美国金融巨头摩根大通（J.P. Morgan）的分析师在 20 日警告称，Strategy 可能会被剔除出 MSCI 美国指数、纳斯达克 100 等主要股票指数。加上比特币近日大跌，截稿前日内跌逾7％报86,000美元，令公司的估值也降至其比特币净资产价值（NAV）的 1.2 倍。 资产结构调整与剔除标准 报告指出，该公司曾以 MicroStrategy 之名为人所知，目前市值约 590 亿美元。 但其总资产的大部分由比特币（BTC）构成，通过被动型投资产品持有的规模约为 90 亿美元。 公司共持有 649,870 枚比特币，按市价计算约为 483.7 亿美元，其资产结构更像是一只投资基金，而不是传统的经营性企业，这一点备受关注。 指数编制公司 MSCI 正在考虑一项新方针：对于以数字资产为主要业务，且相关资产占总资产 50% 以上的公司，将其从指数成分股中剔除。 这一审查，源于市场上越来越多的声音认为，那些持有巨额加密资产的公司，比起传统实业公司，更接近投资基金的性质。 Strategy 的资产结构很可能触犯这一标准，市场警惕情绪明显升温。 按照计划，MSCI 将于 2026 年 1 月 15

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Perplexity AI作为ChatGPT的竞争对手，正发出信号：如果当前趋势持续，几种主要替代币（包括XRP、Solana和狗狗币）可能面临大幅崩盘。 在过去一个月，加密市场遭受了多次重创，因为市场清除了过度槓杆和投机行为。比特币目前交易价格跌至六个月低点，低于87,000美元。 不过，一切并非完全无望。作为一项技术，加密货币无疑将长期存在，而 XRP、Solana和狗狗币已证明其持久性。以下是Perplexity AI对圣诞节前这场「戏剧」可能如何展开的预测。 XRP (XRP)：Perplexity AI预测下个月XRP可能跌至1美元 Perplexity AI的模型显示，Ripple的XRP（$XRP）可能在圣诞节前崩跌至1美元，从目前约2美元的价格来看，这意味着贬值50%。 这将是Ripple旗舰加密货币的一个令人震惊的逆转。XRP在七月达到七年高点3.65美元，这得益于Ripple在对美国证券交易委员会的重大法庭胜诉。在过去12个月，该资产上涨81%，表现优于比特币和以太坊。 从技术面来看，XRP自年中以来一直困在狭窄的盘整区间，形成多个看涨旗形图案，但尚未向上突破。其相对强弱指数（RSI）徘徊在31左右，接近超卖区域，该代币正处于一轮强劲抛售的底部。 儘管如此，Perplexity AI也提供了一个更乐观的场景。一个果断的上涨动能可能由XRP现货ETF获批、大型银行合作伙伴关係，或新的美国政策发展所触发。这些催化剂可能推动XRP在2026年达到5美元。 Solana (SOL)：Perplexity AI预测SOL在新年仅上涨至3美元 Solana（$SOL）仍是2025年最活跃的区块链之一，总锁定价值超过90亿美元，市值约730亿美元。开发者参与度和整体网路使用率持续攀升。 最近，Bitwise和Grayscale在美国推出新的Solana ETF，注入了一股新乐观情绪，许多分析师预期其资金流入将类似比特币和以太坊ETF推出后的涌入热潮。 显然，这并未有效遏止SOL最近的价格困境，儘管它似乎很好地抵禦了今天的崩盘，隔夜上涨1%至132美元。这种韧性反映在Perplexity AI的熊市情境中，该情境预测SOL在下个月仅上涨3美元，至新年时交易价为135美元。 SOL在一月飙升至250美元，四月跌至约100美元。在目前水准，它仍远低于历史高点293美元。技术指标显示SOL可能突破看涨旗形图案。 有利的产业发展，加上Solana作为真实世界资产代币化枢纽的声誉（贝莱德和富兰克林坦普顿均已试用），可能支撑 Perplexity AI的牛市情境，将价格推升380美元。 狗狗币 (DOGE)：Perplexity AI表示或暴跌至0.11美元 狗狗币（$DOGE）于2013年以玩笑形式诞生，已蜕变为市值约230亿美元的主要加密资产，几乎佔据整个470亿美元迷因币市场的半壁江山。 在夏季末和初秋期间，DOGE在图表上形成了多个看涨结构，如今却似乎正在崩溃。Perplexity AI预期，该代币若沿着当前轨迹发展，将在年底收于0.11美元，这将从目前0.1466美元的价格下跌 25%。 狗狗币先前的峰值0.7316美元是于2021年牛市期间创下的，而Doge军团梦寐以求的1美元里程碑看起来比以往更遥不可及。不过，在牛市情境下，Perplexity表示它可能达到0.33美元，这将使目前价格翻倍多。 採用率持续扩大：特斯拉接受DOGE购买品牌商品，而PayPal和Revolut均支持狗狗币转帐。 Maxi Doge (MAXI)：Perplexity预测为迷因币新星 即使市场崩盘，资金仍源源不断涌入预售市场，交易者们以超低价格抢购未上市代币，以争取先发优势。Maxi

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SEC 將於 12 月 15 日首度與加密隱私開發者對話，尋找金融監控與代碼自由的平衡，市場與法律都正等待這場圓桌談判帶來明確方向。 （前情提要：彭博專文大讚 SEC 主席 Atkins「代幣分類法」：將使美國監管更順暢） （背景補充：Zcash(ZEC) 逆勢大漲 40% 突破 700 美元，隱私幣板塊普漲 ）   美國證券交易委員會 (SEC) 與加密隱私社群多年對峙終於邁向談判桌，SEC 將 12/15 在華盛頓舉辦圓桌會議，邀請 Tornado Cash、Zcash (ZEC) 團隊代表與隱私倡議者，討論如何在反洗錢監管底線與代碼自由之間取得平衡。這張邀請函，被視為川普政府上任一年後監管態度轉向的最明確信號。 SEC 稀有的橄欖枝 SEC 加密資產特別工作組將主持這場會議。多年來，執法通知象徵了官方態度，開發者與交易所往往在法庭對答。SEC 此次選擇面對面對話，顯示監管策略從「執法即監管」逐步轉向結構化規則制定，反映川普政府企圖鞏固美國金融創新競爭力的政治氛圍。 政策風向甫動，資本立即聞風而動，10 月以來 ZEC 與其他隱私代幣價格顯著上漲。Ludlow Institute 創辦人 Naomi Brockwell

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比特币目前报 91,687 美元，日内小涨 0.18%，总市值约 1.82 万亿美元，流通量逼近 2,000 万枚 BTC。最新的情绪催化来自 Gemini 联合创始人 Cameron Winklevoss，他在 X 上对自己 160 万粉丝喊话称：“这是你此生最后一次能在 9 万美金以下抄底比特币的机会。” 这番冲天炮式喊话，正好发生在比特币经历连续数周深度回调后，正在下探关键支撑位之际，引发市场对后市行情的新一轮猜想。 This is the last time you’ll ever be able to buy bitcoin below $90k! — Cameron Winklevoss (@cameron) November 18,

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狗狗币在11月21日早上的交易价格约为0.1489美元，过去一个月下跌近20%，过去一周下跌7%。尽管一些大型币种正在尝试建立早期的回升迹象，但狗狗币的价格却是相反的。趋势仍然向下，图表和链上所形成的信号指向弱势而非纾解。 狗狗币隐藏看跌背离形成 短期结构显示狗狗币价格的疲软，可能在任何有意义的反弹出现之前持续下去，问题最明显地存在于动能数据中。在11月15日至11月18日之间，狗狗币价格创下了更低的高点，但RSI却创下了更高的高点。RSI或相对强弱指数，衡量买入或卖出压力的强度。当RSI上升而价格创造更低的高点时，形成隐藏的看跌背离，交易者将此视为一个延续警告，意味着现有的下行趋势仍然有空间。 $Doge/daily#Dogecoin approaches the verge of a Falling Wedge near the key support zone pic.twitter.com/9UofwKB8CJ — Trader Tardigrade (@TATrader_Alan) November 20, 2025 当查看长期持有狗狗币的人时，这一弱点变得更具说服力。现时其净持仓变化显示，持有超过155天的币数有多少正在移动。这些钱包通常只有在信念崩溃时才会出售。在11月9日，长期持有者正在配售约6235万枚狗狗币。到11月19日，这一数字增长到2.372亿枚狗狗币。这在十天内增长了将近1.75亿枚狗狗币，增幅达280%。这反映出长期出售压力的明显上升。结合起来看，动能正在减弱，持有者正在退缩。这种结合使得短期反弹容易被忽视。所有这一切都暴露了下行风险。 狗狗币价格面临更多下行风险 狗狗币价格仍然沿着其趋势结构向下倾斜，因此接下来的支撑来自基于趋势的投影水平。第一个重要水平位于0.150美元，这一水平多次充当短期底部。失去这一支撑可能会导致价格下滑至0.140美元甚至0.127美元，如果市场情绪进一步减弱。在上行方面，狗狗币价格需要重新回到0.163美元，以暂停看跌模式。若能在0.163美元以上干净突破，将足以改变动能，并瞄准更高的位置0.186美元，即图表上的下一个主要阻力位。在此之前，下行趋势仍然保持不变，每次反弹都带有消退的风险。 $Doge/daily The MACD is contracting on the daily chart.This mirrors the pattern from

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比特币一度再跌穿9万美元，加密货币市场的四年周期再度成为焦点，加密货币数据公司CryptoQuant报告称，四年周期的供应冲击现已微不足道，现时比特币牛市周期是需求增长浪潮，本周期的浪潮极可能已过顶峰。 报告认为按比特币四年牛熊周期标准看，当前周期应于今年结束，不过，过往的四年周期主要归因于减半事件带来的供应冲击，但有关冲击相较于比特币的总量已显得微不足道。 Dive into all the details in our report https://t.co/P1NQNbsE6Q — CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) November 19, 2025 不过，对有市场评论认为，今次加密货币周期可能延续至2026年，因为比特币的投资者结构从过往以散户为主，至今日已有机构投资者进场，有关投资者更倾向长期持有，可形成稳定的需求来源。报告则指出，有关投资者的需求也同样会枯竭，ETF也是散户加入比特币市场的其中一个工具，有些机构投资者购买ETF并非单纯持有，而是作为套利工具。 今次比特币牛市的催化剂，包括美国总统特朗普当选，多家比特币储备公司成立等利好因素已消退，因此本周期的主要需求浪潮可能已过顶峰。但这也不代表比特币价格将急速下跌。 CryptoQuant认为，目前比特币已调整28%，并回落至关链支持区域（9万至9.2万美元），即使在熊市中，比特币价格仍可能在数月内反弹40至50%，不过，在比特币跌破365日移动平均线后，有关水平将会成为反弹浪的主要阻力位（10.26万美元）。 The post CryptoQuant警告：比特币牛市需求浪潮可能已见顶 appeared first on Cryptonews China.

CryptoQuant 分析師 MAC.D 指出，綜合實現價格支撐、鯨魚持續掃貨、強平壓力減輕與空單過度擁擠等鏈上指標，以太坊在 2.8K 附近已具備強勁支撐力量，反彈訊號正逐漸成形，短期內值得密切關注。 （前情提要：華爾街是以太坊巨大威脅！Vitalik：他們是用戶，我們是「專業用戶」） （背景補充：V神警告比特幣2028將破解：會在美國大選前，以太坊需四年內升級量子防禦）     CryptoQuant 分析師 MAC.D 在 11 月 20 日發佈最新分析觀點指出，受輝達（Nvidia）財報公布前的不確定性拖累，美股與加密貨幣市場同步走低。以太坊（ETH）一度跌至 2,870 美元，再度跌破前低，市場情緒快速轉冷。然而輝達財報最終結果大幅優於預期，帶動美股與加密資產迅速反彈，讓市場重新燃起希望。 2800 美元成鏈上鐵底！散戶與鯨魚實現價格密集重合 MAC.D 進一步指出，2,800 美元價位極可能是以太坊目前最重要的鏈上支撐價位。此區域與散戶及鯨魚的「實現價格（Realized Price，也就是所有持幣者的平均成本價）」高度重疊，且歷史上此類價位一旦出現，通常都將成為階段性底部。MAC.D 強調，這次的 2,800 美元水位，很可能再次成為以太坊在短期反彈的堅實基礎。 經典底部訊號再現：散戶出場、鯨魚默默加倉 根據「按持倉價值劃分的餘額」指標來看，散戶錢包正在持續賣出，但持有超過 10,000 枚 ETH 的鯨魚，卻在價格下跌過程中逆勢加碼。MAC.D 解釋稱，這種「供應從短線交易者轉向長期持有者」的再分配現象，正是市場底部常見的經典訊號。 多頭強平量銳減、空單卻暴增，軋空條件已經成熟 另外，MAC.D 還進一步觀察到，當 ETH

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全球最大对冲基金桥水基金（Bridgewater Associates）创办人瑞·达里奥（Ray Dalio）在 11 月 20 日接受 CNBC《Squawk Box》节目专访时表示，他的比特币持仓比例非常小，只占整体投资组合约 1%，并坦言自己对这项资产的长期前景依然存疑。 达里奥说：“我确实持有一些比特币，大概就是投资组合的 1%，而且这个比例很长一段时间都差不多是这样。“他强调，这笔配置更多是为了分散风险，而不是因为看好比特币未来能成为主流资产。 比特币难成主要储备货币 谈到比特币是否有机会成为各国央行储备资产时，达里奥明确表示可能性不大。他指出，比特币交易记录完全公开、可追踪，缺乏隐私；未来还可能受到量子计算带来的安全威胁，理论上存在被控制、被黑的风险；同时技术与地缘政治层面的不确定性也依然很高。 基于这些结构性问题，他认为比特币难以取代黄金或美元，成为全球货币体系的核心资产。 态度随时间软化 值得注意的是，达里奥近年来对比特币的态度其实出现明显变化。在 2021 年初，他曾警告说：“如果比特币真的成功，政府会干掉它，他们也有能力这样做。” 但到 2021 年底至 2022 年期间，他的口风开始转变，态度明显软化。他后来甚至承认：“比特币已经证明了自己。它没有被黑客攻破，也挺过了时间的考验。” 宏观经济看淡 Economic bubbles throughout history tend to follow similar patterns, but they are never exactly the

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比特币一度跌至7个月以来低位，市场关注比特币是否已经入熊市之际，比特币储备公司Strategy执行主席Micheal Saylor对比特币前景仍然充满信心，指出比特币在过去15年来经历15次主要调整，但每一次最终都会创出价格新高。 他接受霍氏新闻（FOX）访问时指出，从长期投资角度，价格波动属于典型的新兴资产转型周期，这可清除短线、杠杆以及信心薄弱的投资者，为资产建立基础，进入下一个上升轨。 ₿etter than Ever. Today I was the warm-up act for @natbrunell as we both talked Bitcoin with @cvpayne. You’ll want to hear what she had to say. pic.twitter.com/vDaFceyeza — Michael Saylor (@saylor) November 18, 2025 从基本因素来看，Saylor认为人工智能、数字货币、数字金融等均对目前经济发展很重要，对于健全货币的信徒而言，比特币仍然是最重要的数字机会。并说：「如果你希望长期保存财富并避免交易对手风险，目前的比特币较以往任何时候都更为坚韧。」 不过，Saylor对比特币的信心及持续大手购入比特币的行动，受到其他分析师的质疑，前高盛分析师Dorn

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汇丰进一步押注代币化技术，继五月份在香港推出代币化存款服务后，汇丰先后在新加坡及英国等推出有关服务，并进一步将于明年上半年在美国及阿联酋推出。 代币化存款是由受监官银行在区块链上发行的银行存款数字化服务，通常与美元等法定货币挂钩，但并非由政府资产担保，而是基于发行机构的资产负债表。汇丰银行的代币化服务已在香港、新加坡、英国和卢森堡推出，目前支持欧元、英镑、美元、港元和新加坡元的交易。 《彭博》引述汇丰支付解决方案全球主管Manish Kohli表示，有关服务可让客户在数秒内完成国内外资金转账。他又指，代币化、稳定币、数字货币等议题已形成强劲势头，公司正在此领域进行重大布局。 报导进一步引述Kohli指出，该行正计划将代币货存款的应用场景拓展至可编程支付及运用自动化及人工智能独立管理现金与流动性风险系统。 虽然汇丰正重点发展代币化技术，但却未有非除发行稳定币的可能性，并称该行会持续评估相关监管框架，并正与一些稳定币发行商洽谈，拟提供储备管理和结算服务。 The post 汇丰加速代币化技术拓展 代币化存款即将拓展至美国与中东 appeared first on Cryptonews China.