交易員 Taiki Maeda 指出，當前市場情緒比 FTX 崩盤時更為恐慌，這反而預示著一輪極具潛力的比特幣多頭行情正悄然開啟。本文整理自 Taiki Maeda 的分析。 （前情提要：技術分析》比特幣實際波動率升至62％，200日均線現看跌趨勢） （背景補充：比特幣四月上漲期間，臺灣 Google 搜尋「比特幣」飆五倍，全球飆三倍）   過去一個月，我一直在重倉買進BTC，因為我認為底部已經出現。這期影片，我會詳細說明：為什麼BTC 已經打破過去的4 年週期，正在沿著“擔憂之牆”向上攀升，並開啟一輪幾乎沒人相信的上漲行情。 “我認為我們正處於有史以來最被質疑的一輪上漲行情的起點——人們仍然不相信，而這正是我能賺到最多錢的地方。” 「當所有人都處於恐懼狀態時，他們要麼已經做空，要麼早就空倉了——這時候，還有誰能繼續賣出？” 「今年4 月，居然出現了整個加密貨幣歷史上最低的恐懼貪婪讀數。現在市場比FTX 崩盤、三箭資本和新冠疫情時期還要恐懼。而比特幣現在在7.4 萬美元。” “我總體認為：在市場的大拐點上你能賺到最多的錢——在底部足夠激進，在頂部足夠堅決地賣出。” “判斷買賣時機的核心框架只有三個問題：現在的倉位結構是什麼？還有誰會賣？還有誰會買？價格永遠是由邊際買家和邊際賣家決定的。” 「市場是前瞻性的，『Q4 保證見底』這個預設已經在市場裡傳播了六到七個月。如果所有人都共識Q4 見底，那底部就應該在這個共識Q4 之前出現。” 「當Stretch 的需求在比特幣6 萬美元之後洶湧而來，而不是在市場自由落體的時候，這是市場在間接告訴我們：比特幣在當前價位是合理的，甚至可能低於公允價值。” 「把訊息和傳遞者分開來看。人們不喜歡Stretch，根本原因是不喜歡Saylor 這個人。但把對人的情緒帶入投資決策是不明智的。” “Saylor 本質上是在告訴我們，他會在每個月的前兩週，可預測地用數十億美元做多比特幣。” “每次我試圖尋找比特幣的替代品去獲得Beta 收益，結果我才是那個Beta——我買了以太坊，買了各種DeFi 代幣，然後發現自己才是被套牢的那個人。” 「作為交易者，我們不是被僱來預測Saylor

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SpaceX 將員工股票歸屬日從原定 5 月提前至 4 月，最快下週生效，為估值逾 2 兆美元的史上最大 IPO 鋪路。彭博指出，此舉旨在安撫員工對上市後可賣出持股數量的憂慮，SpaceX 預計 5 月提交公開申報、6 月 15 日當週定價，目標募資高達 750 億美元。 （前情提要：馬斯克SpaceX IPO新進展》傳已與美銀、高盛..四大銀行洽談上市細節，募資規模或破300億美元） （背景補充：SpaceX 估值一年翻五倍，IPO 前六種提前布局方式：純度、費用與風險一次看清）   馬斯克（Elon Musk）旗下太空公司 SpaceX 正加速推進史上最大規模 IPO。彭博引述知情人士報導，SpaceX 已將員工股票期權歸屬日（vesting date）從原定的 5 月提前至 4 月，最快下週生效，為估值超過 2 兆美元的首次公開發行（IPO）掃清最後障礙之一。 提前歸屬：安撫員工「能賣多少」的焦慮 彭博報導指出，所謂「歸屬日」是指員工獲授的股票期權正式具備出售資格的時間點。SpaceX 告知員工，這一日期將從原先預期的

Continue Reading彭博：SpaceX 將在6/15定價，員工已提前分配持股歸屬期，史上最大IPO 估值超 2 兆美元

空軍越空，幣價越噴？CoinDesk 分析師指出，比特幣目前的資金費率已跌至 2023 年以來的最負水平。回顧歷史，從 2020 年的 312 崩盤、FTX 破產到 2023 年矽谷銀行危機，極度的負資金費率向來是「市場觸底」的精準指標。如今比特幣無視看跌情緒逆勢逼近 7.5 萬美元大關，分析師直言，市場正在「攀爬憂慮之牆」，龐大的空單恐將成為下一波大漲的燃料。 （前情提要：Bitfinex：比特幣巨鯨 30 天狂掃 27 萬枚 BTC，交易所餘額創 2017 年來最低） （背景補充：CryptoQuant：$76,800 是比特幣當前阻力，交易所流入驟升 賣壓正在累積）   在比特幣（BTC）強勢叩關 75,000 美元之際，衍生品市場卻閃爍著極度異常的訊號。根據 CoinDesk 分析師 James Van Straten 的最新專文解析，這股異常的「看跌情緒」，反而可能是比特幣爆發下一波漲勢的最佳催化劑。 資金費率跌至 2023 年以來新低 Van Straten 在文中引用了區塊鏈數據平台

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比特幣本週一度反彈至 $76,000 上方，但鏈上資料顯示賣壓正在蓄積：交易所每小時流入量衝至近四個月高點，大戶主導存款規模更創下 2024 年 7 月以來最高單日紀錄。 （前情提要：比特幣回落73500美元，CryptoQuant：上漲遇雙層阻力） （背景補充：CryptoQuant：比特幣減半「影響變弱」，投資者增長成主驅動力）   比特幣本週二一度突破 $76,000，創下 2 月初以來新高，本波反彈受到估值反彈、美伊衝突短暫緩解及美元走弱三重因素支撐。然而根據 CryptoQuant 研究主任 Julio Moreno 週三發布的報告，多項鏈上指標同步發出警訊：賣壓正在悄悄積聚。 $76,800 阻力的歷史前例 Moreno 在報告中提到，交易員的鏈上實際價格為 76,800 美元，這是一個主要的熊市阻力位，歷史上曾限制了反彈，因為接近盈虧平衡點的持有者有動力出售，從而限制了進一步上漲的空間。 他寫道： 「若阻力守住，下方約 $67,600 的支撐帶將成為短期內首要的防守關鍵。」 交易所流入驟升，大戶主導資金移動 隨著幣價走高，交易所流入量同步拉昇。Moreno 指出，比特幣每小時流入量升至約 11,000 BTC，為 2025 年 12 月底以來最高水位，這被視為近期警示訊號（投資者將資產移往交易所，通常是準備出售的前兆）。 他進一步援引 2026

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比特幣即將迎來突破？加密貨幣研究機構 K33 發布最新報告指出，比特幣衍生品市場的資金費率已連續 46 天維持負值，這種「空頭極度集中」的罕見現象，完美複製了 2022 年熊市底部的歷史軌跡。分析師預測，隨著市場看跌情緒與未平倉量同時升溫，一場潛在的「軋空（Short Squeeze）」風暴正在醞釀，有望推動比特幣打破長達 68 天的盤整僵局。 （前情提要：Bitwise 喊「100 萬美元只是比特幣的起步價」：地緣衝突催化 BTC 結算需求，混亂是上漲的階梯） （背景補充：Arthur Hayes：AI導致通縮、油價看戰爭，我90%資產押注比特幣）   在加密貨幣市場中，當絕大多數人都看跌時，往往就是行情反轉的絕佳時機。而目前的比特幣衍生品市場，正閃爍著強烈的底部反轉訊號。 根據研究與經紀公司 K33 發布的最新報告，雖然防禦性佈局已成為近期比特幣（BTC）市場的常態，但持續的負資金費率（Negative Funding Rate），加上不斷增長的未平倉合約（Open Interest）與正在上漲的價格，表明空頭正處於「極度激進」的狀態。這大大增加了未來發生軋空（Short Squeeze，即空頭被迫平倉買入，進而推升幣價）的可能性。 連續 46 天負資金費率，歷史級別的空頭訊號 K33 研究主管 Vetle Lunde 在報告中指出，比特幣衍生品市場的 30 天平均資金費率，目前已經連續 46 天呈現負值。令人矚目的是，這個持續時間與 2022 年底「熊市底部」期間所觀察到的負資金費率週期長度完全吻合。

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華爾街頂級研究機構 Bernstein 最新發布研報，極度看好「預測市場」的未來爆發力。分析師預估，隨著監管逐漸明朗與全球流動性整合，該領域在 2030 年的年交易量將衝破 1 兆美元。報告特別強調「體育投注只是敲門磚」，未來的龐大商機在於宏觀經濟與政治事件的機構避險需求。 （前情提要：CFTC 主席 Selig 強硬表態：預測市場「只有我們能管」，管轄權屬聯邦、已對三州提告） （背景補充：美國法官擋下亞利桑那州對 Kalshi 的「非法賭博」刑事起訴，川普政府撐腰預測市場）   預測市場正在經歷從「小眾加密實驗」到「主流金融基礎設施」的華麗蛻變。 根據研究與經紀公司 Bernstein（伯恩斯坦）的最新客戶報告指出，隨著預測市場逐漸擴展至體育、經濟、政治與文化等廣泛的資訊市場，該產業預計將在 2030 年達到驚人的 1 兆美元年交易量。 狂飆的數據：2030 年衝擊 1 兆美元規模 由分析師 Gautam Chhugani 領銜的 Bernstein 分析團隊首先回顧了預測市場近期的爆炸性成長。在 2025 年，由於流動性從美國大選週期轉向體育、加密貨幣及宏觀政治合約，預測市場創造了約 510 億美元的交易量，按年暴增三倍。 進入 2026 年，這股動能更為強勁。今年迄今為止，兩大龍頭平台 Kalshi

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曾以零手續費和散戶概念股走紅、被貼上「在父母家地下室炒股的年輕人」標籤的 Robinhood、eToro、Revolut 與 Public.com，正全面轉身搶服務高淨值客戶：年費 695 美元的純鉑金信用卡、機場貴賓廳、F1 觀賽、晚宴、信託與遺產規劃，一次擺上桌。本文源自 Bloomberg 記者 Charlie Wells、Paulina Cachero 所著文章《AmEx Platinum-Like Offerings Are Next Frontier for Robinhood Clientele》，由Foresight News編輯、翻譯。 （前情提要：數位銀行的終局：從穩定幣支付到鏈上信貸的正規化轉移） （背景補充：嘉信理財正式推出加密帳戶，BTC、ETH 現貨交易 4 月中旬上線）   曾經主打散戶交易的 App 走向精英化。 那些因免交易費、零碎股和散戶概念股而走紅，號稱 「金融民主化」 的交易應用，正在走向精英化。 Robinhood、eToro、Revolut 與 Public.com，過去總被貼上 「在父母家地下室炒股的年輕人」 這樣的標籤。如今，這些券商紛紛為投資者提供機場貴賓廳、晚宴、F1 觀賽權益。他們推出年費

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彭博高階商品策略師 Mike McGlone 指出，黃金第一季高點已達其 20 季移動均線的 1.9 倍，超越 2008 年金融危機前 1.7 倍的歷史峰值；若標普 500 回跌至 20 季均線 5,162 點，意味著近 25% 的跌幅。 （前情提要：彭博策略師 Mike McGlone：2026 年比特幣恐持續輸給貴金屬，加密貨幣失守關鍵支撐位） （背景補充：彭博策略師 Mike McGlone 警告：比特幣明年先跌到 5 萬美元，最後崩盤至 1 萬美元）   黃金拋物線飆升到頂的歷史模式，一再讓股市付出代價？彭博策略分析師 Mike McGlone 昨（11）晚在 X 平台發文，指出黃金第一季高點已觸及其 20

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美伊雙方 11日 在巴基斯坦展開超過 20 小時的談判，核心爭點落在荷姆茲海峽通行權；與此同時，比特幣站上73,000 美元之後，今（12）晨快速下殺 7.15 萬美元。 （前情提要：美伊世紀談判明日登場》美副總統範斯啟程巴基斯坦：川普已下達「明確指導方針」） （背景補充：彭博：美伊戰爭對比特幣衝擊有限、盤整在6萬到7萬鎂，Hyperliquid 合約成避險風向球）   比特幣（BTC）在 12 日三點多最高來到 73,800 美元，這波上行與美伊談判同步展開的時間節點高度重合，市場或將談判的啟動解讀為地緣政治風險下降的積極訊號。 但是在稍早 09:30 左右，比特幣突然快速往下砸一根，最低插針 71,313 美元，現報 71,557 美元，半小時內下跌超 2%。 談判超過 20 小時，雙方均確認仍在進行 4 月 11 日下午，美伊雙方代表團在巴基斯坦首都伊斯蘭馬巴德的塞勒納酒店展開正式會談。截至 12 日凌晨，白宮高層確認談判「持續 20 小時且仍在進行中」，預計會談將延續至週日。 美方出席代表陣容包括副總統範斯（JD Vance）、中東特使威科夫（Steve Witkoff），以及川普女婿暨顧問庫許納（Jared Kushner）；伊朗方面則由國會議長卡利巴夫（Mohammad

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華爾街知名投行 TD Cowen 發布最新投資者報告，大膽預測比特幣（BTC）在 2026 年底的基準價格將達到 14 萬美元，若迎來極端牛市則有望衝上 17.5 萬美元。基於對未來幣價的重新定價，TD Cowen 雖將 Strategy 的目標價下調至 350 美元，但全面看好「加密貨幣財庫（Crypto Treasury）」的新興板塊，給予 Sharplink 等四家新興企業「買入」評級。 （前情提要：Strategy 狂掃 8,000 枚比特幣！本週買盤上看 1 萬枚 BTC，STRC 強攻 145 兆美元固定收益藍海） （背景補充：為何摩根士丹利發自家比特幣 ETF，比貝萊德當年影響更深遠？）   華爾街正對比特幣的長期走勢進行重新定價。知名投資銀行 TD Cowen 在週四發布的最新投資者筆記中，對全球最大加密貨幣的未來價格給出了明確的預測框架，並以此調整了對相關加密貨幣財庫企業的估值。 比特幣年底價格三大劇本：上看 17.5 萬美元 在評估公開上市的加密貨幣企業潛力時，TD

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