華爾街投行 Bernstein 指出，長期以來主導比特幣市場漲跌節奏的「四年週期」如今已不再適用。比特幣有望在 2026 年升至 15 萬美元，並於 2027 年正式觸及本輪牛市的頂峰，價格達到 20 萬美元；而更長期來看，BTC 的潛在價格上限可能在 2033 年達到 100 萬美元。 （前情提要：微策略砸 9.6 億美元掃貨 10,624 枚比特幣、總持倉量破 66 萬！MSTR 盤前上揚 2%） （背景補充：黃仁勳親口解釋比特幣！BTC是「能源轉換貨幣」能傳送到任何地方）   資管巨頭 VanEck 的數位資產研究主管 Matthew Sigel，於 12 月 8 日在 X 平台分享了一份來自華爾街投行 Bernstein 的最新研究備忘錄。Bernstein

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BitMine Immersion（BMNR）在 12 月 8 日晚间对外更新最新持仓动态：公司表示，过去一周又买入 138,452 枚 ETH。随着这一轮加码完成，其以太坊总持有量已来到 3,864,951 枚，一举跨过 386 万枚门槛。按其披露口径，这一规模约相当于以太坊总供应量的 3.2%，距离“最终持有 5% 供应量”的公开目标，已推进到约三分之二的进度。 BitMine provided its latest holdings update for Dec 8th, 2025: $13.2 billion in total crypto + “moonshots”:-3,864,951 ETH at $3,139 per ETH (@coinbase)– 192

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在比特币价格仍在9万美元水平徘徊之际，EMJ资本执行长Eric Jackson则提出迄今以来对比特币最乐观的预测，他认为，比特币价格至2041年时，将可能达到每枚5000万美元，以现价计，潜在升幅达到近500倍。 Eric Jackson (@ericjackson) expects bitcoin to hit $50 million by 2041. He compares his thesis to how he knew Carvana, $CVNA, would be a 100-bagger stock pick. pic.twitter.com/CA9BWoR4zF — Phil Rosen (@philrosenn) December 7, 2025 这个预测是基于加密货币比特币，将从数字黄金演变成全球金融体系的核心抵押。他在接受记者Phil Rosen时指出，虽然市场人士经常将比特币与黄金作比较，但比特币会市场会否与黄金拥有相同规模？他却认为这只是一个安全的预测。 比特币将成主导抵押品

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比特币目前运行在关键价位，分析师指出这一位置可能成为多空分水岭：要么守住并延续大级别上升趋势，要么失守后回撤，朝着春季低点区间再度下探。 要点速览： 比特币（BTC）正卡在关键斐波那契支撑位上方，一旦跌破，可能回撤至4月低点附近约 7.6 万美元。 周末出现“杠杆清洗 / 爆仓瀑布”，将 BTC 一度砸穿 8.8 万美元，随后迅速V反弹。 交易员当前聚焦美联储（Fed）议息会议及关键美国宏观数据，等待下一波方向选择。 在 X 上的最新发文中，加密交易员 Daan Crypto Trades 表示，0.382 斐波那契回撤区间是多头必须死守的防线，并警告一旦失守，BTC 可能被打回到 4 月附近的 7.6 万美元一带。 他称：“这里基本也是在再次测试 4 月低点之前的最后一道主要支撑，如果跌穿，就会破坏更高时间框架（HTF）的市场结构。” 周末杠杆清洗一度砸穿 8.8 万美元，分析师称属典型周末操盘 周末期间，比特币在新一轮“杠杆洗牌 / 爆仓清洗”中短暂跌破 8.8 万美元，随后迅速反弹并重新站上 9.15 万美元。 分析师

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周一加密资产全线走强，亚太股市也小幅抬升。交易员进入一个由美国美联储（Fed）主导、且全球央行会议密集排程的一周。 整体情绪仍偏谨慎，但从币圈到股市的风险资产都稳住阵脚，资金押注新一轮政策宽松预期。 比特币（BTC）上涨约 1.9%，价格继续贴近 9 万美元关口，并延续缓步上行的趋势；这一走势主要受到“降息交易/降息预期”支撑。 对加密交易者来说，本周的 Fed 议息已不再是例行日程，更像是决定下一段行情能否启动的关键“触发器”。 Mudrex 首席量化分析师 Akshat Siddhant 表示，如果 Fed 本周如期降息，“圣诞行情”出现的概率将明显上升，BTC 有望被推向 10 万美元整数关口。 他同时指出，约 8.75 万美元是重要支撑位；即使短线出现波动，只要该区域守住，BTC 的大结构依然偏多、趋势仍具建设性。 市场快照 Bitcoin: 91,256 美元，+1.9% Ether: 3,114 美元，+2.1% XRP: 2.07 美元，+0.9% 加密总市值：3.18 万亿美元，+1.3% BIG WEEK INCOMING FOR CRYPTO

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加密货币市场在 2025 年 12 月 8 日 全线走强，整体来看，12 月 8 日加密市场总市值回到 3 万亿美元以上，达到 3.05 万亿美元。 三大因素引领加密市场反弹 战略比特币储备（Strategic Bitcoin Reserve）预期：美国层面的政策动能推动联邦比特币储备计划的猜测。报道称，特朗普在 2025 年 3 月 指示相关机构盘点加密资产，引发市场联想：被没收的 BTC 可能转为长期储备。 FOMC 前的交易节奏：CoinSwitch Markets Desk 指出，BTC 在 88,000–90,000 美元 区间盘整，多次下探后出现买盘承接。其分析称：“历史上，比特币常在 FOMC 公告前走弱，并在交易员解读联储指引时波动加剧。若有效突破 91,000–92,000 美元，动能或增强；若回落至 88,000

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美国商品期货交易委员会（CFTC）宣布，现货加密资产将可在受联邦监管、已注册的期货交易所上市交易，象征多年争论的监管制度首次落地。CFTC代理主席Caroline D. Pham表示，这是美国将加密资产正式纳入合规框架的重要一步，有望推动美国成为「全球加密货币之都」。 在声明中，Pham指出，近期离岸交易所的事件显示，美国更需要安全透明、受监管的本土市场。现货加密货币如今首次能在CFTC注册的交易所交易，代表市场将获得更强的保障与完整性。 她补充，受监管的交易所能提供既有的市场监督架构、投资者保护机制及风险控管标准，使散户与机构投资者能在更透明、更可靠的环境下进行交易。CFTC长期在监管与创新间寻求平衡，此次放行也被视为对市场需求的响应。 You can now trade listed spot crypto on @CFTC exchanges. We’re working smarter and faster to protect Americans who deserve safe U.S. markets, not offshore exchanges https://t.co/2yNTjDsCFV — Caroline D. Pham (@CarolineDPham) December 4, 2025

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Galaxy Digital 的分析部门 Galaxy Research 警告，将比特币（BTC）纳入财务战略的企业已进入“达尔文式进化论阶段”（适者生存的淘汰期）。 比特币价格已从高点约 12.6 万美元下跌至 8 万美元区间，随之导致“数字资产财务（DAT）”企业的股票溢价崩塌。 商业模式崩坏与市场结构变化 根据 Galaxy Research 报告，企业将比特币作为财务资产持有的模式，其结构性基础正承受严重压力。 在牛市中，通过高价增发新股融资，再用资金继续买入比特币、扩大资产负债表的策略曾经有效。 但如今，许多公司股价的交易水平已低于其所持比特币资产价值，使这套策略难以为继。 不少企业通过杠杆操作加速增长，但在价格下跌阶段杠杆反而成为逆风，债务压力随之加大。 融资困难与淘汰加速 造成这一局面的主因，是比特币急跌导致股票溢价消失。 越来越多公司以“相对持有资产折价”的股价交易，使得通过增发新股进行融资在实务上几乎不可行。 股价下跌也可能迫使企业卖出比特币，进一步恶化资产负债表与市场信任；据称 DAT 企业目前合计约有 10 亿美元未实现亏损。 加密资产相关金融机构同样出现变化：据报长期参与多项财务交易的券商 Clear Street 正准备以约 100 亿至 120 亿美元的规模上市。 另一方面，在通胀疑虑仍存之际，美国现货比特币 ETF 资金外流仍未停止。 Galaxy 认为，眼下的形势将加速行业内淘汰，只有最具韧性的企业能在“适者生存”的局面中存活下来。

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FOMC会议定于本週二（12月9-10日）举行，市场几乎一致预期联储局将採取鸽派立场。Polymarket交易员将25个基点降息的概率定价为92%，这已将比特币价格分析从看跌崩溃转变为潜在回归。 儘管通胀担忧犹存　鲍威尔预计仍将实施25个基点降息 联邦储备局主席杰罗姆·鲍威尔预计本週将继续进行另一轮25个基点的降息幅度，即便多名政策制定者对持续通胀表示担忧。 联储局于10月实施连续第二次降息，以回应夏季就业数据的意外疲软。在该决定之后，官员中出现鹰派声音，包括五名现任投票成员，他们表示不愿在12月支持进一步宽松。 局势于11月21日逆转，纽约联储局主席约翰·威廉姆斯表示，情况有必要在「近期」进行降息。Cryptonews最近的比特币价格分析强调，一项关键链上指标正在获得动能。比特币「活跃度」再次攀升，这一模式历史上与牛市阶段相吻合，暗示当前週期可能仍有大量上涨空间。 分析师Michaël van de Poppe概述了一个看涨情境，预期短期波动之后将出现持续上涨。他预计FOMC会议前（今日）的卖压，可能将价格推低至87,000美元，以扫荡低点的流动性。 This would be my bullish scenario. Pre-FOMC and on Monday, correction to sweep the lows. Perhaps hitting $87K. After that, bounce back up, swiftly, in which the uptrend is confirmed for

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一项名为比特币“活跃度”的关键链上指标再次走高，这一走势在历史上通常与牛市活动相关。根据追踪长期区块链指标的分析师指出，这意味着当前这一轮行情仍可能存在进一步上涨的空间。 核心要点： 尽管价格走势停滞，比特币“活跃度”指标仍在上升，表明底层需求正在重新回暖。 分析师表示，长期休眠的比特币正以前所未有的规模被激活，暗示一轮重大的资金轮动正在发生。 该指标成功突破持续多年的震荡区间，暗示本轮牛市周期可能尚未结束。 技术分析师TXMC周日表示，比特币活跃度在“价格持续走低的情况下仍不断走高”，这种背离现象表明，尽管市场情绪依然低迷，现货比特币的底层需求仍在稳步增长。 比特币“活跃度”指标上升指向牛市需求重新回暖 该指标被形容为一种“优雅”的长期链上活动衡量工具，通过计算被交易的比特币与被持有的比特币之间的比例，并按币龄加权得出。 当更早期的比特币被更频繁地动用时，该指标会上升；而当长期持有者持续积累时，指标则会下降。TXMC解释称：“在牛市期间，活跃度通常会上升，因为比特币供应在更高价格水平不断易手，这表明有新增资本持续流入。”他同时指出，近期活跃度的最新上行走势，与过去数周价格表现的低迷形成了明显反差。 Glassnode数据显示，活跃度正在推动至一个新的峰值区间，成功突破了自2017年历史高点以来、贯穿多个周期所处的震荡通道。 分析师James Check表示，当前活跃度的这波飙升，反映出休眠比特币供应正在以前所未有的规模被重新激活，这一水平已经超过了2017年那轮牛市的表现。2017年被视为首个“广泛参与”的周期，并伴随着剧烈的抛物线式上涨行情。 Liveliness has been range bound since the 2017 peak, up until now. The 2017 Bull was special in that it was the first epic parabola with widespread participation,

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