彭博報導指出，儘管比特幣自 12.6 萬美元的歷史高點一度暴跌至 8.1 萬美元，但與過去幾次熊市截然不同的是，這一次的價格劇烈修正背後，隱含波動率卻僅僅是溫和上升，顯示出市場正經歷一場根本性的結構轉變：從以散戶主導的「投機泡沫」，走向以機構主導的「有序震盪」。 （前情提要：資金為什麼不在比特幣這裡了？） （背景補充：華爾街正指望靠比特幣的高波動率發年終獎）   比特幣近期一度跌至 8.1 萬美元水位，雖然撰稿當下 BTC 已經回升至約 9 萬美元，但其在本月的跌幅，仍然高達 20%，讓 11 月成為了比特幣在今年至今表現最差的月份。 比特幣本月跌幅已經達到 20%。圖源：Coinglass 不過，《彭博》對於這波回檔，在昨（26）日的一篇報導中卻指出，儘管比特幣自 12.6 萬美元的歷史高點一度狂瀉 36%，引發整個加密貨幣市場的市值單月蒸發超過 1 兆美元，並同時導致大規模的強制清算。但與過去幾次熊市截然不同的是，這一次的價格劇烈修正背後，隱含波動率（implied volatility）卻僅僅是溫和上升，顯示出市場正經歷一場根本性的結構轉變：從以散戶主導的「投機泡沫」，走向以機構主導的「有序震盪」。 隱含波動率保持溫和上升 報導指出，比特幣現貨 ETF（例如貝萊德的 IBIT、Grayscale 的 GBTC）原本被視為市場主要買盤支柱，但 11 月卻出現了高達 35 億美元的資金淨流出，創下最糟單月紀錄。彭博指出，這反映出傳統金融巨頭如高盛、摩根大通，正透過衍生品、做市服務與風險對沖工具，逐步掌控加密市場的基礎設施。 過去以散戶情緒主導的極端波動行情，例如 2022 年的

Continue Reading彭博：比特幣狂瀉 36% 但「隱含波動率」表現溫和，華爾街正將賭場籌碼變為數位黃金

Berachain 被爆出 2,500 萬美元的 VC 退款條款，社群陷入法律爭論。 （前情提要：Berachain：「Balancer 被駭事件」受害者務必檢查自身狀態，及時領回 ETH 和 BERA ） （背景補充：讓流動性飛輪轉起來，Berachain 熊鏈挖礦全指南 ）   號稱專為「加密原生機構」打造的 Berachain（熊鏈）卻陷入信任危機，BERA 代幣自 TGE 高點後至今重挫 93%，一份外流文件在近日揭露對沖基金 Brevan Howard 旗下 Nova Digital 擁有 2,500 萬美元「隨時退款」特權，讓市場震動。 機構專屬的「保本條款」 没想到给 VC 保本的剧本，真的上演了。 著名公链 Berachain，今早被英文区博主爆料，它们家给联合领投方 Nova Digital（Brevan Howard Digital

Continue ReadingBerachain被爆VC可退款「秘密協議」摧毀用戶信任？加密律師：實際無法行權

早安，亚洲。以下是开盘前的市场动向。 亚洲股市周三开盘走强，交易员重新转向风险资产，比特币维持在约87,000美元附近，而投资者进一步押注美国联邦储备局将在12月降息。 区域股市普遍跟随华尔街反弹走势。除日本外的MSCI亚太指数在早盘上涨约1%，日本日经指数则跳升约1.8%。 美国股指期货小幅上涨，延续前一交易日的积极走势。 市场速览 比特币：87,662美元，下跌0.2%以太坊：2,954美元，上涨1%XRP：2.19美元，下跌2.5%加密货币总市值：3.10万亿美元，上涨0.1% 美国数据转弱推动12月降息预期升温 最新一批美国经济数据公布后，市场情绪好转。数据显示，美国经济正在放缓，而非急剧下滑。零售销售增速低于经济学家预期，消费者信心大幅下滑，尤其是家庭对短期前景的看法明显变差。 这一组合强化了市场观点，即美联储可以在不损害其抗通胀信誉的情况下开始放松政策。 根据芝商所（CME Group）的FedWatch工具，联邦基金期货目前显示，美联储在12月10日会议上降息25个基点的概率已超过80%，这一数值较一周前约五五开的概率有了明显升幅。 1/Traders are piling into Fed funds futures.Almost 275,000 new positions added in just three sessions.Markets now pricing ~80% odds of a December rate cut.Three days ago it was 30%.A

Continue Reading亚洲市场开盘：风险资产走强　比特币接近87,000美元　亚洲受益于美联储降息预期

南非央行直指美元穩定幣引發 800 億蘭特外逃疑慮，面臨創新與資本管制的拉鋸 （前情提要：新加坡金管局MAS：將試點票據代幣化、穩定幣監管正式入法） （背景補充：Coinbase 二十億美元收購 BVNK 喊卡！傳統金融搶奪穩定幣資源已成定局）   在11月的約翰尼斯堡。南非儲備銀行（SARB）在最新金融穩定評審報告中罕見把焦點放在並非自己印製的貨幣蘭特——而是美元掛鉤穩定幣。當全球對加密監管可能鬆綁抱持期待，SARB 卻警告，快速成長的穩定幣交易已構成「系統性風險」，並威脅南非長年以來藉外匯管制維護的貨幣主權。 穩定幣取代比特幣，用戶與資金雙暴增 根據SARB 報告，截至 7 月，南非三大交易所註冊用戶衝上 780 萬，托管資產約 15 億美元。更驚人的是資金流向的改變：穩定幣年度交易量自 2022 年不到 40 億蘭特，一舉跳到 2025 年接近 800 億蘭特（約 46 億美元），遠超比特幣。SARB 在會中直言， 「這不止是投機，而是居民以數位美元替代本幣的避險行為。」 換句話說，穩定幣已從邊緣投資工具，演變為影響貨幣需求的平行通道。 外匯管制遇到區塊鏈，法律缺口一目了然 南非透過《外匯管制條例》限制資金出境，但區塊鏈上的美元穩定幣只需幾秒即可轉移，等同繞過傳統銀行的申報與審批。SARB 報告直指，穩定幣正在被「大規模」用於規避外匯管制。法律上的真空更加劇風險。根據金融穩定委員會評估，南非仍缺乏完整穩定幣監管框架。今年 5 月，普勒托利亞高等法院在一項裁決中指出，加密資產暫不受現行外匯管制約束，實質上為資本外逃打開灰色通道。 監管追趕：在防洪與保留創新之間 面對突如其來的流量洪峰，金融部門行為監管局（FSCA）加速發放牌照，要求交易所導入「旅行規則」以揭示交易對手資訊；SARB

Continue Reading46億美元穩定幣交易量「淹沒南非」，央行急了：成金融系統風險，貨幣蘭特主權受挑戰

Nick Timiraos 解析 PPI 與滯後數據，市場據此押注 12 月聯準會降息機率升高 （前情提要：12 月降息機率跳漲至 73%！聯準會威廉姆斯放鴿：Fed 仍有空間在近期降息） （背景補充：Fed 放鴿》12 月降息機率破 80%，比特幣衝上 8.9 萬美元、以太坊站 $2900、美股齊揚）   銀杏葉開始轉黃，華爾街討論的焦點卻不在川普總統，而是《華爾街日報》首席經濟記者 Nick Timiraos 拿出的那份「過期」報告。這名被稱為「聯準會」的記者指出，9 月生產者物價指數 (PPI) 雖然環比跳升 0.3%，但核心通膨動能仍在降溫，12 月聯準會 (Fed) 降息的絆腳石正被一塊塊搬走。 表面熱、內裡冷：PPI 上漲只是「虛胖」 依據美國勞工統計局公布的數據，9 月 PPI 因能源與食品拉動出現反彈，看似為通膨重新點火。不過，Timiraos 強調，只要剝開波動劇烈的兩項成本，核心 PPI 年增率仍徘徊在 2.6%

Continue Reading12月降息確定？聯準會傳聲筒：通膨數據上升溫和

Vitalik Buterin正在倡导将隐私视为标准，以回应一场重大银行数据洩露事件，这将以太坊价格预测推升至本轮周期最大叙事的曝光焦点。 在更广泛的市场FUD（恐惧、不确定与怀疑）之前，隐私币叙事正逐渐获得势头，成为通过Zcash等代币实现真实世界採用的下一个主要触发点。 Vitalik最近的评论「隐私不是一个功能。隐私是卫生」重新点燃了兴趣，这次将以太坊纳入讨论核心。 Privacy is not a feature. Privacy is hygiene. — vitalik.eth (@VitalikButerin) November 23, 2025 这场论战源于最近美国主要银行如摩根大通、花旗集团和摩根士丹利发生客户数据洩露事件，最早由《纽约时报》报导。在这一机构主导的市场周期中，隐私叙事获得了新的相关性：机构用例需要提供隐私保障的轨道，同时符合选择性披露的合规要求。 10月，以太坊基金会推出了一个新的隐私焦点丛集，并发布了关于Kohaku的初步细节，这是一款隐私导向的浏览器钱包和软体开发套件。这是朝向Vitalik在4月撰写的一篇论文迈出的一步，该论文概述了以太坊应对传统金融（TradFi）和公共区块链中常见的结构性数据暴露问题的路径。 以太坊价格预测：隐私币叙事能否提振ETH？ 作为潜在隐私解决方案的原生区块链，桥接Web 2至Web 3，新兴需求有望帮助以太坊填补潜在看涨头肩顶形态的最后一肩。而且，在支撑动能指标和从约2,750美元历史需求区的果断反弹之下，它可能已触及底部。 ETH/USD 1日图表，看涨头肩底形态。来源：TradingView。 RSI在经历数月持续下滑后，从30超卖阈值出现急剧反弹，同时MACD接近形成金叉，这些读数历史上曾标誌着以太坊价格的局部底部。如果形态完全实现突破，颈线可能在5,500美元附近被重新夺回，收復过去的历史高点，并以90%的涨幅进入新的价格发现阶段。 不过，随着牛市成熟，如果以太坊在从Web2向Web3转型的过程中扮演更大角色，这波涨势可能延续至250%，达到 10,000美元。 SUBBD：Web3解决方案　针对850亿美元产业 随着监管将基于真实世界效用的叙事（如隐私币）重新推向前台，像SUBBD ($SUBBD) 这样的平台正逐渐获得牵引力。 定位为AI驱动的内容平台，SUBBD正在重新定义850亿美元的订阅经济，让创作者拥有真正的所有权，并让粉丝获得真正的存取权。 Never miss a sale again. As

Continue Reading以太坊价格预测：洩密事件后　Vitalik警示隐私重要性　ETH將迎來新應用場景？

比特币近期一周内下挫约 20%，再度点燃市场对“更深度回调/二次探底”的讨论。不过，决定本轮周期方向的关键，可能取决于一个尚未出现的核心事件——一次逆趋势反弹。分析师 Kevin 在最新的行情拆解中指出，目前这波抛售更像是周期中段的常规修正，而非已经确认的周期顶部。 他提到，市场之所以偏空，主要来自多处结构性破位：BTC 价格跌破 2 日级别的 200 EMA 与 200 SMA，同时下穿 50 周 SMA，并失守 98,000–106,800 美元这一多重共振区（该区叠加了长期斐波那契关键位与密集支撑/压力）。此外，周期回报曲线的形态也呈现出“晚周期特征”，进一步加大了短线偏空预期与市场压力。 Kevin 预估本轮回调时间窗口大约在 114–174 天，潜在阶段性低点可能落在 70,000–80,000 美元区间。真正的“分水岭”在于随后是否出现一波逆趋势反弹——它将直接验证大级别牛市周期是否仍然完好。如果 BTC 能重新夺回 98,000–106,800 美元这一关键密集共振区，意味着趋势动能回归、上行结构重启；反之若在该区域再次被压制回落，则更像是进入更深层的熊段延伸/弱势周期。 宏观背景呈现出完全不同的局面 分析师提醒，不要把当下的市场环境简单类比 2021–2022 年那轮周期顶部。彼时通胀加速上行，美联储激进加息，量化紧缩（QT）刚刚启动，宏观“逆风”对风险资产形成持续压制。但现在的底层大环境与当年明显相反： 通胀持续降温； 美联储进入转向宽松/降息准备阶段； QT 预计在 12 月结束； PMI 仍低于

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以太坊价格保持韧性，在过去24小时内上涨至2930美元，稳定保持在2900美元以上。美国现货以太坊ETF的大量流入和包括BlackRock在内的显著购买推动了这种加密货币的势头。尽管市场存在不确定性，但以太坊价格在增长方面正在跟随比特币的趋势，仅以微小的差距增长。在11月26日凌晨，整体加密市场在恐慌平息后也微幅上涨。随着以太坊处于重要水平，其形态脆弱，因为整体市场转向防御姿态，而其他重要资产如比特币、Solana、XRP和狗狗币也经历轻微的上涨。 以太坊ETF见重大流入 在昨天11月24日，以太坊现货ETF的净流入达到了9660万，其中黑石的客户贡献了9260万。这是黑石以太坊ETF在两周内的首次流入。根据数据显示，投资者对以太坊的关注显著增加，尤其是在ETF的流入与比特币ETF的流出相比较时。大型加密投资者BitMine，在上周也增加了持有69,822枚以太坊，价值超过2亿美元。BitMine目前拥有约363万枚以太坊，约占以太坊供应的3%。 $ETH ETF inflow of $96,600,000 yesterday. BlackRock bought $92,600,000 in Ethereum. pic.twitter.com/4b8ZkdYOkh — Ted (@TedPillows) November 25, 2025 另一方面位加密货币分析师Trader Tardigrade指出，以太坊的价格目前正处于缓慢的牛市模式，这意味着价格正逐渐上升。趋势表明这种加密货币正在经历一个延长的牛市周期。而由他所提供的对每周图表，也可以指出与其他牛市周期相同的趋势，底部正在形成，这可能是进一步上涨动能的指标。以太坊似乎正朝着重复过去趋势的方向发展，这支持其积极的未来。 $ETH/weekly#Ethereum is still in a slow bull mode, repeating the pattern pic.twitter.com/16GL7k5OYJ — Trader Tardigrade (@TATrader_Alan) November

Continue Reading在大量ETF资金流入和贝莱德购买下！以太坊价格接近3,000美元

港股上市公司新火科技（1611.HK）今日发布自愿公告，披露其已启动一项总金额不超过500万美元（约港币3,900万元）的比特币购买计划。公告显示，截至目前，集团已完成第一阶段购买，共计购入约24.29枚比特币，总代价约200万美元（约港币1,560万元），平均买入价为82,338美元。 交易规模未达须予披露条件 这意味着新火科技已完成近半的潜在投资额度，凸显其在当前市场环境下的积极布局。值得注意的是，本次已进行的购买，由于所有适用百分比均低于5%，故不构成香港联合交易所有限公司证券上市规则第十四章须予公布的交易，而是次公布纯属主动及自愿。 比特币价格已具吸引力 新火科技执行董事兼CEO翁晓奇（Livio Weng）对此表示：「本次配置是基于集团对数字资产行业长期发展的坚定信心。新火研究院深入研判指出，尽管近期比特币受宏观预期反覆及市场情绪影响，经历了阶段性调整，但多项指标已显示市场处于超卖状态。在我们看来，这正是长期主义者进行战略配置的理想窗口。」 翁晓奇进一步强调：「董事会相信，比特币作为行业标杆，具备穿越周期的强劲价值潜力。此举旨在构成本集团资产多元化配置的重要一环，我们将根据市场表现及价格情况，灵活决定后续购买时机和数量，坚定践行我们的长期主义投资策略。」 针对香港高净值投资者市场 新火科技旗下新火资产管理（香港）持香港证监会1类、4类、9类牌照，而面向散户交易的7类牌照，翁晓奇早前透露暂未有考虑，皆因市场参与者十分拥挤。现阶段专注于服务高净值客户，短期内目标为增长性而非快速实现现盈利。 新火科技近年高净值客户群体实现快速扩大，本月初更推出数字资产服务应用 Bitfire Prime v1.0，面向香港的高净值客户与机构投资者，实现机构开户数8倍增长，新增开户客户超130位，其中机构客户超过50 位。同时，整体资产管理规模预计在 Bitfire Prime 发布三个月后，随着规划业务落地，将从 4,000 万美元增长至 5亿美元，预期增长12 倍。 The post 港股上市公司新火科技均价82,338美元增持比特币 CEO指处于超卖状态 appeared first on Cryptonews China.

加密市場正經歷顯著的「規則轉換」，比特幣價格已從歷史高點下跌約 30%。本文分享投資策略、周期性預期、資金停泊選擇，以及判斷市場底部的關鍵指標，幫助投資者制定應對方案。本文源自 Dyme 所著文章，由深潮整理、編譯及撰稿。 （前情提要：資金為什麼不在比特幣這裡了？ ） （背景補充：M2、美元指數真能預判比特幣？事實比你想的更複雜 ）   目前來看，加密市場似乎正經歷一次顯著的「規則轉換」。此前的市場熱潮令人興奮，但現實是，真正的挑戰才剛剛開始。 等待。 目前的所有跡象都表明，比特幣正處於「避險」模式，而 2021 年的市場回聲也再次浮現：比特幣在股市見頂之前大幅走高，而過去幾個月股市的表現並不理想。 截至撰寫本文時，比特幣價格與歷史高點相比已下跌約 30%。我們在 10 月初達到了預期的市場高點。一些人成功在 10 萬美元以上賣出或獲利了結（幹得漂亮！），但現在，不可避免的問題擺在眼前：「接下來怎麼辦？」 與今年 4 月不同的是，我並沒有急於配置一個長期持有的倉位（雖然我目前持有多頭倉位，目標是反彈至 9.5 萬美元至 10 萬美元區間）。 我知道許多讀者以比特幣為核心資產，可能也會涉足一些山寨幣交易。你們可能在思考：「底部在哪裡？」或者「什麼時候買入？」 正確答案是，沒有人能完全確定。但有很多策略可以幫助你最大化回報，同時確保不會錯過下一波行情。我的目標是為你提供一些見解，幫助你形成自己的市場判斷,了解市場規則可能何時再次轉變。我是一名「左腦型」交易者，不會深入研究訂單簿之類的複雜數據。 我是「市場氛圍」專家兼數據簡化派，以下是我的經驗分享 首先，這篇文章的核心假設是，比特幣將會創下新的歷史高點，並且市場週期依然有效。基於當前所有資訊和市場反應，我們應該將此視為現實基礎。 本文也承認，比特幣對於耐心的投資者來說是一種卓越的儲蓄技術，而對於缺乏耐心或過度加槓桿的人來說，則是一種「財富毀滅」工具。 這篇文章將以比特幣為核心展開討論，因為坦白講，過去 36 個月裡，除了 Solana 和一些短期炒作熱點外，你的 90% 山寨幣幾乎毫無表現。我們還有 1

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