《華爾街日報》分析 Polymarket 與 Kalshi 交易資料發現，67% 的利潤流向僅佔 0.1% 的帳戶，超過 70% 的使用者都在虧損。失業廚師押注名人說特定單字，4.1 萬美元全賠光，如今住在收容所。 （前情提要：幣安怒告《華爾街日報》誹謗！「向伊朗違法傳送10億美元資金」為不實報導，高管反擊：為點閱率犧牲操守） （背景補充：OpenAI 嗆 WSJ 農場假新聞：業務已火力全開，公司前景沒有問題）   華爾街日報最新調查揭露，預測市場並非散戶的致富捷徑，而是一場不對稱的資訊戰。WSJ 分析 160 萬個 Polymarket 帳戶後發現，67% 的利潤被僅佔 0.1% 的專業玩家拿走 — 這些玩家包括擁有數十名員工、年花數十萬美元購買即時資料的量化交易公司，以及前職業撲克選手。 與此同時，超過 70% 的普通使用者正在賠錢，平均虧損 1 至 100 美元，最慘的 10% 每人平均虧掉 4000 美元。 33 歲的約翰·佩德森目前無法工作，這位前 Outback Steakhouse 廚師正在從車禍中恢復，儲蓄快花光了。他期望預測市場平台 Kalshi 能快速解決問題，他借了一筆浮動利率貸款，開始下注。 起初很順利。佩德森透過下注底特律（他居住的城市）每日降雪量，把約 2000 美元變成了近 8000 美元。隨後他又將資金投入體育賽事交易，使用 AI 輔助開發的策略，據《華爾街日報》對他帳戶記錄的審查，最終達到 4.1 萬美元。 然後他下了迄今為止最大膽的一注：把全部 4.1 萬美元下注某位名人在電視上會說出某個特定單詞，結果全賠光了。 佩德森並非唯一在「什麼都能賭」的市場空手而歸的人，這些市場涵蓋體育、名人、新聞等各種內容。 Kalshi 和其競爭對手 Polymarket 將自己宣傳為能改變普通人命運的工具——暗示每個人都有公平機會大賺一筆。「我差點付不起房租，但透過 Kalshi 的預測，我賺到了兩年的房租，」一位女性在 TikTok 上的 Kalshi 廣告中興奮地說。 但對大多數使用者來說，現實完全不是這樣。 相反，根據《華爾街日報》對平台資料分析和對交易者的採訪，普通交易者正在持續賠錢，而一小部分經驗豐富的專業操盤手——包括擁有海量資料資源的交易公司——正在吃掉他們的資金。 《華爾街日報》發現，在 Polymarket 上，67% 的利潤流向了僅佔 0.1% 的帳戶。這意味著不到 2000 個帳戶總共淨賺近 5 億美元。《華爾街日報》分析了自 2022 年 11 月以來在 Polymarket 交易的 160 萬個帳戶。該平台總帳戶數至少有 230 萬個。 Kalshi 同樣如此，輸家遠遠多於贏家。發言人伊麗莎白·黛安娜表示，根據過去一個月的資料，每一個盈利使用者對應 2.9 個賠錢使用者。她說隨著平台增長，這一比例可能變化。公司不公開使用者利潤的全面資料，也不披露總使用者數。 根據資料分析公司 The Block 的資料，兩個平台的總交易量在 4 月份已飆升至 242 億美元，而一年前僅為 18 億美元。 散戶淪為「魚」：70% 玩家都在賠錢 支持者稱這些市場不算賭博，而是利用群體智慧準確預測未來事件。聯準會的研究顯示，Kalshi 是預測經濟趨勢的有效工具。 交易者們正在為第三方提供的大資料流付費，以獲得優勢。計算機使用資料和演算法更快地預測價格走勢並管理風險，遠超任何人類。專業操盤手還利用規模優勢進行頻繁、策略性的交易——有時一天數萬筆——並在微小波動中獲利，這需要普通使用者罕見的專注力和紀律性。 前職業撲克玩家、受過統計學訓練的邁克爾·博斯說：「散戶交易者沒有任何機會。」他在 Kalshi 上每分鐘下 60 筆交易，每秒修改買賣報價 30 次。 黛安娜表示，許多金融市場都呈現類似的財富集中現象，而且在 Kalshi 上賺錢的使用者比日交易或傳統體育博彩更多。她說 Kalshi 已經不再投放「幫我付房租」的廣告。 Polymarket 發言人拒絕就《華爾街日報》的分析置評。 Polymarket 與《華爾街日報》出版商道瓊斯有資料合作關係，本次分析僅使用公開可用資料。 以佩德森這位失業廚師全虧的例子為例，他掉進了充滿「冤大頭」的類別：提及市場（下注某人是否會說出特定詞語）。 專業交易者表示他們不碰這類投注，因為不可預測，即使有數百萬美元的資料也無法提供可靠優勢。 根據《華爾街日報》分析，提及市場投注的實際兌付頻率遠低於預期。散戶投注者承擔的風險比他們意識到的更大，部分原因是「冷門偏差」現象——投注者因興奮而高估低機率事件。 Kalshi 的提及市場月交易量遠超 Polymarket，自 2025 年中期以來爆炸式增長。這些投注深受平台爭取的年輕使用者歡迎——包括在社交媒體直播和其他炫耀勝利影片中推廣它們的網紅。 約翰·佩德森站在底特律的流浪者收容所外，自從在 Kalshi 投資中賠錢後，他就一直住在這裡。© Emily Rose Bennett 為《華爾街日報》拍攝 對於所有型別的投注，Polymarket 和 Kalshi 的宣傳都很簡單——使用者可以把已知知識變現，快速賺錢——這一說法已席捲全球。 0.1% 帳戶吃掉 67% 利潤 然而《華爾街日報》分析發現，超過 70% 的 Polymarket 使用者都在賠錢。上個月法國和加拿大研究者的一篇工作論文得出了類似結論。他們發現預測市場的收益幾乎全部流向老練交易者，而孤注一擲和散戶交易者則承擔賠錢。 《華爾街日報》對 Polymarket 交易資料的分析顯示，普通使用者平均賠錢 1 至 100 美元，而表現最差的 10% 使用者平均每人賠錢 4000 美元。 有些人會情緒化決策——跟著感覺走，或基於公開管道獲得的資訊下注。 康涅狄格州一位自稱有賭博問題的人在 Kalshi 上下注超級碗，一天就輸掉 2000 美元——全在緊張的第四節。印第安納州一位 31 歲年輕人稱這種交易「像毒品」，今年前幾個月幾乎每天在 Kals…