在美國總統川普正式提名凱文・沃什出任聯準會主席前，10x Research 創辦人 Markus Thielen 曾示警，過往偏向鷹派立場的沃什若掌舵聯準會，可能對加密貨幣等風險性資產構成壓力。 （前情提要：沃什將推動資金流向比特幣？獲川普提名後黃金跌破5000美元、BTC短線回溫至83700美元） （背景補充：川普欽定聯準會主席Kevin Warsh談比特幣：它不是美元替代品，而是貨幣政策的「督察官」）   美國總統川普已正式提名 Kevin Warsh 接任聯準會主席一職，接替即將於五月卸任的現任主席鮑爾（Jerome Powell）。此提名於 2026 年 1 月 30 日公布，但 Warsh 還需經參議院確認後才能上任。 不過在提名正式公布之前，加密貨幣研究機構 10x Research 創辦人 Markus Thielen 就已對 Warsh 可能執掌聯準會表達強烈擔憂，認為其過往的鷹派貨幣政策立場將對比特幣等加密資產構成利空。 Warsh 提名引發市場疑慮 Thielen 指出，市場普遍將 Warsh 接任 Fed 主席一事視為比特幣的負面訊號。原因在於，Warsh

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黃金暴漲又暴跌、比特幣跌跌不休，散戶該如何配置資產？本文透過 12 年數據分析，深入剖析黃金與比特幣的長短期表現差異，探討「數位黃金」叙事背後的真相。 （前情提要： 薩爾瓦多斥資 5000 萬美元加碼黃金，定投比特幣策略是否動搖？） （背景補充： 比特幣、以太坊為何落後大盤？內幕巨鯨 Garrett Jin 解析三大因素，仍看好加密市場基本面）   黃金暴漲又暴跌、比特幣跌跌不休，散戶該如何配置資產？把時間拉長看，答案可能和你想的不一樣。 數據來源：摩根大通 相比之下，比特幣則依舊維持在回調後的弱勢震盪區間內，傳統貴金屬和比特幣的市場表現繼續拉開距離。雖有「數字黃金」之稱，但比特幣似乎尚未穩定，越是在通膨、戰爭等傳統利多金銀的時期，它反而越像一種風險資產，隨風險偏好波動，這究竟是為什麼呢？ 如果我們不能理解比特幣在當下市場結構中的實際角色，就無法做出合理的資產配置決策。 因此，本文嘗試從多個角度回答： 為什麼貴金屬近期爆漲？ 為什麼最近一年比特幣表現如此疲軟？ 回看歷史，黃金漲的時候比特幣都是怎樣的表現？ 對於普通投資人來說，在這種分裂的市場環境中，又該如何選擇？ 跨越週期的博弈：黃金、白銀與比特幣的十年對決 如果從長期視角看，比特幣依然是回報最高的資產之一。但放到過去一年，比特幣的表現卻明顯落後於黃金和白銀。2025 年至 2026 年初的市場走勢呈現出極為鮮明的二元分化特徵，貴金屬市場步入了一個被稱為「超級週期」的階段，而比特幣略顯頹勢。下面是三個關鍵週期的對比數據： 數據來源：TradingView 數據來源：TradingView 這種走勢分化本身並不新鮮。早在 2020 年初疫情初期，黃金、白銀因避險情緒快速上行，而比特幣卻一度暴跌 30% 以上，之後才開啟反彈。2017 年牛市比特幣暴漲 1359% 而黃金僅漲 7%，2018 年熊市比特幣暴跌 63%

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當白銀價格飆升、市場情緒高漲之際，知名交易員 Peter Brandt 出面示警，提醒投資人極端成交量未必代表需求失控，反而可能隱含供給快速增加的潛在風險。 （前情提要：黃金、白銀二度跳水、比特幣插針 8.1 萬美元，全網超 27 萬人慘爆倉） （背景補充：比特幣不如買銀！2017年起持有報酬率被白銀反超，幣圈崩潰：加密信仰輸8+9）   在白銀價格飆升、交易量爆量、市場情緒高漲之際，曾經成功預測 2018 年比特幣暴跌的著名交易員兼分析師 Peter Brandt 提醒投資人：極端成交量未必代表需求失控，反而可能預示潛在的供給快速增加風險。這番言論迅速在市場引發熱議，也為近期盛行的「白銀長期短缺」敘事投下變數。 SILVERSOMETHING TO THINK ABOUTWith all the hoopla in Silver, let me suggest something you might not be thinking about. We always need to

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在精准提示词的引导下，Anthropic 旗下的 AI 模型 Claude 对 XRP、Shiba Inu (SHIB) 以及 Pepe (PEPE) 未来 11 个月的走势给出了令人咋舌的估值预测。 Claude 认为，随着加密市场长牛行情的持续，叠加美国更加清晰、友好的监管政策利好，主流加密资产有望在未来数月内刷新历史新高 (ATH)。 以下是 Claude AI 重点看好的三枚代币，它认为这些品种有望在今年走出超预期的迷因币行情： XRP：Claude AI 预测 2027 年见 8 美元，但 2026 更有戏？ 瑞波币 ($XRP) 在 2026 年开局便表现不俗，首周涨幅高达 19%。目前 XRP 在 $1.83

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全球風險市場的恐慌在今晨二度引發新一波下跌，黃金稍早最低下殺到 5,110 美元、比特幣更慘插針 8.1 萬美元。 （前情提要：絕望！比特幣跌破84000、以太坊摔穿2700，黃金暴跌補漲後加密流動性缺乏 ） （背景補充：伊朗副總統警告：不主動開戰「但若遭侵略將堅決反擊」！比特幣應聲跌破8.6萬美元、以太坊下剎$2800）   昨晚（29日）在伊朗釋出強烈戰備訊號，中東地緣政治緊張局勢升溫背景下，全球金融市場出現劇烈波動，貴金屬、美股、加密貨幣市場全面下跌。 現貨黃金從近 5,530 美元/盎司跳水，失守 5,150 美元關卡，原本過去幾個小時有所反彈，但在稍早八點後又二次探底，最低下殺到 5,110 美元，不過並沒有跌破昨晚的低點，是否代表短期反轉已到還要繼續觀察。 黃金現貨價格 白銀也隨黃金同步下跌，最低下殺 108 美元/盎司，近三個小時跌幅超 6%。 白銀現貨價格  加密貨幣市場的跌幅則更深，比特幣今晨一度反彈到 8.4 萬美元之後又再度急墜，最低插針 8.1 萬美元，截稿前稍有回彈，重新回到 8.2 萬美元。若無法重新站穩，下一步恐再見 7 字頭的 BTC。 據 Coinglass 數據，最近 24 小時，全球共有 270,022 人被爆倉，爆倉總金額為

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比特幣一度跌穿 87000 美元水位達 84000 美元以下，以太坊也一度跌破 2700 美元水位，但黃金暴跌後已經回漲至5300美元，顯示加密貨幣流動性已被短期回漲的黃金吸空。 （前情提要：Tom Lee 喊話：以太坊明年初衝 9000 美元，比特幣 2026 上看 20 萬鎂） （背景補充：加密貨幣的轉折點：2026 年，遊戲規則徹底改變了）   比特幣在昨晚殺出一根大紅棒，一度跌穿 87000 美元水位直達 84000 美元，價格暫報83791美元。以太坊方面也是慘淡，幣價也一度跌破 2700 美元水位，價格暫報 2731 美元，川普宣布國家進入緊急狀態，將對伊朗、古巴等國家展開行動等消息引發市場恐慌，黃金方面更是一度從5500元新高水位，在昨晚殺到5100美元水準，不過今早已經悄悄回彈，暫報 5300 美元，顯示加密市場受制於黃金市場，而黃金已經回漲，加密流動性卻呈現枯竭狀態。 下跌原因？ 近期市場地緣政治因素具有突發性與錯綜複雜，一方面美國面臨政府關門、美元信用危機，但川普喊見低姿態盼兩黨合作，攜手解決政府關門問題，可能引發部分已尋求避險的黃金，重新回流佈局美債。 但在稍後川普又宣布將進行繼委內瑞拉、格陵蘭行動後，面對古巴、伊朗等石油國家的新一波政策，包含課稅與未來可能的軍事行動，讓市場多了許多地緣政治的不確定性。 再來是聯準會人選，川普也表明本週就會宣布聯準會主席新人選，過去他也揚言要提早換掉現任主席鮑爾，因此近期捍衛聯準會獨立性大戰已全面浮上檯面，鮑爾等人能否堅守「不降息持續觀察市場」等專業立場，還是會深受唐羅主義等影響適應、改變，也牽動全球資產價格。 相關報導 以太坊版微策略十問十答：四大美股公司押注 ETH 邏輯與持倉解析 灰度展望 2026

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美国资产管理公司 WisdomTree 刚刚将其代币化基金组合的用户访问权限扩展至 Solana 区块链。 随着越来越多类似的华尔街机构开始拥抱该网络，这为看涨的 Solana 价格预测增添了新的动力。 WisdomTree 的这一决定反映出市场对 Solana 低交易成本和高速结算能力的兴趣正在不断上升。 WisdomTree tokenized funds are now live on @Solana WisdomTree Prime and Connect users can access regulated money market, equity, fixed income, and multi-asset funds natively on Solana, with

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香港持续发力 RWA 赛道，通过上线恒生黄金 ETF 进一步拓宽实物黄金的“入金”渠道。该 ETF 不仅由线下实物黄金 1:1 挂钩底层，还明确了后续将推出“代币化份额”的路线图。 今日，恒生黄金 ETF（代码：03170.HK）正式登陆港交所。该项目通过本地仓储的实物金库提供背书，旨在为投资者提供低摩擦的黄金标的风险敞口。 香港首发实物足额背书黄金 ETF 恒生黄金 ETF 采用 1:1 实物黄金金条作为底层背书，所有实物金块均存储于香港本地的指定金库中。该基金旨在实现“零贴水”目标，使其价格表现（扣除费率前）精准锚定 LBMA 黄金上午定盘价这一基准标的。 该项目的黄金托管方为汇丰控股（HSBC）的全资子公司，彰显了传统金融（TradFi）巨头在构建产品底层基础设施中的核心角色。 恒生投资指出，底层实物金条将通过香港机场贵金属登机仓储有限公司（HKIA）及布林克香港（Brink’s）的联合存储方案进行管理，确保所有底层资产完全锁定在香港本地金融体系内。 挂牌与代币化单位的双重架构 除了已上市的 ETF 份额，该基金架构还同时兼容了“代币化”与“非代币化”的场外份额。恒生黄金 ETF 的构成包含了：交易所上市份额、代币化场外份额以及传统的非代币化场外份额。需要注意的是，这三类份额之间目前暂不支持“跨链”或互相转换。 目前，代币化份额尚未开启认购（Mint），其上线取决于监管机构的最终审批进度。恒生投资表示，现阶段关于代币化份额的信息披露仅供参考，不构成正式邀约。 此前，纽交所（NYSE）母公司洲际交易所（ICE）也披露了其开发“代币化证券”交易及链上结算平台的计划，标志着全球核心金融市场基础设施正加速迈向数字化与链上化。 风险披露：聚焦区块链安全与托管单点风险 恒生投资发出预警，投资者在配置各类别份额时均需面对多重风险：包括黄金市场的头寸集中度风险、价格锚定偏离风险、汇率波动风险、托管方及保险背书风险，以及对黄金流动性供应商（LP）的依赖。 对于上市份额，还存在额外的交易磨损风险、对做市商流动性的依赖，以及港交所与伦敦黄金市场由于时差导致的“交易断层”风险。 代币化份额则面临独特的区块链底层风险：包括网络安全攻击（黑客攻击）、数字资产私钥安全及保管风险、监管政策的不确定性、协议层面的操作挑战，以及未来量子计算可能带来的加密算法失效风险。至于传统的非代币化份额，则需关注赎回压力及对冲头寸的汇率风险。 代币化释放信号：黄金投资范式的演进 此次产品的推出，正值香港全力打造“传统金融 (TradFi) + 受监管数字资产创新”双中心愿景的关键期。通过将传统的实物足额背书黄金 ETF

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魔獸世界與 Roblox 的成功在於金幣不是終極價值，最有意義的東西無法用錢買到。而 Web3 遊戲將可重複行為與可自由退出的資產結合，注定讓玩家變成資本與腳本，而非真正的人類。本文源自 Lao Bai 所著文章，由 Foresight News 整理、編譯及撰稿。 （前情提要： 全球頂尖大模型，通關不了《寶可夢》：這些遊戲都是AI的噩夢） （背景補充： AXS暴漲 36%！領漲GameFi板塊全面反彈近5%，遊戲山寨季真的來了？）   前段時間我有發 Tweet，說我兒子往 Roblox 裡瘋狂充值買 Robux 偷別人道具的事兒，感慨這遊戲比原神的抽卡和泡泡瑪特的盲盒厲害多了，真正的氪金之神，引起了不少網友的共鳴，那篇也是近期流量最大的一篇。 第二天忽然想到 – 為什麼 Roblox 這麼氪金的遊戲，裡面貌似沒有「打金工作室」？或者說，即便有，為什麼對遊戲生命週期幾乎完全沒有影響？正好前兩天 @j0hnwang 也翻出來他之前寫的 Roblox 的文，說了這個事兒，我之前有收藏過，又回去讀了一下。 John 的觀點是 – Roblox 把經濟系統視為遊戲的一部分。而加密遊戲則將遊戲視為經濟系統的幌子。認為中心化的經濟機制有助於構建更可控的遊戲體驗。 這個有道理，Web3 Game 不夠好玩也是之前大家詬病的東西，但這一輪的

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在全球資產普遍上漲之際，比特幣與以太幣卻明顯掉隊。加密貨幣分析師 Garrett Jin 從市場結構與週期視角出發，試圖為這波加密市場低迷提供不同於主流敘事的解讀。 （前情提要：「內幕巨鯨」Garrett Jin看多以太坊：3000美元是企業建倉的關鍵價位，現在不買就輸在起跑線） （背景補充：比特幣將重演 2022 年熊市？「內幕巨鯨」Garrett Jin 反駁：當前市場結構已徹底不同）   在全球股市、貴金屬與部分商品市場持續上漲之際，比特幣（BTC）與以太幣（ETH）的表現卻明顯落後，引發市場廣泛質疑。對此，知名比特幣早期參與者（BTC OG）、同時被市場視為「內幕巨鯨」代理人的 Garrett Jin 今（29）日發表長文，從市場結構、資金流向與週期視角出發，提出不同於主流敘事的觀點，認為當前的低迷並非基本面失效，而是長期上升趨勢中的必要修正階段。 表現落後並非偶然，三大結構性因素浮現 Garrett Jin 指出，BTC 與 ETH 近期跑輸美股、A 股、貴金屬與基本金屬，並非單一原因所致，而是三項結構性問題交織的結果。 首先，加密市場的交易週期尚未完全走完。自去年 10 月以來，市場經歷一波「去槓桿式下跌」，大量使用高槓桿的散戶被迫平倉，投機資金快速流失，使整體市場變得脆弱，避險情緒顯著升高。 其次，市場微觀結構失衡。當前加密市場仍以散戶為主，專業機構投資者比例偏低，使價格更容易受到情緒與短期敘事左右。 第三，部分交易所、做市商或投機基金，可能透過製造下行波動、觸發連鎖爆倉來獲利，進一步放大價格跌幅。 FOMO 資金外流，AI 股與貴金屬吸走散戶火力 Garrett Jin 也指出，AI 概念股與貴金屬近期出現「恐慌性追漲（FOMO）」行情，成為吸納資金的黑洞。這些資金多數來自亞洲與美國散戶，而這正是加密市場最核心的參與者。 相較之下，加密資金難以無縫流入傳統金融（TradFi），無論在監管限制、操作流程或投資者心理層面，都存在明顯障礙，使得資金一旦流出，短期內難以回流。 短期看似疲弱，拉長時間框架卻是贏家 針對市場常以短期表現否定

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