的那一刻。這背後，遠不止「漲多了會跌」那麼簡單，而是一場由多重「王炸」級因素共同導演的極致軋空大戲。 現貨「掀桌子」：當金融遊戲遇上實體需求 傳統上，以倫敦和紐約為中心的貴金屬交易體系，構建了一個龐大的衍生品世界。在這個世界裡，倉庫裡價值 100 美元的實物白銀，可能對應著數倍甚至數十倍的期貨、選擇權合約。這本質上是一種基於信用的金融遊戲。 但遊戲規則正在被改寫。以全球主要製造業中心為代表的實體需求方，近年來表現出一個鮮明的態度：「別整虛的，我就要現貨。」當工業用戶和投資者不再滿足於紙面合約，而是要求實物交割時，整個體系的脆弱性便暴露無遺。 根據公開的市場報告和倉儲數據，近年來 COMEX（紐約商品交易所）的白銀庫存曾數次出現緊張跡象。期貨市場的空頭（賣出合約方）在到期時面臨一個尷尬境地：要么以高價從市場買入白銀進行交割，要么選擇平倉離場。而這兩種行為都會推高價格。這就形成了一個自我強化的循環：價格上漲 → 引發更多交割需求或空頭回補 → 進一步推高價格 → 庫存顯得更加緊張。這種由實物交割壓力驅動的上漲，是技術分析難以預測的「黑天鵝」。 我記得 2021 年初那場由散戶引發的「遊戲驛站」（GME）軋空大戰，其核心邏輯也是類似的：軋空（Short Squeeze）。當空頭部位過於擁擠，而可交易的流通籌碼（或實物）不足時，任何一點買入力量都可能引發踩踏式的空頭平倉。白銀市場目前雖非完全由散戶驅動，但「現貨為王」的底層邏輯，讓任何大規模做空行為都面臨著被「物理性」證偽的風險。 工業「吞銀獸」：AI 與綠色革命下的需求重構

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Wintermute 發布 2025 年加密貨幣場外交易市場分析報告，揭示市場流動性機制發生根本性轉變：資本不再廣泛分散，交易活動集中於少數大型代幣，山寨幣行情持續時間縮短，市場正從敘事驅動的週期性波動，轉向結構約束更強的執行主導機制。本文源自 Wintermute 所著文章，由 Odaily 星球日報整理、編譯及撰稿。 （前情提要：或許在 2026 年一開始，加密市場就被 Wintermute 做局了 ） （背景補充：Wintermute 創辦人大談：「1011 大崩盤」與後市預測 ）   編者按：1 月 13 日，Wintermute 發布了 2025 年加密貨幣場外交易市場的分析報告。作為業界頭號做市商，Wintermute 無疑對於市場流動性的走勢極為敏感，在這篇總計 28 頁的報告中，該機構回顧 2025 年加密貨幣市場的流動性變化，並以此得出結論——**市場正從清晰的、敘事驅動的週期性波動，向結構約束更強、執行主導的機制轉變。**基於此結論，Wintermute 還預設了市場在實現 2026 年復甦所需的三個關鍵情景。 以下為 Wintermute 原報告內容，由 Odaily 星球日報編譯並整理 (內容有部分刪減)。

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在美国通胀数据缓解了市场对价格持续承压的担忧后，比特币再次成为关注焦点。这重新点燃了市场对风险资产的需求，并推动 BTC 稳固站上 95,000 美元 大关。随着 CPI 数据确认通胀放缓且技术结构转向看涨，比特币目前的走势看起来不像是一个投机性的反弹，而更像是机构主导的大趋势的延续。 核心 CPI 达 2.6%，提振比特币向 95,000 美元冲刺 在过去 24 小时内，受益于通胀数据走弱以及美元小幅回调，比特币上涨超过 3%，目前成交价接近 95,000 美元水平。最新发布的美国消费者价格指数（CPI）报告显示，12 月整体通胀率同比保持在 2.7%，符合市场预期；同时，剔除波动较大的食品和能源的核心通胀率保持在 2.6% 不变，为 2021 年以来的最低水平。 美国消费者价格指数 (CPI) – 数据来源： Tradingeconomics CPI 环比涨 0.3% 踩准预期，涨幅大头还是住房支出。能源价格拉升 2.3%，食品涨 3.1%，说明通胀只是“局部发热”而非全面起飞。对盘面最利好的是，核心通胀没有“爆雷”超预期，大家不再担心美联储会一直把水龙头关得死死的。 这种背景对大饼（BTC）简直是绝佳“助燃剂”。通胀稳住、核心数据不作妖，美债和美指（DXY）就没力气作怪，资金自然会轮动到 BTC 这种“数字黄金”里。随着实际收益率企稳，大饼直接起飞，带起了一波风险资产的集体狂欢。

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白銀價格首次突破 90 美元/盎司大關，黃金同步逼近紀錄高點，貴金屬市場在聯準會獨立性受威脅、地緣政治緊張與降息預期等多重利多推動下持續飆漲。花旗將白銀三個月目標價上調至 100 美元，Lotus Asset 更喊出年底 150 美元的激進預測。 （前情提要：白銀突破 70 美元再創歷史新高！市值逼近 4 兆美元，下一步超車蘋果、輝達？） （背景補充：白銀徹底「加密貨幣化」：波動率暴衝、貴金屬已取代過往比特幣市場）   白銀價格週二首次突破 90 美元/盎司大關，黃金也逼近歷史高點，聯準會遭受政治攻擊、美國可能進一步降息以及緊張的地緣政治局勢，為貴金屬的強勁漲勢增添動力。 白銀盤中最高飆漲 5.3% 至 91.5535 美元/盎司，黃金則距歷史高點僅差 10 美元。美國 12 月核心通膨數據低於市場擔憂，但經濟學家指出，這一數據受到史上最長政府停擺的人為壓抑。聯準會預計將暫停降息數個月，但利率交換市場已預期今年稍晚至少還有兩次降息。 Powell 遭起訴威脅，央行獨立性引發擔憂 貴金屬今年開局強勁，延續 2025 年的驚人漲勢。聯準會主席 Powell 面臨刑事起訴的可能性，再度引發市場對央行獨立性的擔憂。全球央行官員紛紛聲援 Powell，摩根大通執行長 Jamie Dimon 更警告此舉可能適得其反。 花旗將黃金和白銀的三個月目標價分別上調至

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周三，比特币上涨近 5%，报 95,232 美元。此前隔夜华尔街收跌，亚洲股市则小幅高开，交易员正在权衡华盛顿最新的政策风险，以及市场风险偏好变化所带来的影响。 Mudrex 首席量化分析师 Akshat Siddhant 表示，中东紧张局势升级正推动投资者转向加密货币等另类避险资产，从而为整体市场反弹提供支撑。 他指出：“链上数据显示出积极信号，短期持有者重新回到盈利状态。历史经验表明，这往往意味着抛售压力正在缓解，从而延续上涨空间。” 他补充称：“若要延续多头走势，比特币需要在日线和周线层面稳固站上 92,000 至 94,000 美元区间，以重新夺回关键移动均线。如果无法守住这一范围，BTC 可能进入横盘整理，或回测 88,000 美元附近的支撑位。” 中国主要股指开盘走高。上证指数上涨 0.89%，深证成指上涨 1.54%，中国 A50 指数上涨 0.56%。 香港市场同样走强。恒生指数早盘上涨 0.35%，在利率走势、风险偏好以及跨资产资金流向的影响下，延续谨慎上行趋势，而这些因素往往会外溢至加密市场。 市场快照 比特币：95,325 美元，上涨 4.4%以太坊：3,321 美元，上涨 6.7%XRP：2.17 美元，上涨 5.6%加密货币总市值：3.33 万亿美元，上涨 4.5% Saylor 最新比特币增持提振市场情绪与资金流入 比特币的上涨也发生在企业持续加仓的一周之后。Michael Saylor

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加密市场在震盪氛围中迎来重量级讯息，全球持有最多比特币的上市公司Strategy再度大幅加码。公司公告显示，透过资本市场筹资后于短短1週内买进超过13,000枚BTC，延续其将比特币视为核心储备资产的路线。 这种持续买入的节奏，让Strategy在市场情绪起伏时仍能用可量化的资金行动强化存在感，也让外界重新评估机构资金对长期供给的影响。 单週买入13627枚BTC的细节 根据公告内容，Strategy在2026年1月5日至1月11日期间新购入13,627枚BTC，总投入约12.47亿美元，平均买入价为91,519美元，数字已包含相关费用与支出。 加仓完成后，截至2026年1月11日，公司累计持有687,410枚BTC，总购买成本约518亿美元，整体平均持有成本为75,353美元。 持仓规模持续刷新纪录，也巩固其作为最大比特币储备公司的地位，从成本结构来看，平均成本与近期买入价之间的差距，显示公司在不同价格区间分批布局，并透过多次增持把仓位推向更具影响力的规模。 ATM增资资金来源更透明 此次加码与ATM增资计画紧密相连，Strategy揭露同一期间透过ATM出售股票筹措资金，作为购买比特币的主要来源。 在2026年1月5日至1月11日，公司出售STRC可变利率A系列永续优先股1,192,262股，募得淨额约1.191亿美元，同时出售MSTR A类普通股6,827,695股，募得淨额约11.285亿美元。 两者合计募资约12.476亿美元，与本次购币金额高度一致，使募资到买入的链条更清晰。公告亦指出截至2026年1月11日仍保有可观的ATM发行额度，代表未来在资本市场操作上仍具弹性，是否延续同样节奏将成为后续观察重点。 Bitcoin Hyper预售破3000万的另一条线 在机构端累积BTC的同时，市场也把部分注意力投向比特币生态的扩展题材。Bitcoin Hyper（$HYPER）最新预售数据显示募资规模已达3,000万美元，代币价格进入0.013575美元新阶段，调价倒数剩下1天6小时。 过去24小时内新增买盘超过50万美元，并出现单笔约31万美元的大额买入，成为预售期间突出的资金讯号。页面亦显示过去24小时新增406位买家，使其在弱势行情中仍能吸引增量资金，形成较强的话题度。 Layer2定位与可用性叙事 Hyper主打以比特币安全性为底座，尝试补足交易速度、扩展能力与可编程性等长期限制。其设计被描述为採用Solana虚拟机架构的比特币Layer2，结合BTC的原生安全性与SVM的高速效能，将应用场景延伸至DeFi、游戏、支付、智能合约与模因资产。 非託管桥接机制则被用来强调低成本与快速转入，让BTC从单纯持有资产进一步走向可在Layer2上即时使用的形态，并把使用边界推向更广的Web3活动。 在代币经济上，质押收益被重新设计为更可持续的38%年化，意图在激励与通膨之间取得更稳健的平衡。固定总量与多场景使用安排，则被用来建构供需框架，让HYPER在网络手续费、桥接成本、节点运行、治理参与与应用生态中具备效用。 主网预计在2026年第1季度上线，时间节奏相对明确，市场因此更容易把预售热度与后续里程碑连结起来。 官网购买Bitcoin Hyper代币 结论 Strategy以12.47亿美元单週买入13627枚BTC，并把总持仓推高至687410枚，显示机构仍在用资本市场工具持续扩张比特币配置。 另一端Bitcoin Hyper以3,000万美元预售规模，0.013575美元价格阶段与41%年化设计，将市场视线引向比特币Layer2与可用性题材。前者代表供给端被长期吸收的趋势，后者呈现生态应用加速的想像空间，两条线索共同勾勒出资金在2026年前后可能关注的主要方向。 The post Strategy豪砸12.5亿美元加码比特币持仓　Bitcoin Hyper预售热卖破3,000万 appeared first on Cryptonews China.

展望2026年，貴金屬市場前景看好，黃金尤其被視為「川普交易」的核心標的。 （前情提要：Bitget 在內測需求破紀錄後，正式向所有用戶開放 TradFi 交易） （背景補充：AIAV 宣布完成 400 萬美金融資，將上線 Binance Alpha、Bitget 等平台）   ＊本文為廣編稿，由 Bitget 撰文、提供，不代表動區立場，亦非投資建議、購買或出售建議。詳見文末責任警示。 2025 年，貴金屬市場上演了一場價值重估的盛宴：黃金全年大漲 64%，白銀更以 141% 的驚人漲幅領跑全球資產。面對如此高基期，投資人不禁要問：2026 年還能買貴金屬嗎？ 瑞銀財富管理投資總監辦公室 (CIO) 近日給出了肯定答案，上調黃金目標價，預測 2026 年金價每盎司將觸及 5,000 美元，並預估在美國期中選舉後可能回落至 4,800 美元。 本文將結合橋水基金創辦人 Ray Dalio 與高盛 (Goldman Sachs) 的觀點，深度剖析在川普政治工程、AI 數據中心需求與全球央行去美元化的三重趨勢下，為何貴金屬仍是資金的終極避風港。 Ray

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进入2026年，比特币（BTC）$92,076.15 的机构化进程迎来了关键转折。儘管市场抛售情绪依然浓厚，但全球最具代表性的比特币企业财库Strategy再次向市场展现了其无与伦比的购买力。在1月5日至11日的交易週中，该公司在Michael Saylor的领导下，逆市扫入13,627枚比特币。这笔斥资12.5亿美元的交易，不仅是该公司自2025年夏季以来的最大规模收购，更让其总持仓量攀升至惊人的687,410枚，这数字已佔据比特币总供应量约3%的市场份额。 MSCI 关键决策与数位资产财库的命运 这场收购行动的时机点显得极具战略眼光，紧随在全球指数编製巨头MSCI的重大决策之后。此前，市场一直担心MSCI会将数位资产佔比过高的公司（DATs）剔除出其基准指数，这曾引发加密相关企业股价的大幅波动。然而，MSCI在1月初确认暂时保留这些公司在 2 月重新平衡中的地位，这一决定为Strategy及其MSTR股价提供了重要的喘息空间，也为其后续透过出售股权筹集收购资金铺平了道路。 来源：The Block 市场数据揭示卖方压力依然主导局势 然而，在机构巨头疯狂扩张财库的背后，比特币的市场结构却隐藏着不容忽视的下行压力。根据 Glassnode最新的链上数据分析，虽然大户持续买入，但整体市场的卖方压力（Sell-side Pressure）依旧佔据主导地位。现货与永续合约的累计成交量差（CVD）显着下滑，反映出卖方的主动抛售意愿远高于买方的承接动能。这种供需失衡的局面，加上近期短期持有者供应佔比的上升，显示市场正处于高度投机且敏感的阶段，任何风吹草动都可能引发剧烈的价格回撤。 时期、长期持有者行为与后续市场表现 时期长期持有者 (LTH) 行为后续市场表现2018-2019熊市抛售压力达到顶峰后趋于缓解为2020-2021年的大牛市奠定基础2022市场修正持续性的筹码分配（减持）阶段随后进入2023年的筹码积累期当前2026趋势净流出量减少（持币意愿增强）市场正处于筹码吸收（消化）阶段 对于2026年的投资者而言，当前的市场呈现出一种极度两极化的景象。一方面是如Strategy这样的长期巨鲸持续锁定供应量，将平均成本垫高至75,000美元以上；另一方面则是散户与短线投机客在9万美元关口反复博弈。在这种高波动的环境下，单纯依赖名人言论或短期情绪进行交易的风险极高，特别是当市场结构转向更具反应性的短线持有者手中时，价格的敏感度已达到前所未有的水平。 寻求稳定增长：从投机热潮转向技术价值 相较于盲目追逐高风险的波动，聪明的资金开始关注具备实质技术改良与高效能表现的资产。在2026年这个强调「实际应用」与「结构性成长」的年份，专注于这类具备技术支撑的资产，或许是比追随名人推文或盲目跟风巨鲸更稳健的投资选择。 随着2026年5月MSCI即将进行新一轮的指数审核，比特币市场的博弈将进入下半场。投资者在参考 Strategy 这种战略佈局的同时，也必须时刻警惕链上数据所传达的抛售警讯，以更理性的态度应对这场加密货币的史诗级演变。 The post 2026比特币巨鲸震撼弹：Strategy 豪掷12.5亿美元增持　MSCI 政策转向如何重塑 BTC 市场格局？ appeared first on Cryptonews China.

美國商品期貨交易委員會（CFTC）宣布成立全新的「創新諮詢委員會」，取代原有的技術諮詢委員會，並納入 Gemini、Kraken、Crypto.com 等多家加密交易所 CEO 擔任創始成員，將共同制定區塊鏈與 AI 監管框架。 （前情提要：SEC、CFTC將合作監管加密貨幣？Fox：雙方或重啟聯合諮詢委員會） （背景補充：川普2.0內閣組成加密貨幣國家隊？超五位是比特幣資深玩家）   美國商品期貨交易委員會CFTC 主席 Mike Selig 於 1 月 13 日宣布成立「創新諮詢委員會」（Innovation Advisory Committee，IAC），這個全新機構將取代原有的技術諮詢委員會，專門針對區塊鏈、人工智慧等新興技術制定監管框架。 Selig 表示，該委員會將就「新興產品的商業、經濟與實務考量」提供建議，協助監管機構為他所稱的「美國金融市場黃金時代」制定規則。 12 位 CEO 組成創始陣容 創新諮詢委員會下設「CEO 創新理事會」，創始成員包括 12 位來自加密產業與傳統金融領域的高層管理者： 加密產業： Tyler Winklevoss – Gemini 執行長 Shayne Coplan –

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以太坊在2026年初展现出极强的技术形态，根据交易所的ETH对USDT週线走势图观察，一个极其标准的倒头肩底（Inverse Head and Shoulders）结构已经成型。这种形态在技术分析领域被视为最具公信力的底部反转讯号之一，其出现通常标誌着长期空头市场的终结，并预示着一段波澜壮阔的上升週期即将开启。 以太坊底部结构的建构历程 我们这张週线图记录了以太坊自2024年以来长达1年以上的底部筑底过程，左肩约在2024年中下旬形成，随后价格经历了一段深幅回撤，在2025年上半年探至全局最低点，也就是形态中的头部。 头部的深蹲为市场清洗了最后的恐慌盘，随后价格稳步回升，并在2025年底完成了右肩的触底。目前价格正处于右肩反弹的强势上升段，动能指标显示买方力量正在重新掌控局面。 连接形态中两个波段高点的黄线被称为颈线（Neckline），这是判定形态是否正式成立的最重要判准。这条颈线目前呈现微幅向上倾斜的姿态，压力区间集中在4200至4600之间。图中红箭头明确标示出，每当价格触及该斜线时，都会遭遇明显的卖压而回落。因此4600不仅是心理关口，更是多头必须攻克的战略堡垒。一旦週线级别的收盘价能有效站稳在颈线之上，则代表长达1年多的压制被彻底瓦解。 量测目标与潜在获利空间 技术分析中对于头肩底的目标价位有着明确的计算方式，通常会测量头部最低点到颈线的垂直距离，并将此距离从突破点向上投影。根据目前图表的比例估算，若以太坊成功突破颈线，其理论目标价位将直指5400甚至更高的历史新高。 图右侧的黄色实线与箭头勾勒出的路径，展现了市场对于突破后的乐观预期，这种涨幅并非一蹴而就，但週线级别的趋势一旦启动，将具备极强的延续性。 分析师强调动能正在转移（Momentum Is Shifting），这背后代表着大资金的布局逻辑。在右肩形成期间，虽然价格波动频繁，但低点并未跌破头部，这反映出机构投资者在回调过程中持续吸筹。 随着底部结构趋于完整，市场对于以太坊的看法正从防禦转向进攻。这种技术面的教科书式表现，往往会吸引大量遵循趋势交易的资金进场，从而进一步推升价格，形成良性循环。 Bitcoin Hyper加速崛起引爆Layer2新叙事 Bitcoin Hyper（$HYPER）代币的预售在尚未结束前已累积突破3,000万美元，这个数字不仅代表资金高度集中，也显示出比特币Layer2叙事在2026的强势回归。其采用Solana虚拟机设计，使比特币主网能首次以极低成本与高速度处理智能合约、游戏、支付与迷因相关应用。这种结构上的融合，使比特币长期以来的不可编程限制得到突破，让BTC真正具备跨链价值捕捉能力。 Bitcoin Hyper在技术路线上选择透过非托管桥接方式带入BTC，避免了中心化跨链桥长期存在的安全隐患。这种设计提升资金的流动效率，使BTC的Layer2部份具备可拓展的使用场域。 从交易费支付到跨链交互，乃至治理与节点运行，HYPER将成为整个网络的能源基底。这些特性不仅提升使用弹性，也扩大比特币生态向DeFi与游戏化应用延伸的空间。 其代币HYPER目前价格为0.013565美元，并采用每3天自动调涨模型，使预售具备节奏性，促使早期参与具有明确优势。新版经济模型将质押年化调整为38%，使奖励结构更接近长期可持续性，取代过往许多预售项目过度激进的高收益陷阱。 主网计画于2026年第1季启动，届时Bitcoin Hyper将从叙事阶段正式转入落地阶段，市场对其的预期也将从情绪层面转为体验层面。 官网购买Bitcoin Hyper代币 结论 以太坊目前的週线图表为投资者提供了清晰的战略指引。倒头肩底的成型不仅仅是线条的组合，更是多空力量经过长期博弈后，多头取得压倒性优势的具体展现。投资者应密切关注4,600一线的突破情况，这将是决定2026年加密货币市场能否进入狂暴牛市的核心关键。 The post 2026年以太坊价格预测｜ETH倒头肩底週线走势图观察，极强技术形态信号 appeared first on Cryptonews China.