我們仍處於 AI 的「水車階段」，把聊天機器人硬塞進為人類設計的工作流。歷史告訴我們，誰掌握了原料，誰就定義了時代。當知識工作融入永不休息的智能，未來會是什麼模樣？本文源自 Ivan Zhao，Notion CEO 所著文章，由TechFlow整理、編譯及撰稿。 （前情提要：2025 年加密用戶最關心什麼？不同 AI 大模型給出了這些回答 ） （背景補充：a16專文：當 AI 攻陷內容平台，加密質押如何找回信任感？ ） 我們仍處於 AI 的「水車階段」，把聊天機器人硬塞進為人類設計的工作流。每個時代都由其獨特的科技原料所塑造。鋼鐵鍛造了鍍金時代，半導體開啟了數位時代。如今人工智慧以無限智能的形態到來。歷史告訴我們：誰掌握了原料，誰就定義了時代。 左圖：少年安德魯·卡內基和他的弟弟。右圖：鍍金時代匹茲堡的鋼鐵廠。 19 世紀 50 年代，安德魯·卡內基還是個在匹茲堡泥濘街道上奔跑的電報員，那時十個美國人裡有六個是農民。僅兩代人之後，卡內基和他的同行便鍛造了現代世界，馬匹讓位給鐵路，燭光讓位給電燈，鐵讓位給鋼。 從那以後，工作從工廠轉向辦公室。如今我在舊金山經營一家軟體公司，為成千上萬的知識工作者打造工具。在這座科技小鎮，人人都在談論通用人工智慧（AGI），但二十億辦公室工作者中的大多數尚未感受到它的存在。不久之後，知識工作會是什麼模樣？當組織結構中融入了永不休息的智能，又將發生什麼？ 早期的電影常常像舞台劇，一台攝影機對著舞台拍攝。 未來常常難以預測，因為它總是偽裝成過去的樣子。早期的通話像電報一樣簡短，早期的電影像錄下來的舞台劇。正如馬歇爾·麥克魯漢所說：「我們總是透過後視鏡駛向未來。」 如今最普遍的人工智慧，看起來還像過去的 Google 搜尋。引用麥克魯漢的話：「我們總是透過後視鏡駛向未來。」今天，我們看到的是模仿 Google 搜尋框的 AI 聊天機器人。我們正深陷於每一次技術變革中都會出現的那種令人不適的過渡期。 對於未來會怎樣，我也沒有全部答案。但我喜歡借助幾個歷史隱喻，來思考人工智慧如何在個人、組織乃至整個經濟的不同層面發揮作用。 個人：從自行車到汽車 最初的跡象，可以在知識工作的「高階實踐者」，程式設計師身上看到。 我的共同創辦人西蒙曾是一位「十倍程式設計師」，但近來他很少親手寫程式碼了。走過他的工位，你會看到他在同時調度三四個 AI 編程助手。這些助手不僅打字更快，還會思考，讓他成了一名效率提升

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2025年12月下旬，BitMine在以太坊网络进行一笔引人注目的质押操作，投入约2.192亿美元的ETH，同时仍保留更大规模的未质押馀额。 市场之所以把这类动作视为风向标，原因在于质押会把ETH锁定进协议，换取验证者参与与质押奖励，等于把一部分流动供给转为中长期配置。当金额上升到企业级体量，外界自然会把它解读为资产负债表策略，而不是散户式的短线押注。 链上转帐纪录与资金路径 根据社群帐号@TedPillows分享的链上转帐讯息，BitMine关联钱包在数小时内把大量ETH送入质押存款地址。多笔存款在同一时间段密集出现，包含约16992枚、20768枚与24544枚ETH等转帐，合併起来对应约2.192亿美元的投入规模。 这种分批进场的节奏，常见于机构在执行大额链上操作时的风控做法，一方面降低单笔失败或延迟的操作风险，另一方面也便于内部对帐与资金追踪。 BitMine staked $219,200,000 in $ETH today. It still holds $10,759,000,000 in Ethereum which could be staked. pic.twitter.com/zH3de8113t — Ted (@TedPillows) December 27, 2025 更值得注意的是，BitMine同时被提及仍持有更庞大的ETH部位，公告口径显示其持有的以太坊价值约107.59亿美元，未来仍可能扩大质押配置。若这类企业把质押视为常态化的资金管理工具，对市场的影响不只在于短期供给变化，更在于投资者会开始用「可持续的收益」与「长期锁仓」去重新评估以太坊的持有动机与估值框架。 供给收缩与长期持有的市场含意 质押行为直接改变的是流动性结构。ETH被锁入协议后，短期可交易供给下降，市场深度在特定时段可能变薄，价格对需求波动的敏感度也会提高。从更长週期看，当参与质押的主体由散户扩展到企业资产负债表，意味着以太坊开始承接一部分「类固定收益资产」的配置需求。 这种需求不是建立在单日涨跌，而是建立在网络安全、协议收入、质押回报与使用量成长的综合判断之上。 在BitMine质押消息发酵之际，TomLee也再次释出对以太坊的乐观展望。根据X上流传的影片内容，他提出以太坊价格可能在2026年初由约3000美元区间上行至7000美元或9000美元的情境，并补充如果以太坊网络能在全球支付轨道中形成竞争力，他仍看到上探20000美元的可能路径。 这类说法的核心并非单纯追逐行情，而是把上涨理由与支付结算、规模化採用与金融基建定位挂钩，试图把以太坊从投机性资产的框架中抽离，转向可被企业与机构使用的结算层叙事。 以支付与结算为核心的估值逻辑 TomLee的论点聚焦在规模、结算能力与实际应用。他强调若以太坊能可靠处理大额交易，并在成本与速度上达到可预期的企业级标准，市场将更容易把它视为金融基础设施，而不是单纯的交易热点。 这种观点把焦点放在採用率与网络效应，尤其是交易所、稳定币发行方、代币化平台等基础需求的扩张，因为它们会推升区块空间与结算需求，进一步回馈到网络价值与资产需求。 近期市场同时在检视以太坊生态能否由交易与DeFi延伸至实体企业的支付与结算场景。这个命题最终仍会回到费用结构、吞吐量、使用者体验与可预期性，因为全球支付需要的是速度快、成本稳定、可扩展且具备工程级可靠度的系统。 若以太坊在这些维度持续改善，企业级质押与长期配置的叙事会更完整，反之则可能让乐观预期被迫下修为阶段性行情。 而醒目资金除了布局以太币外，也同时看好比特币的Layer

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加密貨幣在 Google 搜尋熱度從 100 掉到 16；白銀則成為市場焦點，「Silver」與「白銀」關鍵字搜尋指數衝上歷史高點。 （前情提要：Coinbase 比特幣負溢價持續超 14 天，現在適合抄底？ ） （背景補充：馬斯克罕見評論白銀飆漲：「這可不妙」示警供應斷鏈風險 ）   據Google Trends 數據顯示，「Cryptocurrency」關鍵字熱度僅 16，遠低於今年 8 月比特幣衝上 12 萬美元時 100 的巔峰，討論聲量明顯降溫；目前恐慌與貪婪指數約 28，市場籠罩在持續的「恐懼」氛圍中。 但另一方面，白銀成為市場矚目焦點，Google Trends 顯示「silver price」與「白銀」關鍵字搜尋指數衝上歷史高點；現貨銀價自年初約 28 美元起跳，本週一度突破 79 美元，全年漲幅達 170%，並有望締造自 1980 年以來首見的連續八個月收紅紀錄。 供需缺口與庫存告急 白銀今年強勢上漲的主要原因包括幾方面：首先，全球供需結構性失衡持續擴大，預估 2025 年白銀缺口超過 2 億盎司，庫存持續緊縮。其次，工業需求爆發式增長，光伏太陽能、電動車、AI

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Coinbase 比特幣溢價自 12 月中起連 14 日轉負，反映美國賣壓與 ETF 流出同步升溫。 （前情提要：Coinbase 推出股票交易、預測市場、永續合約！整合Kalshi、Solana DEX升級「萬能交易所」 ） （背景補充：x402 升級V2「支援單一格式跨鏈」，Coinbase 如何為 AI 代理打造全自動支付？ ）   根據 Cryptoquant 的 Coinbase 比特幣溢價指數，該平台 BTC 報價已連續 14 日低於全球均價，最新讀數 -0.0825%。意味著美國交易者正以低於市場的價格拋售，而非搶進。 當正溢價（>0）表示 Coinbase 價格高於全球均價，通常意味著：美國市場買盤強勁、機構或合規資金積極入場，美元流動性充裕、投資情緒偏樂觀。 當負溢價（<0）表示 Coinbase 價格低於全球均價，通常反映：美國市場賣壓較大、投資者風險偏好下降、市場避險情緒升溫或資金外流。 稅務損失收割與 ETF 流出加劇壓力 多數分析師將負溢價延長歸因於四項因素： 第一，機構資金透過

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Maxi Doge（MAXI）预售资金已超过436万美元，巩固了该项目作为进入2026年表现最强的meme币预售之一的地位。 Dogecoin全年下跌63%至0.12美元。然而，即使不计DOGE，狗主题代币仍占据meme币板块39.5%的份额。MAXI的势头显示出不止于投机兴趣，该项目将自身定位为DOGE在当下加密环境的继承者。 当前阶段仅剩24小时，早期投资者正以0.000275美元的价格锁定MAXI代币，随后本轮即将关闭。 Fam you been good or bad this year? Hoping you all locked in some tasty profits this Christmas. pic.twitter.com/nhLuAxBelO — MaxiDoge (@MaxiDoge_) December 25, 2025 436万美元在当前市场中的意义 Maxi Doge不追求含蓄。该项目彻底致力于其作为原始DOGE meme夸张、肌肉发达版本的身份——一头240磅、Red Bull驱动的MAXI犬。该设计旨在在注意力窗口短暂的市场中实现即时辨识，视觉清晰度驱动资金流入。 2025年预售表现已成为交易所上市潜力的代理指标。像MAXI这样在上线前展现早期牵引力的项目，往往更快吸引流动性。 此外，该吉祥物并非讽刺。它充当凝聚点。一眼即可告知交易者这是何种代币、吸引何种人群，以及上市后将带来何种能量。 在meme板块从讽刺转向可描述为“荒谬真诚”的新阶段中，Maxi Doge完美契合当前周期。它不重新诠释meme文化，而是在其内部运作，设计为快速传播并迅速复合势头。 通过将预售资金超过40%用于营销，Maxi Doge优先主动触达而非被动发现。这一策略旨在确保其在加密社交渠道中无可回避。

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白銀一年飆升 150%，馬斯克罕見示警工業供應鏈風險，折射 2025 年全球結構性缺口。 （前情提要：白銀站上 76 美元再創歷史新高！市值逼近 4.3 兆美元超車蘋果，分析師：明年還有上行空間 ） （背景補充：美元地位動搖？分析師：2026 年黃金與白銀將繼續上漲，比特幣有望迎補漲行情）   國際貴金屬市場行情火熱，現貨白銀連續多日刷新歷史紀錄，價格一舉突破 79 美元/盎司，今年漲幅已經高達 170%。使白銀市值突破 4.4 兆美元大關，超越科技巨頭蘋果公司躍升為全球第三大資產，僅次於黃金（約 31 兆美元）和輝達（約 4.6 兆美元）。 馬斯克：白銀飆漲不是好事 現貨白銀逼近 80 美元／盎司，讓特斯拉與 SpaceX 執行長馬斯克也罕見的在 X 發文評論： 這可不好。白銀在許多工業生產過程中都必不可少。 白銀在導電、導熱性能卓越，早已從避險資產轉型為高科技製造的「工業血液」。根據相關報導，2025 年工業用途佔白銀總需求 50%–65%，電動車電路、航太感測器到 AI 伺服器都離不開它。 但在價格翻倍的壓力下，電池模組、光伏焊接線等成本同步攀升；短期內缺乏可行替代金屬，馬斯克擔心除了成本之外，恐面臨「無銀可用」的停線風險。 供需缺口與庫存告急 白銀今年強勢上漲的主要原因包括幾方面：首先，全球供需結構性失衡持續擴大，預估

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比特币（BTC）近期市场情绪跌入冰点，自10月创下的125,100美元历史高点以来，价格已回撤近30%，跌至约87,687美元水平。自12月中旬以来，加密货币「恐惧与贪婪指数」始终维持在「极度恐惧」状态。然而，MicroStrategy（微策）执行 Phong Le仍对2025至2026年的长期前景展现出前所未有的乐观，强调当前资产的基本面「好到不能再好」。 无视短期波动：由传统金融（TradFi）驱动的长期成长 儘管短期价格波动难以预测，Phong Le在接受《Coin Stories》採访时指出，投资者应将重心从日、週线的震盪，转向资产类别的长期价值。他认为目前比特币最核心的利好在于全球主要金融力量的介入。Phong Le透露，他与公司执行主席Michael Saylor已多次与美国及阿联酋（UAE）的传统银行会面。 I really enjoyed this conversation with Strategy CEO Phong Le. We cover banks coming into Bitcoin, the company’s USD reserve, recent FUD and negative sentiment about price, defending MSCI inclusion and

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在加密货币市场中，迷因币通常被视为投机情绪的极致体现，缺乏基本面支撑。然而，当我们剥离市场噪音，把目光聚焦于价格行为(Price Action)本身时，会发现即便是波动性极强的资产，也往往遵循惊人的数学规律与心理周期。 近期的技术图表显示，狗狗币DOGE似乎正处于一个历史性的转折点。我们这张图表不仅是简单的价格记录，更展示了教科书级别的分形结构(Fractal Structure)，暗示市场正在为下一轮高达900%的抛物线式上涨蓄势。本文将深入剖析这一技术形态背后的逻辑、数据支撑以及潜在的市场路径。 周期性分形：市场记忆的证明 技术分析的核心假设之一是历史会重演，这并非迷信，而是基于人类心理学的不变性，贪婪与恐惧的循环永远存在。在提供的DOGE图表中，我们清晰地观察到了3个阶段的结构性重复。 这种结构被称为盘整—爆发模型，图表将DOGE的历史走势划分为明确的红色区域(盘整期)和绿色区域(爆发期)。每一个周期的运作逻辑都惊人地相似： 1.狂热后的冷却：经历一轮暴涨后，市场进入漫长的红色箱体震荡。这是弱手(Weak Hands)离场、聪明钱(Smart Money)吸筹的阶段。2.结构性重置：价格在长时间横盘中消化估值泡沫，同时技术指标回归中性。3.触发点：当价格回踩长期趋势线并获得支撑后，新的流动性涌入，开启下一轮绿色抛物线。 目前的市场状态显示，DOGE刚刚完成漫长的红色盘整期，正处于这一分形结构的第3次启动边缘。 趋势线的铁律：底部不断垫高 图表中最具技术价值的信号，来自那条贯穿数年的绿色长期支撑线。这条线代表DOGE的价值底线，或者用技术术语来说，是更高的底部(Higher Base)。 尽管市场情绪时常在绝望与狂热之间切换，但DOGE的长期低点却在不断抬升。这意味着每一次周期性的回调，其最低点都高于上一次周期的低点。这是一个强劲的看涨信号，表明长期持有者的平均成本在上升，且抛压在逐渐衰竭。 在图表中，我们可以看到价格精准回踩了这条绿色趋势线(图中绿色圆圈标记处)。在过去的2次周期中，每一次触及这条线都成为行情的绝对底部，随后引发剧烈反弹。目前的价格行为显示趋势线支撑再次有效(Support held again)，这为下一轮上涨提供了更坚实的技术确认。 动能递增模型：从300%到900% 如果说趋势线决定了方向，那么动能则决定了高度。这张图表提出了一个更具进攻性的数学推演：DOGE的上涨动能并非递减，而是在递增。 第一周期：上涨幅度约300%。第二周期：上涨幅度扩大至500%。第三周期(预测)：基于前2次的增长斜率与市场规模的扩张，模型预测下一轮涨幅将达到900%。 这一推演并非空穴来风。在技术分析中，这种现象常被称为加速通道(Accelerating Channel)。随着加密货币市场的普及度提高(例如ETF的通过、支付应用的预期)，DOGE作为老牌资产，其流动性溢价往往会在牛市后段集中释放。 根据900%的涨幅推算，DOGE的目标价格将突破历史新高，指向1.70到2.00美元区间。这不仅是价格数字的变化，更是市值量级的跃迁。 交易心理学：在无聊中孕育繁荣 投资者最常犯的错误，是在绿色爆发期追高，在红色盘整期割肉。然而我们这张图表传达了一个反直觉但常见的规律，最大的机会往往隐藏在最无聊的行情中。 图中的虚线框代表长达数月的震荡洗盘，对短线交易者来说，这是消耗；但对遵循周期交易的投资者来说，这是布局窗口。因为只有在这种波动率被压缩、筹码被反复换手的环境下，市场才可能积蓄足够能量，支撑随后出现的抛物线式拉升。 解读图表，我们知道相同结构，更高底部这一标注的关键意义在于，不要被短期价格噪音牵着走。只要结构未被破坏，时间往往站在多头一边。当前信号很清晰，：DOGE并未消失，它更像是在沉淀，并随时准备再度启动。而此时买入有百倍潜力的迷因币，可能带来百倍甚至千倍回报。 Maxi Doge以高动能叙事进军迷因市场 Maxi Doge（$MAXI）以「健身」、「极限能量」、「杠杆精神」高度戏剧化的叙事成功在迷因市场打出差异化定位。这种将训练文化与迷因融合作为品牌调性的方式，使其能在众多以幽默为核心的迷因币中脱颖而出，形成明显的视觉与文化记忆点。其预售价格为0.000275美元，募资额已超过430万美元，并向440万美元区间持续攀升。 Maxi Doge的优势不仅来自文化符号，更体现在预售期间提供的高额质押收益。官方开放71%年化报酬，使早期持有者能透过锁仓获得显著优势。此项目将5%的总供应用作质押奖励池，确保奖励体系具备真实资源支持，而非仅依赖铸造通膨。这种模型让MAXI从叙事币进化为具备明确经济诱因的高动能资产。 项目团队预留25%的代币供应于专属MAXI基金，用于社群竞赛、KOL合作、品牌专案与未来与杠杆交易平台整合的可能性。这种将叙事、社群与实际应用方向结合的设计，使Maxi Doge不再仅是以造梗为核心的迷因代币，而是具备综合发展策略的娱乐化加密产品。市场若持续偏好高波动资产，MAXI有望成为此类叙事中的强力候选者。 官网购买Maxi Doge ($MAXI) Pepenode打造Pepe挖矿新宇宙

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Bitcoin Hyper（HYPER）作为Layer 2解决方案，旨在扩展比特币能力同时维持其安全模型，已成功筹集2970万美元预售资金。Bitcoin Hyper架构将BTC维持为价值流动中心。 是的，比特币目前在86,000美元至88,000美元区间横盘震荡，仍较历史高点低30%以上。BTC当前报价87,472美元。现货比特币ETF连续录得净流出，假期交易环境亦未提供支撑。此外，约303亿美元BTC期权将于2025年12月26日星期五UTC时间8:00到期，进一步加剧市场波动。 https://www.coingecko.com/en/coins/bitcoin 虽然主链处于盘整阶段，Layer 2代币往往表现优异。Bitcoin Hyper并非绕过比特币网络，而是作为高性能Layer 2设计，用于直接路由实际BTC实用性通过其系统。 此外，该项目旨在填补比特币生态的基本空白。HYPER支持高性能应用，同时不边缘化BTC作为核心资产。 目前，HYPER定价为0.013485美元，但下一预售阶段将于不到48小时内开启，价格将上调。随着开发推进及资金加速，早期进入机会似乎日益时限性。 机构资本涌入衍生品市场——Bitcoin Hyper预售接近尾声 前FTX US总裁Brett Harrison的Architect Financial Technologies已筹集3500万美元，用于构建机构级衍生品基础设施。该融资轮次公司估值达1.87亿美元，展示机构资本日益针对合规受监管交易基础设施。这一转向机构级系统的趋势，与对HYPER等实用驱动加密项目的兴趣增长并行。 3500万美元融资反映了2025年全程识别的更广泛趋势：机构参与者日益需求生产级基础设施，而非实验性技术。主要区块链网络交易容量于2025年超过每秒3400笔，匹配NASDAQ峰值处理能力，表明加密基础设施已跨越关键阈值，吸引严肃机构资本。 All of the pieces are coming together to create the greatest Bitcoin L2 ever made. What more could you ask

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据CoinPost报道，日本执政联盟发布了2026年税制改革蓝图，该蓝图概述了加密货币在国家税制中潜在转变，将加密资产视为传统金融产品如股票和投资基金，并考虑引入分离课税制度。 仮想通貨の税制改正大綱、押さえておくべき重要ポイントを専門家が徹底解説｜Gtax寄稿https://t.co/Pd9hoQmm1B — CoinPost（仮想通貨メディア） (@coin_post) December 26, 2025 这一改革计划标志着从将加密资产视为单纯投机工具，向将其定位为长期财富积累金融产品的转变。该蓝图由自民党和日本维新会于12月19日发布，旨在将加密领域更紧密融入日本成熟资本市场框架。 根据CoinPost报道，该蓝图探讨将加密资产与股票及投资基金等传统金融产品并列分类。 作为这一方法的一部分，政策制定者还考虑针对某些类型的加密相关收入引入分离课税，从而使该板块更紧密贴合日本既有的资本市场框架。 分离课税考虑中——并非适用于所有加密收入 改革的一个关键焦点是，可能对现货加密交易收益、衍生品交易以及加密相关交易所交易基金（ETF）适用分离课税。 若实施，这将标志着与日本现行制度的重大背离，目前大多数加密收入被视为杂项收入，并适用累进税率。 该蓝图并未全面适用分离课税。CoinPost指出，通过持有加密资产而非价格升值产生收入的质押及借贷奖励，未在提案中明确涵盖。 这些形式的收入可能继续适用一般税制规则，具体取决于未来立法如何定义收入类别。 损失结转及抵消限制 另一值得注意的因素是，提案允许合格加密交易损失结转最长三年。这将使加密税收待遇更接近日本股票及外汇交易的处理方式，投资者可使用过去损失抵消未来收益。 该改革并未建议广泛的跨资产类别损失抵消。即使加密收益适用分离课税，加密交易损失也不太可能抵消股票或其他资产类别的利润。收入类别预计将保持严格分离。 NFT及合格资产范围仍不明朗 该蓝图未明确提及非同质化代币（NFT），这表明NFT相关收入可能继续适用一般税制。 改革提及涉及“指定加密资产”的交易，这暗示仅由日本金融监管框架下注册运营商处理的资产，可能符合新税制待遇。 The post 日本2026年税制改革蓝图：为加密资产绘制新框架 appeared first on Cryptonews China.