聯準會再度降息並對AI熱潮定調，鮑威爾透露政策轉向「中性」背後的風險權衡 （前情提要：聯準會宣布「結束量化緊縮」再降息一碼，為何比特幣卻跌破11萬美元？鮑爾說了什麼 ） （背景補充：聯準會今晚降息幾乎敲定！市場聚焦鮑爾講話：政府停擺下Fed如何暗示12月政策路徑？ ）   聯準會主席傑羅姆·鮑爾於今日（29）凌晨站上鎂光燈下，一方面強調當前人工智慧投資並非泡沫，另一方面率領聯邦公開市場委員會（FOMC）把政策利率下調 25 個基點至 3.75%–4.0%。在就業數據缺失、川普準備回鍋白宮的政治噪音中，這一連串動作被視為貨幣政策邁向「更中性」立場的關鍵節點。 AI 熱潮「與網路泡沫大相逕庭」 鮑威爾先在記者會中劃下分水嶺，他引用產業獲利與資本支出證據指出，當前 AI 浪潮背後有真金白銀：伺服器、先進封裝與大量資料中心建置皆已反映在企業財報。科技業雖傳出裁員，但整體勞動市場尚未因 AI 受到致命衝擊。這番定調為市場澄清：科技投資不等於投機。 不只有點子，還有現金流…不太像是.com泡沫化的狀況，AI公司實質上是在獲利。 25 基點：風險管理式降息 根據聯準會聲明，FOMC 全票通過第二次降息，並決定 12 月 1 日終止量化緊縮。資金成本再度下修，被官方描述為「預防性調整」。鮑威爾坦言，近期經濟「尚未明顯惡化」，但就業降溫風險上升，他在發言中直言： 「經濟各領域均未出現明顯惡化，總體而言，經濟形勢一片大好。」 然而Fortune指出，政府關門導致最新就業報告缺席，兩名委員提出異議，顯示內部並非鐵板一塊。聯準會選擇提前減壓，以免就業惡化後來不及應對。 就業與通膨的高空鋼索 單靠利率難以同時壓抑通膨又托底就業。鮑威爾在10 月中演講中提醒： 「不存在零風險的政策路徑。」 根據RSM US分析，企業違約率雖上升，尚不足以引發系統性風險；而監管單位撤回氣候風險準則，顯示決策者暫時把焦點拉回傳統任務，減少外部政治拉扯。 在決策公布前，風險資產已降低部位。CoinDesk報導，比特幣守在 11.3 萬美元附近，顯示流動性變薄、投資人等待進一步訊號。華爾街普遍押注鮑威爾偏鴿，年底前仍可能再降一次。川普即將於 1 月宣誓就職，他對利率與央行獨立性的公開評論，讓市場把升息或降息的機率模型一再重估。 總結來看，聯準會用一次小幅降息換取政策迴旋空間，也為

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美国联邦储备局已宣布再次下调利率25个基点，现时利率将降至3.75％至4%区间，这是今年的第二次降息，许多专家仍然预测年末前会再降一次，根据Polymarket数据显示，89%的交易者预期年末前会再降息一次。 polymarket odds for a december 25bps cut went from 90% to 75% during fomc pic.twitter.com/UCf5rzvbVT — degenbarbie (@degenbarbie) October 29, 2025 美联储确认本年第2次降息 在美联储新闻稿中，FOMC委员会宣布将联邦基金利率从4％至4.25%的范围下调至3.75％至4%。这一决定是在为期两天的FOMC会议后作出的，市场已经预期将降低25个基点。值得注意的是，这次最新的降息紧随9月的决定，当时联准会同样减息25个基点。今次美联储的声明指出，几乎所有委员会成员都支持这一决定，只有Stephen Miran反对，因为他希望降息幅度更大，他要求提升至50个基点。分析师认为这次政策试图在支持经济的环境下，同时关注通胀问题，因为鲍威尔的任期即将结束。 BREAKING FED JUST CUT RATES BY 25 BPS. QT ENDS SOON AND THEY PRINT $1.5

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十月加密市場回暖，ETF 資金大量流入，機構重新進場，降息預期升溫。頂級分析師認為四年周期已死，流動性週期將主導未來。 （前情提要：當黃金領漲時，我們為何仍堅定配置比特幣？ ） （背景補充：渣打：比特幣可能「永遠不會」重返 10 萬美元下方，四大力量支撐 BTC ） 十月進入尾聲，加密市場似乎有了一些上漲的趨勢。 過去兩個月，「謹慎」這兩個字幾乎成了加密市場的主旋律，特別是經歷了 1011 大暴跌之後。這場大跌的影響慢慢過去，市場情緒似乎沒有繼續惡化，反而有了新的希望。 從下旬開始，一些上漲的信號逐漸顯現：淨流入數據轉正、山寨幣 ETF 批量獲批、降息預期升溫。 ETF 資金回流，機構重新上車 十月最亮眼的數據來自 ETF。 比特幣現貨 ETF 本月累計淨流入 42.1 億美元，徹底扭轉了 9 月 12.3 億美元的流出趨勢。資產管理規模已達 1,782 億美元，佔比特幣總市值的 6.8%。單看 10 月 20 日至 27 日這一週，就有 4.46 億美元新資金湧入，其中貝萊德旗下的

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自信是成功交易者最重要的品質，從心理學實驗解析市場從眾行為，探討如何重建交易信心，成為市場的造勢者而非跟隨者。本文源自 tradinghoe 所著文章，由AididiaoJP，Foresight News整理、編譯及撰稿。 （前情提要：七大中心化交易所深度對比：誰才是投資者的真正印鈔機？ ） （背景補充：交易員與韭菜的差別在哪？27 條投資心法整理）   自信是成功交易者最重要的品質。你必須能夠根據自己的信念，與市場同向或反向進行交易。 不要成為市場的分母 回溯到 1950 年代，所羅門·阿希進行了一系列關於個體如何改變自己的觀點以更好地順從群體的實驗。 在這些實驗中，演員們會假裝長度不等的線段是等長的，以觀察單個非雇傭的演員是否會僅僅跟隨群體的共識。大約 33% 的情況下，測試對象會接受演員們提出的明顯錯誤的說法。這個實驗的目的是為了展示我們作為人類是多麼容易受共識影響，即使我們知道真相與共識相反。 顯然，這個實驗與交易有許多相似之處。 阿希從眾線段實驗 螺旋式下降：當信心出現裂痕時 信心的喪失並非伴隨著某個災難性的時刻而宣告到來，它是逐漸被侵蝕的。 你開始對你以前會毫不猶豫信任的交易產生懷疑。你提前看到了機會；圖表看起來不錯，敘事正在形成，基本面吻合，人群仍然在後面支持，但有什麼東西讓你退縮了。然後你眼睜睜看著行情啟動，自己卻錯過了。 你陷入了自我懷疑的漩渦。 這創造了一個惡性循環，看起來是這樣的： 錯失機會 → 信心減弱 → 更加猶豫 → 更多錯失的機會 → 自信進一步被侵蝕 你不是在做糟糕的交易，你是在逃避任何交易。或者更糟的是，你的倉位太小，以至於即使你做對了，也對帳戶淨值沒什麼影響。你在自己的交易生涯中變成了旁觀者，看著別人搶先交易你最先發現的標的。 最殘酷的部分是什麼？你明明知道那筆交易是好的，敘事是存在的，它是一個閃亮的新事物。你的分析是可靠的，但你就是無法足夠信任自己去行動。 信心 → 信念 → 資本

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Google的Gemini AI对本季度做出了大胆展望，预测比特币、Solana和XRP都有可能在本季度创下令人惊讶的新历史高点。 十月的「Uptober」原本强势起涨，但在川普总统宣布对中国进口商品徵收全面100%关税后，行情仅维持数日便快速熄火。然而，如今Solana、莱特币和Hedera ETF已获批，再加上市场普遍预期明天的FOMC会议将再次降息，分析师认为市场或将迎来重大反转。 Bitcoin ($BTC)：Gemini AI预测有望奔向25万美元 作为原始且领航的数位资产，比特币 ($BTC) 持续佔据全球媒体头条，在10月6日创下126,080美元的新历史高价。Gemini的最新模型显示，比特币有望再度刷新纪录，高点可能在 2026 年挑战250,000美元。 身为加密市场的基准资产，比特币同时吸引机构与散户关注，被视为对抗通膨的「数位黄金」。截至目前，它在全球 3.95兆美元的加密市场中占据2.27兆美元的市值。 如果宏观经济环境持续维持通膨降温与宽松政策，BTC很可能再度挑战新高。明天的FOMC会议若再次降息，将有望催化第四季的强劲牛市。 一般的市场动能或许足以推动比特币来到150,000美元，但若要达成Gemini所提出的 250,000 美元延伸目标，则仍需依靠真正的牛市启动。这一切取决于美国监管机构能否在圣诞节前推出全面性的加密法规，若成功落地，有望成为主要推进力。 Solana (SOL)：Gemini AI预测ETF后强势突破 Solana ($SOL) 持续强化其作为最具活力的智慧合约网路之一的地位，目前市值接近1,100亿美元，并在各类DeFi协议上累积约120亿美元的锁仓总值（TVL）。 今日美国批准了Bitwise与Grayscale的现货Solana ETF，这正为投资人情绪带来明显提振。未来几个月，市场有望看到机构资金大举流入，就像比特币与以太坊ETF上市后所发生的一样。 凭藉极高速的交易处理、极低成本，以及在资产代币化与稳定币生态的加速採用，Solana被视为市场上最具企业级应用潜力的链之一。 今年一月，SOL触及250美元高点，四月回落至接近100美元低位，如今则在约203美元附近交易。 过去一天上涨1.4%，RSI约为51，显示相当中性。随着成功自看涨旗形形态中突破，Gemini 的预测指出Solana有望在圣诞节前飙升至700美元。这虽然相当激进，不过与其加速增强的动能与强势技术结构相当吻合。 在Gemini的强势情境中，Solana将轻松突破今年一月创下的293美元历史高点。 XRP ($XRP)：Gemini预测有望冲向两位数 Gemini AI模型显示，瑞波 XRP ($XRP) 可能即将迎来重大突破，预测其将在年底前涨至5至10美元区间，也就是相当于目前约2.67美元价格的四倍之多。 Ripple今年稍早在与SEC的诉讼中获得决定性胜利，重建市场信心，也在七月将XRP推升至七年高点3.65美元。过去一年来，XRP已大涨413%，表现甚至超越比特币与以太坊。 Ripple推出自家稳定币RLUSD，再加上CEO

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法国提议将480亿美元（约占其储备的2%）配置到比特币，这被视为对欧盟数字欧元计划的大胆挑战。该动议由议员埃里克·西奥蒂（Éric Ciotti）主导，旨在增强国家金融主权，并引入以区块链为支撑的储备体系。如果该提案通过，法国将成为欧洲首个正式将比特币纳入中央储备的主要经济体。 法国考虑持有480亿美元比特币，反对欧盟数字欧元计划 法国正在审议一项采用比特币和稳定币、同时拒绝欧洲中央银行数字欧元的提案。该动议由共和右派联盟（Union of the Right for the Republic）的埃里克·西奥蒂领导，呼吁法国将其储备的2%，约480亿美元，配置到比特币，以加强国家金融独立。 Exclusive @TheBigWhale_ A pro-crypto bill will be tabled today in the French Parliament by @partiudr led by @eciotti This is the first time such a comprehensive text on the subject

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稳定币 USDC 的发行方 Circle 宣布推出全新区块链平台 Arc 的公开测试网（Public Testnet），定位为专注支付与结算的网络。 Arc Public Testnet is now live. Open to developers and enterprises globally, Arc is the Economic OS for the internet that unites programmable money and onchain innovation with real-world economic activity. Start

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为丰富清算路径并提升跨网转账效率，Visa 计划把四种稳定币接入其网络，这些代币分布在四条不同公链、锚定两类法币，并可在系统内兑换为25种以上的传统货币。 与稳定币挂钩的Visa卡极速成长 Visa CEO Ryan McInerney 在第四财季电话会上称，本季与稳定币挂钩的Visa卡消费额较去年同期增长约4倍。他回顾，自 2020 年起，Visa已撮合逾 1400 亿美元的加密与稳定币相关流量，其中用户用Visa购买的加密与稳定币超 1000 亿美元。 在落地层面，Visa已在40多个国家推动130+ 项稳定币挂钩发卡计划，并开始为银行提供自铸与销毁稳定币（mint/burn）的能力。此前 9 月，公司还上线跨境结算稳定币试点，为企业提供更快的跨境收付选项。McInerney 表示，美国就美元锚定代币明确监管框架后，稳定币的应用前景愈发清晰，Visa将继续与行业伙伴合作把这类能力融入主流支付。 稳定币总成交额超过 Visa 一半 美国风险投资公司a16z在早前发布报告指出，2025 年传统金融全面进入加密时代，Visa 与花旗、摩根士丹利等机构一道，开始或计划面向消费者直接提供加密资产服务，把“买、卖、持有”纳入现有账户与支付体系。支付侧的最大推力来自稳定币：过去一年稳定币总成交额达 46 万亿美元（去除那些虚假或重复的链上交易活动则为 9 万亿美元），前者几乎是 Visa 年度结算额的三倍，后者也已超过 Visa 的一半，显示链上美元在跨境、低费率、秒级结算上的优势正被主流采纳。 为巩固地位，Visa正对接多链稳定币与合规基础设施、推进稳定币挂钩卡计划，让用户在熟悉的卡网络上获得链上资金的可达性与流动性。与此同时，交易所交易产品（ETP）带动的机构资金入场，进一步扩大了加密与传统清算网络的“互通需求”。整体看，Visa正从单一卡组织，转型为连接传统金融与链上资产的枢纽，其策略主线是：以稳定币为桥，以合规为锚，以网络覆盖为放大器。 The post Visa 计划把四种稳定币接入其网络 可兑换为25种以上的法定货币 appeared

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法国议员 埃里克・希奥蒂（Éric Ciotti） 于 10 月下旬向国会提交一项法案，主张禁止中央银行数字货币（CBDC）的发行与流通，并鼓励使用比特币（BTC）和稳定币。这一举动被视为法国在数字货币战略上的重大政策转向。 希奥蒂是中右翼政党——共和党（Les Républicains） 的重量级人物，他提出的法案旨在阻止欧洲中央银行（ECB）推进的“数字欧元”计划。该法案倡导以欧元计价的稳定币及更广泛的加密货币使用，取代由国家主导的数字货币体系。 拟将比特币纳入国家储备 法案中最引人注目的部分，是提出法国政府应将比特币纳入国家储备资产。计划目标是在 7 至 8 年内累计购入 42 万枚 BTC，约占比特币总供应量的 2%。若该计划成真，法国将成为欧洲首个正式将 BTC 纳入国家储备的国家。 购币资金来源将包括：利用剩余核电与水电开展国家级比特币挖矿项目、变现被政府没收的加密资产，以及通过储蓄账户机制鼓励民众每日小额购买比特币等。 受美国立法启发 反映对CBDC的担忧 法案起草明显参考了美国的立法动向，尤其是 2025 年 7 月 17 日 美国众议院通过的《反CBDC监控国家法案（Anti-CBDC Surveillance State Act）》，该法案禁止美联储发行CBDC。其背后原因是政策制定者普遍担忧 CBDC 会导致国家监控扩大与金融自由受限。 该法案也被视为法国在 欧盟加密监管框架（MiCA） 下寻求独立路线的信号，强调应优先发展去中心化金融与技术创新，而非依赖中央集权的数字货币体系。

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据市场消费报导，一条川普内幕鲸鱼已在比特币和以太坊上开设了4.3亿美元的多头头寸，这是在美国联邦储备系统会议结束时将公布的降息决定之前发生的，就因为FOMC会议将会今天开始召开，现时25个基点的降息决定几乎被确认，因此，有美国众议员提案禁止川普家族进行加密交易。 川普鲸鱼在美联储决策前重新加码 数据显示，川普内部人士鲸鱼已在比特币和以太坊上建立4.3亿美元的杠杆多头头寸。该鲸鱼因其在之前的交易中实现了惊人的12连胜而闻名。在加密市场稳定后，该实体开始平仓其比特币的空头头寸。该交易者在所谓的川普关税崩盘之前正确地做了空头，因此变得相当受欢迎。根据最后报导，该交易者在本月早些时候平仓8660万美元的空头头寸后获利238万美元。 BREAKING TRUMP INSIDER JUST OPENED A NEW $430 MILLION LONG ON $BTC AND $ETH HE’S 12/12 ON TRADES (100% WIN RATE) AND ALREADY UP $35 MILLION IN JUST A FEW DAYS. HE DEFINITELY KNOWS SOMETHING pic.twitter.com/G7vEKhR1ha —

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