AI 時代來臨，Figma 市值卻逆勢暴漲。本文深入探討 AI 技術不僅未削弱協作平台，反而使其變得更加稀缺與珍貴，重新定義了軟體行業的價值邏輯。本文源自 深潮TechFlow 所著文章，由動區整理、編譯及撰稿。 （前情提要：投書》Anthropic 訴訟揭開 AI 遮羞布：以社會福祉進行掠奪，你我都該為下一代知識荒漠負責 ） （背景補充：馬斯克AI 進入預測市場：使用 Grok 賦能 Kalshi 的交易革命 ）   人工智慧技術不是在消滅協作平台，而是讓真正的協作平台變得更加稀缺和珍貴。   你是否想過，為什麼在 AI 能生成一切的時代，一個「畫圖工具」反而更值錢了？7 月 31 日，Figma 正式登陸紐約證券交易所，首日收盤市值高達 563 億美元，P/S 倍數超過 60 倍。相比之下，SaaS 產業的平均 P/S 倍數僅為 7 倍，這個數字不僅遠遠超過 Adobe、Salesforce 等成熟 SaaS 公司的估值水平，甚至比兩年前 Adobe 試圖收購它的 200 億美元報價還要令人震撼。更令人深思的是，這個估值是在 AI 設計工具爆發、ChatGPT 能夠快速產出設計稿、Midjourney 可以生成精美圖像的背景下給出的。按照常規邏輯，當 AI 能夠自動化設計工作時，傳統設計工具的價值應該被削弱才對，但現實卻恰恰相反。 投資者為什麼願意為一個協作設計平台支付如此高的估值？這背後究竟反映了對未來什麼樣的判斷？當我深入研究 Figma 的 IPO 公開說明書，分析其 9 億多美元的年度經常性收入、46% 的年增長率、132% 的淨收入留存率這些亮眼數據時，我發現了一個顛覆性的認知：人工智慧技術不是在消滅協作平台，而是讓真正的協作平台變得更加稀缺和珍貴。這種稀缺性正在重新定義整個軟體產業的價值邏輯，也為我們理解全球科技投資格局提供了全新的視角。在這個重新定義的過程中，一些具有重要戰略價值的優質標的正在等待被重新發現。 驚人數據背後的商業秘密：非設計師用戶佔比三分之二 Figma 最顛覆性的不是收入或功能，而是用戶構成：1300 萬用戶中有三分之二並非專業設計師。這背後是企業協作方式的深刻轉變——從以工種為核心的流程到以協作為核心的系統。Figma 不再只是設計工具，而是跨職能協作平台。AI 時代，企業願意為「讓人更好協作」而非「讓人單打獨鬥」的工具付費。 讓我先分享一個讓人震驚的數據：Figma 的 1300 萬月活躍用戶中，三分之二不是設計師。這意味著產品經理、開發者、行銷人員、營運專員、甚至執行長都在使用這個最初被定義為「設計工具」的軟體。如果你覺得這只是用戶群體的自然擴展，那就大錯特錯了。這個數據背後隱藏著現代企業工作方式的根本性變革，以及軟體產業即將到來的一次典範轉移。 在傳統的企業工作流程中，設計是一個相對孤立的專業領域。設計師在自己的專業軟體中創作，完成後將文件交付給產品經理審核，再傳遞給開發者實現，最後由營運人員進行推廣。這種線性的、分割式的工作流程在網路早期是有效的，因為當時的產品複雜度相對較低，迭代速度也比較慢。但在當今這個產品生命週期以週甚至天為單位的時代，這種工作方式已經成為效率的巨大障礙。 根據德勤 (Deloitte) 的研究，57% 的商業領袖預測 AI 將在未來三年內「實質性地改變」他們的公司，但這種改變並非簡單的替代關係。Figma 用戶構成的變化，實際上反映了企業對即時協作、跨職能合作的迫切需求。當產品經理能夠直接在設計文件上標註需求、開發者能夠即時查看設計規範、營運人員能夠快速製作行銷素材時，整個產品開發流程的效率會發生質的飛躍。更重要的是，這種協作方式消除了資訊傳遞過程中的損耗和誤解，讓最終產品更接近最初的設計意圖。 我發現，Figma 用戶構成的這種變化實際上預示了一個更宏大的趨勢：在當下，軟體的邊界正在消失。過去我們習慣於將軟體按照功能進行分類：設計軟體、開發工具、專案管理軟體、溝通協作軟體等等。但隨著 AI 技術的發展，這些邊界變得越來越模糊。一個優秀的協作平台不再只是提供特定功能，而是成為承載整個工作流程的基礎設施。這種基礎設施的價值，遠遠超過傳統功能軟體的簡單加總。 從商業模式角度看，這種用戶構成的變化帶來了收入結構的根本性優化。企業付費本質上是為管理和協作支付，而不僅僅是為設計師角色的工具付費。傳統的設計軟體主要靠設計師付費，天花板很明顯。但當三分之二的用戶都是非設計師時，平台的可擴展性就變得近乎無限。每個企業的設計師可能只有幾個，但產品經理、開發者、營運人員的數量卻是設計師的數倍甚至數十倍。這種用戶結構的變化，為平台帶來了指數級的收入增長潛力，也解釋了為什麼投資者願意給 Figma 如此高的估值溢價。 AI 時代的反直覺現象：協作需求的指數級增長 很多人以為 AI 能削弱協作需求，但現實是反直覺的：AI 提升了資訊複雜度、壓縮了決策週期，引入更多非設計角色參與。設計不再是「做一個版本」，而是「即時調試多個版本」，Figma 透過設計系統保證了品牌一致性，也成為智慧協作的決策中樞。協作不降維，反而升級為 AI 系統的底層基礎之一。 當我深入分析 Figma 在 AI 浪潮中的戰略佈局和用戶行為變化時，發現了一個极其反直覺但又合乎邏輯的現象：AI 技術的發展不僅沒有削弱協作平台的價值，反而以一種前所未有的方式強化了它們的戰略地位。這種現象背後的邏輯，揭示了我们對 AI 影響的理解存在着根本性的認知偏差，也為判斷未來軟體產業的發展方向提供了重要線索。 傳統的觀點認為，當 AI 能夠自動生成設計稿、編寫程式碼、製作圖表時，對應的專業軟體和協作工具的價值會被削弱。這種觀點的邏輯看似合理：既然 AI 能夠直接產出結果，為什麼還需要複雜的工具和繁瑣的協作流程？但 Figma 的實際數據完全顛覆了這種預期。2024 年，Figma 推出了 180 個新功能更新，其中大部分都與 AI 能力整合相關，包括自動佈局優化、智慧組件推薦、設計規範檢查等…